AI板块成为(wèi)2023年最火爆(bào)的板(bǎn)块(kuài)，吸引人(rén)全市(shì)场的目光(guāng)。

　　随之而来的是，不仅不少上市(shì)公司宣布(bù)试(shì)水人(rén)工智能、基金经(jīng)理开始布局AI概念(niàn)，也(yě)有基金公司尝试以AI试水投资者关系管(guǎn)理(lǐ)，更(gèng)有基金经理尝(cháng)试用AI撰写季报(bào)！

　　引起(qǐ)市场关注(zhù)的是，此次公募(mù)基(jī)金2023年(nián)一季度报中(zhōng)，无论是成(chéng)长派、还是价(jià)值派，众多基金(jīn)经理均谈(tán)及对AI投资机遇。各(gè)大派(pài)别基金经理均认可(kě)AI所(suǒ)带(dài)来的颠覆性影响，并(bìng)看好其中长期投资价(jià)值，但是对于短期人工智能极(jí)致行情演(yǎn)绎下，也(yě)有(yǒu)基金经理(lǐ)对AI保留(liú)了一份清醒(xǐng)。

　　基(jī)金(jīn)经理(中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单lǐ)试水

　　部(bù)分(fēn)季报(bào)用取(qǔ)AI撰写

　　4月21日(rì)，嘉实文(wén)体(tǐ)娱乐公布2023年一季报，引人关注的是(shì)，季报中(zhōng)部分(fēn)内容使用了AI撰写。

　　季报中明确写道，这段AI生(shēng)成的内容阐述了(le)人(rén)工智能对各个行业的改变，比(bǐ)如医疗、教育(yù)、工业生产、环境保护和可(kě)持续发(fā)展，以及新(xīn)能源开(kāi)发和利用(yòng)等领域。文中表示，人工智能领域(yù)的快(kuài)速发展为全球带来无数(shù)机遇和挑战(zhàn)，将极(jí)大地影响我们的生活方式和社(shè)会发(fā)展，为确(què)保AI技术(shù)的健(jiàn)康(kāng)、可持续发(fā)展，需要(yào)建立完善的法律(lǜ)法规和(hé)伦理准则，以保护个人隐私、确保数(shù)据(jù)安全并(bìng)防止滥用。在应对挑战的同(tóng)时，也应(yīng)抓住人工(gōng)智能带来的机遇，共同推动这一领域的创(chuàng)新和发展(zhǎn)。

　　嘉实文(wén)体(tǐ)娱(yú)乐基金(jīn)经理(lǐ)王贵重在(zài)季(jì)报中(zhōng)也明确表示(shì)，产业(yè)方向(xiàng)上，我们坚定(dìng)的(de)看好人工智能(néng)对各个(gè)行业的改变。他(tā)还专门谈(tán)及，一季度进行了一定比例的(de)调仓，方向上主要是受益于人工(gōng)智能(néng)的计(jì)算机和传媒互联网(wǎng)行业。数字化的(de)核(hé)心逻(luó)辑是提(tí)高(gāo)效率，而高质量发展的核心在于效率的(de)提升。

　　在(zài)谈(tán)到具体TMT行业的观点(diǎn)时，他针对(duì)半导体、数字化、互联(lián)网(wǎng)平台等提出自己想(xiǎng)法。说到数字化时，表(biǎo)示其本质是(shì)利用(yòng)技(jì)术的手段，提升组织信息计算、存储、传播的效率，这是一个长期向(xiàng)上的类(lèi)消(xiāo)费行业，在美(měi)国(guó)是一(yī)个和互联网行业一样大规模的(de)产(chǎn)业。在(zài)中国，依然处于(yú)产业(yè)的早(zǎo)期，但(dàn)是我们可以看到疫情背景下，大家越来越意识到(dào)数字化的重(zhòng)要性。而此轮数字化将会和人工智能深度(dù)融合，也会(huì)给(gěi)中国公司带来发展的机会。目前(qián)整个板块的(de)估值都到了历史最(zuì)低的水平。

　　此次是基金经理首(shǒu)次利用人工智能完成季报(bào)，也显(xiǎn)示出人工智能确实开始(shǐ)方方面(miàn)面开始影(yǐng)响我们的生活、工(gōng)作等，是一个历史性大浪潮。此(cǐ)前，也有(yǒu)基金公司积极拥抱AI，如鹏华基金投资(zī)者教(jiào)育基地宣(xuān)布(bù)成(chéng)为(wèi)百度(dù)文心一(yī)言首批生态合作伙伴，鹏华基金投教基地也(yě)将通过百度智能云接入(rù)文心一言能力，致力于创新投资者关系管理新模式，提升(shēng)客户投(tóu)资体验感。

