大家好，简单(dān)看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨(tǎo)论(lùn)一个基金经理，海富(fù)通(tōng)的(de)吕越(yuè)超老师。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混合来看，截至去年年底，持仓基本为新(xīn)能源板块股票。<在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录/p>

　　结(jié)果到了今年一季度末，已经基本清仓(cāng)了新(xīn)能(néng)源(yuán)，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外(wài)，其(qí)他三(sān)只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在(zài)一季度(dù)的操(cāo)作中，本基(jī)金总体把握住(zhù)了市(shì)场的节奏在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录变化和结构(gòu)转换，降低了新能 源板块的配置权(quán)重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调整取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体(tǐ)系所代表(biǎo)的传统实体行业(yè)正在(zài)被市场一部分(fēn)“聪明钱(qián)”定价，后续(xù)可能成(chéng)为市(shì)场最有持(chí)续性(xìng)的(de)一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富(fù)通(tōng)股票(piào)混(hùn)合今(jīn)年以来涨了14％，其(qí)他三只产品今(jīn)年以来均取(qǔ)得(dé)正收(shōu)益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题(tí)板(bǎn)块(kuài)在短期(qī)高度依(yī)赖交易，阶段性失去靠(kào)配置获(huò)取超(chāo)额(é)回(huí)报(bào)的特(tè)征。TMT板块成交占全(quán)市(shì)场比重超40％的(de)天数已累(lèi)计达到(dào)22天，上一次出现(xiàn)持续(xù)成交占比(bǐ)超(chāo)过(guò)40％的板块是(shì)2021年7月底的电力设(shè)备(bèi)及新能源，持(chí)续约28个交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计(jì)回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈(chéng)现出类似特征，尽管热(rè)闹(nào)，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科(kē)创芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和(hé)5次(cì)单日涨幅超(chāo)过2％的(de)行情，最大(dà)单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区(qū)间跌幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他(tā)AI相关主题ETF在(zài)内，平均(jūn)跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成(chéng)交(jiāo)了(le)5.41万亿元，但总市(shì)值反而(ér)减少了6717亿(yì)元，较(jiào)4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈(yì)。

　　而招(zhāo)商证(zhèng)券(quàn)认为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁动后(hòu)往往会有一(yī)波明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度(dù)在20％左右(yòu)。面(miàn)对这种调(diào)整，逢(féng)低加仓(cāng)是(shì)最(zuì)佳策(cè)略，因为往往(wǎng)后(hòu)续盛夏攻势(shì)大概率创新高(gāo)。如果今(jīn)年在业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济(jì)/自主可控(kòng)等大产业趋势(shì)以(yǐ)政府支持力(lì)度进一步(bù)加大、资本(běn)开支增加(jiā)、订(dìng)单(dān)增加(jiā)和产品(pǐn)销(xiāo)量业绩的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则(zé)TMT将(jiāng)会重(zhòng)回上(shàng)行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成本(běn)轮调整标志着(zhe)AI等(děng)高位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成。本次(cì)大幅调整(zhěng)主(zhǔ)要还是(shì)因为在AI相关(guān)板块市场情绪处于极值(zhí)的(de)情(qíng)况下，叠加(jiā)上述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调(diào)整需求出(chū)现(xiàn)集中释放。就资本市场而言(yán)，或代表本轮AI+难以复(fù)制(zhì)2013-2015年(nián)互联网(wǎng)+模式。

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