公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗理规模，再度(dù)成为主动(dòng)权益(yì)类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金一季报进入密集(jí)披(pī)露(lù)期(qī)，顶流基金经理调仓(cāng)路径和(hé)投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)超(chāo)880亿元，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石(shí)油(yóu)、泸(lú)州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海康威(wēi)视(shì)，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流(liú)基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优(yōu)质企业(yè)三年持有、易方达优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末(mò)缩水近5亿(yì)元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理(lǐ)规(guī)模超越葛兰，再度成为主动权益类(lèi)基(jī)金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高仓位运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤(kūn)所(suǒ)持基(jī)金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构(gòu)进行(xíng)了调整，增加了(le)消(xiāo)费等行业的配置，降低了(le)金(jīn)融等(děng)行业(yè)的(de)配置。

　　从基金收(shōu)益来看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规(guī)模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一(yī)季(jì)度末的基(jī)金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内(nèi)基金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银(yín)行(xíng)、香港交易所、伊利(lì)股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中(zhōng)国海洋石油大幅(fú)加仓(cāng)，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十(shí)大重(zhòng)仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进(jìn)行了不(bù)同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加仓泸(lú)州(zhōu)老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来(lái)看，易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一(yī)季度还(hái)减持了香港交(jiāo)易(yì)所、招(zhāo)商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的优质公司(sī)。基本面价值投资很吸引人的(de)一点是(shì)，投资者可以用很长一段时间来(lái)充分观察(chá)公司的(de)发展(zhǎn)，等到它们用事(shì)实证明(míng)自己的(de)成功和巨(jù)大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本(běn)面价值(zhí)投资的优势(shì)之一在于可积累性(xìng)。如果只是(shì)针(zhēn)对某(mǒu)一次投资，积累的重要性可能(néng)并不显著。但如果(guǒ)将投资贯(guàn)穿一生，并将长(zhǎng)期(qī)复合回(huí)报作为终级目标(biāo)，可(kě)积累性就是这一目(mù)标的(de)最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累(lèi)的“很长的(de)坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度(dù)末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规(guī)模达(dá)751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最(zuì)大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季(jì)度A类和C类(lèi)份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重仓贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药(yào)明康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免、药(yào)明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一(yī)季报(bào)中指出，我国(guó)经济复苏(sū)、美国紧缩(suō)后通胀(zhàng)下行仍将是今(jīn)年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正(zhèng)常化需要一个过程，特别(bié)是居民和中(zhōng)小企(qǐ)业，需(xū)要时间(jiān)修(xiū)复资产负(fù)债表、修复(fù)信心(xīn)。随着经济逐(zhú)步(bù)正(zhèng)常(cháng)化，居民消费信心(xīn)回升、超额(é)储蓄下降是必然事件，消费今年(nián)大(dà)概率超(chāo)预期(qī)回升(shēng)。就近期公布的社融和地产数(shù)据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回(huí)正轨(guǐ)的路上。除了(le)继续关注整个经济体发展(zhǎn)状况(kuàng)之外，可以将目光更多放(fàng)在微观企(qǐ)业层面(miàn)。可以看到很多(duō)公司在过去几年始终做正确的(de)事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀(xiù)、更(gèng)加(jiā)强大。不必总是关注宏观(guān)数据，多看看微(wēi)观企业变化(huà)可(kě)以(yǐ)让内心(xīn)更加平静。我们(men)对(duì)全年股票市场有信心(xīn)，未来将继续保持(chí)合(hé)同约定(dìng)较(jiào)高(gāo)仓位运(yùn)作，更多在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期(qī)内均实现(xiàn)了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩(jì)比较基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗(xīng)全合(hé)润一季度(dù)末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光(guāng)电、海(hǎi)康威视、海尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科技(jì)、韵达股(gǔ)份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健(jiàn)友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情况来看，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓海(hǎi)康威(wēi)视(shì)、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票(piào)进入前十大持仓(cāng)。此(cǐ)外，一季(jì)度兴(xīng)全合(hé)润加仓三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健(jiàn)友(yǒu)股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报(bào)中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对(duì)经济的影响基本消除(chú)，整(zhěng)体经济逐步(bù)回到复苏轨(guǐ)道。随着(zhe)中国的稳(wěn)增长政策(cè)落实(shí)与全球范围内的通(tōng)胀见(jiàn)顶，内需复苏(sū)加上预期改(gǎi)善推动(dòng)资本市(shì)场风(fēng)险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现(xiàn)了阶段性(xìng)危(wēi)机，但(dàn)各国政府较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相关银行(xíng)，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季(jì)度(dù)A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破(pò)性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该基金(jīn)报(bào)告期内对人工智能相关(guān)产业(yè)链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长(zhǎng)期成长价值，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良好投资(zī)性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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