财联社5月5日(rì)讯（记者封(fēng)其娟）五一劳动节后的首(shǒu)个交易日，A股银行板块(kuài)大象起舞。在银行板块火热行情的(de)催化下，“中字头”众多个股亦(yì)被点燃。

　　随着(zhe)上市银行(xíng)一季报披露拉下帷幕，经营(yíng)数(shù)据和基金重仓已经悉(xī)数披(pī)露。当行情出(chū)现异动，明(míng)星基金经(jīng)理的重仓情况更为(wèi)引(yǐn)人(rén)关注。

　　据一(yī)季(jì)报披露，姜(jiāng)诚(chéng)重仓(cāng)持有(yǒu)了工商(shāng)银行、建设银(yín)行(xíng)、农业银行3家国有(yǒu)上(shàng)市大行(xíng)以(yǐ)及招商银行。这一阶(jiē)段，重仓(cāng)工商银行最多的机构为中泰(tài)资管，由姜诚在(zài)管的4只产品重仓持(chí)有(yǒu)，旗下中泰(tài)星元价值(zhí)优(yōu)选A也(yě)凭借1.14亿股的持(chí)股数量，成为重仓工(gōng)商银行最多(duō)的(de)单(dān)只产品。工商银行(xíng)之外，姜诚在管产品还重仓了建设银行、农业银(yín)行。同时(shí)，建信基金(jīn)周智硕去年四(sì)季度新发(fā)产品在今年一季度也重仓了工(gōng)商(shāng)银行(xíng)。

　　截至一季度末，姜诚在管基(jī)金(jīn)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股中(zhōng)，工商银行、招商银行(xíng)赫然在列(liè)。被誉为“零售之王”的(de)招(zhāo)商银行，也(yě)得张坤青睐，旗下易方(fāng)达蓝筹精选持有招商(shāng)银行1.15亿股，是重仓该股最多的单只产品；此外，还有张清华(huá)旗下多只产品也重仓了招商(shāng)银行。

　　此(cǐ)前(qián)偏爱苏(sū)南(nán)地区(qū)农(nóng)商(shāng)行的丘栋荣，一季度减(jiǎn)持了苏农银(yín)行、常(cháng)熟银行。一季度末数据显示(shì)，苏农银行前十大(dà)流通股动(dòng)中，丘栋荣(róng)在管产品(pǐn)占(zhàn)据4席，旗下中(zhōng)庚价值领航、中(zhōng)庚小盘价值、中庚价值(zhí)品质一年3只产品均有(yǒu)减持(chí)苏农银行(xíng)，共(gòng)计减持1862.45万股；经一季度大(dà)手笔减持1.04亿股后，重(zhòng)仓常熟银行的基金产品(pǐn)中(zhōng)已无中庚基金的身影。而(ér)此前多个季度(dù)，中庚基金持(chí)股(gǔ)数量在一众重仓该股的基金公司中(zhōng)，排在首位。

　　此外，“城商行之王(wáng)”宁波银(yín)行(xíng)也在一季度被朱(zhū)少(shǎo)醒旗下富国(guó)天惠精选成长(zhǎng)A、劳杰男旗(qí)下(xià)汇添富(fù)价值精(jīng)选A、陈一峰(fēng)在(zài)管的(de)安(ān)信(xìn)价(jià)值精选以(yǐ)及工(gōng)银瑞信旗(qí)下鄢耀、杜洋(yáng)、胡志(zhì)利等老将在管产(chǎn)品，重仓(cāng)持有。

　　姜诚(chéng)已成工行头号粉丝，还重仓建行农行

　　wind数(shù)据显示，截至(zhì)一(yī)季度末，58家公募基金及券商资管旗(qí)下共计138只产品(pǐn)重仓了工商(shāng)银行(xíng)A股，持股总量为9.07亿元。以重(zhòng)仓数(shù)据而(ér)言，较去(qù)年四季度，机构共(gòng)计(jì)减持超过1.7亿元。

　　重仓工商银(yín)行A股的58家机构(gòu)中，有(yǒu)55家公募基(jī)金以(yǐ)及中(zhōng)泰资管、光证(zhèng)资管(guǎn)、银河金汇3家券商资(zī)管。这其中(zhōng)，重(zhòng)仓工商银(yín)行最多的(de)要数中(zhōng)泰资管。

