今年(nián)1月，美国政府债务(wù)余额又一次触及法定上(shàng)限，这标志着美国(guó)再度陷(xiàn)入(rù)债务违(wéi)约的风险之中(zhōng)。

　　美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦已经多次警(jǐng)告(gào)称，如果(guǒ)国会不尽早采(cǎi)取(qǔ)行动暂停或提高债务上限(xiàn)，美国政府最早可能(néng)6月(yuè)1日出(chū)现债(zhài)务违约——而这将对全球经济和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面(miàn)临债务违(wéi)约风险、两(liǎng)党就提高债务上限进行争(zhēng)斗，这些画面在(zài)近些年似乎频频上演。那(nà)么(me)，引发这一危机(jī)的根(gēn)本——美(měi)国(guó)债务(wù)和债务上限究竟是怎么回事？美国债务为何不断滚雪(xuě)球般扩(kuò)大？美(měi)国又为何要(yào)人为(wèi)地给债务设定上限？

　　美国债务(wù)为何不断逼(bī)近上限(xiàn)？

　　要(yào)讨(tǎo)论债(zhài)务上限，我们需(xū)要先了(le)解美国政(zhèng)府的债(zhài)务从何而(ér)来，以及其为何频频逼近上限(xiàn)。

　　自18世纪以来，美国政(zh一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升mlèng)府在(zài)绝大部(bù)分时期都处于财政(zhèng)赤字状态，即政(zhèng)府支(zhī)出在多数总统任(rèn)期内都高于其财政(zhèng)收入。因此，美国政府举(jǔ)债(zhài)成了惯例，而政(zhèng)府债务规模(mó)也一(yī)直随着政府赤字的(de)规模而增长。

　　美(měi)国(guó)政府债务在近年疯狂(kuáng)飙(biāo)升

　　近年来，美(měi)国债务规(guī)模更是大幅(fú)增长(zhǎng)。这一方面是由(yóu)于新冠(guān)疫情以及阿富汗、伊拉(lā)克战争使得美国(guó)政府背负了庞大支(zhī)出压(yā)力，另一方面，还因为美(měi)国人(rén)口(kǒu)老龄化导致政府医疗支出不(bù)断(duàn)上升，拜登(dēng)政(zhèng)府推出的大规模基建政策(cè)导(dǎo)致财政支(zhī)出(chū)大增等。

　　与此同时，美(měi)国政(zhèng)府的(de)税收收入并没有跟上支出的步(bù)伐，尤其是在小布什政府(fǔ)和特(tè)朗(lǎng)普(pǔ)政(zhèng)府批(pī)准了减税政策之后，税收(shōu)压力更是与日(rì)俱增。

　　在收入和支出(chū)此消彼(bǐ)长(zhǎng)的双重压力下，美国的(de)赤字规模近年来如(rú)滚雪球(qiú)一般扩(kuò)大，债务规模也(yě)就因此不断攀升，在近(jìn)年(nián)来频频(pín)逼近债(zhài)务上限也就不足(zú)为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比(bǐ)重

　　美国(guó)债务为何(hé)会(huì)有上限？

　　而美(měi)国(guó)政府债(zhài)务(wù)上限(xiàn)的(de)出现(xiàn)，则最早可以(yǐ)追(zhuī)溯到上世纪初的第一次世界(jiè)大战。

　　在(zài)一(yī)战之前，美(měi)国并没有(yǒu)明确的“债务上限”，那时候只要白宫(gōng)要发(fā)债借钱，美(měi)国国会基本照(zhào)单(dān)全批。

　　但在1917年(nián)，由于(yú)一战使得美国政府开(kāi)支(zhī)愈繁，债(zhài)务规模越来(lái)越大(dà)，引发部分(fēn)美国议员提出(chū)的反对(duì)（也有一些议员是(shì)为了反(fǎn)对美国参(cān)战(zhàn)），美国国会便通过《第二自由(yóu)债券法(fǎ)案》，首(shǒu)次(cì)对(duì)联邦债务进行限额规定，以此来(lái)限制政(zhèng)府发(fā)债的(de)规模。

　　1939年，由于预(yù)计美国将(jiāng)加入第二次世界大战(zhàn)，美国(guó)国(guó)会通过(guò)《公共(gòng)债务法(fǎ)案》，实质上(shàng)正式确立了对美国政(zhèng)府债务(wù)总额的限制。随后，美国国会又对其(qí)进行了(le)修订，以(yǐ)更改上(shàng)限金额。从此，提高债务上限就或(huò)多或少地成为了国会的惯(guàn)例。

