昨天深(shēn)夜(yè)，恒大突然发布公(gōng)告，许家(jiā)印被(bèi)成被执行人。

　　中(zhōng)国恒大5月12日发(fā)布公告称，公司收到广东省广州(zhōu)市(shì)中级人民(mín)法院就(jiù)深圳国(guó)际仲裁院的(de)仲裁裁决所发出(chū)的执(zhí)行(xíng)通(tōng)知书(shū)。本(běn)公司、本公司附属公司，即广州市(shì)凯(kǎi)隆(lóng)置(zhì)业有限公司，以及本公(gōng)司控股(gǔ)股东(dōng)及执行董事许家印是该(gāi)执行通知的被执(zhí)行人。

　　公告称，该仲裁涉及(jí)和信恒聚（深圳）投资控股中心于2016年12月及2020年11月期(qī)间与(yǔ)相关被申请人签订有关恒大地产集(jí)团有限公(gōng)司(sī)的增资(zī)及相关协议，向恒大地产增资人民币50亿元以取得(dé)恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止对深圳经济(jì)特区房地产（集团）股份有限公司的重(zhòng)组计(jì)划(huà)，仲裁申请(qǐng)人要求本公司、恒大地产、广州凯隆及许家(jiā)印履行(xíng)增资协(xié)议(yì)项下的(de)回购承诺及(jí)支付尚欠分红(hóng)、违约金(jīn)及收(shōu)益(yì)。

　　根据该(gāi)执(zhí)行通知，被执(zhí)行的事项为：（1）广州凯隆(lóng)、许家印支(zhī)付恒(héng)大地(dì)产2020年度(dù)分(fēn)红的(de)差额补(bǔ)足款约人民币2.04亿元(yuán)，并承担违约金约人(rén)民(mín)币5153万(wàn)元；（2）许家印、本公司以人民币(bì)50亿元回(huí)购仲(zhòng)裁(cái)申请人持有的恒(héng)大地产股权；（3）本(běn)公司支付(fù)仲裁申(shēn)请人持有恒大地产自(zì)2021年2月1日起计至(zhì)完成回购的补偿约(yuē)人(rén)民(mín)币7.7亿元(yuán)；（4）本公司、广州(zhōu)凯隆(lóng)、许家印支付约人民(mín)币3553万元的律师费、仲裁费及(jí)执行(xíng)费。

　　据每日(rì)经济新闻报(bào)道，多名市(shì)场和法律人(rén)士(shì)称，通过仲(zhòng)裁(cái)和执行寻求解(jiě)决是市场化、法治化解决恒大集团债(zhài)务问题的必由(yóu)之路。此次(cì)仲(zhòng)裁和执行通知意(yì)味(wèi)着恒大集团与曾经的战略投资者之(zhī)间就(jiù)回(huí)购(gòu)义务(wù)的纠纷露(lù)出了(le)冰(bīng)山一角。接(jiē)下来，如(rú)果不(bù)能妥善解决被执行问题，许(xǔ)家(jiā)印个(gè)人很(hěn)可能从而“登上”失信(xìn)被(bèi)执行人名单，被限(xiàn)制高消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗(àn)示支持进一步(bù)加(jiā)息，美国长期通胀(zhàng)预期意外创12年新高

　　昨夜，又有一位美联储官员放鹰。

　　美联储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果通胀维持在(zài)高位，可能需要(yào)进(jìn)一步加息。她还表示，本月迄今的关(guān)键(jiàn)数据并(bìng)未让(ràng)她相信(xìn)物价压力正在消退(tuì)。鲍曼称：“如(rú)果(guǒ)通胀保持在高位，且就(jiù)业市场依然(rán)吃紧，进一(yī)步收紧货(huò)币政(zhèng)策以获得足够的限制性货币(bì)政策立场，从而逐步降低通胀(z说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思hàng)可能是适当的。”

　　鲍曼的(de)讲话主要集中在近(jìn)期美(měi)国银行倒闭的影(yǐng)响上。她表示(shì)：“我(wǒ)预计我们的政策利率需要在一段(duàn)时(shí)间内保(bǎo)持足够的限制性(xìng)，以降(jiàng)低通胀，并创造条件(jiàn)，支(zhī)持持续强劲的劳动(dòng)力市(shì)场。”

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，昨夜公布的美国消费者的长期通(tōng)胀预期在初意外加速至(zhì)12年(nián)高位(wèi)，达到(dào)3.2％，消(xiāo)费者信心(xīn)也出现恶(è)化，创下六个月新低，反(fǎn)映(yìng)出人(rén)们对美国经济(jì)前景的担(dān)忧(yōu)日益加剧。

