美国债务违(wéi)约的风(fēng)险比以往任何时候都要大，并有(yǒu)可能将全球市(shì)场推入一(yī)个全新(xīn)的痛苦(kǔ)深(shēn)渊。而(ér)在此背景下(xià)，投(tóu)资者应如何(hé)保护自身(shēn)的财富(fù)呢？对此，一份业内(nèi)机构的最新调查揭露(lù)出(chū)了业内人(rén)士眼下的(de)真实心态(tài)。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访者进行的调查，对(duì)于(yú)那些寻求避(bì)风港的人来说，贵金属仍(réng)是迄(qì)今为止的首选，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金(jīn)融专业人士表示，如果美(měi)国政府未能履行其义务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而(ér)更引人注目的，或许(xǔ)是其他(tā)替代对冲工具的稀缺。根据这(zhè)份(fèn)最新业(yè)内调查，在(z兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口height: 24px;'>兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口ài)美国债务违(wéi)约(yuē)情(qíng)况下，第二(èr)大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无(wú)疑(yí)问(wèn)有点(diǎn)讽刺——因为(wèi)这正(zhèng)是美国政府可能拖欠支付的(de)重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使是那些相对悲观的(de)分析师也认为(wèi)，债券持有者最终(zhōng)会(huì)得到偿付——只是(shì)要晚一(yī)些。事实上，即便在上(shàng)一次最为令人担忧(yōu)的2011年(nián)债务(wù)上限危机中，当时(shí)标准普尔(ěr)取(qǔ)消(xiāo)了美国最(zuì)高的AAA信用评级，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日(rì)元(yuán)和瑞郎等传统(tǒng)避(bì)险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但它们都(dōu)不如美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投(tóu)资者在美国债务违(wéi)约下(xià)的(de)投资选择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国(guó)政界和金(jīn)融界的大佬们已经纷纷发(fā)出警告，如果(guǒ)债务上限僵局在大限前(qián)得不到解决(jué)，可能会发(fā)生什么。美国(guó)总统(tǒng)拜登提醒(xǐng)称，“整个世(shì)界都将面临麻(má)烦”，而摩根大通首席执行官杰(jié)米·戴蒙则疾(jí)呼，“其(qí)后果可(kě)能是(shì)灾(zāi)难性的。”

　　这(zhè)一次债务上限(xiàn)危机风(fēng)险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的(de)风险比2011年(nián)更大，2011年是(shì)过(guò)去美国所(suǒ)经历的(de)最(zuì)严重的债务上(shàng)限危机(jī)。

　　目前，一年期美国(guó)主权(quán)信用违(wéi)约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险成本(běn)已飙升至了远超之前几(jǐ)次债限危机时的水(shuǐ)平(píng)，尽管这仍表明实际违约的可能性相对较(jiào)小。

　　景(jǐng)顺(shùn)固定收(shōu)益、另类投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国会的两极分化，风险(xiǎn)比以前更高。双(shuāng)方都如此顽(wán)固且不愿妥协，意味着他们有可能(néng)无法及时采(cǎi)取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄(huáng)金进行对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好(hǎo)——先(xiān)是受到中国买家(jiā)不断增长的需求(qiú)的(de)提振，然(rán)后(hòu)是银行业危机和美(měi)国(guó)债务违约引(yǐn)发的避险需求，目(mù)前现(xiàn)货黄金仅略低于本月早些(xiē)时候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都(dōu)认为，如果(guǒ)债务上限之争(zhēng)僵持到最后关(guān)头，但美国政(zhèng)府最终侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国国债(zhài)将上涨。然而(ér)，对于如果(guǒ)美(měi)国政府真的跌落(luò)债务悬(xuán)崖会发(fā)生(shēng)什么，专业人士意见不(bù)一(yī)。约60％的散户投(tóu)资(zī)者预计，如果(guǒ)发生违约，10年期美国国债将走软。基准美国国(guó)债收益率上周收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个(gè)基点左右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局推(tuī)高了一些期限非常短的国库券收益率，这些短(duǎn)期国(guó)库券被(bèi)认(rèn)为最有可(kě)能(兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口néng)被延(yán)期(qī)支付，这加剧了国库券收益率曲(qū)线的扭(niǔ)曲。收益率(lǜ)最高的(de)是6月初左右到期的国库券，因为这批票(piào)据(jù)最为接近美国(guó)财政部长耶伦(lún)所(suǒ)警告(gào)的最早在6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部能撑过(guò)6月中旬，其可能(néng)会从预期(qī)的纳税和其他收入措施(shī)中获(huò)得一点(diǎn)的(de)喘息空间，从而能够继(jì)续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前(qián)，7月底到(dào)期(qī)国库券的市(shì)场(chǎng)定价(jià)也(yě)表明了一定程度(dù)的(de)压力和担忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵局(jú)中，美国长期国债购买(mǎi)量曾激增，将10年期国债收(shōu)益(yì)率推(tuī)至了当(dāng)时的(de)创纪录低点(diǎn)，与此同(tóng)时，金价上涨，数万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的全(quán)球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一(yī)次专业(yè)投资者(zhě)对(duì)标普500指(zhǐ)数的前(qián)景(jǐng)预测，没(méi)有散户交易员那么悲观。道明证券利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们(men)确(què)实(shí)看到短(duǎn)期违约(yuē)，市场反应(yīng)将(jiāng)给国会带(dài)来提高债务上(shàng)限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美元造成(chéng)了一些伤害(hài)，41％的人表示，如果美(měi)国政府违(wéi)约，美元作(zuò)为(wèi)全球主要储备货币(bì)的(de)地位将面临风险。

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