　　价值(zhí)派、成长派

　　都积极布(bù)局AI领域

　　随着人工智能(néng)成为(wèi)一季度市(shì)场热点，不少基金经(jīng)理选择了积极参与布局，其(qí)中，除(chú)了科技成长派基金经理，也不乏价值投资派基(jī)金经理。

　　从上(shàng)述(shù)嘉(jiā)实文(wén)体娱乐(lè)一季报(bào)可以(yǐ)看出，该基(jī)金一季度(dù)进(jìn)行(xíng)了一定(dìng)比例的调(diào)仓(cāng)，方向上主要是受益于(yú)人工智能的计算机和(hé)传媒互联网行业。前十大重仓(cāng)股中，除了海康威视、金(jīn)山办公，其(qí)余神州泰岳、吉比特等8只个股(gǔ)均为一季度新进。

　　嘉(jiā)实文体娱乐一季报前十大重仓股(gǔ)

　　嘉实大科技研究总监、嘉实文(wén)体娱乐基金经理王贵重(zhòng)表示，产业方向(xiàng)上，坚(jiān)定(dìng)看好(hǎo)人工智能对各个(gè)行业的(de)改变。

　　“我们长期聚焦的三大需求(qiú)就是能源、信息、生(shēng)命(mìng)。从(cóng)而衍生出看(kàn)好的(de)5大方向，半导体、数字化、新能源、互(hù)联网平台、创新(xīn)药。我们认为，各个(gè)细分行(xíng)业的beta收敛(liǎn)之后，竞争力会重(zhòng)新成为最重要的增长要素。另外，我(wǒ)们依然旗帜鲜明的看(kàn)好港股(gǔ)的机会，特别是软件(jiàn)和互联网(wǎng)领(lǐng)域的机会(huì)。”王贵(guì)重表(biǎo)示。

　　实际上，除了(le)王贵重，在嘉(jiā)实(shí)基金(jīn)科技成长(zhǎng)团队中，有(yǒu)不少基金经理明(míng)确看好人工智能(néng)带来的投资(zī)机遇。

　　比如，嘉实成长增强(qiáng)基金经理陈(chén)涛在去年下半年开始增(zēng)持软件，当时基本处于估值、机构持仓的(de)历(lì)史底部的位置。他(tā)认为，行业在信创(chuàng)、数字化、智能化等长期(qī)需(xū)求刺激下将(jiāng)迎来3年以上的景气周期(qī)，也是(shì)为数不多处于成长前期、对标国际也还有巨大(dà)成长(zhǎng)空间的板块，长(zhǎng)期坚定看好。

　　“这一轮(lún)AI浪潮(cháo)将(jiāng)拉(lā)开新一轮科技创(chuàng)新周期的序幕(mù)，带(dài)来以十年为维度的产业变(biàn)革机会，同时配合2023年一(yī)季(jì)度的复苏和业绩修复，以软件计算机为(wèi)代表的科(kē)技板(bǎn)块内(nèi)会持续有个(gè)股投(tóu)资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实(shí)股(gǔ)票投研CIO、嘉(jiā)实新能(néng)源新材料基金经理姚志鹏等也(yě)表示，未来(lái)，毫无疑问人工(gōng)智能和可再生(shēng)能(néng)源(yuán)将构(gòu)成未来社会的基石。在当下，随着经济的企稳和(hé)新人工(gōng)智能浪潮的进入，未来(lái)新的产业机会将进(jìn)入(rù)新一轮(lún)的爆发期。

　　谢治宇也是积极的一派。他在一(yī)季报(bào)中(zhōng)表示，随着ChatGPT取得突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模(mó)块等子版块带(dài)动的(de)人工(gōng)智能、中(zhōng)字头的“中特估”、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　一季度(dù)，他所管理的基(jī)金维持(chí)了(le)较高仓位，对(duì)人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精(jīng)选和布局。海康威视、澜起(qǐ)科(kē)技、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份新入兴全(quán)合(hé)润前十大重仓股名单，立讯精密(mì)、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒、普洛药业退出(chū)。其中(zhōng)，澜起(qǐ)科技、中际旭创(chuàng)，是(shì)2022年年(nián)末(mò)的0持仓(cāng)，直接买(mǎi)到了(le)十大重仓股(gǔ)。兴全合宜的重仓股(gǔ)上，也体现了(le)对人工智能相关产业链的挖掘。澜(lán)起科技、晶晨(chén)股份进入十大重仓股。

