美东时间周三，美联储(chǔ)发(fā)布的最(z台湾是省还是市 台湾是省会吗uì)新会议纪要显示，美联储官员在本月的会议上(shàng)一致同意加息25个基点(diǎn)，但(dàn)在(zài)是否有必要进一步加息(xī)的问(wèn)题上(shàng)存(cún)在明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪(jì)要显(xiǎn)示：“几位与会者(zhě)指出，如果经济发展与他(tā)们目前(qián)的(de)预期一致，那(nà)么在(zài)这次(cì)会(huì)议之(zhī)后(hòu)可能没(méi)有必要(yào)进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)政策。”他们预期(qī)美国经济(jì)增长将放缓，这将消除进一步(bù)收紧货币政策的必要(yào)性(xìng)。

　　其他部(bù)分与会者认为“在未来的会议(yì)上(shàng)可能有必要(yào)进一步收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令人无法(fǎ)接受(shòu)”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一致(zhì)认(rèn)为，相对于美联储2％的目(mù)标(biāo)，目(mù)前的通胀水平仍然(rán)太高(gāo)了。与会者指出，物价压(yā)力(lì)可能比预期更持久，因为消费(fèi)者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特(tè)别是如果(guǒ)银行压力(lì)对经济活动的影响被证明是温和的。

　　然(rán)而，也有委(wěi)员们指出(chū)，信贷条件进一步(bù)收紧可能会减缓(huǎn)家庭支出，减少(shǎo)企(qǐ)业投(tóu)资和招聘，所(suǒ)有这些都将支持正在进行的产品和劳动力市场供需再(zài)平衡，并降低通(tōng)胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两周，一些美(měi)联储(chǔ)官员表示，通胀和经济活动的(de)放(fàng)缓程度还(hái)不足以(yǐ)证明(míng)结束加(jiā)息是合(hé)理(lǐ)的。但包括美联储主席(xí)鲍威尔在(zài)内(nèi)的其他人暗示，他们可能更倾(qīng)向(xiàng)于(yú)不加息，以(yǐ)评估过去加(jiā)息(xī)的影响和(hé)银(yín)行业的(de)压(yā)力。

　　在(zài)5月初美联储宣布(bù)连续第十(shí)次加息后，本轮(lún)紧缩周期已(yǐ)累计500个基点，为(wèi)上世纪80年代(dài)以来最(zuì)激进的政(zhèng)策路径之一(yī)。

　　对于(yú)未(wèi)来的政策(cè)走向，由(yóu)于全球经(jīng)济前景(jǐng)的不确定性和近期(qī)银行业的(de)压力，官员们透露未来(lái)的决策将转向更加依赖数据(jù)的方式。但麻(má)烦(fán)在于(yú)，变(biàn)数太多了(le)，无数变量将决定加息周(zhōu)期是否会继续下去(qù)。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普遍(biàn)对(duì)未来收紧政策的(de)程(chéng)度表(biǎo)示不确定，在这次利率决(jué)议之(zhī)后，美联储官员最关注(zhù)的还是掌握(wò)政策(cè)的主(zhǔ)动权，因(yīn)此保留加息的选(xuǎn)择是有必要的(de)，接下来(lái)该(gāi)央行大(dà)概率(lǜ)不会给出一个明(míng)晰的利率路径。

　　因(yīn)此(cǐ)，一(yī)些与会者(zhě)强调(diào)，至(zhì)关重要(yào)的是不要传达降息的(de)可能(néng)性，或者已经排除了进一步(bù)提(tí)高利率的可能(néng)性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃勒表示(shì)，该行在6月会议上(shàng)决定继续调高利率(lǜ)或是维持利率不变都是有可(kě)能的。“即使(shǐ)6月维(wéi)持利率不变，美联(lián)储仍有可能需要在(zài)今年晚些时候加(jiā)息。直到(dào)有明确证据(jù)表明(míng)通(tōng)胀正(zhèng)在降(jiàng)温之前，美联储都不应结(jié)束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍(biàn)预计，5月的加息(xī)将是(shì)本(běn)轮(lún)紧(jǐn)缩(suō)周(zhōu)期的最后一次，美(měi)联储极有可能在年底(dǐ)前降息(xī)25个基点。这种预期是基于这样一种(zhǒng)假设，即经(jīng)济增(zēng)长将(jiāng)放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降(jiàng)至接近美联储2％的(de)目标。

　　分析师表示，在是否进(jìn)一步(bù)加(jiā)息问题上的分(fēn)歧，以及(jí)官(guān)员们采取的(de)是(shì)依赖数(shù)据的做法——这(zhè)并(bìng)不意味着他们不会再次加息，但(dàn)这肯定(dìng)会(huì)支持这样的观点，即他们现在对进一(yī)步(bù)收紧政策要谨慎(shèn)得(dé)多。

　　银行(xíng)业危(wēi)机(jī)

