5月15日，A股市场上演“V型”反转(zhuǎn)一幕，在这一关键(jiàn)时刻，ETF再次展现出逆势(shì)投资的工具特征，市场(chǎng)资金(jīn)借道股(gǔ)票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注(zhù)意是，随着近(jìn)段时间沪深300、上证50等各大主流指数回(huí)调，股票ETF市(shì)场(chǎng)呈现出“越跌越买”的趋(qū)势，自(zì)4月17日以来，股票ETF市场已经连续18个(gè)交易日出(chū)现资金净流入(rù)，合计(jì)“吸金(jīn)”高达969亿元。

　　前期跌幅较大(dà)的科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业板ETF受到资金(jīn)青睐。其中，全市(shì)场30只跟踪科(kē)创板及(jí)其关联(lián)指(zhǐ)数的(鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故de)ETF合计资金净流入超过(guò)226亿(yì)元；全市场12只跟踪(zōng)中(zhōng)证(zhèng)1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也超过百亿。

　　在资金(jīn)流出方(fāng)面，证券类ETF成为失血(xuè)主(zhǔ)力阵营，部分投资者短期获利止盈(yíng)效应明显(xiǎn)。除此之外，新(xīn)能(néng)源ETF、光伏ETF也(yě)在资(zī)金(jīn)流出(chū)榜前(qián)列(liè)。

　　连(lián)续(xù)18个交易日净流(liú)入

　　股票ETF合计“吸(xī)金”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指数(shù)一(yī)度跌(diē)超1％，午后在中字(zì)头(tóu)、大金融板块集体发力下，沪指重(zhòng)返3300点上方。

　　作为逆势抄(chāo)底工具(jù)，投资者再次借道股票ETF“买买买”，据银河证(zhèng)券基金研(yán)究(jiū)中(zhōng)心数据统(tǒng)计，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总(zǒng)管理规(guī)模(mó)1.32万亿元，单日(rì)资金净流入53.24亿(yì)元。

　　更(gèng)为值得关注的是，4月17日至5月15日期间，全市场股(gǔ)票ETF已(yǐ)经连续(xù)18个交易日(rì)资金(jīn)净流入，合计资(zī)金净(jìng)流入高达969亿(yì)元，其中，4月24日及5月10日的单日资(zī)金净流入(rù)更是(shì)超过百亿元。

　　部分前(qián)期跌幅较大的ETF品(pǐn)种成为市场资金抄(chāo)底(dǐ)的主(zhǔ)要(yào)选(xuǎn)择标的(de)。Wind数据显示，自4月17日以(yǐ)来，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是最近一个月左右(yòu)时(shí)间，全(quán)市场(chǎng)仅(jǐn)有的两(liǎng)只(zhǐ)“吸金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除(chú)此之外，华夏中(zhōng)证1000ETF也有超60亿元(yuán)的资金(jīn)净流(liú)入，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净(jìng)流入(rù)也均(jūn)在(zài)40亿元之(zhī)上。

　　而从大的指数类(lèi)别上看，全市场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪(zōng)中证1000的ETF及增强ETF合计(jì)资金净(jìng)流入(rù)也超过百亿，全市(shì)场40只跟踪创业板及其关(guān)联指(zhǐ)数的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入也(yě)达到(dào)67.81亿(yì)元。

　　多位业内人士表示，包括科创板、半导(dǎo)体在(zài)内的几大宽基及行(xíng)业指数(shù)前期(qī)跌幅较大，估(gū)值回(huí)落(luò)不少，加上未来看好其成长性，是市场资金抄底的(de)主要原因。

　　南方科技创新基金经(jīng)理王博就(jiù)表示，我国经济(jì)正在由“投资拉动”转(zhuǎn)为“创新拉动”，科技行业也将迎来更广(guǎng)阔(kuò)的投资(zī)机遇。具(jù)体板块上，他继(jì)续看好(hǎo)新能源、光伏和(hé)半导(dǎo)体等新(xīn)兴产业的发展。“随着(zhe)我国双碳体系持续(xù)建立完善，国(guó)内能源革命正在深(shēn)度推进，海外储能市(shì)场也逐步打开(kāi)，未来十年新能源产业有望迸(bèng)发出(chū)更强的活(huó)力，通过(guò)技术(shù)革新带来的新(xīn)领域开拓出更大(dà)的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表(biǎo)现，经过了三年的(de)估值(zhí)回归，很多公司的估值与成长匹配，买入(rù)并持有可以享受行(xíng)业和公司(sī)的长期成(chéng)长。”华南(nán)一位基金经(jīng)理更是(shì)直言。

