金融界5月15日消(xiāo)息 主题(tí)行情“中(zhōng)特估”的衍生(shēng)升级(jí)版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中(zhōng)特估”概念股的(de)情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易(yì)所主(zhǔ)办、工商银行承办的“沪(hù)市金融业专(zhuān)题(tí)座谈会(huì)”将在本周(zhōu)三(sān)召(zhào)开。此次会议(yì)讨论的重(zhòng)要内容为“在服务(wù)中国(guó)式现代化中促进金融业估值提(tí)升和高质量(liàng)发展”。参会机构包括银行、保险、基金和券商人(rén)士。

　　消息发布后，市(shì)场(chǎng)纷纷认为这是(shì)“中(zhōng)特估”概念的(de)升级版本，资金疯抢金融(róng)股，大金融板块开启加速键，券商、保险、银行股等都有出色(sè)表现。

　　券商方面，光大证券触一(yī)度及涨停，收盘大涨超过8%，华林(lín)证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大行午后集(jí)体翻红，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在大(dà)金(jīn)融(róng)板块的集体发威(wēi)下，上证综指午(wǔ)后迅速翻红，深成指和创(chuàng)业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相(xiāng)同 中信证券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对(duì)此(cǐ)中金策(cè)略指出，部分(fēn)高分红(hóng)国企标的近期(qī)显著(zhù)盘整是对短期(qī)交易扩散(sàn)过快过多，股息支(zhī)付能(néng)力(lì)相对较弱板(bǎn)块(kuài)（如部分金融）做出的正(zhèng)常反(fǎn)应(yīng)，而并非意味着整体高分红国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的安全边际(jì)和(hé)性价比仍相对较高，未来随着经济(jì)的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题行(xíng)情或仍具有较强的持续性。从估(gū)值(zhí)和(hé)交易拥挤度来看，当前“中(zhōng)特(tè)估”主(zhǔ)题的安全边(biān)际(jì)和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中(zhōng)信证券研报表示(shì)，AI主题和“中特估(gū)”主题在4月中旬以来先后步入了热(rè)度很(hěn)高、波动很大但是(shì)区间回报不明显的阶段，表现出典型的板(bǎn)块内部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以(yǐ)来，公募(mù)基台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思金新发(fā)继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新(xīn)发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配置型(xíng)外资在4月净流(liú)出(chū)24.4亿(yì)元(yuán)，是继去年10月(yuè)以来首(shǒu)次单月净流(liú)出，5月截至12日(rì)恢(huī)复(fù)净流入75.8亿(yì)元，但(dàn)较前3个月的(de)平均水(shuǐ)平仍(réng)有较大差距(jù)。在缺乏持续增量机(jī)构资金(jīn)的情况下，A股存量博弈特征已演绎到(dào)极致，涨幅仅与机(jī)构持仓有关(guān)。

　　中信(xìn)证券研报表示(shì)，疫后(hòu)经济全面系(xì)统性(xìng)恢复是渐进和(hé)渐次的过程(chéng)，飞轮重(zhòng)新旋转需要时(shí)间和耐心，主题交易是过高的经济预期下修过程中(zhōng)的阶段性产物，过(guò)度博弈降低了(le)市场定价的有效性(xìng)，但也提高了业绩驱动(dòng)策略的潜(qián)在回报(bào)，主题(tí)交易的顶峰已过(guò)，重回低位业绩驱(qū)动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方(fāng)更加激进。据券商(shāng)中国(guó)报道(dào)，有基(jī)金经(jīng)理直言(yán)，中(zhōng)特估(gū)龙头在连续涨停后已出(chū)现短期泡沫化，他一股也(yě)不想要。

　　该(gāi)基金经(jīng)理(lǐ)表示许多(duō)中(zhōng)特估的龙头股在(zài)当前位置对他而言没有(yǒu)配置的(de)吸引力，尽管从(cóng)估值的角度而(ér)言许多(duō)市场参与(yǔ)者可以给出许多个继续买入中特估的理由，但当(dāng)一(yī)只中特估龙头股在(zài)两(liǎng)三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不(bù)及待在进行抢筹码(mǎ)。从股票市(shì)场交易(yì)的直观判(pàn)断，这代表(biǎo)着(zhe)资金参与方的短期(qī)泡沫化，过高的交易(yì)拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企(qǐ)ETF基金(jīn)密(mì)集发售(shòu)

　　不过在资金(jīn)面，“中特估(gū)”有好消息传来。

　　仅发售(shòu)了短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称(chēng)，该基金累计有效认购申请份额总额超过20亿份发(fā)行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中(zhōng)证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF——广发(fā)中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF、招商中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报ETF和(hé)汇添富中(zhōng)证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产(chǎn)品的首募规(guī)模上限(xiàn)均为20亿(yì)元人(rén)民币。

　　事(shì)实上，不止新发基(jī)金，今(jīn)年以来，场内多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金(jīn)净(jìng)流入超(chāo)过(guò)12亿元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是(shì)高达(dá)24.75倍，成为今(jīn)年全市场规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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