衰退近在咫尺？

　　美国一季度GDP增速超预期放缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美国商(shāng)务(wù)部经济分析局(jú)公(gōng)布数据显示，美国一(yī)季度实际GDP年化季(jì)环比(bǐ)初(chū)值为1.1％，不仅较(jiào)前值的2.6％大幅放缓，为连续两个(gè)季度放缓，且远不(bù)及预(yù)期(qī)1.9％。值得一提的是，疫情爆发之(zhī)前的10年(nián)里，美国每(měi)年的GDP增(zēng)速(sù)约(yuē)为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增长的项目主要有消费(fèi)者支出、出口、联邦政府、州和地方政府支出以及非(fēi)住宅固定投(tóu)资，拖累项主要包(bāo)括进口(kǒu)、私人(rén)库存投资(zī)和住宅(zhái)固定(dìng)投资(zī)。经济分析局表示，一季度GDP增速较去年第四(sì)季度放缓的主要原因是私人库(kù)存投资(zī)回(huí)落(luò)以及非住宅固定投(tóu)资放缓。

　　具体来看，美国经济最大的组成(chéng)部(bù)分——占据(jù)GDP约(yuē)68％的个(gè)人消费支出环比增速为3.7％，高于前(qián)一季度的(de)1.0％。

　　从贡献上(shàng)看，个人(rén)消费支(zhī)出使GDP增长了2.48％，高于前一季度的(de)0.7％；

　　固(gù)定投资一季度拖(tuō)累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前一季(jì)度的0.68％有所(suǒ)放缓，但为连续第四个季度拖累GDP，另外，住宅投(tóu)资连续第(dì)八个(gè)季度(dù)拖累GDP增长，但程度较(jiào)小。最大的(de)拖累(lèi)项(xiàng)是私人库(kù)存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠疫情以(yǐ)来的最大纪录。

　　一季度，经济增速(sù)大(dà)幅放缓的同时，通胀再次(cì)升温。美联(lián)储高(gāo)度关注的通胀指(zhǐ)标——美国个人消费(fèi)支出（PCE）物(wù)价指数，一(yī)季度年(nián)化季环比初(chū)为3.7％，虽(suī)然略低于预(yù)期(qī)4.3％，但(dàn)高于前值的(de)1％。

　　剔除(chú)食品和能(néng)源(yuán)的核心PCE物价指(zhǐ)数环比上升(shēng)4.9％，高于前(qián)值4.4％和预期4.7％。值得一提(tí)的是，这是核心PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣(kòu)押一艘(sōu)美国船只”宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思g>

　　当(dāng)地(dì)时间4月(yuè)27日(rì)，伊(yī)朗军(jūn)队发表声(shēng)明称(chēng)，扣押了一艘悬挂(guà)马绍尔群岛(dǎo)旗帜(zhì)的美(měi)国船只。

　　声(shēng)明表(biǎo)示(shì)，由于(yú)一(yī)艘不明船只与一艘伊朗船只在印度洋北部发生事故(gù)，导致伊朗船只(zhǐ)上的2人死亡，数(shù)人受伤，不明船(chuán)只的行为违反了(le)国际法。在(zài)伊朗船只向海上监视和救援中心(xīn)发送请(qǐng)求后，伊朗海军立即开始拦截并识(shí)别该未(wèi)知船只。在伊朗海军(jūn)驱逐舰(jiàn)的拦截行动中(zhōng)，不明船只的自动全球定位发送系统(tǒng)被关闭并(bìng)频繁(fán)改变航线(xiàn)。在伊朗(lǎng)司(sī)法当局的许(xǔ)可下，海军(jūn)出动直升(shēng)机扣押了(le)该船(chuán)只，并(bìng)将(jiāng)其运至伊朗领海。

　　声明指出，上述的不(bù)明船只属于美(měi)国，挂(guà)着马绍尔群岛的旗(qí)帜航行(xíng)。

　　据法(fǎ)新社消息称，美(měi)国海军表示，伊朗伊斯(sī)兰革命卫(wèi)队海军27日在阿曼(màn)湾扣押了一艘(sōu)油(yóu)轮，美方要求立即释放这(zhè)艘油轮。报道称，美国海军驻巴林的第五舰(jiàn)队在一份声明中称，一艘(sōu)悬挂马绍尔群(qún)岛旗帜的油轮(lún)，在阿曼(màn)湾过境国际(jì)水(shuǐ)域时被(bèi)伊朗伊(yī)斯兰(lán)革命卫(wèi)队海军扣押。

