美国历(lì)史上首次债务(wù)违约风(fēng)险(xiǎn)正在逼近。

　　当地时间5月(yuè)1日，美国财(cái)长耶伦就美国债务违(wéi)约发(fā)出警告(gào)，如果国会无法解(jiě)决债务上限问题，美(měi)国可能(néng)最早在(zài)6月1日(rì)发(fā)生债务违约(yuē)。

　　美国最早将于6月1日出现债(zhài)务违约

　　美国财政部(bù)长耶伦5月1日警告称，如果国(guó)会无法解决债(zhài)务上限问题，美(měi)国(guó)可能最(zuì)早于6月1日出现债务违(wéi)约，这将(jiāng)是美国历史上的首(shǒu)次债务违(wéi)约。耶(yé)伦(lún)敦促国会“尽快采取行动(dòng)”，以(yǐ)解决31.4万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的法定借款(kuǎn)上限问题。

　　当(dāng)天，耶伦致(zhì)信民(mín)主、共和两(liǎng)党的国会(huì)参众两院领导人(rén)，告知联(lián)邦(bāng)政府举债额度比预期消耗更快，国会应尽早采取行(xíng)动，维护美国“信用”和各(gè)方对美国的“信(xìn)心(xīn)”。

　　她(tā)再次提醒(xǐng)国会议员处理债务(wù)上限的重(zhòng)要性。“我(wǒ)们从过(guò)去的债务(wù)上限僵(jiāng)局中了解到，等到最后一刻才暂(zàn)停或提高债务上限可能会对企(qǐ)业(yè)和消费者信心(xīn)造成(chéng)严重损害，加重纳税人(rén)的(de)短(duǎn)期借贷(dài)成本，并(bìng)对(duì)美(měi)国的信(xìn)用评级产生负面影响，”耶(yé)伦在信中(zhōng)说。

　　耶伦(lún)在(zài)信中表示，之所(suǒ)以在一(yī)个月(yuè)之后(hòu)财政部就可(kě)能耗尽现(xiàn)金，其中重要的(de)一个原因(yīn)是最近税收收(shōu)入放缓。她表示，财政部正在暂停(tíng)发行州和(hé)地(dì)方政府系(xì)列证券，以(yǐ)避免突破债务上限。

　　此前，国会预算办(bàn)公室预测(cè)，非常措施可能会在7月至9月间用尽，尽管它(tā)也承认(rèn)其(qí)预(yù)期(qī)存在不确定(dìng)性。

　　5月(yuè)1日，美国会预(yù)算(suàn)办公室发布的最新报告显示，美国在(zài)6月初耗尽资金的(de)风(fēng)险较之前(qián)更高。该机构主任(rèn)菲利(lì)普·斯(sī)瓦格尔(ěr)说：“由(yóu)于截至4月底的税收收入(rù)低于(yú)国(guó)会预算办公室2月份的(de)预期，我们现在(zài)估计，财政部在(zài)6月(yuè)初用尽资金(jīn)的风险要大得多。”

　　报道称，在(zài)早(zǎo)些时候的一份报告中，国会预算办公(gōng)室预测，非常措施可能会在7月至9月间用尽，尽管它也承认其预(yù)期(qī)存在不(bù)确(què)定性。

　　据美国有线(xiàn)电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国总统拜登(dēng)已邀请(qǐng)美国(guó)国(guó)会的(de)四(sì)位领导人于(yú)5月9日(rì)在白宫就债务上限问题举行会议，商讨(tǎo)解决方案(àn)。

　　耶伦警(jǐng)告：将引发(fā)“经(jīng)济灾难”

　　据路(lù)透社报道(dào)，美国财政部长(zhǎng)耶伦日前(qián)曾警告称，如果美(měi)国国会(huì)未能(néng)提(tí)高政府的(de)债务(wù)上限，由此产生违(wéi)约，将引发一场(chǎng)“经济灾难”，并在未来几年(nián)推(tuī)高利率。

　　据(jù)报道，耶(yé)伦(lún)在(zài)一场(chǎng)企(qǐ)业(yè)高管(guǎn)活(huó)动中发表讲话说，美国(guó)债务违约将导致失业(yè)，同时使得(dé)家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷(dài)款和信用卡上的(de)支出(chū)增(zēng)加。

　　耶伦表(biǎo)示，，债务违约(yuē)将导致失业率上升，同时使美(měi)国家庭在抵押贷(dài)款、汽车贷(dài)款(kuǎn)和信用(yòng)华大基因有国家背景吗卡上(shàng)的支出增加。增加或暂停31.4万(wàn)亿美元的借款上(shàng)限是国会的“基本责任(rèn)”。她警告(gào)说(shuō)，如果债务违约将引发一场经济(jì)和金融(róng)灾(zāi)难，“违约将提高(gāo)永续借款的成本。极大增(zēng)加未(wèi)来的投资(zī)成本。”

　　耶(yé)伦还(hái)称，如(rú)果不提高债务(wù)上限，美国企业将面临不断恶(è)华大基因有国家背景吗化的(de)信贷市场，政府(fǔ)可能无法向依赖社会保(bǎo)障的相关(guān)家庭和老年人发放款(kuǎn)项。

　　耶(yé)伦指出(chū)，众议院共和党人(rén)和白宫(gōng)之间围绕(rào)债务上限的(de)对峙“有可能威胁(xié)我们在(zài)过去(qù)两(liǎng)年(nián)所取得的所有进展”。

