本周，56只(zhǐ)首发基金中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只(zhǐ)北(běi)证50指数基金产品已有3只成(chéng)立，分(fēn)别为鹏扬(yáng)北(běi)证50成份指数基金(jīn)、工银瑞信(xìn)北证50成份指数(shù)基金和万家北(běi)证50成份指(zhǐ)数基(jī)金。

　　多位业内人士(shì)表示，流动性问题是制约北交所(suǒ)发展的首要因素，不过随着(zhe)公募基(jī)金加速布(bù)局，增量(liàng)资金不断(duàn)涌入下，流(liú)动性问(wèn)题有望持续(xù)改善(shàn)；同时，当(dāng)前北交所优质公司被显(xiǎn)著低估，正是长线资金布局的良好机遇(yù)。

　　第二(èr)批北证50指(zhǐ)数基金(jīn)成立过半

　　本周(zhōu)，56只(zhǐ)首(shǒu)发基金(jīn)中（份额分开计算），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其(qí)中，根据招募说明书，该基金(jīn)主要(yào)跟踪北证50成份指数(shù)，由于是发起式(shì)基金(jīn)，认购金额满(mǎn)1000万元即可成立，认购(gòu)期太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询(qī)为5月8日(rì)至5月(yuè)19日。

　　今年(nián)3月7日，第二(èr)批北证50指数基金产(chǎn)品成(chéng)功获批，工(gōng)银(yín)瑞信基金、万家基金、鹏扬基金、博时基金四家公募基(jī)金公(gōng)司(sī)拿到批文。除博(bó)时(shí)基(jī)金外，万家基金的北证50指(zhǐ)数产品也是以(yǐ)发起式的形式设(shè)立。

　　截(jié)至目前，除(chú)博(bó)时基金旗下产品(pǐn)正在发行外，其余3只(zhǐ)产品均(jūn)已成立(lì)。其中，鹏扬北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金(jīn)于4月25日(rì)成(chéng)立，获2225户有效认(rèn)购，募(mù)集规模(mó)3.89亿元(yuán)；工银(yín)瑞信(xìn)北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金于(yú)4月27日正式成立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元(yuán)；万家北(běi)证50成份指数基金于5月5日正式(shì)成立(lì)，获1717户有(yǒu)效认购(gòu)，募集规模1.68亿元(yuán)。

　　对(duì)于北证50指数(shù)的投资价值，万家北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金经理杨坤曾(céng)表(biǎo)示，

　　北交所股票(piào)估值普(pǔ)遍显著低(dī)于其他(tā)上市板块中业务相关度(dù)较高的同类股票，具有较大估值提(tí)升空间(jiān)。随着(zhe)市(shì)场流动性(xìng)的增(zēng)强和创新(xīn)型中小企业的(de)高速成长，有望实现业绩和估值双升，长期投资价值显(xiǎn)著。

　　首批北证50指数基金月内加速(sù)“回血(xuè)”

　　去年(nián)12月，首批8只(zhǐ)北证50成份(fèn)指数(shù)基金相(xiāng)继(jì)成立。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月12日，这(zhè)8只产品(pǐn)年内回(huí)报、成(chéng)立以来回报悉数为负(fù)，其中(zhōng)年内平均收益率为-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加速(sù)“回血”，月内(nèi)产(chǎn)品(pǐn)均(jūn)获正(zhèng)收益，平均回报(bào)达2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面，自去年(nián)11月(yuè)发布以(yǐ)来(lái)，该指数经历小幅(fú)下(xià)滑后(hòu)，今年一(yī)季度上(shàng)涨(zhǎng)1.76％。二季度(dù)以来虽有(yǒu)震荡下跌，但5月(yuè)以(yǐ)来又开始持续上涨，且市(shì)场表现居前(qián)。截(jié)至5月12日(rì)，该指数月内涨幅达2.98％，对(duì)比(bǐ)沪深市(shì)场核心指数表(biǎo)现，除(chú)红利指数月内涨1.91％外，包括上证指(zhǐ)数、沪深300、上证50等在内(nèi)的30只核(hé)心指数月内均下(xià)跌。

　　“北证50指数(shù)推出(chū)后，多个指数基金(jīn)相继成立(lì)，这使得(dé)北(běi)交所整体(tǐ)流动性有所改善(shàn)。从中观维度来看，北(běi)交所很多(duō)优质企(qǐ)业的估值仍然偏低，预计随着(zhe)流动性(xìng)逐(zhú)步改善，以(yǐ)及公(gōng)司业绩持续释放(fàng)，北交所板块整体(tǐ)走势(shì)有望持续向好(hǎo)。”北京(jīng)一大(dà)型公募基金(jīn)人士表示(shì)。

　　北交(jiāo)所官网(wǎng)显示，截至5月12日，北(běi)交所上(shàng)市公司193家，总股本258.31亿股(gǔ)，总太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询市(shì)值2606.91亿元。从(cóng)北(běi)交(jiāo)所上市公司业绩(jì)表(biǎo)现来看，2021年北交所上(shàng)市(shì)公司盈利面达99％，净利润总额增(zēng)长23.8％，超四(sì)成(chéng)的公司(sī)净利润达5000万(wàn)元以上(shàng)；2022年北交所上市公司全年共实现净利(lì)润138.11亿(yì)元，平均实现(xiàn)净利润(rùn)7230.81万(wàn)元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公(gōng)司增幅超过30％，22家公(gōng)司净利润超过1亿元，42家公司连续(xù)三年实(shí)现利润正增(zēng)长。北(běi)交(jiāo)所上市(shì)公司业绩正持续释放。

