金融界5月11日消息 央行(xíng)今日发(fā)布2023年4月份金融数(shù)据。4月末，广义货币（M2）余额280.85万亿元，同比(bǐ)增长12.4%，增速(sù)比上月末低(dī)0.3个(gè)百分点，比上年(nián)同期高1.9个百(bǎi)分点。初(chū)步统计，2023年(nián)4月(yuè)社会融资(zī)规模增量为1.22万(wàn)亿(yì)元，比上年(nián)同期多2729亿元。其中，对实体(tǐ)经(jīng)济发放的人(rén)民币贷款增加4431亿(yì)元，同比多(duō)增729亿元；对(duì)实体(tǐ)经济发放的外币(bì)贷(dài)款折合人民(mín)币减少319亿元，同比少减441亿(yì)元。

　　此(cǐ)外，4月份人(rén)民币(bì)存款减少4609亿元，同(tóng)比多减5524亿元。其中，住户存款(kuǎn)减(jiǎn)少1.2万(wàn)亿元(yuán)，非金(jīn)融企业存款减少1408亿元，财(cái)政性存款增加5028亿元，非银行业金融机构(gòu)存款增加2912亿(yì)元。4月末，外币存(cún)款余额8819亿美元，同比下降(jiàng)11.6％。4月份外币(bì)存款减(jiǎn)少296亿美元，同比少减192亿美元。

　　申万宏(hóng)源速(sù)评认为，M2同比回落，主因(yīn)居民(mín)存款(kuǎn)13个(gè)月以来同比首次转为减少(shǎo)，但更可能重回表外资产(chǎn)，而(ér)非用于消费，消费在二(èr)季度同样(yàng)处于“N型(xíng)”第二步中。4月M2同比回落0.3个百分(fēn)点至12.4%，核心在于居民(mín)贷款(kuǎn)13个月以来首次转负。4月(yuè)居(jū)民存(cún)款减(jiǎn)少(shǎo)1.2万亿，同比(bǐ)减(jiǎn)少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。

　　对(duì)此，中信证券点评如(rú)下：在经(jīng)历了一季度的爆发式增长后，信贷在(zài)4月明显(xiǎn)回落。从(cóng)结构上(shàng)来看，居民部门再次“缩表”，不过企业中长(zhǎng)期(qī)贷款有较强韧性。信(xìn)贷回落可(kě)能是因为一季度透支了部分银行信贷(dài)额度和(hé)企(qǐ)业信贷需求，而且4月(yuè)地产销售(shòu)也边际走弱。社(shè)融增速与上(shàng)月持平，非标融资持(chí)续好转。M2增速(sù)在高基数下回落。

　　申万(wàn)宏(hóng)源申万宏(hóng)源认为，M2同比回落主因居民存款13个月以来(lái)同比首次转为减少，但更可能重回(huí)表(biǎo)外资产(chǎn)，而非用于消费，消(xiāo)费(fèi)在二季度同样处于(yú)“N型”第二步中。4月M2同比回落0.3个(gè)百分(fēn)点至12.4%，核心在(zài)于居民贷款13个月以(yǐ)来首次(cì)转(zhuǎn)负。4月居(jū)民存款减少1.2万亿，同比减(jiǎn)少5000亿(yì)，拖累(lèi)M2同比(bǐ)0.2个(gè)百分点。4月M1同比(bǐ)回升0.2个(gè)百分(fēn)点(diǎn)至5.3%，M2和M1增速差收敛(liǎn)0.5个百分点(diǎn)至7.6%，主要源于个(gè)人存款的流出而非(fēi)企业活期存款大幅(fú)改善(shàn)，和(hé)地产销售的再度转冷有(yǒu)关。

　campus是什么意思 campus是国誉吗4px;'>campus是什么意思 campus是国誉吗　4月份人民币存款大幅减少的问题，中信证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为是(shì)季节性波动。因为银行倾向于让理(lǐ)财产品(pǐn)在季(jì)末到期，使资金(jīn)回(huí)流成存(cún)款，以应对考核，然后在下季初发行新的(de)理财产品承接。因此居民存(cún)款在季(jì)末(mò)季初(chū)常出现波动。4月M1增速为5.3%，比上月提(tí)高0.2个百分(fēn)点，或许反映(yìng)了企业(yè)经营活跃度(dù)有所提升。

　　招商宏观与中信(xìn)证(zhèng)券看法较为一致，招(zhāo)商宏观(guān)表(biǎo)示居民存(cún)款减少(shǎo)符合季节(jié)性规律(lǜ)。在本月数据中，居民端出现了新增存款，新增贷(dài)款同时收缩(suō)的(de)情况。从历(lì)史规律来看，4月及7月一般是(shì)居民存款减少的时点。以4月(yuè)为(wèi)例，今年1.2万亿(yì)居(jū)民存款的减少量少于(yú)2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及(jí)2021（减少1.57万亿）。目前(qián)无(wú)法从4月(yuè)数据得出类(lèi)似(shì)居民加速偿(cháng)还房贷(dài)等(děng)结论。

　　对于居民(mín)存款的去向问题(tí)，申万宏源分析认为4月居民存(cún)款减(jiǎn)少更可能去向表外资产，而非消(xiāo)费领域(yù)。

　　对于4月的(de)信贷结构问题，招(zhāo)商宏观表示在放缓的(de)信贷投放中，结构特征依然明显。企业中(zhōng)长期贷(dài)款(kuǎn)贡献了新增(zēng)信贷的绝大部分，居民(mín)端中长期信贷(dài)出现收缩。这种结构特征反映了居民端在前(qián)期购房需(xū)求脉冲式释(shì)放后(hòu)信(xìn)心仍然不(bù)足的情(qíng)况。如果(guǒ)没有进(jìn)一步(bù)的(de)政策(cè)支撑(chēng)，不排除居(jū)民端新增信贷量会持续维持在低位。

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