踩上AI风口的(de)三六零，年内一度(dù)大(dà)涨超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致于周鸿祎和胡欢离婚也被(bèi)市场质疑成为(wèi)减持铺路。但(dàn)与暴涨的股价和(hé)市值相比，公司的基本(běn)面较为(wèi)糟糕(gāo)，交出了回(huí)A上市后最差年报和一季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三(sān)六零发布(bù)2022年财报，公司实现营业收入95.2社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容1亿元(yuán)，同比下(xià)降12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年(nián)报首次亏(kuī)损。三六零(líng)同时发布了2023年一季(jì)报，实现(xiàn)营业收(shōu)入19.66亿元，同(tóng)比减少22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述(shù)财报(bào)一出，股吧等平台投资者炸开了锅，不少(shǎo)网(wǎng)友担心公(gōng)司下(xià)周一股价走势，尤其(qí)周五Ai概(gài)念显现退(tuì)潮(cháo)迹(jì)象。一季报显示，三六零截至3月31日的股(gǔ)东数(shù)达到近(jìn)33万，而截至去年底为20万(wàn)不到，也就是股(gǔ)价暴涨的(de)一季度股东户数(shù)增加约(yuē)13万(wàn)，增幅65％。

　　三六(liù)零的年报同时(shí)曝光了其(qí)重要投资企业哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)2022年(nián)的(de)财务数(shù)据，后者录得133亿的(de)营业(yè)收(shōu)入，净利润则(zé)巨(jù)亏69亿元，为此持(chí)股10.72％的三六(liù)零新增9亿多投资(zī)损失。

　　回(huí)A六年(nián)首次报亏

　　今年(nián)一季度继续亏损

　　三(sān)六零这份2022年年报显示，截至报告期末，公司(sī)总(zǒng)资(zī)产为386.16亿元，同(tóng)比下降8.14％；净资(zī)产(chǎn)为317.33 亿(yì)元，同比下(xià)降9.35％。

　　而公司全年(nián)共实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四(sì)大业(yè)务板块(kuài)有(yǒu)三个出现不同程度下滑，其中(zhōng)贡献营收(shōu)半壁江山的互联网广告及服(fú)务收入为47.1亿元，同比下降(jiàng)25.32％；智能(néng)硬件业务收入(rù)为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网(wǎng)增值服务收入为10.82亿(yì)元，同比下降2.03％。仅安全及(jí)其他业(yè)务收入增长，收入为(wèi)17社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容.91亿元。

　　公司实现(xiàn)归属(shǔ)于上市(shì)公司股(gǔ)东的净(jìng)利(lì)润则为-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年从纳斯达克私有化(huà)退(tuì)市回A后首次亏损(sǔn)。

　　回(huí)顾过往财报，2017年到2022年六(liù)个年(nián)度(dù)，三六零营(yíng)业收(shōu)入为122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元(yuán)、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业(yè)收入从徘(pái)徊到下(xià)滑。净(jìng)利(lì)润的(de)表现则更差(chà)，除了(le)2019年(nián)靠着非经常(cháng)性损益撑到60亿元(yuán)外，其他年份均在30亿(yì)元附近(jìn)徘徊(huái)，但到了2021年净利润直(zhí)接下滑七成，只录得(dé)9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏损22亿元。

　　进(jìn)入(rù)2023年(nián)，三六零(líng)延续亏损(sǔn)，首季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年(nián)同(tóng)期为盈利2.22亿(yì)元。对于亏(kuī)损(sǔn)，公司称主要(yào)系(xì)营(yíng)业收(shōu)入下降及对(duì)联营企业投资损(sǔn)失所致。

　　一季(jì)度大(dà)增13万股东(dōng)

　　十大股东却大(dà)幅(fú)减持

　　股(gǔ)价一度下跌9成(chéng)、市(shì)值蒸发4000多(duō)亿的三六零进入(rù)2023年突然迎来转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的(de)突然(rán)爆火。因三六零有搜(sōu)索引擎(qíng)，被市场(chǎng)认为在训练AI大(dà)模型上有天然(rán)优势，公司及创始人周鸿祎也在不同场(chǎng)合(hé)、通过不同(tóng)渠道表(biǎo)达对大(dà)模型(xíng)的看好，传递(dì)公司(sī)的优势，公司在AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着这一风口(kǒu)，三六零股价2月7号涨停，此后一发不(bù)可收拾(shí)，短短不(bù)到两个月涨幅接近两倍。如(rú)果从年初算起，涨幅则达到了218％，市(shì)值一度从(cóng)400多(duō)亿飙涨(zhǎng)到近1500亿，增加(jiā)超千亿市值。尽管近期股价有(yǒu)所(suǒ)回调，公司(sī)股价年(nián)内涨幅仍近150％，市值超(chāo)过(guò)1100亿。

