美东时(shí)间周三，美联储发布(bù)的最新会议纪要(yào)显(xiǎn)示，美联(lián)储(chǔ)官员在本(běn)月的会(huì)议上一致同(tóng)意(yì)加息25个基点(diǎn)，但在(zài)是(shì)否有必要进一步(bù)加息的问(wèn)题(tí)上存在(zài)明显分歧，更多(duō)官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要(yào)显示(shì)：“几位(wèi)与会(huì)者(zhě)指出，如果经济发展与他们目前(qián)的预(yù)期(qī)一致(zhì)，那么(me)在这(zhè)次会(huì)议之后可能没(méi)有必要(yào)进一(yī)步收紧政策。”他们预(yù)期美国经济增长(zhǎng)将放缓，这将消(xiāo)除进一步收紧货币政(zhèng)策的必要性。

　　其他部分与会者认(rèn)为“在未来的会(huì)议上可能(néng)有必(bì)要进一步收紧政策”，因为(wèi)他(tā)们(men)预计(jì)“将通(tōng)胀(zhàng)恢复到2％的进(jìn)程可能(néng)会继续(xù)缓慢(màn)得令人无(wú)法接受”。

　　对(duì)于通(tōng)胀，委员们一致认为，相对于美(měi)联储2％的目(mù)标，目前(qián)的通胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压(yā)力可能比(bǐ)预期(qī)更持久，因为(wèi)消费者(zhě)支(zhī)出强于预(yù)期，劳(láo)动力市场吃紧，特别是(shì)如果银行(xíng)压力对经济活(huó)动(dòng)的影响(xiǎng)被证明是温和的。

　　然而(ér)，也有委员们指出，信贷(dài)条件(jiàn)进一(yī)步(bù)收紧可能会减缓家庭支出，减(jiǎn)少企业投(tóu)资和招聘，所有这些都(dōu)将支持正在进行的产品和(hé)劳动力市场(chǎng)供需再平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过(guò)去两周(zhōu)，一些美联储官员(yuán)表示，通胀和经济活动(dòng)的放缓(huǎn)程度还不足以证明结(jié)束加息是合理的。但(dàn)包括美联储主席鲍威尔在内(nèi)的其他(tā)人暗示(shì)，他们可能(néng)更倾(qīng)向于(yú)不加息，以评估过去(qù)加(jiā)息的影响(xiǎng)和银(yín)行(xíng)业的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连续第十(shí)次加(jiā)息后，本(běn)轮紧缩周期已(yǐ)累计(jì)500个基点(diǎn)，为上世纪(jì)80年代(dài)以来最激进的政策路径之一(yī)。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济前景的(de)不确定性和近期(qī)银行业的压力(lì)，官员们透(tòu)露未来的决策将转向更加依(yī)赖数据的(de)方式。但(dàn)麻烦在(zài)于，变(biàn)数太多(duō)了，无数变(biàn)量将决定加(jiā)息周期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪(jì)要指出，与会者普(pǔ)遍对未来(lái)收紧政策的(de)程度表(biǎo)示不确定，在(zài)这(zhè)次利率决议之后，美联(lián)储官(guān)员最关(guān)注的还是掌握政(zhèng)策的主动权，因此保留加息的选(xuǎn)择是有必要的(de)，接下来该央行大(dà)概率不会(huì)给出(chū)一个明晰的利率路径。

　　因此，一些(xiē)与会者(zhě)强(qiáng)调，至关重元电荷e等于多少？(zhòng)要的是不要(yào)传达降息(xī)的(de)可能性，或者已经排(pái)除(chú)了进一步提高利率的可能性(xìng)。

　　稍早(zǎo)，美(měi)联储理事(shì)沃(wò)勒(lēi)表示，该行在6月会议上决定继续(xù)调高利率(lǜ)或是(shì)维持利率(lǜ)不变都是有可能的。“即使6月(yuè)维持利率不变，美联(lián)储(chǔ)仍(réng)有(yǒu)可能需要在(zài)今(jīn)年晚些时(shí)候加息。直到有明确证据表明通胀正(zhèng)在降温之(zhī)前，美联储都不(bù)应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的(de)加息将是(shì)本(běn)轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期的最(zuì)后一次(cì)，美(měi)联(lián)储极(jí)有可能(néng)在年底(dǐ)前降(jiàng)息25个(gè)基点。这种(zhǒng)预期是基(jī)于(yú)这样一种(zhǒng)假设，即经济增长将(jiāng)放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而通胀(zhàng)率将降至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分析师表示，在(zài)是否进一(yī)步加(jiā)息问题(tí)上(shàng)的分歧，以及官(guān)员们采取的是依赖数(shù)据的做法——这并不意味着他们(men)不(bù)会再(zài)次加息，但这肯定会支持这样(yàng)的(de)观点，即他们现在对进(jìn)一步收(shōu)紧政策(cè)要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于(yú)严重冲击市场的银行业危机，美(měi)联储官员们对(duì)此专(zhuān)门(mén)进行了讨论。纪要指出，已准备好(hǎo)使用他们(men)的工具(jù)，以确(què)保金(jīn)融体系有足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经(jīng)济学家曾指出，银行(xíng)业(yè)压力导(dǎo)致的信贷收缩(suō)可能会使经济陷入(rù)衰(shuāi)退。现在，美联储(chǔ)重申了这(zhè)一观点，不过，如果(guǒ)信(xìn)贷条(tiáo)件(jiàn)缓解，也将给经(jīng)济(jì)带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银行的(de)存款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的股价在此(cǐ)期间(jiān)进一步下跌，但对绝大多数银(yín)行来说，这些下跌(diē)似乎(hū)主要反映了对盈利(lì)能力下降的预(yù)期，而(ér)不是(shì)对偿付能(néng)力的担忧。市场参与者仍对银行业压力再次加剧(jù)的可能性(xìng)保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示：“5月(yuè)份美联储会议纪要(yào)中最突出的主(zhǔ)题是，围绕地区性银行(xíng)业危机(jī)带来的信贷紧(jǐn)缩影响，各方(fāng)普遍持谨慎态度，因为存在太多的不确定性(xìng)。”

