美国债务违(wéi)约的风(fēng)险比以往(wǎng)任何时候都要大(dà)，并有可能将全球市场推入一个全新(xīn)的痛苦深渊。而在此背景下，投(tóu)资者(zhě)应(yīng)如何保护自身的财富呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最新调查(chá)揭露出了(le)业(yè)内人士眼下的真实(shí)心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行(xíng)的调查(chá)，对于那些寻求避(bì)风(fēng)港的人来说，贵(guì)金属仍是迄今(jīn)为止(zhǐ)的首选，以防华盛(shèng)顿在债务上(shàng)限问题上的“懦夫(fū)博弈(yì)”最终(zhōng)以崩溃告(gào)终。

　　超过一半的金融(róng)专业人士表示，如(rú)果美国政(zhèng)府(fǔ)未能履(lǚ)行(xíng)其义务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许(xǔ)是其他替(tì)代对冲工具的稀缺。根据(jù)这份最(zuì)新业内调查(chá)，在美国债务违约情况下，第(dì)二大受(shòu)欢迎(yíng)的资产(chǎn)仍然是(shì)美国国债。这毫无疑问(wèn)有(yǒu)点讽刺——因为这正是美国政府(fǔ)可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的(de)是(shì)，即使(shǐ)是那些相对(duì)悲观的分析师(shī)也认为，债(zhài)券持有者最终会得到(dào)偿付——只是要晚(wǎn)一些。事(shì)实(shí)上，即便在上一次(cì)最为令人担忧(yōu)的(de)2011年债务上限(xiàn)危机中，当时(shí)标准普(pǔ)尔取消了美国最(zuì)高(gāo)的AAA信用评级(jí)，美国长(zhǎng)期国债也依然出现了上(shàng)涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日元和瑞郎等传统避险货(huò)币也(yě)有(yǒu)一些拥(yōng)趸，但它(tā)们都不(bù)如美元。或者说成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，更受欢(huān)迎的是比特(tè)币——被一些投资者视(shì)为一种(zhǒng)数字(zì)黄金。

成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思

　　（专业投资者和散(sàn)户投资者在美国债务违约下的投资选择分布）

　　近(jìn)几(jǐ)周来，美国政界和金融(róng)界的大佬们已经纷纷发出警告，如(rú)果债(zhài)务上限僵局在大限前得不(bù)到解决，可能会(huì)发生什么(me)。美国总统拜登提醒(xǐng)称，“整个世(shì)界都将面临麻烦”，而摩(mó)根(gēn)大(dà)通首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后(hòu)果可能是灾(zāi)难性(xìng)的。”

　　这一(yī)次(cì)债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这(zhè)一次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美国所(suǒ)经历(lì)的最(zuì)严重的债务上限危机。

　　目(mù)前，一年期美国主权信用(yòng)违(wéi)约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保(bǎo)险成本已飙升至了远超之前(qián)几次(cì)债限危机时的水平，尽(jǐn)管这(zhè)仍(réng)表明实(shí)际违(wéi)约(yuē)的可能性相对较小。

　　景顺固(gù)定收益、另类(lèi)投资和ETF策略主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示，“考(kǎo)虑到选民和国会(huì)的(de)两极分化(huà)，风险(xiǎn)比(bǐ)以前(qián)更(gèng)高。双方都如(rú)此顽固且(qiě)不愿妥(tuǒ)协，意(yì)味着(zhe)他(tā)们有可(kě)能无(wú)法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金(jīn)进(jìn)行对冲并不便宜，因为(wèi)今年迄今为(wèi)止(zhǐ)，黄金的(de)表现非(fēi)常好——先(xiān)是受到中国(guó)买家不断增长的需求的提振，然后是(shì)银行业危机和美国债务违约引发的避险需求(qiú)，目前现货黄金(jīn)仅(jǐn)略低于(yú)本(běn)月早些时候触(chù)及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者都认为，如果债(zhài)务上限(xiàn)之(zhī)争僵持(chí)到最后关头，但美(měi)国政(zhèng)府最终侥幸没有(yǒu)违约，10年(nián)期美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对(duì)于如(rú)果美国(guó)政府真的跌落债(zhài)务(wù)悬崖(yá)会发生什(shén)么，专(zhuān)业人士意见不一(yī)。约60％的(de)散(sàn)户投资(zī)者预计，如果发生(shēng)违约，10年期(qī)美国国债将(jiāng)走软。基准(zhǔn)美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右(yòu)。

　　与此同时(shí)，债务上限(xiàn)僵局推(tuī)高了一(yī)些期限非常短的国库券收益率(lǜ)，这些短期国库券被认为最(zuì)有(yǒu)可能(néng)被延(yán)期(qī)支付，这加(jiā)剧了(le)国库(kù)券收益率曲线的扭曲。收(shōu)益率最高的是6月初左(zuǒ)右(yòu)到期的国库(kù)券，因为(wèi)这批票(piào)据最为接近美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦所警告的(de)最(zuì)早在6月(yuè)1日(rì)触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部能撑过6月(yuè)中旬(xún)，其可能会从预期的纳税和其他收入措施(shī)中(zhōng)获得一点(diǎn)的喘息空间，从而能够继续(xù)“苟延残喘”到7月底。目前(qián)，7月底到(dào)期国库券的市(shì)场定价也(yě)表明(míng)了一定程(chéng)度(dù)的压(yā)力(lì)和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵(jiāng)局中，美国长期国债(zhài)购买量(liàng)曾激(jī)增(zēng)，将10年期国债收益(yì)率推至了当时的创纪(jì)录低点，与此(cǐ)同时，金价上涨，数万亿(yì)美元(yuán)的全球(qiú)股(gǔ)票市值蒸(zhēng)发。

　　不(bù)过，这一次专业投资(zī)者对标普500指数的前景(jǐng)预测，没有(yǒu)散户交易员那(nà)么悲(bēi)观。道明证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们确实看(kàn)到短期违约，市场反应将给(gěi)国会(huì)带来(lái)提高债务上(shàng)限的压(yā)力(lì)。”

　　不(bù)少受访者还认为(wèi)，债务上限(xiàn)闹剧(jù)已经对美元造成了一些(xiē)伤害，41％的(de)人表示(shì)，如果美(měi)国(guó)政府违约，美元作为(wèi)全球主(zhǔ)要储备货币(bì)的地位将面(miàn)临风险(xiǎn)。

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