　　鲍威尔受骗(piàn)！俄媒曝光与(yǔ)冒牌乌克兰总统(tǒng)“友(yǒu)好”通(tōng)话，美(měi)联(lián)储回应(yīng)未(wèi)泄密(mì)

　　俄罗斯媒体曝光的(de)视频显示，美联储主席(xí)鲍威尔被骗(piàn)了。

　　俄罗斯(sī)国家电(diàn)视(shì)台新(xīn)近发布的视频显示，鲍威尔(ěr)与(yǔ)两名冒充乌克(kè)兰总统泽连斯基的(de)俄罗斯人通了电话。鲍威尔误认为(wèi)对(duì)方是泽连斯基(jī)，回答了从通胀(zhàng)前景到俄(é)罗斯(sī)央行(xíng)等主题的一系列问(wèn)题。

　　美联储(chǔ)的一名(míng)发言人美东时间4月(yuè)27日周四确(què)认(rèn)，鲍威尔(ěr)有过(guò)通话，称此事发生在(zài)今年1月，否认存在(zài)泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席1月参加了一次谈(tán)话，对方(fāng)谎报自己是(shì)乌克兰总统(tǒng)。这是一次友好的谈话，是(shì)我们在这个充满挑战的时刻支持乌(wū)克兰人民的背景下(xià)进行。没有(yǒu)谈(tán)到敏(mǐn)感和机密的(de)信息。”

　　美联储认(rèn)为，曝光的视频似乎经过编(biān)辑，无法确认(rèn)准(zhǔn)确性。上述(shù)发言人(rén)还说，通话(huà)事件已报交有关(guān)执法部(bù)门，出于对他们工作的尊重(zhòng)，美(měi)联储不(bù)会进一(yī)步置评。

　　媒体评论称(chēng)，这番言论看似四平八(bā)稳、无伤(shāng)大(dà)雅，但(dàn)事(shì)实就是(shì)，骗(piàn)子能通(tōng)过恶作剧的(de)电话接(jiē)触到鲍(bào)威(wēi)尔，这种事实可能(néng)会(huì)导(dǎo)致美联储的(de)安全性遭到质疑。对鲍威尔受(shòu)骗的担忧(yōu)主要(yào)是基于美联储作为主要央行的影响力(lì)。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高官(guān)的言(yán)论(lùn)通常受到投(tóu)资(zī)者和商界(jiè)人士的(de)密(mì)切关注，有时会引发(fā)股市波动。而且，美联储官员同他人的(de)私下会(huì)面(miàn)时常引发争议，因为外界认为，联储官员的言论可能让(ràng)在场的人掌握先机。

　　外界注意(yì)到，这次让鲍威尔上当(dāng)的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出，两人(rén)这些年(nián)不止一次(cì)成功(gōng)骗取国外政客(kè)和他们通话，而且通常将将(jiāng)通话视频(pín)公之于众，就是为(wèi)了恶搞西方国家的(de)决策者。

　　据两人公布的视频，两人曾假扮乌克兰前(qián)总统波罗申科和德国前总(zǒng)理默克尔(ěr)通话，默(mò)克尔当时觉得可疑，但(dàn)没有(yǒu)在对话中直接问他(tā)们(men)是不(bù)是冒(mào)牌货(huò)。今年早些时候，他们还曾假冒(mào)泽连(lián)斯基，和欧洲央行行长(zhǎng)拉加德通话。

　　原(yuán)油基本面(miàn)未变(biàn) 关注宏观层面不确定(dìng)性

　　近日(rì)来，在宏观风险蔓延下，国内外(wài)油(yóu)价出现大幅回落(luò)。4月26日晚间，国(guó)际油价(jià)出现(xiàn)大跌(diē)，基本(běn)跌回OPEC减产前的(de)价格。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶；外盘油(yóu)价则出现小幅上涨，布伦(lún)特(tè)原(yuán)油交投在(zài)78.3美元(yuán)/桶附近(jìn)，WTI原油交投在74.7美元/桶附近(jìn)，涨幅(fú)均不(bù)到1％。

　　光大期(qī)货能源(yuán)化工分析师杜冰沁在接受期货日报记者(zhě)采访时表示(shì)，昨天白(bái)天，内盘(pán)SC原(yuán)油基本跟随昨晚外盘出现(xiàn)大幅下(xià)挫，但外盘原油有所企(qǐ)稳，或为超(chāo)跌后的情宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思绪(xù)修复。

