金融界5月22日(rì)消(xiāo)息(xī) 悄(qiāo)然之间，已(yǐ)经崩盘了(le)33年的日本股(gǔ)市(shì)竟然奇迹般(bān)的(de)活过来了，甚至还在不(bù)断挑战新(xīn)高，真是活(huó)久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指(zhǐ)日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是(shì)自(zì)日本(běn)泡沫(mò)经(jīng)济(jì)崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今(jīn)年以来日(rì)经(jīng)225指(zhǐ)数(shù)已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日(rì)本股市(shì)几经挣扎但是最终都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这(zhè)次有(yǒu)点不(bù)一(yī)样(yàng)的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵(zhèn)、“华尔(ěr)街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变(biàn)动使得日本(běn)股市(shì)变得微(wēi)妙起来(lái)。

　　海外资(zī)金是不可或(huò)缺力(lì)量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数(shù)据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票需求(qiú)稳健。根据日(rì)本交易(yì)所集团(tuán)，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国人净购买量(liàng)。不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　当(dāng)然这其中也包括(kuò)在3年前就“闻到(dào)”金(jīn)钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克(kè)希(xī)尔”）首次披露(lù)，其(qí)收(shōu)购(gòu)了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大贸易公司分(fēn)别是伊(yī)藤忠(zhōng)商事、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住友(yǒu)商(shāng)事(shì)和丸红。自首次披(pī)露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日(rì)本五大商社的(de)股份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近(jìn)期数据披露可以看出，伯(bó)克(kè)希尔哈(hā)撒韦目前在日(rì)本持有的股票比在(zài)美(měi)国以外任何其他国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并(bìng)暗示将进一步(bù)投资(zī)日本股票。现年92岁高龄的他(tā)还在上(shàng)个月(yuè)罕见地亲自访问日本。

　　对于为何(hé)在这个时点，不断增持日本股票(piào)？在(zài)5月(yuè)初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特(tè)就(jiù)这样说到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的决定其实非常简单，也(yě)非常容易理(lǐ)解(jiě)，我(wǒ)们(men)可能和这五(wǔ)家公司都有过业务来(lái)往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些(xiē)公(gōng)司能(néng)够支(zhī)付(fù)不错的分(fēn)红，在(zài)某些情况下也(yě)会回(huí)购股票，我们也能很好地理解他们所拥(yōng)有的一(yī)大(dà)堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有告(gào)诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的(de)部分原因是为了向这(z殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地hè)些(xiē)公司介(jiè)绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔(ěr)非保险业务副(fù)董事长(zhǎng)格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲特的接班人(rén)），因为(wèi)接(jiē)下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前(qián)三年布(bù)局(jú)的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行(xíng)动(dòng)告(gào)诉大家姜还是老(lǎo)的(de)辣。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其(qí)他大佬(lǎo)也(yě)在(zài)紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日(rì)，黑(hēi)石集团主席苏世民(mín)拜访(fǎng)了(le)日(rì)本首相岸(àn)田文雄。黑石集团两年前在(zài)日本一(yī)举收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认为日本(běn)还蕴藏着更多投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维(wéi)斯(sī)也在日本与(yǔ)投资对象展开交流。<殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地/p>

　　4月初造访日本东京(jīng)的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新(xīn)在东京开设(shè)办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日(rì)本市(shì)场的运营牌照(zhào)。

    日本受益(yì)于地缘(yuán)政(zhèng)治格(gé)局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃以来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦的(de)填坑(kēng)之中，如今(jīn)似乎局面(miàn)发(fā)生(shēng)了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东大会(huì)上解释了抄(chāo)底(dǐ)日(rì)本股(gǔ)市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老(lǎo)爷子(zi)也有(yǒu)所保(bǎo)留。站在事后(hòu)马后炮(pào)的(de)角(jiǎo)度看，对股(gǔ)市拥有独特理(lǐ)解的(de)巴菲特对(duì)国(guó)际地缘政(zhèng)治的(de)变化也颇有(yǒu)研究。

　　自(zì)2018年中美贸易(yì)争(zhēng)端以(yǐ)来，国际(jì)地缘政治格(gé)局巨变。在新的地缘(yuán)政治格局(jú)下，日本(běn)在亚(yà)太格局(jú)中扮演了更加(jiā)重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成(chéng)为(wèi)了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本的(de)设备(bèi)投资开始进入(rù)加速期(qī)，这背后(hòu)有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的(de)政治格局，在全球动荡(dàng)的大背景下(xià)反而成(chéng)为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本(běn)敏感变化(huà)的巴菲特，一直在等待出手的(de)时机。直(zhí)到新冠危机爆发，日本股市(shì)出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等(děng)到了(le)被低估(gū)的日本(běn)资产(chǎn)，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市(shì)。

　　而日(rì)本5大商(shāng)社(shè)也用业绩证明(míng)自己的(de)确被(bèi)低估(gū)了。据日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月）合(hé)并财报于(yú)5月9日全(quán)部出炉(lú)。5大商(shāng)社的合计(jì)净利(lì)润超过约4.2万亿(yì)日元(yuán)，在短(duǎn)短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍(bèi)。

　　除了(le)日本基本面发生的变化，日本监(jiān)管层的助(zhù)推(tuī)也是一股不容忽视的力量。日本监管层(céng)持续推动企业经(jīng)营能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为改革(gé)重要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是在今年(nián)3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变大量个(gè)股股价跌破净值的情况，发(fā)布(bù)《关于实现(xiàn)关注(zhù)资金(jīn)成本和(hé)股价(jià)经营要(yào)求》要求上市(shì)公司提高企(qǐ)业价值和资本(běn)效率(lǜ)从(cóng)而(ér)提升(shēng)股价后，日本股市开始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一(yī)向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向(xiàng)指(zhǐ)标(biāo)”的高盛(shèng)也出来高(gāo)喊日本可能(néng)正接近十年一遇的牛市。至于日(rì)本股市未来将走向何方(fāng)，一切(qiè)将由时(shí)间给出(chū)答案吧。

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