美国历史上(shàng)首次债(zhài)务违约风(fēng)险正在逼近。

　　当地时间5月1日，美(měi)国财长耶(yé)伦(lún)就美(měi)国债务(wù)违(wéi)约(yuē)发出警告，如果国会无法(fǎ)解决债(zhài)务上限问题，美国可能(néng)最早在6月1日发生债(zhài)务违约。

　　美国最早(zǎo)将于6月1日出现债务违约

　　美国财政部长耶伦5月1日警告称，如果(guǒ)国会无法解(jiě)决债(zhài)务(wù)上(shàng)限问题，美国可能最早于6月1日出现债务违(wéi)约，这将是美国历史(shǐ)上(shàng)的首次债务违约(yuē)。耶伦敦促国会(huì)“尽快采取行(xíng)动”，以(yǐ)解决31.4万亿美元的法定借款上限问题(tí)。

　　当(dāng)天，耶伦(lún)致(zhì)信民主、共和两党的国(guó)会参众两(liǎng)院领导(dǎo)人，告(gào)知(zhī)联邦(bāng直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸)政府举债额度(dù)比预(yù)期消耗更(gèng)快，国(guó)会(huì)应尽(jǐn)早采取行动，维护美(měi)国“信用”和各方(fāng)对美国的“信心”。

　　她(tā)再次提(tí)醒(xǐng)国会(huì)议员处理债务(wù)上限的重要性。“我们从过(guò)去的债务上(shàng)限僵局中(zhōng)了解到(dào)，等到最(zuì)后(hòu)一(yī)刻才暂停(tíng)或提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)可能会对(duì)企业和(hé)消费(fèi)者信心造(zào)成严重损害，加重纳税人(rén)的短期借(jiè)贷成本，并(bìng)对美国(guó)的信(xìn)用评级产生负面影响，”耶伦在信中(zhōng)说。

　　耶伦在信中(zhōng)表示，之所(suǒ)以在一个(gè)月(yuè)之后财(cái)政部就可能耗尽现金，其中重要的一个原(yuán)因是最近(jìn)税收收入放缓。她表示，财政(zhèng)部(bù)正(zhèng)在暂停发行州和地(dì)方政(zhèng)府系列证(zhèng)券，以避免突破债务上限。

　　此前，国(guó)会预算办公室预测，非(fēi)常(cháng)措施(shī)可能(néng)会在7月至9月间用尽(jǐn)，尽(jǐn)管(guǎn)它也承认(rèn)其预期存在不确定性(xìng)。

　　5月1日，美(měi)国会预(yù)算办(bàn)公室发布的最新报告显示，美(měi)国(guó)在6月初(chū)耗(hào)尽资金的(de)风险较(jiào)之前(qián)更高(gāo)。该机构主任菲利普(pǔ)·斯瓦(wǎ)格(gé)尔说：“由于截至4月底的税收收入低于(yú)国会(huì)预算办公室2月份的预期，我们现(xiàn)在(zài)估(gū)计，财(cái)政(zhèng)部在6月初用尽资金的风险要大得多。”

　　报(bào)道称(chēng)，在早(zǎo)些时候的一(yī)份报告中，国会预算办(bàn)公室预测(cè)，非常措施可能会在7月(yuè)至9月(yuè)间用尽，尽管它也(yě)承认其预期(qī)存在不确定(dìng)性。

　　据(jù)美国有线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报道，耶伦发出(chū)警告后(hòu)，美国(guó)总统拜登已邀请美国国会的四位领导人于5月(yuè)9日在白宫就债务上限(xiàn)问题举(jǔ)行会议，商讨(tǎ直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸o)解决方案。

　　耶伦警告(gào)：将引发“经济灾(zāi)难”

　　据路透(tòu)社报道，美国财政部(bù)长耶伦日前曾警告(gào)称，如果(guǒ)美国国会(huì)未能提(tí)高政府的债务上(shàng)限，由此产生违(wéi)约，将引发一(yī)场“经济灾难”，并在未(wèi)来几年推高利(lì)率。

　　据报道，耶伦在一场(chǎng)企(qǐ)业高管活动(dòng)中(zhōng)发(fā)表讲话说，美国债务(wù)违约将导致失业，同时(shí)使得家庭(tíng)在抵押贷款、汽(qì)车(chē)贷款和信用卡上的支出(chū)增加。

　　耶伦表示，，债务违约将导致失业率(lǜ)上升，同时(shí)使美国家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车(chē)贷款和信用卡上的支出增加。增加或暂停31.4万(wàn)亿美元的借款上限是国会的“基本责任”。她警告说，如果(guǒ)债务违约将引(yǐn)发一场经济和金融灾难，“违约(yuē)将提高永续借款的成(chéng)本。极(jí)大增加未(wèi)来的投资成本。”

　　耶伦(lún)还称，如(rú)果不提高债(zhài)务上限，美国(guó)企(qǐ)业将面临不断(duàn)恶化的信(xìn)贷(dài)市场，政(zhèng)府可能无法(fǎ)向依赖(lài)社(shè)会保障的相关家庭(tíng)和(hé)老年人发放款项。

　　耶伦(lún)指出，众议院共和党人和白宫之(zhī)间围绕债务(wù)上限的对峙“有(yǒu)可能威胁我们在(zài)过去两年所取得的所有(yǒu)进展(zhǎn)”。

