5月12日(rì)晚间，江铃汽车(chē)公告宣布，公司在2021年5月即公(gōng)开(kāi)挂牌的(de)江铃重型汽车有(yǒu)限公司（江铃重汽）100％股(gǔ)权转让交易终(zhōng)止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃(wò)卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽是江铃(líng)汽车在(zài)2012年以2.7亿元(yuán)价格接手(shǒu)的(de)资(zī)产(chǎn)，不过原(yuán)计(jì)划在重(zhòng)卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却因此背上了包袱。江铃(líng)重汽在(zài)8年间亏损额度超过20亿元。而且江(jiāng)铃汽车此前为(wèi)转让铺路，还曾(céng)现金(jīn)为江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江(jiāng)铃汽车(chē)前后耗了(le)两年(nián)的“瘦身(shēn)”行动(dòng)依旧以(yǐ)失败告(gào)终。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交(jiāo)易要(yào)追(zhuī)溯(sù)到两年前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽车曾披露，拟以(yǐ)不低(dī)于7.64亿元的价格，通过山西(xī)省产(chǎn)权交易市场(chǎng)公开挂牌方(fāng)式，出售全资子公司江铃(líng)重(zhòng)汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃重汽(qì)对(duì)接盘方开出(chū)了要求(qiú)：1、世界(jiè)500130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元强企业，2020年(nián)度在全球生产销售重型卡车超过12万辆；2、公(gōng)司(sī)盈利，并在2018-2020年经审计合(hé)并报表净(jìng)利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述(shù)股(gǔ)权(quán)挂牌公告期于2021年8月9日期限届满，交易股权出售征(zhēng)集到一名意向受(shòu)让方，符合(hé)上述要求的(de)沃尔(ěr)沃卡车成了(le)接盘(pán)侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡车也按照相关(guān)交易规则支付了保证(zhèng)金。2021年8月23日，双方(fāng)经协商一致(zhì)，就出售(shòu)交(jiāo)易股权(quán)签署了《关于江铃重型汽车有限(xiàn)公司100％股权的股权(quán)转让协(xié)议》，确定就(jiù)目(mù)标(biāo)股权支付的基准价款为人(rén)民币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃(líng)汽车5月12日公告称，该笔交易需要获(huò)得国资管理有权单位的批准，但由(yóu)于交易(yì)所需的政(zhèng)府审批事项未能在约定的(de)时间(jiān)内完成，项目双方经协商一致，同(tóng)意(yì)终止交易。

　　这笔交(jiāo)易前后耗时长达2年之久(jiǔ)，但(dàn)最(zuì)终仍(réng)以失(shī)败告终。需要提及的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交易已经是其历(lì)史上第三(sān)次转(zhuǎn)手。

　　成(chéng)为“财务黑洞”

　　资(zī)料(liào)显示，江铃重汽前身是山(shān)西省汽车工业集团(tuán)。作为一家(jiā)老牌国营企业，该公司(sī)主要组装生产重型卡车(chē)与货车，但(dàn)由于(yú)经营不善陷入发(fā)展困(kùn)境(jìng)，在(zài)2007年第(dì)一次被重组(zǔ)。中(zhōng)国兵器装(zhuāng)备集(jí)团及中国(guó)长安(ān)汽车集(jí)团有限公司，将太原重(zhòng)汽重组为太原长安(ān)重汽(qì)，作为长安汽(qì)车进入重卡领域的跳(tiào)板。

　　但最终太原重(zhòng)汽没能(néng)被盘活。太原重(zhòng)汽2011年的亏损已达(dá)1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销量(liàng)为439辆。到(dào)2012年第一季(jì)度，太原重汽的净资产仅为(wèi)2.5亿元，已(yǐ)难以实现(xiàn)正常运转。

