今年以来基金代销(xiāo)机构被基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金(jīn)公司发(fā)布与基金代销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家(jiā翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音)基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。而从机构(gòu)类(lèi)型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立(lì)基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是(shì)，近年(nián)来由于经营不善(shàn)或违规，已有(yǒu)多家(jiā)基(jī)金销售机构主动(dòng)或被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基金(jīn)公司与基金销售(shòu)机构之间的合作本就是(shì)双向选择(zé)，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机(jī)构也(yě)是降本增效的(de)主流选择(zé)。未(wèi)来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基(jī)金办理该公(gōng)司(sī)旗下基(jī)金(jīn)的相关销售业(yè)务(wù)。值得注(zhù)意的是，今年以来(lái)，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停(tíng)止(zhǐ)了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金销售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金发(fā)布公告(gào)，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基(jī)金销售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不(bù)再(zài)代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布公告(gào)称(chēng)，与方德保(bǎo)险代(dài)理有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致(zhì)，自2023年(n翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音ián)5月18日起(qǐ)，上述(shù)基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理公司(sī)旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上述(shù)公(gōng)司不再办理(lǐ)本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申购等基(jī)金买入(rù)的相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保留赎回(huí)业务，直至(zhì)所有客户赎回全部份(fèn)额(é)。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银(yín)基(jī)金也终止了与(yǔ)民(mín)商基金(jīn)的(de)基金销售合作，上银基金则于(yú)2月(yuè)终(zhōng)止与该(gāi)机构的合作关(guān)系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新(xīn)增与(yǔ)民商基(jī)金的销售(shòu)合作。

　　据中国基(jī)金报(bào)记(jì)者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立(lì)基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基金公司(sī)终(zhōng)止了合计6家(jiā)独立基(jī)金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了合(hé)计12家(jiā)基金代销(xiāo)机构的(de)合(hé)作，这其(qí)中(zhōng)包括独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基(jī)金解除合作关系(xì)的基(jī)金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基(jī)金解(jiě)除(chú)合作关系最为频繁(fán)，3月(yuè)以来(lái)几乎每月(yuè)都会和基金(jīn)代(dài)销机构解除合作关系(xì)，目前已累计解(jiě)约(yuē)11家，海富通基金今年(nián)2月(yuè)和3月分别解除5家(jiā)合(hé)作(zuò)关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的(de)基金销(xiāo)售机构(gòu)多为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多(duō)及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募基金(jīn)公司对于(yú)代销机(jī)构的选择(zé)标(biāo)准也在提高。在高(gāo)质量发展背(bèi)景下，严格筛选基(jī)金代(dài)销机(jī)构，也是(shì)实现降本增效(xiào)的一(yī)大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人(rén)员表示，基(jī)金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无(wú)非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量一直(zhí)得不(bù)到有效(xiào)增长，对(duì)基金公司整体基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终(zhōng)止过一(yī)轮(lún)，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来(lái)权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售(shòu)机构(gòu)的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经(jīng)理(lǐ)贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金公司终止与代销机(jī)构(gòu)的合作(zuò)，通(tōng)常是基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)销(xiāo)售能(néng)力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会(huì)很(hěn)果断(duàn)地解除合(hé)作(zuò)关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是(shì)市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合(hé)作的潜力，基(jī)金公司(sī)会依据自(zì)身的(de)发展状况有选择的与基(jī)金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人透露，其所在公(gōng)司选择(zé)基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办(bàn)法，比如基金(jīn)销售保有规模、机(jī)构成立时(shí)间、综合(hé)能(néng)力(lì)，以(yǐ)及(jí)与哪些公司合(hé)作等都是考核(hé)的要素，其中，要求其(qí)公(gōng)募基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)排(pái)名排名(míng)前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要(yào)对接系(xì)统，每(měi)年要付(fù)出系(xì)统维护成(chéng)本(běn)，很多销售公司一(yī)年的(de)保有(yǒu)量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负(fù)责人透露(lù)，即(jí)便是前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代销机构的合(hé)作(zuò)是双(shuāng)向选择(zé)，基金公司希望能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构也会对基金公司的(de)投(tóu)研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基金研究人士称(chēng)，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方(fāng)基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如(rú)，银行在(zài)渠道方面基础较(jiào)强(qiáng)，更(gèng)擅长固(gù)收类产品的(de)服务，第三(sān)方销售渠道(dào)线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网(wǎng)平(píng)台流量形成显著护城(chéng)河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部为(wèi)抓手，对(duì)权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的(de)基金(jīn)销售市场，主要(yào)还是在银(yín)行渠道和头部(bù)互联(lián)网公(gōng)司，券商作为后起之(zhī)秀(xiù)，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应(yīng)显著

　　基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年(nián)来，马太(tài)效应依然是基金销售行业所面临的(de)重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国基(jī)金业协(xié)会(huì)最新(xīn)公布的公(gōng)募基金(jīn)销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机(jī)构销售增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网流量优势继续发(fā)力(lì)，银行(xíng)、三方、券商代销占(zhàn)比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立(lì)基金销售渠道中，头部(bù)机构(gòu)竞争优势(shì)更为突出。截(jié)至今年一(yī)季度末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规模(mó)前100翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音强中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾(téng)安基金(jīn)合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普益基金销售有限公(gōng)司，其(qí)非货币市场公募(mù)基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜的独立(lì)基金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全(quán)市场473家(jiā)基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销售机构的代(dài)销基金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)中(zhōng)，15家(jiā)代(dài)销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白(bái)只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分(fēn)化更趋(qū)明显，不少中小型基(jī)金(jīn)销售机构在行(xíng)业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司向中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委(wěi)员(yuán)会提交了注(zhù)销公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券(quàn)投资基金销(xiāo)售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规(guī)定，中国证券监督管理委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司公募(mù)证券投资(zī)基金销售业务(wù)许可(kě)证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海(hǎi)证监局挂出了注(zhù)销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限公司(sī)公募(mù)证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前(qián)第一家主动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销机构(gòu)由于经营困(kùn)难(nán)等原因(yīn)，主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞争行业(yè)。比如河(hé)南安存基金、科地(dì)瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机(jī)构是由(yóu)于违规等原因(yīn)被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上(shàng)海久富财富基金销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富、财(cái)路(lù)基金、大泰金石基金(jīn)等第(dì)三方(fāng)代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监(jiān)管态势下，未来(lái)基(jī)金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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