　　谈及为(wèi)何(hé)内盘表现弱于外盘，海通期货能源化工研究(jiū)中心负责人杨安表示，一方面(miàn)是由于(yú)近(jìn)期油轮运费回落，运输成本下降(jiàng)，让内外盘(pán)价差有所走弱(ruò)。另一方面是(shì)当前国内即将迎来五一假期，而目前(qián)国(guó)际市(shì)场宏观风(fēng)险(xiǎn)具有很大不确(què)定(dìng)性，恰逢油价大(dà)幅回(huí)调之际，市场避险情(qíng)绪高涨，国(guó)内(nèi)投资者(zhě)担忧情绪更为明(míng)显，也使得内盘原(yuán)油跌幅(fú)超过外盘。

　　从近(jìn)期来看，杨安告(gào)诉记者，美国银行(xíng)业危机风(fēng)波再起，叠加(jiā)美国债(zhài)务(wù)压力及经济衰退(tuì)风险可(kě)能(néng)削弱欧美能源需求，风险资产面临较大压力(lì)，从而推动本(běn)周油价油价下跌。而原油作为(wèi)金融属性最强(qiáng)的大宗商品，在此前3月份就(jiù)曾因银(yín)行业危机出(chū)现暴跌，此次(cì)美国银行业风险再(zài)次升温继(jì)续(xù)引发市(shì)场恐慌，原油的下(xià)跌带有明显的情绪(xù)化(huà)特征。

　　光大期货能源(yuán)化工分析(xī)师(shī)杜冰沁(qìn)也表示，近日宏观情绪导致(zhì)油价再度承压。随着美联(lián)储加息会议(yì)的临近(jìn)，美(měi)国第一(yī)共和银行(xíng)的(de)财报和股(gǔ)价表现(xiàn)或显示银行业危(wēi)机(jī)仍未结(jié)束，叠加欧美经济(jì)数据表(biǎo)现仍然欠佳，美(měi)国消费者信心本月降至去年7月以来的最(zuì)低水平(píng)，市场对(duì)于美联储(chǔ)加息和海外经济衰退的担忧(yōu)持续升温，

　　展望(wàng)后市，近(jìn)期主导原油市场走势的宏观风险何时会(huì)消散(sàn)？在杨安看来，目前来看，美国(guó)银行业危机风险在未(wèi)来一段(duàn)时间内仍将不时困扰(rǎo)市(shì)场(chǎng)。另外，5月4日美联储(chǔ)议(yì)息会议将再迎来(lái)加息窗口，对此投资者也(yě)高度关注美联储利率政策的变化，宏观(guān)层面的不确定性成为影响整个(gè)金融(róng)市(shì)场的(de)主要因素，这是投资者(zhě)需要注意的(de)风险所在(zài)。

　　“进入5月，美联储即将公(gōng)布加息决议，市场(chǎng)对美联储加息25个BP的概率预测在80％以上，并且由于近期美联储官员(yuán)表(biǎo)态偏鹰，对于后续何时停止加息仍有(yǒu)分歧。欧洲央行将于5月(yuè)4日(rì)举行货币政策会议，基于当前(qián)欧元区的高通胀水平，预计欧洲央(yāng)行(xíng)和(hé)英国央行也将(jiāng)维持加息政策(cè)，因(yīn)此(cǐ)市场对于海(hǎi)外(wài)经济衰退(tuì)带来(lái)需求(qiú)下行的担忧加(jiā)剧。”杜(dù)冰沁说。

　　不过，从当前来看原油市场基本面表(biǎo)现尚可(kě)，整体供需局势(shì)并未(wèi)大(dà)幅(fú)恶化。杜冰沁分析认(rèn)为，即将到来的(de)五一长假(jiǎ)和美国夏(xià)季出行旺季预计对于需求会有一定支撑，预(yù)计近期(qī)国际(jì)油(yóu)价(jià)仍将(jiāng)面(miàn)临宏观情绪和基本面的博弈。

　　申(shēn)万(wàn)期货能(néng)化(huà)分析师董(dǒng)超也表示(shì)，后(hòu)市原油供(gōng)需(xū)逻辑不会改(gǎi)变，5月(yuè)OPEC+的减(jiǎn)产会对油价尤其是亚(yà)洲地区(qū)的油价带来极大(dà)影响；此外(wài)美国原油活(huó)跃钻井平台已经连(lián)续(xù)半年维持低位，1230万桶/日的产量将越来越难(nán)以持续，后续的减产将(jiāng)很(hěn)快到来(lái)；此外在5月美(měi)联储加息后(hòu)，宏观(guān)面的悲观情绪或(huò)将逐步消退，后期原油市场将转(zhuǎn)入对(duì)供应面的减产逻辑(jí)中(zhōng)。

