在投资日经225ETF的“基(jī)金吧”里，基金的大涨大跌走势(shì)，激(jī)起了基民的热烈讨论，“这个日(rì)经正经不(bù)？”“还要有个跌停板才和净值(zhí)一样”“这(zhè)基涨跌这么大，吓人”……到底发(fā)生了什么？

　　5月23日，华夏(xià)、易方达基金两大公募巨头纷纷公告，对公司旗下(xià)高溢价日经(jīng)225ETF提示(shì)风险，目(mù)前折溢价(jià)率已(yǐ)经大幅(fú)回落。与此同时，科创50、创(chuàng)业板指继续受到(dào)资金的青睐(lài)，今年以来创业(yè)板ETF净买入(rù)资金已达165亿元，而沪深(shēn)300、上证50ETF等净(jìng)流出居前，热(rè)门板块传媒、基建ETF受到资(zī)金(jīn)“落(luò)袋为安(ān)”，但部分机构看好传媒、顺周期板块的长期配置价值。

　　提示高溢价风险

　　日经ETF溢价已有所回落

　　5月(yuè)23日，华夏、易方达(dá)基金两大公募巨头纷纷公告，两家公募旗下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴资管日经225ETF（QDII）” 二级市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)价格波动较大。截至5年(nián)22日，两只产(chǎn)品的溢(yì)价率(lǜ)分别为5.5％、9.12％，并(bìng)特此(cǐ)提示投资(zī)者关注二级市场(chǎng)交易价格(gé)溢价风险，如果盲目投资，可能遭受重大损失。

　　从两(liǎng)只产品抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲的表现看，今年两只ETF近日走(zǒu)势凶悍(hàn)，今年以来涨幅都(dōu)超过了16％。截(jié)至5月(yuè)23日下午1点开盘，两只产品溢价(jià)率(lǜ)都回落到4％以内，投资者的追捧热情在风(fēng)险提示后有所降温(wēn)，正在(zài)回归理性(xìng)。

　　而从资金流向(xiàng)看，由于(yú)两只产品规(guī)模(mó)仅有1个(gè)亿左右，流通盘偏小(xiǎo)，昨日净流入资金(jīn)都不到(dào)2千万体(tǐ)量。

　　从(cóng)全(quán)市场看，目(mù)前(qián)跟(gēn)踪日经指数的产品共有4只，总规模5.4亿元，今年以来资金净流入(rù)2.42亿元，涨幅最(zuì)高的产品已经达到27％，体(tǐ)现了很好(hǎo)的赚钱效应。

　　目前，四只(zhǐ)产品跟踪的指(zhǐ)数(shù)都(dōu)是日经(jīng)225指数收益率（经汇率调整后），从该指(zhǐ)数表现看(kàn)，今年也大涨18％，指数涨幅在亚(yà)太市场(chǎng)高居前列。

　　一位股票ETF基金经理告(gào)诉记者，日经ETF跟踪的指数(shù)近(jìn)期涨势较大，涨幅犀利(lì)，叠(dié)加产(chǎn)品(pǐn)流通盘不(bù)够大，短期(qī)内受到资金的(de)净买(mǎi)入，产生了供不应求的情(qíng)况，就会(huì)推(tuī)高二级(jí)市场价格(gé)，让价格走在(zài)指(zhǐ)数涨幅的前面(miàn)，这(zhè)个情(qíng)况就会产生基金产品的高溢价(jià)。

　　“日经(jīng)ETF的底层资产(chǎn)是跟踪日(rì)经225指数表现的(de)，如果(guǒ)短期出现高溢价，也就意味着当前(qián)的(de)价格超出了指数的涨幅，未来(lái)会回归到指数正常走势和涨跌幅的状态，也就是会逐渐(jiàn)消除溢价。而高溢价回归的过程，就会(huì)产生二级市场价格(gé)的(de)下跌，因此，建议投(tóu)资者不要盲目买入高溢(yì)价品种，避免下跌(diē)风险。”该基金经理称。

　　而从(cóng)日本股(gǔ)市表现看(kàn)，今(jīn)年年初(chū)以来日本股市持续上(shàng)涨，日经225指(zhǐ)数超越30000点(diǎn)大关，达(dá)到1990年泡(pào)沫经济破(pò)裂(liè)以(yǐ)来(lái)的最高(gāo)点。