　　此背景下，三六(liù)零年报和一季报出炉(lú)后(hòu)，股吧(ba)直(zhí)接(jiē)炸(zhà)开了(le)锅，多数(shù)投资(zī)者表示大跌眼镜，开始担心下周(zhōu)一(yī)股价表现(xiàn)。

　　中(zhōng)国基金报记者注意到，随(suí)着今年以来(lái)股价的暴涨，三六零的(de)投资(zī)者人数大幅增(zēng)加(jiā)。截至到去年底，公司(sī)有股东(dōng)户数19.92万户，几乎连续六个季度(dù)保持基本不变，但到(dào)了今年一(yī)季(jì)度末(mò)股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与大量(liàng)投资者(zhě)涌入相反，一(yī)季度以(yǐ)股权投资机构为代(dài)表的十大股东却在逢高大幅减持。十(shí)大股东名单显(xiǎn)示，一季度“北京(jīng)中关(guān)村资本基(jī)金(jīn)管理有限(xiàn)公司-北京(jīng)中发助力(lì)壹(yī)号投资(zī)基(jī)金(jīn)（有(yǒu)限合(hé)伙）”减持3009万(wàn)股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）减持(chí)2750万股(gǔ)，减幅44％；天津(jīn)信心奇缘股权投资合伙(huǒ)企业(yè)（有(yǒu)限合伙）减(jiǎn)持2742万(wàn)股，减(jiǎn)幅49％。上述三大股(gǔ)东合计减(jiǎn)持超(chāo)约8500万(wàn)股，即便按(àn)一(yī)季度均价计套现金额也(yě)在(zài)10亿(yì)元以(yǐ)上(shàng)。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损(sǔn)失

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其投资企业、造车新势力之一的哪(nǎ)吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为(wèi)“合纵汽车”）营业收入133亿元(yuán)，净利润-69.19亿元。根据三六零此前(qián)公告(gào)披露的数据，2020年哪吒汽(qì)车(chē)营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽(qì)车实(shí)现(xiàn)营收57.35亿元，净亏损(sǔn)29亿元。这意(yì)味着，哪吒汽车(chē)2022年(nián)亏损进(jìn)一步扩大，而三年累(lèi)计亏损已(yǐ)经超过(guò)百亿(yì)，达(dá)到超112亿元。

　　去年6月26日，三(sān)六零曾公告，放弃(qì)对哪(nǎ)吒汽车的增(zēng)资权。具体来看，三六(liù)零全资子公司(sī)三六零私募基金(jīn)拟(nǐ)将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权(quán)转让给两家(jiā)有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)企业(yè)，对(duì)应的增资(zī)额为10亿元(yuán)。据此估(gū)算，哪吒汽车估值为282亿(yì)元。放弃上述增资权后，三(sān)六(liù)零持(chí)有(yǒu)哪(nǎ)吒(zhā)汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月(yuè)28日，三六零又发(fā)布对外(wài)投资进(jìn)展(zhǎn)公(gōng)告称，已与哪(nǎ)吒(zhā)汽车各股东方(fāng)签署有(yǒu)关(guān)协(xié)议，以支持哪吒汽(qì)车股份制(zhì)改造。2023年1月，三六零发布《关于对外投(tóu)资进展(zhǎn)》公告显示，为了配(pèi)合哪吒汽车股改(gǎi)，三六(liù)零的持股比例(lì)降至(zhì)10.72％，对应账(zhàng)面价值(zhí)为11.53亿元(yuán)。此时，半年多一(yī)点哪吒汽车(chē)的估值已经缩水为(wèi)107.56亿元，跌了一半不止。

　　此(cǐ)次(cì)2022年财务数据(jù)出(chū)炉后，哪(nǎ)吒汽车(chē)估(gū)值会(huì)否(fǒu)进一(yī)步下调不得而知。

　　由于哪吒汽车(chē)的亏损，三六零持有股权(quán)的账面值出现较大(dà)投资损失。2022年(nián)公司的投资收益为亏损12.93亿元，变动(dòng)金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的投(tóu)资(zī)亏损约9.4亿元。

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