自4月(yuè)下旬高点(diǎn)回调接近13％，科创板(bǎn)再迎巨资抄底。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月(yuè)23日，最近一个月时间，场内资金在科创(chuàng)板投资上采取(qǔ)“越(yuè)跌(diē)越买”的操作，主要(yào)跟(gēn)踪(zōng)科(kē)创板及其关(guān)联指数的ETF产品合(hé)计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”高达(dá)169亿元(yuán)，位居(jū)全(quán)市场(chǎng)股票(piào)ETF资金净流入榜首。

　　除(chú)了科创板之外，半导体相(xiāng)关ETF也持续吸引场内(nèi)资金的目光。场内11只(zhǐ)跟(gēn)踪半导体(tǐ)及(jí)芯片指数的ETF合计资金(jīn)净流入超(chāo)过202亿元。3只(zhǐ)半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一(yī)个(gè)月全市场行业ETF资金(jīn)净流入榜单前(qián)三名。

　　在业内人士看来，场内(nèi)资(zī)金不断借道ETF基金加速布局科创板、半导体板块，体现出市场(chǎng)对(duì)上述(shù)板块投资价值的认可。经过前期调(diào)整，这两大板块(kuài)性价比(bǐ)也在逐渐(jiàn)提升。

　　科创板ETF最近一(yī)个(gè)月(yuè)“吸金”超256亿(yì)元

　　作为场内(nèi)资金配置的工具性产品，ETF市场一直有着逆势投资的特征(zhēng)，最近一个(gè)月(yuè)，随着科创板的回调，相关ETF也(yě)成为资金追(zhuī)逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日(rì)，最近一个月(yuè)时间(jiān)，主(zhǔ)要(yào)跟踪(zōng)科(kē)创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元(yuán)，位(wèi)居全市(shì)场ETF资金净流入榜首，除此之外(wài)，易(yì)方达(dá)科创(chuàng)50ETF资金净(jìng)流(liú)入也(yě)超(chāo)过30亿(yì)元，嘉实科创芯片ETF、工(gōng)银瑞信科(kē)创ETF两只(zhǐ)基金资金净流入也(yě)均在10亿元(yuán)之上(shàng)。

　　今年以来(lái)，场内资金持(chí)续流(liú)入科创板相关ETF，华夏(xià)科创50ETF规模从年(nián)初仅(jǐn)500亿元出头涨至目前(qián)的606.24亿元，规模位居股票ETF第二名，仅次于华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易方达基金看(kàn)来，电子、计算(suàn)机等科创板的(de)核(hé)心权重行业持(chí)续获得资金青睐，一(yī)方面源(yuán)于(yú)一季度(dù)以ChatGPT为代表的AI产(chǎn)业成为市(shì)场关注焦点，另一方面随着半导体(tǐ)下行周(zhōu)期拐点临(lín)近，业绩(jì)边(biān)际改善的(de)预期(qī)吸引资金切换赛道。

　　从(cóng)科创板的核心板块业绩(jì)变(biàn)化来看，电子、计算(suàn)机和通信板(bǎn)块的2023年盈(yíng)利和收入预(yù)期增(zēng)速保(bǎo)持在较高水平，相比过去(qù)明显改(gǎi)善，与此同时新能源板块(kuài)的增速依然稳健，凸显(xiǎn)出科创板整(zhěng)体较(jiào)高(gāo)的盈利(lì)质量。

　　易方达基金进一步分析指(zhǐ)出，整体来看，科创50作为(wèi)成长性宽基，今年一季度的(de)利润增速相对较高(gāo)，配置吸引力显现。从(cóng)未来的一致(zhì)预(yù)期净利润增速来看，科(kē)创50相比(bǐ)其他(tā)宽基指数仍有优(yōu)势，配置性价比较高，反映(yìng)出较好(hǎo)的基本面(miàn)。

　　从估(gū)值(zhí)水平来看，科创50仍(réng)处于历史较低水平，同(tóng)时盈(yíng)利估值匹配度依然较优(yōu)。截至2023年4月27日(rì)，科创50指数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经(jīng)理姜英也看好今(jīn)年以来科(kē)创(chuàng)板走(zǒu)势(shì)。“从板块整体估值性价比以(yǐ)及对未来产业的(de)反(fǎn)应(yīng)程度，都是优(yōu)于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们(men)看好科(kē)创(chuàng)板的表(biǎo)现，经过了三年的(de)估值(zhí)回归，很多公(gōng)司的估(gū)值与成长匹配，买入并持(chí)有可以(yǐ)享受行业和公司的长期成(chéng)长(zhǎng)。”华南一位基金经理更是直言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居行业ETF资金净流入前三名

