关(guān)注国际方面消(xiāo)息。

　　克里米亚突发，无人机(jī)袭(xí)击！

　　据今日俄罗(luó)斯(sī)电(diàn)视(shì)台（RT）网站(zhàn)消(xiāo)息(xī)，4月29日(rì)清晨，俄罗斯(sī)海军黑海舰队所在地，克(kè)里米亚半岛的(de)塞瓦斯托波尔(ěr)市的(de)一个储油设施遭到无人机袭击。从网络上曝(pù)光的照(zhào)片可以看到，袭击导致储(chǔ)油设施燃起大火(huǒ)。

　　报道称(chēng)，俄(é)罗斯任命的塞瓦斯(sī)托波尔市市长(zhǎng)米哈伊尔·拉兹沃扎耶(yé)夫在(zài)社交媒体上称：“由无人(rén)机袭击造成(chéng)的火灾影响面积约为1000平方米，所(suǒ)有安全和救援人员(yuán)都已抵达现场(chǎng)。火灾(zāi)所在地和(hé)民用区域间隔很(hěn)远。”

　　现场(chǎng)目击者分享的多段(duàn)视(shì)频显示，一(yī)场大(dà)火(huǒ)照亮了整个夜空，浓烟直冲云霄(xiāo)。RT称(chēng)，目(mù)前还没有任何伤亡报告，地方政府(fǔ)敦(dūn)促人们(men)在消防(fáng)员努力扑灭大火时保持冷静。

　　报(bào)道称，本周早些时候，塞瓦斯托波尔也(yě)曾遭(zāo)到两(liǎng)架无人机的袭击，其(qí)中一(yī)架无人(rén)机被俄军摧毁，另(lìng)一(yī)架无(wú)人机(jī)在港口外(wài)爆炸(zhà)。

　　油脂龙头一季(jì)度业绩大反转

　　4月28日晚(wǎn)间(jiān)，“油茅”金(jīn)龙鱼发布2023年一季报。报告期内，公司(sī)实现营业收入610亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长7.97％；归属于上市公司(sī)股(gǔ)东的(de)净利润8.5亿元(yuán)，同比增长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称，报告(gào)期(qī)内(nèi)，随着国内餐饮行业的逐步回暖，厨(chú)房食品(pǐn)的销(xiāo)量较去年(nián)同期(qī)有(yǒu)所上(shàng)涨。另外，去年一(yī)季度受南美干旱天气等(děng)因素影(yǐng)响，大豆、大豆油及棕榈油等公司主要原(yuán)材料的价(jià)格(gé)快速上涨，今(jīn)年(nián)一季度公(gōng)司主(zhǔ)要(yào)原材料(liào)成(chéng)本低于去年同期。销量上涨和(hé)毛(máo)利率提升共同(tóng)推(tuī)动(dòng)了(le)厨房食品的利(lì)润增长。

　　截至2022中国人口第一大省，中国人口第一大省排名年年末，金龙(lóng)鱼经销商数量合(hé)计7768家，较上年增加1647家。金龙(lóng)鱼(yú)在投资(zī)者关系活(huó)动上(shàng)表示，新增渠(qú)道(dào)主要来源于网络下沉、细分产(chǎn)品的专业经(jīng)销商，以及餐饮渠道的快速发展带来的经销商增(zēng)长(zhǎng)。

　　产能(néng)方面(miàn)，金龙鱼目前有70多个已投产生产基(jī)地，央厨杭州、周(zhōu)口、重(zhòng)庆、兴平(píng)基(jī)地已投产(chǎn)，沈阳和廊坊的央(yāng)厨项(xiàng)目也将于年内建成(chéng)投(tóu)产。目前，河南(nán)周口和陕(shǎn)西兴平央厨开始供应学生餐业务(wù)，多(duō)款预制(zhì)菜在线(xiàn)下及(jí)电商平台开展销售(shòu)。

　　不过(guò)，期货(huò)日报记者还注意(yì)到，金龙鱼归属于上(shàng)市公司股东的扣(kòu)除非经(jīng)常性(xìng)损益的净利润为(wèi)2.4亿元，同比(bǐ)下(xià)降70.94％。这主要是公(gōng)司的套期(qī)保值操(cāo)作未完全满足套期会计要求的衍生(shēng)金融工具损益的影(yǐng)响(xiǎng)，因此将套期保值业务划定为非(fēi)经(jīng)常性损益(yì)，排除在(zài)净利润(rùn)外。