　　具体数据(jù)上，美国5月密歇根大学消费(fèi)者信心指数(shù)初值57.7，创去年(nián)11月以(yǐ)来(lái)最(zuì)低，大(dà)幅不及预期的63，前值63.5。分(fēn)项指数方面，现况指(zhǐ)数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指(zhǐ)数初值53.4，创下10个月新低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市(shì)场备(bèi)受关注的通胀预期方面，1年(nián)通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通胀预期较4月(yuè)略(lüè)有回落，但(dàn)远高于(yú)3月时3.6％的水平。5年通胀预(yù)期初值3.2％，预(yù)期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联储密切(qiè)关注长期通胀预期(qī)，因为(wèi)该预期可能会自(zì)我实现，并(bìng)导(dǎo)致通(tōng)胀居高不下。去年6月，密歇根消费者(zhě)信心的5年(nián)通胀预期(qī)初值飙涨，一度(dù)达(dá)到3.3％，令市场认(rèn)为(wèi)是(shì)长期(qī)通胀预期松(sōng)动的(de)表现(xiàn)，在(zài)美联储当时决(jué)定激进加(jiā)息75个基点中起到了(le)重要作(zuò)用。美联储主席鲍(bào)威尔在(zài)当(dāng)月的新闻发布(bù)会上表示，通胀预期的回升“相(xiāng)当引人注目”，并强调了美联储保持长期通胀预期稳定(dìng)的重要(yào)性。

　　大宗(zōng)商品整体承压，贵金(jīn)属价格回落

　　本周三开(kāi)始(shǐ)，国际(jì)黄金、白银期(qī)货价(jià)格(gé)持续下跌，尤其是周四，纽约银(yín)期货价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连跌三(sān)日，本周累(lèi)跌近6.9％，创去年(nián)10月14日以来最大单周跌(diē)幅。周五，国内黄金、白银期(qī)货(huò)价格跟随(suí)下跌，截至收盘，黄(huáng)金期货(huò)主力2308合约下跌0.84％，白(bái)银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国(guó)投安信期货投资咨询部(bù)高级(jí)分析师丁沛舟表(biǎo)示，本周公布(bù)的美国4月CPI及PPI同比(bǐ)增速低于预(yù)期(qī)及前值，叠加美国当(dāng)周首次申请失业金人数(shù)超预期抬升(shēng)，表现不佳的(de)数(shù)据(jù)使得投资者对美国(guó)经济衰退的忧虑增(zēng)加。虽然这使得市场避(bì)险情绪升温(wēn)，但一方(fāng)面(miàn)悲观的全(quán)球经济预期对大宗商品整体形成压力(lì)，另一方面，鉴于(yú)贵(guì)金属价格(gé)已行至年内高位，其中(zhōng)金价更是(shì)在(zài)历(lì)史高位运行，这使得(dé)贵金(jīn)属避险配(pèi)置(zhì)性(xìng)说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思价比降低，已(yǐ)不(bù)及(jí)同为避险资(zī)产(chǎn)的美元(yuán)，避(bì)险资金(jīn)对美元配置(zhì)增(zēng)加，贵金属(shǔ)关(guān)注度下降。此(cǐ)外，贵金属(shǔ)的(de)前期利(lì)好因(yīn)素(sù)已被(bèi)盘(pán)面充分消化(huà)，上(shàng)行驱动不足，使得获利了结(jié)压力也(yě)明显增加。“多重利(lì)空因素交织(zhī)，贵金属(shǔ)价格明(míng)显回落。”丁沛(pèi)舟(zhōu)说。

　　“近期(qī)公布的美国(guó)4月CPI进一步回落，但(dàn)核心CPI依然顽固，美联储官员接连(lián)发表鹰派言论，表示货币政策(cè)发挥作用和实现通(tōng)胀目标需要(yào)时间，年内没(méi)有(yǒu)降(jiàng)息的理由，扭转了市场对美联(lián)储可(kě)能很快开始(shǐ)降(jiàng)息的预期，从而(ér)推(tuī)动美元指数反弹，贵(guì)金属黄金、白银承压下跌。” 新(xīn)纪元期货贵金属分(fēn)析师(shī)程伟表(biǎo)示。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，丁(dīng)沛舟(zhōu)表示，中长期(qī)看，贵金(jīn)属价(jià)格仍将维(wéi)持(chí)偏强格局。当前国际货币体(tǐ)系表(biǎo)现出(chū)去美元化的运(yùn)行趋势，美(měi)元在(zài)各(gè)国国际储备中的权(quán)重下降，央(yāng)行(xíng)为了(le)平衡储备资产配置(zhì)，黄金是重要的选项，这对黄金(jīn)的实物需求有非(fēi)常积极的推(tuī)动作用。此(cǐ)外，当前全球宏观经济前景不(bù)乐观，避险配置将增(zēng)加，这也对贵(guì)金属(shǔ)价格形成一(yī)定支撑作用。

　　丁沛舟认(rèn)为，当(dāng)前美联储(chǔ)与市场(chǎng)就年(nián)内(nèi)美(měi)元货币(bì)政策预期有较大分歧，但持续相对高利率(lǜ)的环境(jìng)下，美(měi)国(guó)的经济及金融领域的(de)压力必然逐步增(zēng)加，这从今年美国银(yín)行(xíng)业风险(xiǎn)事件上可见一斑。因此，随着时间推移，美联储(chǔ)与市场预期终(zhōng)将收敛，收敛情况会(huì)对贵金属价格产生(shēng)一定影响，需持(chí)续关(guān)注(zhù)美(měi)联(lián)储货币政策变化情况。