　　一季度末数据显示，中泰(tài)资(zī)管姜诚(chéng)旗下4只产品均重仓工商(shāng)银行，共计持股2.06亿股。其中，中泰(tài)星元价值优(yōu)选A共计持(chí)有工商银行1.14亿股，重仓有(yǒu)工商银行(xíng)最多的单只基金产品。去年年(nián)末(mò)，在(zài)持仓工商银行483只产品(pǐn)中，中(zhōng)泰星元价值优选A以(yǐ)1.05的持股(gǔ)数量成为持仓工商(shāng)银行最(zuì)多的主动管理产品。2022年(nián)三季(jì)度、四季(jì)度(dù)，该产品十(shí)大重仓股中均有工(gōng)商银行(xíng)。

　　天天(tiān)基金(jīn)网最(zuì)新数据显示，中泰(tài)星元价值优选A今年以来的收益率(lǜ)为1.18％，在2256只同类(lèi)产品排(pái)在(zài)1188名(míng)，排名位(wèi)于(yú)中段。

　　据一(yī)季报，工商银行、招商(shāng)银行(xíng)分别(bié)为在(zài)姜诚在管产品第三、第八十(shí)大重仓(cāng)股。过(guò)去的一季度，工(gōng)商银(yín)行股价累(lèi)计涨超(chāo)9％，而(ér)招商(shāng)银行(xíng)股(gǔ)价累计跌超18.47％。此外，姜诚还重仓了中国建(jiàn)筑、建发股份(fèn)、海螺水泥等地(dì)产产业链企业(yè)以及农(nóng)药化工企业华(huá)鲁恒升、扬农(nóng)化(huà)工等。

　　总(zǒng)体而言，姜诚在管产品前三大重仓(cāng)行业依(yī)次为制造业、金融业(yè)以及批发和零售业，持仓占净值比分别为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另外，被市场称之为(wèi)中生代(dài)“黑马”的周智硕建信智远先锋A一季度增(zēng)持工商银行(xíng)1198.7万股。与此同时(shí)，工商银行成(chéng)为该产品的第二(èr)大重仓股。

　　建信智远先锋A成(chéng)立(lì)于(yú)2022年10月，季末总规(guī)模为5.19亿元(yuán)。去年年报显示，该产品尚(shàng)未持(chí)有工商(shāng)银行(xíng)。今年以来，该产品已亏损3.05％，在同类的3536只产(chǎn)品中，排(pái)在第2394位，排名位(wèi)于中(zhōng)后段。

　　在一季报中，周智硕指出，建信智(zhì)远先锋A将自下而上，寻找竞争力突(tū)出、风险(xiǎn)收益比较(jiào)高、有望穿越周期(qī)的公司这条主(zhǔ)线进行(xíng)投资，重点投资了(le)电子、煤炭、医药、银(yín)行、化(huà)工、有色、汽车、电(diàn)力设(shè)备(bèi)及新能源等行业的(de)企业。

　　整体来看，截至(zhì)一季(jì)度(dù)末(mò)，周智硕在管基金(jīn)前(qián)十大重仓股中并无(wú)银行个股，主要(yào)重(zhòng)仓了兖矿能源、广汇能源等煤(méi)炭公司、中瓷(cí)电(diàn)子、三(sān)安光电等半导体材(cái)料(liào)公司以(yǐ)及南(nán)都电源、TCL中环等新能源产业链(liàn)公司。

　　工(gōng)商银行之外，姜诚旗下中(zhōng)泰兴为价(jià)值精选A、中泰(tài)红利优选一年均重(zhòng)仓(cāng)了(le)建设银行、农业(yè)银行(xíng)，截至一(yī)季度(dù)末，这2只产品分别持有建设银行、农业银行1583.87万股、3579.53万股。

　　六大国有大(dà)行(xíng)中，易方达张清华执掌的易方达(dá)悦兴一年持有(yǒu)A重(zhòng)仓了邮储银行，以(yǐ)2993.31万(wàn)股的持股数量，在一(yī)众重仓(cāng)该股的基金产品中排名(míng)第(dì)五(wǔ)。

