大家好，简单看一个基金经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨(tǎo)论(lùn)一个基金经理，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从(cóng)其(qí)管理(lǐ)的海富(fù)通股票混合来看(kàn)，截至去年年底，持(chí)仓(cāng)基本为新勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清(qīng)仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合外，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)也基本重仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一季度的操作中，本基金(jīn)总体把握住了市场的节奏(zòu)变化和结构转换，降低了勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？新能 源板块(kuài)的配置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合(hé)调整取得(dé)了明显的(de)超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代(dài)表的传(chuán)统实体行业正在被(bèi)市(shì)场一部(bù)分“聪明(míng)钱(qián)”定价(jià)，后续可能(néng)成为(wèi)市场最有持续(xù)性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)今(jīn)年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在短期高(gāo)度(dù)依赖交易，阶(jiē)段性失(shī)去靠配置获取超额(é)回(huí)报的特征。TMT板块(kuài)成(chéng)交占全市场比重超40％的天(tiān)数(shù)已(yǐ)累计达到(dào)22天，上一次(cì)出现持续成交占比超(chāo)过40％的板(bǎn)块(kuài)是2021年7月(yuè)底的电力设备(bèi)及新能源(yuán)，持(chí)续约28个(gè)交(jiāo)易日(rì)，在此期间新能(néng)源ETF累计(jì)收(shōu)益(yì)率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现出(chū)类似特(tè)征，尽管热(rè)闹(nào)，但不(bù)赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的(de)行(xíng)情，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少(shǎo)了(le)6717亿元，较(jiào)4月第一周降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为(wèi)，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调(diào)整，逢低(dī)加(jiā)仓是(shì)最佳策略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势大概率创新高。如(rú)果今年在业(yè)绩披露期(qī)结(jié)束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大(dà)产业趋势以(yǐ)政府支持力(lì)度进一步加大、资本开支增(zēng)加(jiā)、订单增加(jiā)和产品销量业(yè)绩的改(gǎi)善逐渐(jiàn)被市场所确(què)定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年(nián)阶段性顶部亦或(huò)基本形成(chéng)本轮调整标志着AI等(děng)高位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主(zhǔ)要还是因为在AI相关(guān)板块市场(chǎng)情绪处(chù)于极值(zhí)的(de)情(qíng)况下，叠加上述(shù)基本面(miàn)风险因(yīn)素逐步发酵，市场(chǎng)内生调(diào)整需求出现集(jí)中释放。就资本市场而(ér)言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复(fù)制2013-2015年互(hù)联网+模(mó)式。

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