　　不过(guò)，江铃汽车(chē)却对太原重汽产(chǎn)生了(le)兴趣，该公(gōng)司在2012年(nián)7月以不超过2.7亿(yì)元(yuán)的价格，从长安手中接手太原长安(ān)重(zhòng)汽的全(quán)部(bù)股权，并于2013年1月将其(qí)更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重(zhòng)卡(kǎ)领(lǐng)域(yù)的(de)意图是(shì)实现商用车(chē)全覆盖。2013年，江铃汽车(chē)曾表示(shì)，最终将建成年(nián)产10万(wàn)辆重型载货车、10万台发动机的大(dà)型(xíng)重(zhòng)卡企业，达(dá)产后(hòu)主营业务将(jiāng)超(chāo)过(guò)200亿元。

　　但江(jiāng)铃由于对(duì)重卡市场(chǎng)和(hé)客户洞察不(bù)足，经营(yíng)状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销(xiāo)量(liàng)为1347辆。

　　同(tóng)时(shí)期东风公司(sī)、中国重(zhòng)汽(qì)、一汽解放等头(tóu)部企业(yè)的单月销量，就已超过江铃重汽几年(nián)的销(xiāo)量总和。2020年9月(yuè)之后，江铃汽车(chē)不再(zài)披露有关(guān)江铃重卡的销量数据。

　　销量严重(zhòng)拖后腿，江铃(líng)重(zhòng)汽俨(yǎn)然成为“财(cái)务(wù)黑(hēi)洞”。江铃(líng)汽车2020年财报数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至2020年12月31日，江铃(líng)汽车重型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损最为严重，超5亿元(yuán)。而(ér)且2021年，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)仍然呈现亏(kuī)损(sǔn)状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底(dǐ)，江(jiāng)铃重(zhòng)汽总负债为12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿元，处于资(zī)不抵债的状态。因此，2021年后(hòu)，江铃重汽(qì)停(tíng)止了(le)所有的(de)产销(xiāo)工(gōng)作。

　　值得一(yī)提的是，在2021年初(chū)，江铃汽车还对江铃重(zhòng)汽进行了11.42亿元(yuán)的现金(jīn)增资(zī)。这一举动的主(zhǔ)要(yào)目的是降低江铃(líng)重汽的资产负债率，便于吸引外部投资进(jìn)入，利(lì)于(yú130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元)江铃重汽(qì)进行业务重组。

　　“地主家”也没余(yú)粮

　　实际上，江铃汽车(chē)自身近(jìn)年来日子也不太(tài)好过。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽车分(fēn)别实(shí)现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元(yuán)，这三年内，其实现归(guī)母(mǔ)净(jìng)利润分(fēn)别为(wèi)5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面(miàn)上(shàng)看，盈利状(zhuàng)况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江(jiāng)铃(líng)汽车收到的政(zhèng)府扶持资金就达到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几(jǐ)乎撑起了其当年的净利润。而扣除非经常(cháng)性损益后(hòu)，江铃汽车在这两年(nián)的扣非归母净利润分别为(wèi)2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃汽车(chē)在(zài)这两年现金流状况也不佳。在2020年，其经营活动现金流(liú)净额还达(dá)到(dào)36.98亿元，到了2021年即(jí)降至17.6亿元，而到了2022年(nián)这一科目变成了(le)-15.19亿元。而(ér)且(qiě)今年一季(jì)度，这一科目仍未回(huí)正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车(chē)营收(shōu)为(wèi)75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净利(lì)润(rùn)仅为1.83亿元(yuán)，较上年同期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接盘告吹，江铃重汽(qì)这一(yī)“包(bāo)袱(fú)”仍然背(bèi)在江铃汽车肩(jiān)上(shàng)。而江铃汽车此(cǐ)次也(yě)表示，江铃重汽已暂停生产(chǎn)和销售，当(dāng)前主(zhǔ)要开支为(wèi)员工薪酬和(hé)设(shè)备维(wéi)护等(děng)费用。“未来(lái)公司仍将继续积极推进江铃重汽的重(zhòng)组(zǔ)工(gōng)作(zuò)，”江铃汽车方面(miàn)称。

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