今年以来，港(gǎng)股走势(shì)可谓(wèi)一波三折，香港恒生指(zhǐ)数(shù)涨1.52％至20330点(diǎn)关口(kǒu)。目(mù)前基(jī)金一季报(bào)披露(lù)渐落帷幕，整体来看(kàn)，陆港通基金整体(tǐ)港(gǎng)股仓(cāng)位略有提升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电力等行业(yè)，腾讯控股(gǔ)、美团-W、中(zhōng)国移动、中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油、快手-W等(děng)为重仓股。

　　多位港股(gǔ)基金基金(jīn)经理表示，预计港股市(shì)场已经进(jìn)入了企业盈利的拐点且(qiě)即将迎来收入加速扩(kuò)张，未来(lái)港股市场将在波动中上行，板块(kuài)方面(miàn)，看好政策优化下的(de)消费和地产、预期(qī)反转修(xiū)复(fù)的互联(lián)网(wǎng)和(hé)医药、高景气(qì)的制(zhì)造业等。

　　一季度港股基金仓位略有上升，大幅加仓(cāng)AI、油(yóu)气、电力等

　　Wind数据(jù)显示，在5000多只(zhǐ)陆港通基金（不同份额分(fēn)开统12是什么意思(tǒng)计，下(xià)同(tóng)）中含“港”字的(de)主动权(quán)益基金近400只，这些都(dōu)是“高(gāo)纯(chún)度”以港股(gǔ)为投资方向的基金。截至一季度末，这些基金的港股平(píng)均仓位(wèi)为(wèi)62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其中有83只基金港股持仓在(zài)90％以(yǐ)上。

　　今年以来，以恒生科(kē)技指数为代表的港股数字经济呈现了(le)上涨、调整、反(fǎn)弹的N型走(zǒu)势(shì)，截(jié)至4月23日，香港恒(héng)生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关(guān)口(kǒu)。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，不(bù)少知(zhī)名基金(jīn)经(jīng)理在一季(jì)度加大(dà)了对港股的投资力度，提升(shēng)港股(gǔ)配置在10-40个百分点(diǎn)不等。比(bǐ)如，崔宸龙管理的前海开(kāi)源沪(hù)港深新机遇A，港股(gǔ)仓位由去年(nián)底的1.18％提升至今年一(yī)季度末的39.13％；史博管理的南(nán)方港股创新视野一年持有A，港股仓(cāng)位由去年底的(de)71.08％提升至今年一(yī)季度末的81.82％；赵宪成管理的博时港股通红利精选A，港股(gǔ)仓位由去年底的70.80％提升至今年(nián)一季度末(mò)的(de)88.35％；刘(liú)扬(yáng)管(guǎn)理的国投瑞(ruì)银港(gǎng)股通价值发现(xiàn)A，港股仓位由去年底的78.83％提(tí)升至(zhì)今年一季度末的92.92％；曲径管理的中(zhōng)欧港(gǎng)股数字经济A，港股仓位由(yóu)去年底的83.22％提(tí)升至(zhì)今年一季度末的89.22％。

　　按照(zhào)持(chí)有市值统计，截至一季报，被陆港通基金重(zhòng)仓的(de)前(qián)十(shí)大港股分别为腾(téng)讯控(kòng)股、美团-W、中(zhōng)国移动(dòng)、中国海(hǎi)洋石油、快(kuài)手(shǒu)-W、药明生物、香港交易所、青岛啤酒(jiǔ)股份、李宁、华润啤酒，涵(hán)盖通(tōng)信(xìn)服务、油气开采、数字媒体、生物(wù)制品(pǐn)、多(duō)元金融、服装家纺、视频饮料等(děng)领域。其(qí)中，腾讯控(kòng)股、中(zhōng)国(guó)移动、中国海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)、快(kuài)手(shǒu)-W、青岛(dǎo)啤(pí)酒股份获不同(tóng)程(chéng)度增持。

　　按照增持情况排序(xù)，加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)最大(dà)的前(qián)十只港股为中国(guó)海(hǎi)洋石油、新天绿色能源、中远(yuǎn)海能(néng)、商汤-W、中国旭阳集团、中国石油化工股份、中(zhōng)国(guó)南方航空股(gǔ)份、华电国(guó)际电力(lì)股份(fèn)、越秀地产、中广核电力(lì)，分别涵盖油(yóu)气(qì)开采、电力、航运港口、IT服务、焦(jiāo)炭、炼化及(jí)贸易(yì)、航空机(jī)场、房(fáng12是什么意思)地产开发等领域(yù)。值得注意的是，商汤-W涉(shè)及AI概念，陆港通基金在一季度对其大幅(fú)加仓(cāng)1.24亿股。

　　港股市场或将在波(bō)动(dòng)中上行(xíng)，重仓港股(gǔ)优质(zhì)龙头

　　对(duì)于港股后(hòu)市，南(nán)方(fāng)港股创新视(shì)野一年持有基金基金经理(lǐ)史博在一季度中表示，展望未来，仍然看好(hǎo)港股市场投(tóu)资机会：中国经济方面，宏观经济仍在企稳回(huí)升，3月中国(guó)官方(fāng)制造业PMI为51.9％，制造业生产活动和(hé)市场需求继(jì)续增加(jiā)，非(fēi)制造业恢复速度加快；海外无风险利率方(fāng)面，3月(yuè)初(chū)非农和通胀数(shù)据以及突发(fā)的(de)银行风险事件已(yǐ)经让(ràng)美联储过于强硬的紧缩预期有所趋缓，FOMC加(jiā)息25bp意(yì)味着了加息(xī)进入尾部区域；风(fēng)险偏好方面，欧美银(yín)行业风险事(shì)件对市场冲(chōng)击可(kě)控，国内政策积(jī)极信号涌现。