　　在历(lì)史上，美(měi)国债务上限总共提(tí)高了100多次。尤其是自1960年以(yǐ)来，美国两党(dǎng)已经(jīng)提高了(le)78次债务(wù)上(shàng)限，平(píng)均每(měi)9个月就会提高一次——其中共和党总(zǒng)统执(zhí)政期间曾提高49次(cì)，民(mín)主党(dǎng)总统执政(zhèng)期间共提高29次。

　　进入21世纪以(yǐ)来，美国债务上(shàng)限的上调幅度进一步加大，在最近几届总统任期(qī)内更是如此：在奥巴马(mǎ)任(rèn)期(qī)内，美国最新(xīn)债务上(shàng)限为(wèi)18万亿美(měi)元（2015年），到了特朗普任内，这个(gè)数字提高(gāo)至22万亿美元（2019年3月）。此(cǐ)后在新冠疫情(qíng)期(qī)间(jiān)，美国(guó)国(guó)会暂停了债务上限，以暂时取消美国(guó)政府(fǔ)的(de)支出限制(zhì)，这导致(zhì)美国政(zhèng)府债(zhài)务(wù)疯狂(kuáng)飙升至27万亿美元(yuán)。

　　美国近几届政府大幅上调债务(wù)上限

　　直到2021年，美国国会最新(xīn)一次(cì)提(tí)高(gāo)债务上限，美国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)已经提高至现在的31.4万亿美元(yuán)，相较(jiào)于1917年最初的债务上限115亿美(měi)元(yuán)，已经(jīng)足足(zú)增长了超(chāo)过2700倍。

　　为什么美国不能(néng)取消债(zhài)务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国国会为联邦政府设(shè)定的举债(zhài)的最高(gāo)额度，一旦(dàn)触及这(zhè)条(tiáo)“红线(xiàn)”，意味着美国(guó)财(cái)政部借款授权用尽(jǐn)，除非国(guó)会调高债务上限，否则白宫无权继续举债。

　　那么，也许(xǔ)有人会疑惑，美国政府为什么要“自(zì)我限(xiàn)制”，不能直接(jiē)取消(xiāo)掉债务(wù)上限(xiàn)呢(ne)？

　　的确，债务(wù)上限会对美国(guó)政(zhèng)府造成限制，使其不(bù)能随心所以的举债，但从理(lǐ)论上来说，这一限制也(yě)同时对其美国政(zhèng)府的债务信用提供了保证。

　　这(zhè)是因为，美国作为(wèi)手握(wò)美元霸(bà)权(quán)的超级大国，本身并(bìng)不受(shòu)到发(fā)行美(měi)钞的外在约束。如果美(měi)国政府开(kāi)支无(wú)度、过度举债，将会导致美(měi)元贬值、通胀失控，那(nà)么其债权信用将(jiāng)受到损害(hài)，原有债(zhài)权人权益也会(huì)遭受稀释。

　　因此，只有通过“债(zhài)务上限(xiàn)”这一内控举措，才能维持美(měi)国政府的偿(cháng)付信用，保证美元霸权地位。换(huàn)句话来说，“债务上限”理(lǐ)论上也相(xiāng)当于是(shì)美(měi)方对(duì)债权人的一(yī)种信用宣(xuān)示。

　　中国和日本(běn)是美(měi)国债券的最大海外“债(zhài)主”

　　为什(shén)么这次(cì)债(zhài)务上限难(nán)以提高了(le)？

　　那么，在过去(qù)被频(pín)频上调(diào)的美国(guó)债务上限，为(wèi)什么(me)在现(xiàn)在会陷入无(wú)法(fǎ)上调的僵局呢？

　　按(àn)照规(guī)定，美国政府想要提(tí)高(gāo)美国债(zhài)务上限，往往(wǎng)需要美(měi)国国会两(liǎng)院的通过。在此前的历史(shǐ)中，提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)在国会中绝(jué)大多数时候类似于一(yī)个“走过场”的周(zhōu)期(qī)性(xìng)任(rèn)务，两党并不会对此进行过(guò)于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不断(duàn)扩大，债(zhài)务上(shàng)限问题逐步沦为(wèi)两(liǎng)党(dǎng)的政治武器，被在(zài)野(yě)党用作了与执政(zhèng)党讨价还价的砝码(mǎ)。尤其是在当(dāng)下(xià)美国两(liǎng)党分别占据两院多(duō)数席位的(de)分裂背景下，这一斗(dòu)争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民(mín)主党占据参议院多(duō)数，而共(gòng)和党占据众议院多数。拜登要(yào)想提高(gāo)债务(wù)上限，就(jiù)需要和国会共(gòng)和党(dǎng)人(rén)达成一致。