　　美国(guó)众议院(yuàn)通(tōng)过债务(wù)上限法案

　　白宫：拜登将否(fǒu)决

　　美国民主共(gòng)和两党围绕(rào)债务上(shàng)限的(de)党争不断(duàn)加剧，引发(fā)全球(qiú)对于美债违约(yuē)可能引发(fā)金融动荡(dàng)的担忧(yōu)。

　　当地时间4月26日，美国国会众议院投票(piào)通过(guò)债务上限法(fǎ)案。这项法(fǎ)案提议(yì)提高美国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以(yǐ)换取大幅(fú)削减(jiǎn)政(zhèng)府支出。该法案(àn)规定，联邦政府债务上限将(jiāng)提(tí)高1.5万亿美元；联(lián)邦政府预(yù)算(suàn)年均增长需控制在1％。

　　所谓债务上限是(shì)美国国会为联邦政府设定的为(wèi)履行已(yǐ)产生的(de)支付义务而举债(zhài)的最高额度，触及这条“红线”意味着美国财政部借(jiè)款(kuǎn)授权用尽。

　　不过随后白宫发(fā)布声明(míng)称，美国总统(tǒng)拜(bài)登(dēng)将否决众议院(yuàn)议长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的债务上限方(fāng)案。白宫(gōng)称(chēng)众议院共和党人必(bì)须在没有任何要求和条件的情况下打(dǎ)消(xiāo)违约的可能性(xìng)，并解决债务上限问题。

　　据(jù)美国《国会山报》报道，美国参议院多(duō)数党领(lǐng)袖舒(shū)默驳斥(chì)了共(gòng)和党的债务(wù)上限法案，称其(qí)为(wèi)“美国违约法案”。白宫称该法案(àn)是“为(wèi)获取极端让步而进行的鲁莽(mǎng)尝试”，并表示(shì)如果该法案到达(dá)拜登的办公(gōng)桌，他将予以否决(jué)。

　　美国国债(zhài)违约风险逼近(jìn)

　　由于美国(guó)债(zhài)务上限的法案谈(tán)判陷入僵(jiāng)局，再次提升市场担忧(yōu)。美(měi)银的美国(guó)利率策略师认为，自上(shàng)周(zhōu)以来(lái)，美国利率反(fǎn)弹，美债收益率(lǜ)曲线牛(niú)市趋陡，造(zào)成(chéng)这样状况的催化剂是(shì)对美国银行(xíng)体(tǐ)系的(de)担(dān)忧(yōu)再度(dù)抬头(tóu)。市(shì)场定(dìng)价美联储下周最后一次加息，这与我行的(de)美(měi)国经济团队的预期一致。进(jìn)一步加息(xī)是(shì)有可能的(de)，但考虑到银行体(tǐ)系的漏洞，加息面临着更大的障碍(ài)。预计美国债(zhài)务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在(zài)6月第二周。

　　摩根大(dà)通预(yù)计(jì)，美国债(zhài)务上(shàng)限问题最早将在下个月显现出来。该(gāi)行(xíng)认为，美国国债(zhài)出现技术性(xìng)违约的风险(xiǎn)“不小”。摩根大通在报告中表(biǎo)示，预(yù)计(jì)有关美国债务上限(xiàn)和联邦拨款法(fǎ)案的辩论都将(jiāng)“危险地逼近”最后(hòu)期(qī)限。该行的美国利(lì)率策略团队(duì)预(yù)计，美国(guó)财(cái)政部可(kě)能在8月(yuè)中旬之前耗(hào)尽可用资(zī)源。

　　4月25日，惠誉表(biǎo)示，短期(qī)内提高美国(guó)债(zhài)务(wù)上限对未来的僵局没有(yǒu)帮助；在(zài)共和(hé)党和民主党领导人(rén)提出最新财政提案后，解决美国债(zhài)务上限僵局的方法仍未明晰。

　　此前高盛(shèng)也警告称(chēng)，美国(guó)触及关键的债务上(shàng)限最后期限(xiàn)的时间可能会早于市场普遍预期。高盛首(shǒu)席经济学家兼全球(qiú)投(tóu)资研(yán)究主(zhǔ)管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数(shù)据透露的信(xìn)息有(yǒu)限，但是4月份迄(qì)今(jīn)为止的“疲弱(ruò)”税收表明，在(zài)6月上半月(yuè)达(dá)到美国(guó)债(zhài)务(wù)上限的可能性(xìng)大幅增(zēng)加(jiā)了。

　　中信证(zhèng)券研究表示，美国已(yǐ)在(zài)今年1月触及债(zhài)务上限，财政部可通(tōng)过特别措(cuò)施和TGA余额两大途(tú)径缓解燃(rán)眉之急(jí)。近日(rì)市场对美国债务(wù)上限问题的担忧情绪(xù)再次升温，这主(zhǔ)要是(shì)由税收同比减(jiǎn)少(shǎo)与国会两党僵持这(zhè)两个因(yīn)素催化。尽管如此(cǐ)，从立法流程、党派(pài)意向(xiàng)、后备方案(àn)等三个角(jiǎo)度看，我们认为(wèi)美债在今年(nián)6月违约的风险仍(réng)然较(jiào)小。债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)可能(néng)导致(zhì)货币市(shì)场与债券市(shì)场(chǎng)加大波动，但总体而言预计其直接影响有限。

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