财联社4月28日(rì)讯（记者 吴(wú)雨其(qí)）随着(zhe)公募基(jī)金2023年一季报(bào)披露完(wán)成，多位知名(míng)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)大幅调仓(cāng)换股的动向和投资方向也浮出(chū)水面(miàn)。

　　其中(zhōng)，张(zhāng)坤(kūn)大(dà)幅加仓(cāng)中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油，刘彦春则(zé)加仓海(hǎi)康威视、美的集团、腾讯控股(gǔ)，谢治宇(yǔ)布局AI板块，加仓海康威视、晶晨股份、中(zhōng)际旭创、澜起(qǐ)科技、中(zhōng)国移(yí)动、腾讯控(kòng)股、赛(sài)腾股份、星环科技-U，常处于风口(kǒu)浪尖的葛兰，也(yě)开始(shǐ)布局人工智能，加仓同花顺、金山(shān)办公、寒武纪-U等概念股。

　　在人工智能大行其道的首季，包括谢治宇(yǔ)、周(zhōu)蔚(wèi)文、葛兰(lán)等(děng)顶流开始(shǐ)追(zhuī)逐AI，另一面(miàn)，一些专注长期成(chéng)长价值的(de)基金(jīn)经理仍坚守新能源，如曾经的公(gōng)募冠军(jūn)刘格菘。

　　有人追逐成了(le)风

　　2023年一(yī)季度，是人工智能的盛(shèng)典(diǎn)。面对火出天(tiān)际的AI赛道，究竟是应该与其(qí)共舞，还是不为(wèi)所动继续坚守“初心”？

　　观察一季(jì)报(bào)的调(diào)仓换股(gǔ)，可见越来越多的基金(jīn)经理选(xuǎn)择(zé)了前者。“不买AI就是等(děng)死，追(zhuī)买AI可能是找死，横(héng)竖都(dōu)是死，不如搏一(yī)把再死，也许富贵(guì)险中求呢”，是行(xíng)业心态(tài)的生动写(xiě)照(zhào)。

　　光大证券统计数据也证明了这(zhè)一点(diǎn)，公(gōng)募基金一季度(dù)大幅加仓TMT板块中的计(jì)算(suàn)机和通(tōng)信行业(yè)。截(jié)至(zhì)2023年3月31日，主动偏股基金重(zhòng)仓(cāng)股在TMT板(bǎn)块(kuài)配置(zhì)市值4707亿元，一季度大(dà)幅提(tí)升1163亿元。

　　包括一直深耕医(yī)疗(liáo)的葛兰在内，众多(duō)知名基金经理布局AI。具体来看(kàn)，中欧阿尔法混合一季度大手笔新进中芯国际、上海电影，其中前(qián)者(zhě)加仓1366.4股(gǔ)，还加仓腾讯83.67万股。其所管的(de)另一(yī)只(zhǐ)中欧研究精选混合一季(jì)度新进金山办公(gōng)14.37万股。此(cǐ)外，中欧明睿新起点混合一季度新进中(zhōng)芯国际、同花顺，将寒武(wǔ)纪的仓位从0.46万股加到28.53万(wàn)股(gǔ)，金(jīn)山(shān)办公的仓(cāng)位从(cóng)0.09万股加到15万股。

　　从(cóng)上述(shù)调仓换股中也(yě)能看出(chū)葛兰(lán)的人工智(zhì)能(néng)投资(zī)方向——从AI上游的芯片、到(dào)算力以及终端的应用(yòng)、办公等(děng)。

　　窥一斑而知全豹，葛兰(lán)的操作只是公(gōng)募基金经(jīng)理加仓AI的一个缩影。从各(gè)位知名(míng)基金经理(lǐ)调(diào)仓(cāng)动向可以(yǐ)看出(chū)，大(dà)家都纷纷(fēn)“搬家”到(dào)了TMT。

　　同样为中(zhōng)欧“顶梁(liáng)柱”的(de)周蔚文也在一季(jì)报中也(yě)提到，随着ChatGPT的横空出世，海外大模(mó)型以(yǐ)及(jí)相关人工(gōng)智(zhì)能的产业(yè)趋势受到市场关(guān)注，并很快(kuài)扩散到国内产(chǎn)业界，市(shì)场(chǎng)聚焦(jiāo)于上游算力、传输和下(xià)游运(yùn)用，在经(jīng)济复苏(sū)相(xiāng)对(duì)温(wēn)和的情景下，计(jì)算机(jī)、通(tōng)讯、传媒、电子(zi)行(xíng)业受到各(gè)方资金(jīn)的(de)追捧(pěng)，涨幅遥遥领先。

　　从十大重(zhòng)仓股来看，万达(dá)电影新入他(tā)所管理的中欧新(xīn)趋势十(shí)大重仓股(gǔ)，中欧洞见一年持有则加(jiā)仓(cāng)了立讯精密、腾(téng)讯控股等(děng)个股；中欧明(míng)睿新(xīn)常态则加(jiā)仓深(shēn)信服等(děng)。