　　金龙鱼(yú)在《关(guān)于开展(zhǎn)2023年度(dù)商(shāng)品(pǐn)期货套(tào)期保值业务的公(gōng)告》中披露(lù)，将在2023年对在(zài)场(chǎng)内市场交易的与(yǔ)公(gōng)司(sī)及(jí)下属子公司的(de)生产经营有(yǒu)直(zhí)接关系(xì)的原料、产品、油脂等(děng)期货品种，主要包(bāo)括：棕榈油(yóu)、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花(huā)生等品种。第一季度(dù)，饲料原料和(hé)油脂科技产(chǎn)品(pǐn)的(de)销量有所增长，营(yíng)业收入(rù)同比(bǐ)上(shàng)涨，但是在行情(qíng)下跌的(de)过程(chéng)中，公司油脂科技相(xiāng)关产品的利润受到(dào)挤压(yā)，导致利润同(tóng)比有(yǒu)所减少(shǎo)。从合并资产负债表(biǎo)中可以看出，衍生金融资(zī)产(chǎn)从(cóng)年初余(yú)额的5.8亿(yì)元增长到了期(qī)末的(de)8.3亿元，实现了对(duì)现(xiàn)货市场的对冲作用(yòng)，弥补(bǔ)了一定的利(lì)润损失。

　　记(jì)者还(hái)注意到(dào)，油脂加工企(qǐ)业道道全一季度扭亏为(wèi)盈。4月(yuè)26日晚间，道(dào)道全(quán)发布2023年一季度报，公司实(shí)现营业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现(xiàn)扣(kòu)非后净(jìng)利润7093万元，实现经营活动产生的现金流量(liàng)净额(é)3.31亿元，亦跟随同步转正。由于产能释放(fàng)、原(yuán)料(liào)回落(luò)、消费复(fù)苏、推出(chū)新品等利好因素影响，道道全迎来业绩修复时(shí)刻。分析(xī)人(rén)士表(biǎo)示，道道(dào)全业绩修复有(yǒu)持续性，预计二季度还有增长(zhǎng)。

　　“原(yuán)材料价格(gé)下降”是道道全业(yè)绩出现大反转的主(zhǔ)要原因。

　　三年间(jiān)，原料菜(cài)油价格从8000元/吨一线飙(biāo)涨至(zhì)14000元/吨(dūn)以上的历(lì)史(shǐ)高位，这大大抬(tái)升(shēng)了企业(yè)的加(jiā)工(gōng)成本(běn)。然而零(líng)售(shòu)终端的(de)包(bāo)装油价格上(shàng)涨幅度却不及成本(běn)上(shàng)涨幅度，甚至出(chū)现卖(mài)得越多、亏得越(yuè)多的情况，这导致油脂加工企业的盈利能力大幅下(xià)降，道道全也不例(lì)外。自2022年下半(bàn)年以来，道道(dào)全新建产能陆续释放，海外到(dào)港原料陆续(xù)增长(zhǎng)，带动(dòng)道道全的包装油毛利率逐步回升。

　　道道全近(jìn)年来主推旗下茂名工厂(chǎng)建设(shè)，并于今年一季度取(qǔ)得(dé)阶段性成绩。2022年7月份，道道全(quán)茂名工厂建成(chéng)投(tóu)产，此后(hòu)产(chǎn)能处于(yú)爬坡释放(fàng)期。今年(nián)以来，广东大力发展预制菜产业，一季度广(guǎng)东(dōng)地区(qū)餐饮消费(fèi)回暖(nuǎn)势头良(liáng)好(hǎo)，为道(dào)道全(quán)茂名(míng)工(gōng)厂的投产(chǎn)及产能释放带来正面影响。

　　道道全还表示，今年一(yī)季度扭亏为盈的另一主要原因是主要原料价格出(chū)现下降趋(qū)势，缓解(jiě)公司的采购(gòu)及成本压(yā)力。自2022年下半年(nián)开始，道道全所用主(zhǔ)要(yào)原料(liào)的国际交易价格呈(chéng)现出回落(luò)走(zǒu)势，受船期和现货到(dào)厂的时间影响，道道全的主(zhǔ)要原料(liào)综合采购成本随后(hòu)于2022年年末回落，2023年一(yī)季度则进一步延续回落(luò)趋势，对其(qí)一季度实现扭亏为盈有明显(xiǎn)正面(miàn)贡献。

　　目(mù)前，道道全旗下(xià)拥有多个品牌，经销商总数(shù)已(yǐ)达1308家，遍及华中(zhōng)、西南(nán)、西北、华东(dōng)、华南等(děng)菜油主要(yào)消费(fèi)区域(yù)，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖(jìng)江设立生(shēng)产加工(gōng)基地。由(yóu)于(yú)拥(yōng)有(yǒu)多个品牌及(jí)多(duō)地工厂，下游消费复苏、上游原(yuán)料看跌将(jiāng)成(chéng)为道道全今年业绩修复的两大驱(qū)动因(yīn)子。对于今年的(de)业绩(jì)，道道全持(chí)有谨慎乐观态度，认为(wèi)业(yè)绩修复有一(yī)定持续性，未(wèi)中国人口第一大省，中国人口第一大省排名来不宜过度悲(bēi)观。亦有多家券商对道(dào)道全(quán)今年业绩表达正(zhèng)面(miàn)预(yù)期，并(bìng)预(yù)测其今年全年(nián)营业收入将突破100亿元。