　　“贵金属未来走势主要受美联储货(huò)币政策和避险情(qíng)绪的影响，当前由于(yú)美国核心通胀依(yī)然(rán)较(jiào)高，美(měi)联储年内降息的预期(qī)下降，美元指数连续下跌后存在(zài)反弹(dàn)的要求，短期将对贵金属带(dài)来(lái)压(yā)力(lì)。”程(chéng)伟分析称。

　　一德期货贵金(jīn)属分析(xī)师(shī)张晨表(biǎo)示，对比(bǐ)2011年美国主权债务危机时期的各环节重(zhòng)要时间节点，在当前(qián)距离可能最(zuì)早将(jiāng)于(yú)6月初到来的“大限日”仅(jǐn)半月有(yǒu)余的有限(xiàn)时(shí)间里，两(liǎng)党谈判仍(réng)处于(yú)僵持阶(jiē)段，一(yī)旦谈判(pàn)至5月最后一周(zhōu)前仍未能取(qǔ)得进展(zhǎn)，进而重演2011年无法在截(jié)止(zhǐ)日前形成(chéng)正式法案(àn)进而导致评(píng)级下调情形(xíng)出现，将会对(duì)市(shì)场形成较(jiào)大冲击。而在此之前，避险情绪升温可能(néng)令美债、美元(yuán)和黄(huáng)金表现(xiàn)强于其他资产。

　　白银(yín)重挫超5％

　　相较(jiào)于黄金(jīn)，白银跌幅(fú)更大。丁沛舟表示，白银较黄(huáng)金工业属性(xìng)更强，因此其(qí)对经济(jì)衰退(tuì)预期更为敏(mǐn)感，价格弹性高(gāo)于黄(huáng)金。

　　华泰(tài)期货(huò)贵金属研(yán)究员(yuán)师橙表示，此(cǐ)前国内经济(jì)数据并不十分乐观，近日(rì)公布的(de)与通胀相关(guān)的数(shù)据(jù)同样不理想(xiǎng)，这激发了市场再度对(duì)经济展望担(dān)忧的交(jiāo)易动机，而在此(cǐ)过程中(zhōng)，白银以(yǐ)及铜等此前(qián)相对高位的品种受到“狙击”。“白(bái)银工业属性相较(jiào)于黄金(jīn)更(gèng)强，且价(jià)格弹性也更大，因此(cǐ)，在(zài)工业品(pǐn)表(biǎo)现疲弱的(de)情况下，白银价格受到的拖(tuō)累(lèi)更为(wèi)显(xiǎn)著。”师(shī)橙说(shuō)。

　　在师橙看(kàn)来，当(dāng)下市场对于宏(hóng)观经济(jì)展望相对悲观，引(yǐn)发工业(yè)品回落，白(bái)银(yín)在此过(guò)程中也并(bìng)未能幸(xìng)免，但(dàn)是就(jiù)大方向而言(yán)，白(bái)银(yín)仍将(jiāng)逐步趋同于黄(huáng)金走势(shì)。而美联储(chǔ)目前在5月完成25个基点加息后，大概率(lǜ)将会(huì)逐(zhú)渐(jiàn)暂停加息动作，货币政策(cè)趋宽乃(nǎi)至降息的(de)预期会逐步增强，叠(dié)加目前市(shì)场对于未来经济展望存在较大担忧，在这样的(de)背(bèi)景下，黄金仍值(zhí)得配置。而白银价格虽然可能会由于工业(yè)品相对疲(pí)弱而呈现弱(ruò)于(yú)黄金的格局，但整体(tǐ)而言(yán)，呈(chéng)现(xiàn)出持续大幅走弱的概率并不大。后市(shì)需要(yào)关注美联储(chǔ)货币政策拐点何时出现(xiàn)、海外银行业(yè)风(fēng)险(xiǎn)事件是(shì)否会持续发(fā)酵(jiào)。同时，国内工业品在价格大幅(fú)走低后，是否会激发下游补库(kù)意(yì)愿，倘(tǎng)若下游买兴因(yīn)价跌而被提(tí)振，那么对(duì)于白银而(ér)言也(yě)是(shì)相对有利的因素。

　　“当前白银供需(xū)缺口扩大，且显性库存处于低(dī)位，基(jī)本(běn)面偏(piān)紧格局使得白银(yín)在上涨(zhǎng)阶段动能将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于(yú)白银来(lái)说，除了美元指数(shù)以(yǐ)外，还需关注(zhù)国内经(jīng)济数据的好坏，包括下周即将(jiāng)公布的(de)4月固定(dìng)资产投资、工业增加值和消费品零(líng)售。”程伟说(shuō)。（本文有(yǒu)删减(jiǎn)）

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