　　最近一(yī)段(duàn)时间(jiān)，半导(dǎo)体行业风声不断(duàn)。

　　5月23日，日本经济产业省公(gōng)布外汇(huì)法(fǎ)法令修(xiū)正(zhèng)案，将先进(jìn)芯片制造设备等23个品类追加(jiā)列(liè)入出口管理的管(guǎn)制对(duì)象(xiàng)，上(shàng)述修正案在经过2个(gè)月的公告期后(hòu)，并将于7月开始实(shí)施。受益于国(guó)产替代加速的预(yù)期，半导体板块成(chéng)为(wèi)5月(yuè)24日A股市场(chǎng)少数逆势(shì)飘(piāo)红的板(bǎn)块之一(yī)。

　　而(ér)在ETF市(shì)场上，随(suí)着前段时(shí)间半导体板块回调，资金也(yě)在加速(sù)抄底这一板块。

　　Wind数据(jù)统计显示，场内11只跟踪半导体(tǐ)或(huò)是芯(xīn)片指数的ETF合(hé)计资金净流入(rù)超过202亿元。其中，国联安半导体(tǐ)ETF“吸(xī)金(jīn)”72.82亿元(yuán)，华(huá)夏芯片ETF、国泰(tài)芯片(piàn)ETF资金净(jìng)流入也(yě)分别达到46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上述(shù)3只半(bàn)导体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近(jìn)一个(gè)月行业ETF资金净流入前三名。

　　展望未来半导体行业走势，国泰基金认为(wèi)，存储(chǔ)芯片自2022年四季度至(zhì)2023年一(yī)季度价格持续下探之(zhī)后，当前阶段或已接近(jìn)行业底部。

　　存(cún)储芯片行业周(zhōu)期相较于其(qí)他半导体(tǐ)产(chǎn)业链环(huán)节，具备(bèi)较强的大宗商品(pǐn)属(shǔ)性，国际龙(lóng)头会(huì)在(zà敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗i)下游新兴需(xū)求(qiú)诞生(shēng)时，提升(shēng)自身产能。而当扩(kuò)产落地时，行业(yè)进入供过于(yú)求周期，各(gè)厂(chǎng)商(shāng)则会通(tōng)过降价进行库存(cún)去化。供给与需求的错配使得存(cún)储行业具(jù)有较强的周期(qī)性。

　　国(guó)泰基金(jīn)称，回(huí)顾历史上存(cún)储芯片(piàn)的周期(qī)走(zǒu)势，结合2022年四季(jì)度行业龙头(tóu)营收数据，营(yíng)收增速为-44％。存储芯片当前处于筑底阶段，下半年有望迎来存储芯片行(xíng)业周期的(de)反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表(biǎo)的人(rén)工智能新兴需(xū)求爆(bào)发，对于(yú)算力以及(jí)存(cún)储的爆发性需求由(yóu)产(chǎn)业链(liàn)下(xià)游传导到上游，促进上游芯片厂商提升自身产量。叠(dié)加近两个季度量价持续下探的周期性磨底，芯片(piàn)板块有(yǒu)望在今年下半(bàn)年迎来反(fǎn)弹。

　　不过，国(guó)泰基金提(tí)醒，投资者需(xū)要警惕国际局势以及通胀带(dài)来的负面影响。

　　创(chuàng)金合信芯片产业基(jī)金经理刘(liú)扬则(zé)表示，硬科技的投资机会需(xū)要看到真(zhēn)正的业绩触(chù)底、拐(guǎi)点出现，以(yǐ)及一些真(zhēn)正(zhèng)的创新落地。预计半导体和消费电子大(dà)概率在二季(jì)度及二季度以后触(chù)底(dǐ)，当行业(yè)周期触(chù)底，科技(jì)创新蓄能(néng)才能真正地(dì)释放(fàng)出来(lái)，下半(bàn)年硬科技的投(tóu)资机(jī)会更多。

　　鹏华(huá)国(guó)证(zhèng)半导(dǎo)体芯(xīn)片ETF基金经(jīng)敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗理罗英(yīng)宇也倾向判断，半导体产业链正处于供给侧收缩匹配需求(qiú)端，进一(yī)步压缩产(chǎn)业(yè)链库存的时期，价(jià)格下行(xíng)压力逐(zhú)步减轻，行业(yè)有望迎来(lái)库存加速出清，营收(shōu)和利润(rùn)迎来(lái)拐点(diǎn)。

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