　　毛(máo)利率方面，随着大(dà)豆、棕榈油、包材等大宗原材料价(jià)格自(zì)2022年下半(bàn)年高位回落，且叠加提价效应逐渐显(xiǎn)现，部分公司毛利率迎来较(jiào)明显(xiǎn)改善(shàn)。

　　对于行业发展格局与趋势，道道全认为，2023年，从(cóng)目前掌握的信息来(lái)看，原材料(liào)供给预计(jì)将趋向于宽松，但天气、能源及国际政治经济形(xíng)势等因(yīn)素(sù)的影(yǐng)响，又给(gěi)油脂、油(yóu)料市场带来(lái)不确(què)定(dìng)性。包装食用植(zhí)物油(yóu)是生活必需消费(fèi)品，市场空间广阔。随着消(xiāo)费者健康意(yì)识的提高，对(duì)健康、安全、营(yíng)养的食(shí)用油需求也将(jiāng)持续(xù)增加(jiā)，未来品牌化、高端化将是行业(yè)发展的趋势，品牌差异化现象也将日(rì)益凸显(xiǎn)。

　　中(zhōng)信(xìn)建投油脂(zhī)分析师石丽(lì)红告诉(sù)记者，在(zài)原料供(gōng)应端，大宗农产(chǎn)品价格已“退烧”，进入下(xià)行周期，而且(qiě)我国(guó)菜油原料供(gōng)应出(chū)现了从未有过的多元及(jí)宽松局面，包装油(yóu)的成本(běn)端(duān)压力缓解趋势(shì)明显(xiǎn)。

　　今年以来(lái)，菜油(yóu)的消(xiāo)费需求端则(zé)是喜忧参半。

　　“今年1—2月(yuè)油脂油料市场整(zhěng)体运行平稳，缺乏(fá)突出(chū)矛盾且供需端均有(yǒu)不确(què)定性(xìng)，盘面整体(tǐ)呈现振荡(dàng)走(zǒu)势。然而(ér)，进入3月(yuè)后市(shì)场风云突变，硅谷银行倒闭引发市场恐慌(huāng)及(jí)连锁反应，为全球金融(róng)市场的稳定(dìng)性带来了挑战，对(duì)整个商(shāng)品乃至(zhì)金(jīn)融市场造成(chéng)了较大冲击。此外，巴西大豆(dòu)及(jí)欧洲(zhōu)菜(cài)油(yóu)供给压力从进(jìn)口(kǒu)成本端为油脂油(yóu)料市场形(xíng)成了较大拖累。宏观(guān)与基本面利空出现共(gòng)振，不论是油还是粕均(jūn)显著跌破(pò)此前振荡(dàng)区间。虽然市场并不(bù)看好油(yóu)粕(pò)走势(shì)，但如此凌(líng)厉的跌势仍在(zài)节奏上超出了(le)市场预期。”石丽红说。

　　也(yě)有行(xíng)业人士认为，今年一季度油脂(zhī)的(de)走(zǒu)势也(yě)受(shòu)到宏观面影响。另外，在大量乌克兰及澳洲廉价菜籽的(de)冲击(jī)下，今年(nián)欧洲(zhōu)菜籽进口同比(bǐ)增加200多万吨，原油价(jià)格不(bù)景气(qì)带来生柴(chái)投料需(xū)求(qiú)减少，这令欧洲菜油的出口潜(qián)力大大增加。此外，继续增产的(de)俄罗斯(sī)菜油大部分依赖对中国出口，在(zài)加(jiā)拿(ná)大旧作(zuò)菜(cài)籽(zǐ)采购近(jìn)500万吨的背景下，国(guó)内(nèi)后期面临的菜油供给压(yā)力(lì)十分明显(xiǎn)。

　　但今年中国人口第一大省，中国人口第一大省排名(nián)以来，行业普(pǔ)遍反映(yìng)，油脂消费复苏不及预期(qī)，包装油需求乏力，国内食用油需求整(zhěng)体增量空间不大。要想拿到(dào)更多市场(chǎng)份(fèn)额(é)，不同油种(zhǒng)之间、大小企业之(zhī)间的竞争(zhēng)十分激烈(liè)。

　　“当(dāng)前(qián)需求(qiú)仍(réng)处于(yú)弱势，因(yīn)提(tí)货较好，菜油表观库存处于低位，终端库存处于(yú)高位。随供应逐步增加，表(biǎo)观库存或(huò)逐步起(qǐ)量，二(èr)季度菜油价(jià)格与相关(guān)油脂(zhī)价差缩小(xiǎo)格局背景下，菜油需求(qiú)或起(qǐ)量(liàng)，但中短期仍处于累库态势。”石丽红(hóng)说(shuō)。

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