　　国(guó)泰科创(chuàng)板基金经理姜英也看(kàn)好(hǎo)今(jīn)年以来科创板走势。“从板块整体估值性价比以及对未来(lái)产业的反(fǎn)应程(chéng)度，都(dōu)是优于(yú)主(zhǔ)板。”

　　中信保诚(chéng)基金的基(jī)金经理吴振华认为，从2021年三季度(dù)开(kāi)始，半(bàn)导体(tǐ)板块(kuài)已经历了将(jiāng)近两年的(de)去库存，目前已经处于低位区间，且(qiě)有望在触底后开启新一轮上行(xíng)周期(qī)。

　　证(zhèng)券类、新能源类ETF遭遇资金净流出

　　基金经理看(kàn)法(fǎ)分歧(qí)

　　从资金净流出情况看，5月(yuè)初，在“中(zhōng)特股”概念带(dài)动下，有(yǒu)过一波(bō)表现的证券类ETF成为失血主阵营，投(tóu)资鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故者获利了(le)解心态明显(xiǎn)。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日(rì)期(qī)间，3只证(zhèng)券类ETF“霸(bà)榜”全市场股(gǔ)票(piào)ETF资金净流出(chū)前三名。国泰证(zhèng)券(quàn)ETF、华(huá)宝(bǎo)券(quàn)商ETF、南方(fāng)证券(quàn)ETF基金净流出(chū)资金(jīn)分别达(dá)到29.44亿元、18.93亿元(yuán)、9.66亿元。

　　除此之外，天(tiān)弘(hóng)证券ETF、鹏华龙头券(quàn)商ETF也分别(bié)有4.56亿元、1.59亿(yì)元的资金净流出。

　　除(chú)了证券类ETF、新能源(yuán)类ETF也遭到资金“用脚投(tóu)票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元(yuán)、2.95亿元的资金(jīn)净流(liú)出，富国(guó)绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流(liú)出(chū)也超过2亿(yì)元。

　　资(zī)金博弈(yì)反映出(chū)市场的分(fēn)歧，基金经理对新能源后(hòu)市也持不一样(yàng)的看(kàn)法。

　　“‘量价齐升’是过去几年催生新能源牛市的最大(dà)逻(luó)辑，但从今年开始，光伏行业随着产能的(de)释(shì)放(fàng)，硅料逐渐不再(zài)稀(xī)缺，行业(yè)供需格局(jú)有所(suǒ)恶化。加上今年资本(běn)市场(chǎng)呈(chéng)现出存量(liàng)博(bó)弈(yì)的特征，新(xīn)能(néng)源行业只有在(zài)基本面(miàn)比此前更好的情况下，才能(néng)吸引(yǐn)吸引(yǐn)足(zú)够多的增(zēng)量资金(jīn)，否则(zé)就(jiù)会导致整体板块(kuài)从高位回调。”上海(hǎi)一位基金经理(lǐ)如(rú)此解释(shì)今年新能(néng)源板块表现欠佳的原(yuán)因(yīn)。

　　但他认为，新能源(yuán)目前面临的问题只是阶段性问(wèn)题。在他看来，光伏行(xíng)业当下只是(shì)阶段性过剩(shèng)，目前光伏的渗透率只有(yǒu)个位数，未来还是会(huì)有很好的(de)增长空间。此(cǐ)外，新能源(yuán)车板块从2021年的10月开(kāi)始(shǐ)调整，距今(jīn)也差不多一年半时间(jiān)，很多(duō)龙头股估值已(yǐ)经回(huí)落不少(shǎo)，尽管未来新能源车板(bǎn)块增速不会像过去几年那样快(kuài)，但仍然会好(hǎo)于其他(tā)很(hěn)多行业(yè)。

　　“未来新能源(yuán)板(bǎn)块反(fǎn)转需要等待市场出现如下几个特(tè)征：一是筹(chóu)码结构出清，估值(zhí)足(zú)够便(biàn)宜；二是增量资(zī)金(jīn)进场(chǎng)；三(sān)是(shì)爆款产品出炉。”上述基金经理表示，他也同时提醒，新能源板块或许很难再有过去那几(jǐ)年的大级别的系统性(xìng)机(jī)会，更多(duō)将是(shì)优选个股的结构性行情。

　　银华基金经(jīng)理王浩则乐观(guān)认为，新能(néng)源板块投(tóu)资(zī)价值正在凸显。“在(zài)股价下跌的过程中，整(zhěng)个新(xīn)能(néng)源(yuán)行业的发展趋势、竞争格局和技术进步都在以一种非常(cháng)理想甚至超预期的速度发展，因此该板块至今为止的估值(zhí)水平具(jù)有较为突出的吸引力。”王浩说。

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