　　此外，10只北交所主题权(quán)益基金年内表(biǎo)现上，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月12日，除(chú)大成(chéng)北交所两年定开年内收益为负(fù)外，其余9只(zhǐ)北交所主题权(quán)益基金年内均斩获正收(shōu)益。其中，华夏北交所创新(xīn)中小(xiǎo)企业精(jīng)选(xuǎn)两年(nián)定开年内回报最高(gāo)，达18.46％，万家北交所慧选(xuǎn)两年(nián)定开(kāi)、嘉实北(běi)交所精选两年定开(kāi)分(fēn)别以12％、7.54％的回报(bào)排在二(èr)三位。

　　当(dāng)前估值偏低

　　正(zhèng)是长(zhǎng)线(xiàn)资金布(bù)局(jú)良机

　　对于(yú)北交所投资(zī)价(jià)值，多位业内人士认为，当前(qián)北(běi)交所优(yōu)质公司被显著(zhù)低估，不过正是(shì)长线资金布局的良(liáng)好机遇。

　　万家北交所慧(huì)选两(liǎng)年基(jī)金经理叶(yè)勇直言，北交(jiāo)所市(shì)场上(shàng)，制约其发展的(de)依然是市场本身较(jiào)差的流动性问题，市场制度(dù)性差异导致其与沪(hù)深市场相比，可比公(gōng)司估值表现差(chà)异较大(dà)。除(chú)了继续降低投资者门槛、扩(kuò)大优质上市企业数量外(wài)，后(hòu)续北交所市(shì)场有必要完善转(zhuǎn)板制度，畅通转板通道，从而活跃市场交易，通过(guò)沪深市场的引(yǐn)领(lǐng)，提升(shēng)流动性，平抑(yì)估值鸿沟。不过，从另外一个(gè)角度上讲，目前的北交所优质公司被显著低估，也(yě)是长线(xiàn)资金布局的(de)良好(hǎo)机遇。

　　华夏北交所创(chuàng)新中小企业(yè)精选(xuǎn)两年(nián)定开基金经(jīng)理顾鑫峰表示，站在当前的位置，对于北交所的后续表现充满信心，信(xìn)心来(lái)源于四个(gè)方面。

　　一是北交所公司目前估(gū)值已经非(fēi)常(cháng)便宜，他(tā)们测算前几大重仓(cāng)股的平均估值在20倍以(yǐ)内，切换(huàn)到2023年(nián)估值(zhí)在15倍以内，这个估值水平对于具备专精(jīng)特新特性的中(zhōng)小成长型(xíng)企业而(ér)言是非常具(jù)有吸(xī)引(yǐn)力的。

　　二是从业绩表现来看(kàn)，他们(men)发现很多北(běi)交所公司今年以来依然(rán)延续(xù)了较快的增长(zhǎng)速度，发展(zhǎn)整体是符合预期的，业绩的持(chí)续增长进一步消化了估值。

　　三是从政策(cè)来(lái)看，去年四季度以来北交所(suǒ)出了(le)不少政策利好，包(bāo)括发布《北(běi)京证券交易所股(gǔ)票做(zuò)市交(jiāo)易业务(wù)细则(zé)》和《北京证券交(jiāo)易所股票做市交易业务指引(yǐn)》，下调部分交易费率(lǜ)，北(běi)交(jiāo)所股票将(jiāng)纳入中证、国证跨市场指数体系，北(běi)证50指数11月份(fèn)正式上线(xiàn)等政策的(de)密集(jí)发布，可以说对这(zhè)个市场是加大(dà)了呵护(hù)的力(lì)度，政策的暖风对(duì)整个(gè)市场构成中长期(qī)利好。

　　四是北交所(suǒ)目(mù)前新挂牌的(de)公司较多，其(qí)中不乏(fá)优质的个股(gǔ)，供(gōng)给上(shàng)来(lái)了，给(gěi)他们增加了筛(shāi)选的范围，尽管(guǎn)短期可能(néng)由(yóu)于供给增加对整个市场的(de)流(liú)动性造成一(yī)定的扰动(dòng)，但增加优质供(gōng)给是市场长期发展的基石，这使得他们选(xuǎn)择优质中小(xiǎo)专精特新企(qǐ)业(yè)的(de)难度(dù)是(shì)相对降低的(de)。

　　景顺长城北(běi)交所精选(xuǎn)两(liǎng)年定开基(jī)金经(jīng)理张靖表示，北交(jiāo)所作(zuò)为新兴的(de)股(gǔ)票交(jiāo)易市场，目前仍(réng)处于初创(chuàng)期，上市股票数量还不够(gòu)多，市(shì)场关注度还不(bù)高，整体(tǐ)估(gū)值水平相较于沪深(shēn)交易(yì)所(suǒ)明显低(dī)估。随着宏(hóng)观经济触底回升，和(hé)北交所快速发展，投资机会应会越来越多。

　　开源证券研报表(biǎo)示，“中特(tè)估(gū)”下，北交所作(zuò)为A股“中特估”组(zǔ)成部(bù)分(fēn)之一，或有望随着(zhe)北交所改革(gé)的不(bù)断推进和投资者关注度提升逐渐得到估值体系修复。从2023年(nián)一季度的公募(mù)基(jī)金(jīn)持仓(cāng)变化来(lái)看，这一趋势已经(jīng)初露(lù)端倪，部分专精特新次新(xīn)股及北证50中高(gāo)权(quán)重、低估值公(gōng)司获增持较(jiào)多。此(cǐ)外，北证50成分股中尚(shàng)拥(yōng)有多(duō)个被低估标的(de)，未来(lái)随着北交(jiāo)所改革的不断推进和投资者关注度提(tí)升，北交所流(liú)动性随之改善(shàn)，这些(xiē)大市值、高权重、低估值的(de)公(gōng)司(sī)获得重估(gū)可能(néng)性较大。

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