市(shì)场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布(bù)，为健全多层次资(zī)本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富资(zī)本市场风险(xiǎn)管理工具，启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同日，上交(jiāo)所发文(wén)称，将(jiāng)在证监(jiān)会指导下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期权上(shàng)市准备(bèi)。

　　截(jié)至目前，市面上(shàng)已有8只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元，另(lìng)外(wài)还有2只科(kē)创(chuàng)50成(chéng)分增强(qiáng)策略ETF。业内人士(shì)表示，随着科创50ETF期权的上(shàng)市，市场投资者将拥有(yǒu)更灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，相(xiāng)应的(de)ETF市(shì)场容(róng)量、流动性、稳定性(xìng)都(dōu)将(jiāng)有所提升(shēng)，更多(duō)吸(xī)引资金入市，也能更好地服务于科创板上市企业。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年(nián)2月开展股票期权试点以来，证监会(huì)组织沪深交易所(suǒ)先(xiān)后上市了7只ETF期(qī)权，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引入(rù)增量(liàng)资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为(wèi)进一步(bù)丰(fēng)富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期权(quán)作为(wèi)宽基类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用(yòng)前期的风控措施(shī)，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅(fú)参数适应性(xìng)调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实(shí)践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效(xiào)的风(fēng)险防控(kòng)和市场监管措(cuò)施的基础上(shàng)，进一步做好风险研判，全(quán)面加(jiā)强市场(chǎng)监管(guǎn)，确保新产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　证监会也表示，一直高度重视(shì)ETF期(qī)权(quán)市场稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持续完善制度(dù)规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将(jiāng)进一步(bù)完善风(fēng)险防(fáng)控机制，并根据市场运行情况改进(jìn)优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内期(qī)权(quán)品种(zhǒng)，证(zhèng)监会称，科创50ETF期(qī)权科技创新特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中(zhōng)央、国(guó)务院关(guān)于推(tuī)进(jìn)上海国际(jì)金融中心建设、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改革(gé)开放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金(jīn)配置科(kē)创(chuàng)板，激发科(kē)创板创新活(huó)力，满(mǎn)足多元化(huà)的交易(yì)和风险(xiǎn)管理需求，有助于继(jì)续发挥好科创板改革先行(xíng)先(xiān)试的示范引(yǐn)领作用，不断(duàn)提升服(fú)务实体经济质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)上(shàng)市，对促进科创板企业(yè)进一步发挥科创能效、支(zhī)持科创(chuàng)板建设具有(yǒu)积(jī)极意义。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，可(kě)有效满足科(kē)创(chuàng)板投资者风险管理需要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本(běn)市场改革试验(yàn)田作(zuò)用，对(duì)于促进科创板和股票期权市场长期持续健康发展(zhǎn)意(yì)义重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场内(nèi)期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来(lái)，科创板(bǎn)建设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科(kē)技”企(qǐ)业上(shàng)市(shì)的集聚示范效应(yīng)日(rì)益(yì)显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有(yǒu)上市公(gōng)司519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块的科技(jì)创新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应(yīng)的风险(xiǎn)管理工具，上(shàng)交所根据市场需(xū)求积极(jí)推(tuī)动科创50ETF期(qī)权新产品研(yán)发，将其作为完善(shàn)科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科(kē)创板做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试示范引(yǐn)领(lǐng)作用的重(zhòng)要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后，在2021年，又有4只科(kē)创50ETF相(xiāng)继成立。截至(zhì)目前，市(shì)场上科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大(dà)华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该(gāi)ET无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理F近2年净(jìng)流入超(chāo)440亿元，是同期(qī)非货ETF市场(chǎng)最(zuì)吸金ETF；规模位居第二位(wèi)的是易(yì)方达上证科创板(bǎn)50ETF，最新(xīn)规模(mó)为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科(kē)创板设立以来，市场对风险(xiǎn)管理工具的呼声不断(duàn)，由于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投(tóu)资者在(zài)投(tóu)资科创板个股面临的价(jià)格波动更(gèng)大，因此，随着市(shì)场体量不断扩张(zhāng)，风险(xiǎn)管理需(xū)求(qiú)也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将(jiāng)会(huì)给投资者(zhě)提供(gōng)更加灵活(huó)的风险管理工具(jù)，使(shǐ)得投资(zī)者更有效(xiào)率(lǜ)管(guǎn)理风险的同时，能够有更多的时间和精力去关注(zhù)标的对应(yīng)上(shàng)市公(gōng)司的投资价值。”中山大学岭南学院教授韩乾认(rèn)为，随着科创50ETF期权推出，相应的(de)ETF现(xiàn)货市场(chǎng)的容量(liàng)将(jiāng)有所(suǒ)扩大，提供(gōng)更好(hǎo)的流动性，市场稳(wěn)定性提升；也(yě)将(jiāng)为市场带来更多的增量资金，更好地(dì)服务科创板上市企业。

　　事(shì)实(shí)上，ETF期权作为全球资(zī)本市场基础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍的金融(róng)衍(yǎn)生工具，在价格发(fā)现、风(fēng)险管无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理(guǎn)理、完善(shàn)市场(chǎng)多空平(píng)衡机制等方面发挥(huī)了重要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且(qiě)近(jìn)年(nián)来ETF期权市场上新速(sù)度加快。在去(qù)年，就(jiù)有4只新品种上(shàng)市(shì)，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下(xià)的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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