　　兴全合润一季报前十大重仓(cāng)股

　　莫海波的万家品质(zhì)生活(huó)在(zài)一季度也进行了调仓(cāng)换(huàn)股，提高TMT行业结构占比(bǐ)，减持地产、军工比例，目前主要持仓(cāng)TMT、农林牧渔、军工为前三(sān)大持仓，产品总(zǒng)仓位90％以上。

　　具体来(lái)看，科大(dà)讯飞、三六零、金(jīn)山办公、中(zhōng)科曙光等(děng)4个TMT股票进(jìn)入前十大重(zhòng)仓股之列(liè)，招商蛇口(kǒu)、保利发展(zhǎn)退(tuì)出十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)。

　　兴全(quán)合润一季报前(qián)十大(dà)重仓股

　　对于调仓TMT行业的原因(yīn)，莫海(hǎi)波表示，主(zhǔ)要是基于对未来2年数字经济的看好。随着人口老龄化与经(jīng)济(jì)发展模式转变，数据成(chéng)为(wèi)新的生产要素，高质量发展(zhǎn)的(de)核(hé)心在于全(quán)要素生产率的(de)提升，充分利用好(hǎo)云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能(néng)等底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的产业(yè)逻(luó)辑，通过信息技术全方位赋能传(chuán)统(tǒng)行业，从(cóng)生产(chǎn)和(hé)服务端全面(miàn)提升效(xiào)率(lǜ)。

　　“数字经济涵盖(gài)底层的通(tōng)信网络、算力、算法(fǎ)，以及多(du中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单ō)样化的行业应用等，这是一个系统(tǒng)性(xìng)工程(chéng)，产业空间(jiān)较大、持(chí)续时间较长，是(shì)未来(lái)具(jù)有成长性的(de)行业之一(yī)。”莫(mò)海波表示(shì)。

　　此(cǐ)外，建信基金权(quán)益投资(zī)部总经理陶灿管理的基金也重点(diǎn)布局了TMT或人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关板块。比如，建信智能生活在一季(jì)度继续调整了行业配置，降低了(le)制造业(yè)、大金(jīn)融地产行业(yè)的(de)配(pèi)置，增加了消(xiāo)费、TMT 板(bǎn)块的配置，特(tè)别是重(zhòng)点布局了人工智能技术创新带来(lái)的相(xiāng)关(guān)产业趋势机会。

　　保(bǎo)留一份清醒(xǐng)

　　分歧声音开始(shǐ)显(xiǎn)现

　　不过，在人工智(zhì)能(néng)极致行情演绎下(xià)，也有基金(jīn)经理对AI保留了一份清醒。

　　泓德臻远回报基金(jīn)经理秦毅虽然在(zài)一季报中表达了对人(rén)工智(zhì)能的(de)重视，但一季度并未加入对于AI领域(yù)的布局(jú)阵营。

　　他(tā)表示，过去(qù)一个季度中，以TMT为代表的科技板(bǎn)块走出了轰轰烈(liè)烈的(de)行情，以ChatGPT为代表的人(rén)工(gōng)智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布(bù)代(dài)表着大(dà)模型路线的成功，这一成功比之前几次的如(rú)AlphaGo等(děng)更具(jù)现实意义，因为本次的人工智能的应用领域得到(dào)了极大(dà)的拓展，模型具备(bèi)了强大的通用性。这属于科技(jì)史上的(de)一次重大创(chuàng)新，未(wèi)来(lái)多(duō)个(gè)行业将极大受益于这一技术的(de)应用(yòng)和普(pǔ)及。未来我们(men)应该更加重视这一领域(yù)的研究和投(tóu)资。

　　泓德臻远(yuǎn)回报一季度(dù)前十大重仓(cāng)股

　　坚持低估值价(jià)值(zhí)投资理念(niàn)的丘(qiū)栋荣在一季(jì)报中也提到了对AI的看好(hǎo)，但他的基金持仓中(zhōng)也鲜少(shǎo)见到对相关板块(kuài)的布局。他表示，除复合(hé)国家(jiā)安全自(zì)主(zhǔ)可(kě)控和产业趋(qū)势外，今年市场高度关(guān)注的以ChatGPT为代表的(de)大模型技术，有望开启(qǐ)新一(yī)轮(lún)的科技(jì)创新(xīn)周期，深(shēn)入和广泛应用，将(jiāng)对IT产业产生(shēng)更大、更持久的需求(qiú)拉动，因此，计算机、电子等(děng)偏成(chéng)长行业的部分成(chéng)长股是未来关注的(de)方向之(zhī)一(yī)。