　　然而，共和党人正试图(tú)利用(yòng)债务上(shàng)限(xiàn)的(de)最(zuì)后期限(xiàn)，向(xiàng)拜登总(zǒng)统施压，要求他(tā)先同意削减(jiǎn)开(kāi)支，再(zài)谈提高债务(wù)上(shàng)限。而(ér)民主党人坚(jiān)持不愿让(ràng)步，认为(wèi)应无条(tiáo)件提高(gāo)债务上限，这就导致了当下的僵(jiāng)局。

　　拜(bài)登已经预定于(yú)美东时(shí)间周二（5月16日）再度与(yǔ)国会(huì)领导人会面，讨论提高美(měi)国债(zhài)务上限的计划。

　　但值得注意的是，如(rú)果拜登和(hé)国会(huì)领袖们(men)在(zài)周二仍无法取得突破性进展，这场危机(jī)恐怕真就要(yào)无(wú)限逼近债务违约的“X日”了——因为拜一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml(bài)登已经计划于(yú)本周三前往日本参加G7领导人峰(fēng)会，并将在周末访问巴布亚新几(jǐ)内(nèi)亚，并举行美国(guó)-大洋洲(zhōu)国家峰会，这意味(wèi)着接下来留给拜登和两(liǎng)党领袖谈判的时间将所剩无(wú)几 。

　　2011年的危机将(jiāng)再(zài)次上演

　　事实上，十多年前，美国也曾上(shàng)演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临类似严峻的(de)违约风险：时(shí)任美国总统奥(ào)巴马和众议院共(gòng)和党人(rén)在(zài)谈判最后一刻，才就债(zhài)务上(shàng)限达成协议，勉(miǎn)强避免(miǎn)了一场债务违约灾难。奥巴马及民主党在最后关头妥协，同意在十年内削减9000亿美元的财政(zhèng)支出。

　　但(dàn)在当(dāng)时(shí)，即便没有真正(zhèng)违约而仅仅是逼近违约，这一紧张(zhāng)局势也引(yǐn)发了全球资(zī)本(běn)市场剧烈波(bō)动，美(měi)股一(yī)度大跌，并直(zhí)接导致标准(zhǔn)普尔首(shǒu)次(cì)下调(diào)美国(guó)的主权信用评级。这使得美(měi)国面临更高的借(jiè)贷成本——美国第二(èr)年的借贷成本上升(shēng)了13亿美元，并(bìng)在之后数年继续上涨(zhǎng)，基本上(shàng)抵消了(le)当时两党谈判中的(de)一些(xiē)成本(běn)削减措施(shī)。

　　对一些经济学家来(lái)说，上述的市场(chǎng)动荡(dàng)也只是短期影(yǐng)响。而更(gèng)重要的是，从(cóng)长一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml期来看，财政支出削减意(yì)味着美国(guó)多年的预算紧缩，这可能(néng)会产生更严重的长期影响(xiǎng)——比如拖累美国的经(jīng)济(jì)复(fù)苏(sū)。

　　美国左翼智库经济政策研究所首席(xí)经(jīng)济学(xué)家乔希·比文斯(sī)在回顾2011年债务危机时(shí)表示：

　　“在实施这些削(xuē)减措施时，我(wǒ)们仍处(chù)于相当低迷(mí)的经济中，并且正处于从大衰退中复苏的(de)阶(jiē)段。他们只是让复苏持(chí)续的时间远(yuǎn)远超(chāo)过了应(yīng)有的时(shí)间……在接下来的六(liù)七(qī)年(nián)里，美国政府没(méi)有提供(gōng)真(zhēn)正有价值的公共产品和服务，因为它们（财(cái)政支(zhī)出）被大幅削减。”

　　而如今(jīn)这场债务上限危机，也被(bèi)许多人看作2011 年债务(wù)上限危机的翻版：美国国会(huì)面临(lín)类似的分裂局(jú)面，美国经(jīng)济也正处(chù)于类似的(de)衰退环境之(zhī)中。即(jí)便美国(guó)两党能够重演2011年的戏(xì)码(mǎ)，在最(zuì)后关头提高债务上限，由此带来(lái)的(de)短(duǎn)期市场动荡和(hé)长期经济损害，恐怕(pà)也将再次重(zhòng)演。

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