　　“我们认为，5月(yuè)份油价上下区间将更为模糊，在美(měi)国(guó)储备政(zhèng)策难以(yǐ)改动的情(qíng)况下，底(dǐ)部支撑力度变(biàn)弱。但从供(gōng)求关系上(shàng)，OPEC+的减产以及美国(guó)产量的下(xià)滑将有助(zhù)于油价(jià)的稳定。”董(dǒng)超表示，预计5月油价整(zhěng)体(tǐ)即将维持区间振荡，振荡(dàng)幅度预计(jì)将更(gèng)宽，受(shòu)宏观及基本面风险波动(dòng)的影响也会更大。

　　在杨安(ān)看来，周三(sān)公布的(de)EIA报告显示(shì)原(yuán)油超预期降库，且美国汽油需求较上期大(dà)幅增长，在OPEC+减(jiǎn)产的主(zhǔ)动预期(qī)管理下，预计今年(nián)年内剩余时段供应(yīng)紧(jǐn)张将是原油市场主基调，当(dāng)然全球经济面(miàn)临衰退风险及欧美市场需求疲弱也会在一定程(chéng)度上抵消供应紧张给市(shì)场带来的担忧。总体来看，当前油(yóu)价处在(zài)宏观利空与(yǔ)供应(yīng)紧张局面形成(chéng)对峙(zhì)的复杂局面下，短期(qī)内担忧情绪(xù)主导油价(jià)回落，中长期来看油价或继续(xù)大区间振荡。

　　高硫燃(rán)料油供需偏(piān)紧

　　昨日(rì)，因原油(yóu)大幅下挫，成本下(xià)降(jiàng)导致相关(guān)性较强的高硫燃料油(yóu)、低硫燃(rán)料油、沥(lì)青(qīng)等(děng)品(pǐn)种(zhǒng)也出现较大跌幅。截至昨(zuó)天下午收盘，燃料(liào)油、低硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉(sù)记者，近期高、低硫燃料油的下(xià)挫主要(yào)还是(shì)受到油价影响，自身基本(běn)面表(biǎo)现尚可，其(qí)中高硫(liú)燃料油供需偏紧，低(dī)硫燃料油(yóu)供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油(yóu)市场整体供应持续偏紧。供给端(duān)方面，随着发电(diàn)旺(wàng)季(jì)的临近，本(běn)月从中东进口到新加坡的高硫燃料(liào)油(yóu)降(jiàng)至(zhì)历史低点，环比(bǐ)下降三分之二，但同时本(běn)月俄罗斯高硫燃料油流(liú)入量有所上升，抵(dǐ)消了(le)一部分中东出口的下(xià)滑(huá)；需求(qiú)端方面，中东南亚(yà)公(gōng)用(yòng)事业发(fā)电需求的增长以及稳定(dìng)的船燃加注活动都将对亚洲高硫燃料油市场形(xíng)成良好的支撑。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫燃料(liào)油方面(miàn)，杜冰沁表(biǎo)示，此前科(kē)威特炼厂(chǎng)计划外检修导(dǎo)致(zhì)部分船货延期，目前5月(yuè)的装船(chuán)已经延迟至6月，虽然检(jiǎn)修的装置(zhì)正在逐渐重启，但由(yóu)于开(kāi)斋(zhāi)节整体(tǐ)进程较(jiào)慢(màn)，预计(jì)原(yuán)定本月底(dǐ)恢复(fù)的时间会(huì)有所(suǒ)推后，对于(yú)亚洲低硫燃料油市场供(gōng)应的收紧也将延长(zhǎng)，但同时低硫需求端(duān)表现(xiàn)也较(jiào)为平淡(dàn)。

　　“总体来看，高、低燃料(liào)油(yóu)在基本面的(de)支撑下，预计后市走(zǒu)势或较原油更为抗(kàng)跌，如若原油企稳反弹，燃料(liào)油(yóu)整体(tǐ)回(huí)升空(kōng)间(jiān)或更(gèng)显著(zhù)。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨安表示(shì)，短期内原(yuán)油系(xì)品种波(bō)动将主(zhǔ)要受到原油价格的影响(xiǎng)，不过基(jī)本面(miàn)差异还是会让各品种表现有强弱之分，具体来看，需求即(jí)将迎来旺(wàng)季(jì)的(de)高硫燃料油(yóu)整(zhěng)体表现(xiàn)将(jiāng)强于低硫(liú)燃(rán)料油。