　　中庚价(jià)值领航一季度前十大重仓股(gǔ):

　　嘉实(shí)品(pǐn)质发现基金(jīn)经(jīng)理蔡丞丰表示，他(tā)注意到市场在(zài)追逐ChatGPT热点资(zī)产时(shí)抛弃了新能(néng)源(yuán)板块(kuài)的非理性行(xíng)为，就如同去年三季度半导体及医药板块的抛售，反而造(zào)就了(le)难得的(de)机(jī)会。“我(wǒ)们(men)这(zhè)时反而应该加大对能源板块(kuài)机(jī)会的挖掘(jué)。”

　　嘉(jiā)实优势成长基金经(jīng)理孟夏(xià)虽然也认为，AI是不亚(yà)于互联网级(jí)别的技术要素革命，或(huò)许我们已经站在新一轮科(kē)技浪潮带(dài)来的(de)全球繁(fán)荣的开(kāi)端。作为(wèi)成长(zhǎng)投资者，会积(中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单jī)极(jí)学习和拥抱，非常庆幸有生(shēng)之(zhī)年(nián)能看到AGI通用(yòng)人(rén)工智能(néng)的雏(chú)形。但她同时表示(shì)，也会(huì)努力在火热的行情面前保留一(yī)份清(qīng)醒，大(dà)胆假设、小心求(qiú)证，仔(zǎi)细(xì)甄别(bié)真正能够(gòu)兑现(xiàn)长期(qī)业绩的(de)投资机会。

　　李(lǐ)晓星的看法也(yě)颇为谨慎，他表示，AI产业的发展不(bù)会一蹴(cù)而就，中(zhōng)间也必然会有曲折，包括(kuò)数(shù)据隐私、伦理等潜(qián)在(zài)风险，可能造成(chéng)板块后续波(bō)动(dòng)。正因为此(cǐ)，他(tā)在(zài)去年(nián)三(sān)四季度布局(jú)了不(bù)少(shǎo)人(rén)工智能(néng)相关的标的，在(zài)一季度对(duì)TMT板(bǎn)块(kuài)有所(suǒ)减仓，现(xiàn)在(zài)的配置大概率少(shǎo)于市场平均(jūn)水平。

　　“目(mù)前TMT板块的(de)交易占比已(yǐ)经超过了40％。当(dāng)然市(shì)场中(zhōng)有不少声音说这次(cì)不一样，交(jiāo)易占比(bǐ)创(chuàng)新(xīn)高代表了主线行情的(de)确(què)立，但我们(men)还是认为太阳底下没有新鲜事，过度的热情(qíng)在(zài)某个阶段总会消退。”李晓星在(zài)银华心怡一季报(bào)中(zhōng)表示(shì)。

　　“一季度的市场走(zǒu)势再次(cì)佐证了一个(gè)道理，即市场是难以预测的。迄今(jīn)为止，表现最(zuì)好(hǎo)的是AI相关板(bǎn)块，这在(zài)今年初是想象不到的。就(jiù)好比去(qù)年初我们想象不(bù)到俄(é)乌冲突，和后来的疫情(qíng)。”中泰(tài)资管(guǎn)基金经理姜诚也在一季(jì)报中表示(shì)。

　　姜诚(chéng)认为，AI或许是科技发(fā)展进程中(zhōng)最重要的事件(jiàn)之(zhī)一，但要搞清楚(chǔ)它(tā)对投资有哪些(xiē)影响却很难。利润在产(chǎn)业链(liàn)不(bù)同环节之间将如何分配？市场当前认(rèn)为的受(shòu)益环节是否能如愿受益？它的“智能”水(shuǐ)平(píng)达到了什么程度，以及渗透率将多(duō)快(kuài)提升？都是(shì)很容易让人兴奋(fèn)、可细说起来又让人(rén)不明就里的难题。谈资和投资之(zhī)间，隔着一(yī)道(dào)鸿沟。

　　在姜诚看来，人工智能的发(fā)展是(shì)一(yī)个长期(qī)因素，我们还没有足够的把握去捕捉到它带来的投(tóu)资机会，但(dàn)可以(yǐ)尽量回避(bì)它(tā)带来的伤(shāng)害。以尽可(kě)能低的价(jià)格(gé)买尽可能(néng)好的资(zī)产，是我们的投(tóu)资(zī)目标。

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