　　债务上(shàng)限

　　对于(yú)受到全球高度关注的(de)债务上限僵局，纪要(yào)指出，许多与(yǔ)会者(zhě)提到(dào)，必(bì)须及(jí)时提高债务上限，以避免金融(róng)体(tǐ)系和整体经(jīng)济出现严重混乱的风险。

　　一(yī)些与会者(zhě)指(zhǐ)出了(le)美国国(guó)债市(shì)场有序运作(zuò)的重要(yào)性，或强调(diào)了有关当局(jú)继续(xù)解(jiě)决与市场韧性相(xiāng)关问题(tí)的重要性。一些与会者强调，美联储应随(suí)时准(zhǔn)备使(shǐ)用其(qí)流动性工具(jù)，以及微观审慎和宏观审(shěn)慎监管和监(jiān)督工具，以减(jiǎn)轻未来的金融(róng)稳定风(fēng)险(xiǎn)。

　　周三当天，美(měi)国(guó)白宫和国会谈判代(dài)表(biǎo)继续(xù)举(jǔ)行债务上限谈判。共和(hé)党谈(tán)判代表格雷夫(fū)斯透露，双方谈(tán)判(pàn)没(méi)有(yǒu)取得任何进展。美国财政(zhèng)部长耶伦重申她的部门最早可能在6月(yuè)1日耗尽用(yòng)来支付联邦账单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是(shì)否会在未来几周内耗尽资金(jīn)的(de)不确(què)定性(xìng)而言，美联储会议纪(jì)要只是次要的。很难想象，在这样(yàng)的背景下美联储会倾向于采取鹰派立场，因此该(gāi)行现在(zài)可能松了(le)一口(kǒu)气，因为(wèi)他们有空(kōng)间从现在开始慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市场情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国违(wéi)约的(de)“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场周三(sān)仍处于持续下跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯(sī)工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后(hòu)，美国众议(yì)院议(yì)长凯文·麦卡锡接受采访(fǎng)时(shí)表示，谈判(pàn)的情况“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共和党(dǎng)这边要求白(bái)宫接受10年(nián)的开(kāi)支限(xiàn)制，双方正在(zài)为这件事进行讨论(lùn)。在被(bèi)问及是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内(nèi)达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非(fēi)常快，但(dàn)民主(zhǔ)党需要意识到他们花了(le)太多的钱。

　　根据美国(guó)财(cái)政(zhèng)部周三(sān)发布的数据(jù)，截(jié)至5月23日(rì)的账上现(xiàn)金(jīn)为765亿美(měi)元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将(jiāng)在国(guó)会扯皮的过程中进入(rù)“垃(lā)圾时间”，但周三盘后的(de)英伟(wěi)达突然(rán)爆发(fā)，令市场重新看到(dào)炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟达(dá)在(zài)本财年第一财季总共实(shí)现营收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于(yú)云计算(suàn)平台(tái)和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业(yè)务实(shí)现(xiàn)创纪录(lù)的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟达对二季度的(de)营收(shōu)指引为110亿美(měi)元，远远超过(guò)预(yù)期(qī)的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价(jià)在(zài)盘后涨超20％，有望(wàng)引(yǐn)发(fā)全球资本市(shì)场的连锁反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三(sān)标(biāo)普500指数11个板块(kuài)依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技权重有涨有(yǒu)跌，其中苹(píng)果涨(zhǎng)0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷(gǔ)歌-A跌1.元电荷e等于多少？35％、特斯拉跌1.54％、英伟元电荷e等于多少？达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱(ruò)，纳(nà)斯达克中国金龙指数(shù)跌(diē)2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌(diē)1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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