大型股推动了2023年的美股(gǔ)市场的反弹，但这(zhè)种情况可能不会持(chí)续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随(suí)着(zhe)经济衰退逼(bī)近，这些市场领(lǐng)军(jūn)股现在面临的抛(pāo)售风险要比(bǐ)其他股票更大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在接受(shòu)采访(fǎng)时(shí)表示，“到目前为止，股市一直(zhí)保(bǎo)持稳定，更多的是向优(yōu)质资产和(hé)现金转移(yí)，这种情况比我(wǒ)们(men)想象的要持续(xù)得长一些，但我(wǒ)们仍然认为，最终股价将更全面地(dì)反映经济(jì)衰退(tuì)的可能性(xìng)。”

　　他解释道，看涨势头集中(zhōng)在一个领域，因(yīn)此只有少(shǎo)数(shù)几只大(dà)型公司的股票引领市场走高。他同(tóng)时也补充道，市场行为通常与(yǔ)增长放缓的经济环(huán)境有(yǒu)关。

　　“这(zhè)是(shì)典型的(de)周期后期行为，即随着经(jīng)济(jì)增长开始(shǐ)减速，但并未进(jìn)入(rù)负增长(zhǎng)区间，资金就(jiù)会(huì)流(liú)向更优(yōu)质的股票，并且越来越集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随着(zhe)美国(guó)经济数据开始向收(shōu)缩的方向恶化，投资者将越(yuè)来越看(kàn)空股市，并开始转(zhuǎn)向现金。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时(shí)候，当(dāng)增长数(shù)据(jù)开始进一(yī)步(bù)减速(sù)，向负(<学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生span style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生fù)增长方向学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生滑去(qù)时，你往(wǎng)往会看到对高(gāo)质量资产的投(tóu)资转向对现金的投资。”

　　这就意味(wèi)着，这些大(dà)型公司股(gǔ)价的稳定可(kě)能是暂(zàn)时的，Hunter称(chēng)，“它们可(kě)能比周期性公(gōng)司(sī)面临更大的风险。”

　　上月，美国券(quàn)商BTIG首席(xí)市场技(jì)术(shù)人(rén)员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出(chū)，“我们的观点是，大(dà)型科技股一直受(shòu)益于其他(tā)行业的抛售，但(dàn)最终一旦这种轮转(zhuǎn)结(jié)束(shù)，这些(xiē)指数将相当脆弱。这种分散通常发生在市(shì)场反弹的后期。”

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