　　再(zài)如谢治宇，海康威(wēi)视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份(fèn)等AI热(rè)股均为新(xīn)晋兴全合(hé)润重仓股。

　　他也表示，随着(zhe)ChatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模(mó)块等子板块带(dài)动(dòng)的人工智能、中字头的“中特(tè)估”、半导(dǎo)体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度(dù)上涨。

　　值得注意的是(shì)，此前(qián)招(zhāo)商证券研报称，从历史上(shàng)来(lái)看，30％是主(zhǔ)动(dòng)偏股公募基(jī)金大类(lèi)行业配置比例一个很重要(yào)的(de)临界值，往(wǎng)往预示着某(mǒu)个板块进入过热阶段(duàn)。截至(zhì)2023年一季(jì)度末(mò)，主(zhǔ)动偏股公募基金对TMT配比明(míng)显提升至20.26％，但与临界值尚存安全距(jù)离。从这(zhè)点(diǎn)看，基金经理对于TMT来说仍称不(bù)上“抱团”，仍有基金(jīn)经理并未(wèi)上车(chē)。

　　有人守(shǒu)候成了景(jǐng)

　　在“追(zhuī)风”的另一面，仍有(yǒu)一部(bù)分仍(réng)坚守新能源，也(yě)有一部分试(shì)图低位捡(jiǎn)拾新能源筹码。

　　如(rú)曾经(jīng)的公募状元刘格(gé)菘。据了(le)解，广发基金(jīn)成(chéng)长团队(duì)对新能源的钟爱(ài)业内闻名，最(zuì)新披露(lù)的一(yī)季(jì)报(bào)中也证实了他们(men)的“坚守初心”。

　　当(dāng)年的(de)冠军基金(jīn)广(guǎng)发(fā)双擎升级，从其十大重(zhòng)仓(cāng)股来看，前(qián)五大重仓(cāng)股的(de)占比(bǐ)均超过了8.5％，分别是晶澳科(kē)技、阳光电(diàn)源、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦股份(fèn)，均属于新能源概(gài)念股(gǔ)。除此之外(wài)，他还仍加仓了(le)天合(hé)光能、荣盛石化等(děng)个股，且新晋(jìn)晶科能源为十大(dà)重(zhòng)仓股。

　　刘格菘在(zài)一季(jì)报表达了(le)仍对(duì)新(xīn)能源保持信心，“我(wǒ)们(men)对本产品重(zhòng)点持仓的光伏、储能(néng)、新能源车(chē)方向保持相对乐观(guān)，投资(zī)中相(xiāng)信基本面优秀(xiù)和增(zēng)量价值积累的公(gōng)司。经过调(diào)整，行业(yè)估值水(shuǐ)平已在(zài)历史低位(wèi)，产业链的变化在市场定价(jià)中未被充分认知和体现。”

　　再如傅鹏博(bó)，其管理的睿远(yuǎn)成(chéng)长价值混合前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)中国(guó)移动、宁(níng)德时代、三(sān)安光电(diàn)、通威(wēi)股份(fèn)、万华化(huà)学、广汇能源(yuán)、东(dōng)方雨虹、立(lì)讯精密、三(sān)诺生物、新宙邦。对比去年(nián)年底该基金增持(chí)了宁(níng)德时代、通(tōng)威股份(fèn)、万华化学(xué)、广汇能源、东方雨虹。值得关注(zhù)的是(shì)，加(jiā)仓幅度最多的是光伏龙头通威股份，为60％。

　　李晓(xiǎo)星所管的银华心(xīn)怡混合也加仓了新能源，如晶科(kē)能(nén凶猛的意思是什么 凶猛的近义词g)源、锦浪(làng)科(kē)技、东(dōng)方电缆(lǎn)等。他表示，“我们(men)曾经提到了新能源(yuán)板(bǎn)块的一些风险点，这些(xiē)风险(xiǎn)点在经(jīng)过大半年的(de)消化后，在这个估值分位以及(jí)股价位(wèi)置下(xià)，我(wǒ)们认为新能源板(bǎn)块(kuài)的风险因素已经(jīng)充分释放，目(mù)前这个(gè)时(shí)间段，新能(néng)源非(fēi)常具有吸(xī)引(yǐn)力。在一季度我(wǒ)们对(duì)于(yú)电动车(chē)、光(guāng)伏、储能、海风的一些标(biāo)的，都增加了一些仓位。”

　　对于人(rén)工智能，他认(rèn)为，“太阳底下没(méi)有新鲜事(shì)，过度的(de)热情(qíng)在某个(gè)阶段总会(huì)消退(tuì)。”