　　对(duì)于严重冲击(jī)市场的银行业危机，美联(lián)储官员们(men)对此专门进行(xíng)了讨论。纪要指(zhǐ)出，已(yǐ)准(zhǔn)备好使用他(tā)们的工具，以确保金融体(tǐ)系有(yǒu)足够(gòu)的(de)流动性来满足其需(xū)求。

　　在3月(yuè)份的会议上，美联储经济学(xué)家曾指出(chū)，银行业(yè)压力导致(zhì)的(de)信贷收缩可能会使经济陷入(rù)衰(shuāi)退。现在(zài)，美(měi)联储重申了这一观点，不(bù)过(guò)，如果(guǒ)信贷条件缓解，也将给经济带来动力(lì)。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存款外流在(zài)3月底和4月(yuè)基本停止。尽管地(dì)区(qū)性银行的(de)股价在此期(qī)间进一步下跌，但(dàn)对绝大多数银行来(lái)说，这些下跌似乎主要反(fǎn)映了对盈利能力下降(jiàng)的预(yù)期，而(ér)不是对(duì)偿付能力(lì)的担(dān)忧。市(shì)场参与者仍(réng)对银行业压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表(biǎo)示：“5月份美联储会议纪要中最突出的主(zhǔ)题是，围(wéi)绕地区性银行业危(wēi)机带来(lái)的信贷紧缩影响，各方普遍持谨(j台湾是省还是市 台湾是省会吗ǐn)慎态度，因(yīn)为存在太多的不确定(dìng)性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于(yú)受(shòu)到(dào)全球高度关注(zhù)的(de)债务上限僵(jiāng)局，纪(jì)要指出，许多与会者提到，必须及(jí)时提(tí)高(gāo)债务(wù)上限，以(yǐ)避免金融(róng)体系和整体经济出现严重混(hùn)乱的风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场(chǎng)有序运(yùn)作的重要性，或强调了有关(guān)当局(jú)继续解决与市场(chǎng)韧(rèn)性相关(guān)问(wèn)题的重要性。一些与会者强调，美联储应随时准备使(shǐ)用其流(liú)动性工具，以及(jí)微(wēi)观审慎(shèn)和宏观审慎监管和监督工具(jù)，以减轻未来的金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国(guó)会谈判代表继续(xù)举(jǔ)行债务上(shàng)限谈判(pàn)。共和党谈判代表格(gé)雷夫斯透露，双方谈判没有取得任(rèn)何进(jìn)展。美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦重(zhòng)申她(tā)的部门最早可能在6月1日耗尽用来支付联(lián)邦账单的资(zī)金。

　　分(fēn)析师(shī)Enda Curran称(chēng)，对于美(měi)国联邦政(zhèng)府(fǔ)是(shì)否会(huì)在未来(lái)几周(zhōu)内(nèi)耗尽(jǐn)资金的不(bù)确定性而言，美联储(chǔ)会议纪要(yào)只是次要的。很难想象，在这样(yàng)的背(bèi)景下美(měi)联(lián)储会倾向于(yú)采取(qǔ)鹰(yīng)派立场，因此该行(xíng)现在可能松了(le)一口气，因(yīn)为(wèi)他们(men)有空间从现在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继(jì)续拖累(lèi)市(shì)场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于(yú)持续下跌(diē)的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议(yì)院(yuàn)议(yì)长凯文(wén)·麦卡锡接受采访时表示，谈判的(de)情况“有一点(diǎn)点好转”。麦卡锡(xī)进(jìn)一步(bù)表(biǎo)示，共和党这边(biān)要求白宫(gōng)接受10年的开支(zhī)限制，双方(fāng)正在为这件(jiàn)事进(jìn)行讨论。在被问及是否有可能在未来(lái)24-48小时内达成协(xié)议时(shí)，麦卡(kǎ)锡表示(shì)，达成协议其实可以非常快，但民主党需要(yào)意识(shí)到(dào)他们花了(le)太多的钱。

　　根(gēn)据美国财政(zhèng)部周(zhōu)三发(fā)布的数据，截至5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美元，较之(zhī)前一天上升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧(jù)本”，美股原本(běn)将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但周(zhōu)三盘(pán)后(hòu)的英伟达突然爆发，令市场重新看到炒作题(tí)材(cái)的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一(yī)财季总共实现营收71.9亿(yì)美元(yuán)，市(shì)场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计(jì)算平台和大型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据中心业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令(lìng)市场震惊的(de)是，英伟达对二季度的营收(shōu)指引为110亿美元，远远超过(guò)预期(qī)的71.1亿(yì)美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股(gǔ)价在(zài)盘后涨(z台湾是省还是市 台湾是省会吗hǎng)超20％，有望(wàng)引发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标(biāo)普(pǔ)500指数11个板块依然只有能(néng)源板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多(duō)数走(zǒu)弱，纳(nà)斯(sī)达克中国(guó)金龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌(diē)2.02％、拼(pīn)多(duō)多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽(qì)车跌(diē)5.05％

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