　　丘栋荣减(jiǎn)持苏南农商行、张坤、张(zhāng)清华(huá)重(zhòng)仓招行

　　从(cóng)重仓数(shù)据看，自2022年二季(jì)度起，中庚基金至今已连续4个季度减持(chí)苏农银行，共计减超1.41亿股(gǔ)。今年一季度末(mò)，中庚基金共计持(chí)有该(gāi)股2907.76万股，即使较上一季度(dù)减持7726.62万股(gǔ)，在重仓(cāng)苏农银(yín)行的4家基金公司中，中庚基金持股数量仍为最多。

　　较上一季(jì)度，苏农(nóng)银(yín)行前十大流通股东(dōng)一季度(dù)累计(jì)减(jiǎn)持的1862.45万股，来自(zì)丘栋荣旗下(xià)3只产品。这(zhè)一季度，中庚价值领航、中庚(gēng)小盘价值、中(zhōng)庚(gēng)价值品(pǐn)质一(yī)年持有分别减持了519.23万股、261.04万股、1082.18万股(gǔ)。经此减持，这3只(zhǐ)产品(pǐn)分别为苏农银行第三、第七、第十(shí)大流通股(gǔ)东；持股保持不变的中庚(gēng)价值灵动(dòng)灵活配置，则为苏(sū)农银行的第八大(dà)流通(tōng)股(gǔ)东。

　　自2021年(nián)三季(jì)度，中庚价值灵动灵活(huó)配置以(yǐ)1612.26万股跻身苏农(nóng)银行十(shí)大流通股东行(xíng)列后(hòu)，便不曾(céng)减持过。该产品曾(céng)在2021年四季度、2022年三季度分(fēn)别增持苏农银行833.55万股、461.95万股，其余季(jì)度保持不(bù)变。

　　自“入围”苏农银(yín)行十大流通股东以来，中庚价值领(lǐng)航、中庚价值(zhí)品质一年于今(jīn)年一季度(dù)首度减持苏农(nóng)银(yín)行；同在一季度减持外，中庚小盘价值(zhí)已在(zài)2022年一至三季度连续减持苏宁(níng)银行共计2846.27万股(gǔ)。

　　一季度末数据显示，重(zhòng)仓常熟银行的基金(jīn)产(chǎn)品中已无(wú)中庚基金的(de)身影(yǐng)。而此前多个季度，中庚基(jī)金(jīn)持股(gǔ)数量(liàng)在一众重仓该股(gǔ)的基(jī)金公(gōng)司中，排(pái)在首位。仅从重仓数据看，自2022年四季度末起，中庚基金便开(kāi)始减持常熟银(yín)行。去年(nián)四季度，该基金公司首度减持了(le)85反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序20.98万股；今年(nián)一季度，中庚基金(jīn)更(gèng)是(shì)大(dà)手笔(bǐ)减持常熟银行的1.04亿股。

　　经过(guò)减(jiǎn)持(chí)2442.7万股(gǔ)，中(zhōng)庚价(jià)值领航(háng)一季(jì)度(dù)末仍(réng)持反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序(chí)有常熟银行4294.16万股，位居该公司第(dì)八大流通股东。同期，中庚价值品质一年持有退出常熟银行十大流通股东行列；在去年(nián)四季度，这2只产品已分别减(jiǎn)持了(le)常熟银行(xíng)2823.31万股、806.16万股。

　　在减持之前，丘栋荣旗(qí)下(xià)产品也曾连(lián)续(xù)多个季度增持过(guò)常熟银行、苏农银行这2家苏南地区的农(nóng)商(shāng)行(xíng)。

　　身为“城商行之王”，宁波银(yín)行也得到了诸(zhū)多(duō)明星基金经理(lǐ)的青睐。截至一季(jì)度末，在一众重仓(cāng)宁(níng)波银(yín)行的基(jī)金产品(pǐn)中，朱少醒(xǐng)旗下富国天(tiān)惠精(jīng)选(xuǎn)成长A、劳杰男旗下汇添富价值精选A分别(bié)以3000万(wàn)股、1501.88万股持股(gǔ)数(shù)量，排(pái)名(míng)第一(yī)、第三；这一阶段，重(zhòng)仓宁波银行的(de)，还包括陈一峰(fēng)在管的安信价值精(jīng)选以及工(gōng)银瑞信旗下鄢耀、杜洋、胡志利等老将(jiāng)在管产品。