　　实际上，许多(duō)基金经理(lǐ)在AI的(de)“大(dà)风(fēng)”之下，并没有选择“押注”TMT。

　　万家基(jī)金经理(lǐ)章恒在接受财联社记者采访时提到，他曾重点关注过TMT板块，但并(bìng)不喜欢去(qù)追逐风(fēng)口，他选择会(huì)在全市场做行业轮(lún)动，在操作上绝(jué)对不是去捕捉每个时期的“最靓的仔”。“对于自己(jǐ)看好(hǎo)的行业，你重仓押(yā)进去，不确(què)定性来的时候，无论(lùn)是(shì)基金经理个人还是投资(zī)者，其实(shí)都(dōu)是无法承受的。所以，任何一个行业(yè)，即使你再看好，也要(yào)控制(zhì)持有比例，分散风(fēng)险。”他(tā)表示。

　　交银施罗(luó)德基金的王崇一(yī)季报表示暂时无(wú)法预测其兑现(xiàn)节凶猛的意思是什么 凶猛的近义词(jié)奏和时间(jiān)，短期内也很难在(zài)A股找到(dào)明显的(de)受益标(biāo)的，就没(méi)有(yǒu)参(cān)与。不(bù)过他也(yě)认为这(zhè)些股票的估值体系还在合理接受范围内。

　　极致行情下，AI还能“爱”吗？

　　上述(shù)分析可(kě)知，今年(nián)一季度仍有不少基金经理重仓“押注”AI。在这种(zhǒng)极致行情(qíng)下，AI板块的(de)未(wèi)来(lái)走势将如何(hé)？

　　一部分市场人士仍看好AI。

　　国(guó)海策(cè凶猛的意思是什么 凶猛的近义词)略(lüè)目前仍维(wéi)持TMT为全年市场主线的判断，相(xiāng)关领域如(rú)AI芯片、服务(wù)器以及光模块等细分赛道将陆续迎来基本面的确(què)认，中微观层(céng)面上尚有空间，估(gū)值(zhí)修复(fù)尚未结束(shù)，个(gè)股上(shàng)是找机会(huì)的格局。

　　中(zhōng)金公司研报指出，年(nián)初至(zhì)今市场(chǎng)对AI关注度持续(xù)高企，上一轮(lún)行情催化主要集中(zhōng)于大模型的突破进展；而4月以来(lái)，我们观察(chá)到各(gè)个领(lǐng)域的应(yīng)用厂商正加速AI融合应用产(chǎn)品(pǐn)的研(yán)发(fā)和发布，其中办公场景进(jìn)展相(xiāng)对较快，我们(men)预计5月之(zhī)后(hòu)将进入AI应用的加速繁荣阶段。我们(men)持续看多AI，并在应(yīng)用、算力(lì)、模(mó)型三(sān)层中建议投资(zī)者(zhě)优先关注应用层投资机遇。

　　百亿私募大(dà)佬董(dǒng)承(chéng)非也看好相关板块，他认为(wèi)，2011年(nián)之前是(shì)周期(qī)的时代，2011年之后是(shì)消费的时代，但(dàn)未来(lái)10年，最牛(niú)的(de)资产是科技(jì)。他(tā)坦(tǎn)言，自己(jǐ)目前重仓半导体板块。

　　不过另(lìng)一部分市场(chǎng)人(rén)士(shì)也指出，AI后续或有波动或调整(zhěng)。

　　中信建投证券策略首(shǒu)席分析师(shī)陈果，在A股二季(jì)度投资(zī)策(cè)略会上提到“今年大概率(lǜ)还是一个偏成(chéng)长风(fēng)格占优，尤其是很多(duō)科技股(gǔ)在过去几年其实(shí)没有太多的(de)表现。以前我们讲茅指数、宁组合，其(qí)实(shí)TMT板块有很长时间没有(yǒu)太多表现。今年(nián)要推动数字经济，今年半导体周期(qī)要(yào)见底，本身今年(nián)科技股的机会是可(kě)以期待的”。

　　不过，他也(yě)提醒道(dào)，“TMT应(yīng)该没有走(zǒu)完(wán)，但二季度可能(néng)会有一些波动。AI现在还是主(zhǔ)题(tí)投资(zī)阶段不太适合大(dà)多数的投资者，不适合在这(zhè)个位置(zhì)上去(qù)追。”

　　广(guǎng)发证券(quàn)研报中(zhōng)判断(duàn)，本轮(lún)AI板块已进入(rù)第一轮调整期，但对标2013年(nián)“移动互联(lián)网+”行情节奏(zòu)，预计本轮后(hòu)续调整时长(zhǎng)与幅度有限。对(duì)于下一阶段“AI+”行情，建议(yì)逢低布局有望率(lǜ)先实现(xiàn)业绩(jì)兑(duì)现(xiàn)的环节，即(jí)满足“自身产业(yè)周期向(xiàng)上(shàng)+AI加持下的业绩增(zēng)厚机遇(yù)”的领域(yù)，比如，电子(zi)、计算机、传媒(méi)、通信。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 凶猛的意思是什么 凶猛的近义词