　　基于此，预判港股市场将在波动(dòng)中上行，在板(bǎn)块配(pèi)置方(fāng)面，我(wǒ)们将加大(dà)对(duì)政策优化下的消费和地产、预期反转修(xiū)复的互联(lián)网和医药、高景气(qì)的制造业等板块的配置。

　　中欧港股(gǔ)数字经济基金经(jīng)理曲径表示(shì)，港股数字经济的代表行业为互联网和先进制造，在经历了过去2年的(de)合规(guī)整(zhěng)治及业务梳(shū)理(lǐ)后，股价均处在(zài)价值投资区域(yù)，具(jù)有(yǒu)良(liáng)好的投资性价比。同时，互联网(wǎng)相关(guān)公司，也更具有数据、平台和算法(fǎ)的整合能(néng)力，通过推出人工智(zhì)能相关模型及应用，提升自身运营效率，以(yǐ)及(jí)对外(wài)输出算法和算力。作为人工智能赋能各(gè)个(gè)行业的元年，我(wǒ)们中长期看好港股数字(zì)经济板块的前景。

　　华宝港股通香港基金经理周欣表示，港股市场方面(miàn)，港股市场大(dà)部分的企业盈利来(lái)源于中国内(nèi)地，中国内地经济(jì)的环比上行(xíng)将会支撑港股公(gōng)司盈利的环比增长，从而支撑下港股公司下(xià)半年的市场表(biǎo)现。然(rán)而(ér)，虽(suī)然公司盈利环(huán)比仍(réng)有一(yī)定的增长(zhǎng)，但是由于基数效应，下半(bàn)年港股盈(yíng)利同比增速会较上半年(nián)有(yǒu)所(suǒ)回落。对于估值相对较高的行(xíng)业将(jiāng)有(yǒu)一定的(de)压力。

　　行业方(fāng)面，受(shòu)行(xíng)业反垄断的影响(xiǎng)，TMT行业龙头(tóu)公司的(de)估值仍将(jiāng)受到(dào)一定程度的压制，但是(shì)当(dāng)行业龙头(tóu)公(gōng)司受情绪影响出(chū)现超跌时，将会有较好的买入机会出现(xiàn)。生(shēng)物(wù)医药行业仍将处在行业快速(sù)增(zēng)长的红利中(zhōng)，但是随着(zhe)中(zhōng)报业绩的释放和四(sì)季度集采的(de)预期，生(shēng)物行业(yè)前期涨(zhǎng)幅较多的龙(lóng)头公司12是什么意思(sī)可能(néng)会(huì)出现一定的(de)调整，但是通(tōng)过自下而上的方式(shì)生物医药行业(yè)仍(réng)将有机会选出有较好(hǎo)成长(zhǎng)性的公司(sī)。

　　汇丰晋信沪港深基(jī)金经理(lǐ)付(fù)倍佳表(biǎo)示，展望(wàng)未来，我(wǒ)们预(yù)计港股(gǔ)市场已经(jīng)进入了企(qǐ)业盈利的拐点(diǎn)且即(jí)将迎(yíng)来收入加速扩张，并且A股市场也(yě)即(jí)将进(jìn)入(rù)企业盈利的拐点，这是推动两地市场向上的决(jué)定性(xìng)因素。

　　在盈利(lì)周(zhōu)期(qī)“内强外弱”及加息(xī)周期临近尾声流动性逐步(bù)宽松背景下，中国资产的吸引力有望进一步凸(tū)显。在A股及港股估值均在低位、风险溢(yì)价均在高位的背(bèi)景下(xià)，有望开启盈利与(yǔ)估(gū)值修复的戴维(wéi)斯双击行情。

　　主(zhǔ)要关注(zhù)三条(tiáo)投资(zī)主线：1.关注(zhù)盈利增长(zhǎng)高弹性的(de)机会(huì)：由于中国经(jīng)济(jì)修复有望成为全球投(tóu)资的主线，因此(cǐ)经营(yíng)杠杆弹性(xìng)大、前(qián)期(qī)降本增(zēng)效优的行(xíng)业和板块更有望受益于经济复苏，盈利(lì)预测有(yǒu)较大上修空间；同时(shí)部分龙头(tóu)公司(sī)有长期的前沿技术/产(chǎn)品储备以迎接下一轮(lún)的收入扩张机会，有望开启二次增长曲(qū)线(xiàn)，如互联(lián)网、部(bù)分可选消费、部分(fēn)医药等。

　　2.关注收益(yì)风险比显著右(yòu)偏的机会：关注在未来(lái)经济周(zhōu)期中上行风险显著大于下行(xíng)风险的行业。市(shì)场(chǎng)预期在低位、景气度有拐点或(huò)持续性超预(yù)期(qī)的行业。供(gōng)需格局佳，价格弹性贡献盈利超预期(qī)的行(xíng)业，如电(diàn)子、新能源(yuán)、有(yǒu)色金属等。

　　3.关(guān)注高股息资产的机(jī)会(huì)：关注基本面(miàn)夯实，整体ROE水平(píng)稳中(zhōng)有(yǒu)升，以(yǐ)及分红意愿提升的(de)高股息(xī)资产的投资机会，如通信、石油石(shí)化等。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 12是什么意思