　　在一季度，重(zhòng)仓“零售之(zhī)王(wáng)”招商(shāng)银行最多的是易方达(dá)基金，与此同时，张坤旗下易方达蓝(lán)筹(chóu)精选是重仓招商银(yín)行最多的单只产品，季末持有(yǒu)1.15亿(yì)股(gǔ)；此(cǐ)外(wài)，重(zhòng)仓招商(shāng)银行较(jiào)多的产品，还包括(kuò)劳杰男(nán)旗下(xià)汇(huì)添富价(jià)值(zhí)精选A、姜(jiāng)诚旗下中泰(tài)兴为价值精(jīng)选(xuǎn)A、中泰星元价值优选A、张坤旗(qí)下易方达优(yōu)质(zhì)企业三年持有、以及张清华(huá)在管的易方达裕丰回报(bào)A、易方达丰和A、易方达安心(xīn)回报A、易方达悦兴一(yī)年持有A等产品、

　　卖(mài)方建(jiàn)议关注优质城商行(xíng)，辅以(yǐ)优质农商行(xíng)

　　据海通国际林加力团队5月(yuè)4日最新(xīn)研报(bào)，银(yín)行业(yè)一季度收入增速(sù)略高于2022年。由于2022年增速是逐季下(xià)降的(de)，相(xiāng)比2022四季度(dù)的低点，一季度的收(shōu)入增速有明显的修复。

　　经(jīng)过对比，海通国(guó)际认为城商行(xíng)业绩最好(hǎo)，其(qí)次是农商(shāng)行，然后是(shì)大(dà)行，最后(hòu)是(shì)股份行(xíng)。国有大行利润增速(sù)大致符合预期(qī)。其(qí)中农行为1.75％，工行(xíng)、中行和建行在0％-1％之间，符合预期；交行和邮储银行分别为5.6％和(hé)5.2％，略高于预期。收(shōu)入增速中行、农行、建行、交行、邮储(chǔ)银行均为正增长(zhǎng)，其中中行收入增(zēng)速达到11.6％，整(zhěng)体表现不(bù)错。

　　林加力团队指出(chū)，大行(xíng)资(zī)产质量平(píng)稳，其中(zhōng)工行、农行和建行不(bù)良率持平，中行、交行和邮储下降，中行下降明显，从1.32％下降(jiàng)到(dào)1.18％；五大行(xíng)拨备(bèi)覆盖率都有提高(gāo)，其中中行增幅最大(dà)。需(xū)要注(zhù)意的是，一季(jì)度保费(fèi)收(shōu)入对营收贡献较大，持续性存疑；此外，银行和保险公司(sī)的会计规则有(yǒu)差(chà)别，需要注意口径差异对利润的影响。

　　股份行总体(tǐ)收入(rù)增(zēng)速负增长。收入压力(lì)主要是由于1月1号(hào)贷(dài)款重定价导致贷(dài)款利率很低，还(hái)有年初一些大(dà)银(yín)行以极低(dī)利率去抢大额对(duì)公客户的(de)贷(dài)款，所(suǒ)以(yǐ)一季度息差(chà)压力最大(dà)。三四月份极(jí)低利率(lǜ)消失后，该团队认为(wèi)息差压(yā)力后面会逐(zhú)步缓解。

　　基于(yú)城商行在上述4类(lèi)银行中利润增速和收(shōu)入增速韧性(xìng)最强，海通国际建议关注优质的城商行，辅以比(bǐ)较优质的农商行。城商行是(shì)行业(yè)里最强的子(zi)版块，建议持续关注。农(nóng)商(shāng)行(xíng)中，常熟银行(xíng)财报表现最好。

　　林加力团(tuán)队认为，大行贴近中特估概念，团队首选利润增速最好的交通银行，其次是收入(rù)增速最(zuì)超预期的(de)中国银行，再次是结构数据（手续费(fèi)收入）超(chāo)预期(qī)的邮储银行，拨备覆盖率(lǜ)较高(gāo)的农(nóng)业银行(xíng)也值得关注。股份行(xíng)中，该(gāi)团队建议关(guān)注一季(jì)报不错(cuò)的低估值黑马股，比如利润(rùn)和收(shōu)入增速较好的浙商银行(xíng)；机构热门股中(zhōng)，估值可(kě)能(néng)修复的招商银行和平安银行可以(yǐ)在(zài)业绩真空期进行博(bó)弈和交易。

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