　　美国(guó)众议院通过(guò)债务上限法案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主共(gòng)和两党围绕(rào)债务上限的(de)党(dǎng)争不断加剧，引发全球对(duì)于美债(zhài)违约(yuē)可能引(yǐn)发金(jīn)融动(dòng)荡的担忧。

　　当地时间4月26日(rì)，美(měi)国国(guó)会众议(yì)院投票通过债务(wù)上限(xiàn)法案。这项法案(àn)提(tí)议提高美国31.4万亿(yì)美(měi)元的债务上限，以换取大幅削(xuē)减政府支(zhī)出。该法(fǎ)案规定(dìng)，联邦政府(fǔ)债(zhài)务上(shàng)限将(jiāng)提(tí)高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预(yù)算年均(jūn)增长(zhǎng)需控(kòng)制在1％。

　　所谓(wèi)债务(wù)上限是美国(guó)国(guó)会为联邦政府设定的为(wèi)履行已产生的(de)支付义务而举债的(de)最高额(é)度，触及(jí)这条“红线(xiàn)”意(yì)味着美国财政部(bù)借(jiè)款(kuǎn)授权(quán)用尽。

　　不过随后白宫发(fā)布声(shēng)明称，美国(guó)总统拜(bài)登将否决众议院议长(zhǎng)、共和(hé)党领袖(xiù)麦卡锡提出的(de)债务上(shàng)限(xiàn)方(fāng)案。白宫称众议院共和党人必须在(zài)没有任何要求和条件的(de)情况(kuàng)下打消违约的可能性，并解决(jué)债务上(shàng)限问(wèn)题。

　　据美国《国会(huì)山报》报道，美国参议院多(duō)数党领袖舒默驳斥了共和党(dǎng)的债务上限法案，称其为“美国违(wéi)约法案”。白宫(gōng)称(chēng)该(gāi)法(fǎ)案(àn)是“为获取极(jí)端让步而进行(xíng)的鲁莽尝(cháng)试”，并表示(shì)如果该法案到达(dá)拜登的办公(gōng)桌(zhuō)，他将予以否决。

　　美国国债(zhài)违(wéi)约风险逼近

　　由于美国债务上限的(de)法案谈判陷入僵局，再次提(tí)升市场担忧。美银(yín)的(de)美(měi)国利率策略(lüè)师(shī)认为，自上周(zhōu)以来，美国利率反弹，美债收益率曲线牛(niú)市趋陡，造成这样(yàng)状况的催化剂是(shì)对美国银(yín)行(xíng)体系的(de)担忧再度抬头。市场(chǎng)定价美联储(chǔ)下(xià)周(zhōu)最后一(yī)次加息，这与我(wǒ)行的美国经济团(tuán)队的预期一致。进一步加息是有可(kě)能的，但(dàn)考虑(lǜ)到银行体系的漏洞，加息(xī)面临着更大(dà)的障(zhàng)碍(ài)。预计美(měi)国债(zhài)务上限(xiàn)“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通预计，美国债务上限(xiàn)问题最早将在下(xià)个月(yuè)显现出来。该行认为(wèi)，美国国债出现技术(shù)性违约的风险“不小(xiǎo)”。摩根大(dà)通在报告中表示，预计有关美国债务上限和联邦拨款法案(àn)的华大基因有国家背景吗(de)辩论都将“危险地(dì)逼近(jìn)”最后期限。该行的美国(guó)利率策略团队预(yù)计，美(měi)国财政部可能(néng)在8月(yuè)中(zhōng)旬之前(qián)耗尽可(kě)用资源。

　　4月25日(rì)，惠誉表示，短期内提高美(měi)国(guó)债务上限(xiàn)对(duì)未(wèi)来(lái)的僵局没有帮助；在共(gòng)和党和民主党领(lǐng)导人提出(chū)最新财政提案后(hòu)，解决美国债(zhài)务上(shàng)限僵局(jú)的方法仍(réng)未明(míng)晰。

　　此前高盛也警(jǐng)告(gào)称，美国触及(jí)关(guān)键的债务上限(xiàn)最(zuì)后期限(xiàn)的时(shí)间(jiān)可能会早于(yú)市场普遍(biàn)预期。高盛(shèng)首(shǒu)席经济学家兼全球投资研(yán)究主管Jan Hatzius表示，虽(suī)然初(chū)步统计数据(jù)透露的信息有限，但是4月份(fèn)迄今(jīn)为止(zhǐ)的“疲弱”税收表明，在6月上半(bàn)月(yuè)达到(dào)美国债务上限的可能性大幅(fú)增加了(le)。

　　中(zhōng)信证券研究表示，美(měi)国已在今年(nián)1月触(chù)及(jí)债务上限(xiàn)，财政部可通过特别措施和TGA余额两大(dà)途径缓解燃眉(méi)之急。近日(rì)市场对(duì)美(měi)国债务上限问题的担忧(yōu)情绪再次升温，这主要是由税收同比(bǐ)减少与(yǔ)国会(huì)两(liǎng)党僵(jiāng)持这两(liǎng)个因(yīn)素催化。尽管如此，从立(lì)法流程、党(dǎng)派意向、后备方(fāng)案等三个角度看(kàn)，我们认为(wèi)美债在今年6月违约的风险仍然较小。债务(wù)上限问题可(kě)能(néng)导致货币市(shì)场与债券市场加(jiā)大(dà)波动，但总体而言(yán)预(yù)计(jì)其直(zhí)接影响(xiǎng)有限。

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