　　中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投(tóu)证券认为，近期日本股市上涨受(shòu)多重因素驱动：一(yī)是随着美(měi)联储加息预期下降和日央行紧(jǐn)缩(suō)预(yù)期上升，吸(xī)引国际资本(běn)回流日(rì)本市场(chǎng)；二是(shì)随(suí)着疫后经济活(huó)动复苏(sū)和(hé)去(qù)年日(rì)元持续贬值，东京(jīng)交易(yì)所(suǒ)上(shàng)市(shì)公司多(duō)表现良(liáng)好；三是今(jīn)年(nián)东京交易所提出将改革公司治(zhì)理监督机(jī)制。在这一(yī)改革下，预计部分低估值企业可能采取股票回购等方式提振(zhèn)股价，截至本周，已(yǐ)有(yǒu)价值3900万亿日元的(de)股票(piào)被(bèi)宣(xuān)布回购；四是(shì)近期部分(fēn)利(lì)好消息带(dài)动市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪。包括G7峰会(huì)在日召开、巴(bā)菲特赴(fù)日考(kǎo)察并(bìng)表示大举投资日本股市等(děng)，推动市场对日本股市的整(zhěng)体情(qíng)绪提(tí)振。

　　也有(yǒu)基金经(jīng)理提示短期过(guò)快上涨带来的(de)投资风险，并提示投(tóu)资者，海(hǎi)外投资(zī)可能(néng)会(huì)涉及相关的汇率(lǜ)风(fēng)险，抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲对相关市(shì)场熟悉(xī)程度不高等问题，建议投资者在(zài)自(zì)己能(néng)力圈内投资，避(bì)免(miǎn)盲(máng)目追高带来的风险。

　　科创50、创业板(bǎn)指继续受青睐(lài)

　　创业板ETF净(jìng)流入资(zī)金(jīn)已达(dá)165亿

　　除了关(guān)注市(shì)场热点ETF外，再(zài)来看下ETF市场最新风向(xiàng)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月22日收盘，全市(shì)场728只(zhǐ)股票ETF总规模1.39万亿元，比去年末(mò)规模新(xīn)增(zēng)1293亿元(yuán)，规模增幅10％。在(zài)本周(zhōu)震荡市场中，昨日净(jìng)申购份额13.23亿份，按照(zhào)区间成交均价测算，净流入资金微(wēi)增3.89亿元。

　　从资金净(jìng)流(liú)入(rù)方向来看，资金(jīn)净流入(rù)宽基ETF中，科创50ETF、创业(yè)板(bǎn)ETF昨日净流入都是(shì)3.39亿元，位居行业前列(liè)。另外，易方达科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、恒生ETF也都有(yǒu)1亿元以上资金的净(jìng)流入(rù)。

　　行业和主题产(chǎn)品中，半导体、游戏(xì)、证券ETF等净流入资金居前，都超过了2亿元(yuán)资金(jīn)体(tǐ)量。另外，触底反弹的(de)医药ETF、高位回调的传媒ETF，也同(tóng)样吸引资(zī)金关注(zhù)，净流入(rù)资金(jīn)相对居前。

　　拉长时间看，今(jīn)年以来净流入(rù)资金最多(duō)的是易(yì)方(fāng)达创业板(bǎn)ETF，今年净流(liú)入资(zī)金165亿(yì)元，位居行业首位。另外(wài)，创业板50ETF、科创(chuàng)50ETF分(fēn)别(bié)净(jìng)流入70亿元、67亿元(yuán)，都位(wèi)居行业前(qián)列。

　　而今年景气度回升的半(bàn)导体、酒ETF，具备估值(zhí)吸引力的医疗(liáo)、恒生互联网(wǎng)等，也都(dōu)受抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲(shòu)到资金的追逐，净(jìng)流(liú)入(rù)资金都在(zài)50亿(yì)元(yuán)体(tǐ)量及以上。

　　谈及创业板相关(guān)指数的“越跌越买(mǎi)”，华安基(jī)金指数与量(liàng)化投资部表示，随着前期创(chuàng)业(yè)板50指数的回调，当前估值已来(lái)到30倍的(de)历史(shǐ)低位区间(jiān)，且一季报显(xiǎn)示成分股净利润(rùn)同比增长52.69％，基本面(miàn)向好趋势明显，持续(xù)关注板块趋势反转机会。

　　该机构(gòu)分析，在政策(cè)层面(miàn)，4月底的政(zhèng)治局会议提出“要夯实科技自立自强根基，培育壮(zhuàng)大新动(dòng)能(néng)。要巩固(gù)和扩大新能源(yuán)汽车(chē)发展(zhǎn)优势(shì)，加(jiā)快推进充电桩、储能等设(shè)施(shī)建设和配(pèi)套电网改造。要重视通(tōng)用人工智能(néng)发展，营造创新(xīn)生(shēng)态(tài)，重视(shì)防范风险”，这(zhè)宣示着国(guó)内(nèi)经济(jì)发(fā)展(zhǎn)动能要加(jiā)快转(zhuǎn)变，新能(néng)源及人(rén)工智能将是经济转型的两大动(dòng)能，汇聚(jù)战略性新兴产业(yè)的创业板持续(xù)受益于(yú)政策红利，该机(jī)构建议关注创业板50指数的投资机会。

　　沪深300、上(shàng)证50ETF等净流出居前

　　传(chuán)媒、基建(jiàn)“落袋为(wèi)安”

　　而从资(zī)金净流(liú)出方向看，表(biǎo)现相(xiāng)对强(qiáng)势的上证50ETF遭遇资金净卖出，当日基金份额流(liú)失4亿份(fèn)，资金(jīn)净流出超过(guò)11亿元。另外，南方中证1000ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF等宽(kuān)基(jī)指(zhǐ)数，也分别有超过1个亿的资金(jīn)净流出。

　　行业和(hé)主题ETF中，芯片、煤炭、中药ETF等近期出现(xiàn)阶段性行情的板块，遭(zāo)遇资金的卖出，天弘银行ETF、恒生科技(jì)ETF等(děng)多(duō)只产品净流(liú)出资金也有1个亿以上(shàng)。

　　拉长时间期限(xiàn)，今年以来宽(kuān)基ETF中，中(zhōng)证(zhèng)500ETF、沪深300ETF等都出(chū)现百亿体量的(de)资金(jīn)净流出。上证50ETF也(yě)有57亿元资金净流(liú)出(chū)。

　　而行(xíng)业(yè)和主题ETF中，今年涨幅超(chāo)40％的传媒(méi)ETF净流(liú)出资金(jīn)24亿元，位居(jū)行(xíng)业首位(wèi)。5G、证券ETF、基建50ETF等也出(chū)现越涨越卖，整体资金净流出位(wèi)居前列。

　　虽然(rán)部分热(rè)门主题行业的资金(jīn)出现流出(chū)，但部分机构仍建(jiàn)议从中长期角度，观察各类板(bǎn)块(kuài)的投资机会(huì)和行情(qíng)演绎。

　　中欧基金(jīn)表(biǎo)示，预(yù)计复苏仍是中国经(jīng)济中长期的趋势(shì)，但市场展现出(chū)更多结构(gòu)性(xìng)机会，当(dāng)前市场对(duì)题材的追捧热度仍(réng)持(chí)续偏高。“传媒板块近期跌幅居(jū)前，主(zhǔ)因前期涨(zhǎng)幅较(jiào)大，炒作有(yǒu)逐步退潮(cháo)趋(qū)势。”

　　短期内，中欧(ōu)基金建议(yì)继续关(guān)注资金(jīn)合力最强的人工智能与央企相关(guān)品种，中期在市场炒(chǎo)作(zuò)热度回落(luò)、且经济复(fù)苏趋势确立后关注“顺周期”板块的整体机会，尤其(qí)是(shì)大(dà)众(zhòng)消费等领域；而长期来看，可以积(jī)极(jí)关注数字化对(duì)生产(chǎn)力的提(tí)升(shēng)，重点关注计算机、互联网和传(chuán)媒等行(xíng)业。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