北交(jiāo)所开(kāi)市至今(jīn)一年半，公募基金投(tóu)资北交所步伐不断推进，除了推出北证(zhèng)50指数(shù)基(jī)金、北交所主题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基(jī)金外，存(cún)量产品也加大北交(jiāo)所(suǒ)布局(jú)力(lì)度，今年更(gèng)有新基金密(mì)集公告可(kě)投北交所股(gǔ)票。

　　多家(jiā)公募(mù)机构及人士表示，随着北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)推出，北(běi)交所活跃(yuè)度抬升，部(bù)分公司表现(xiàn)良好，叠加较低的估值水平，公募基金等专业(yè)投资者(zhě)积极挖掘(jué)北交所投资机遇，投(tóu)向北交(jiāo)所的意愿也在增加。从长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)的角(jiǎo)度看，北(běi)交所股票处于(yú)投资相(xiāng)对早(zǎo)期阶段(duàn)，更(gèng)具(jù)成长(zhǎng)空(kōng)间，符合“专(zhuān)精特(tè)新”属性的隐形冠军和科技、制造等行业，长(zhǎng)期投资价值(zhí)受到公募资金的青睐。

　　放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受g>新基金公告可投北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北(běi)交所投资机会

　　据(jù)记者统计，截至5月13日，今年以来累计有申万菱信沪(hù)深300价值(zhí)ETF、鑫元(yuán)成(chéng)长(zhǎng)驱动、银华心质混合(hé)、中庚港股通价值18个(gè)月等十多(duō)只次新(xīn)基金(jīn)公告可(kě)投资于(yú)北京证券(quàn)交易所上市(shì)股票，并揭示了(le)相关(guān)风险。

　　除(chú)了基(jī)金产品外，还有华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金(jīn)等多家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司也发布公告称，北交所上市股票是国内依法发(fā)行上市(shì)的(de)股(gǔ)票，属于基(jī)金法(fǎ)规定的“上市交易的股票”。在(zài)遵守基金合同所规定的投资目标(biāo)、投资策略、投资(zī)范围、资(zī)产配(pèi)置(zhì)比例、风险收益特征和(hé)相(xiāng)关风险(xiǎn)控制指标等前提下，公司旗下基金可(kě)参(cān)与(yǔ)北交所(suǒ)股票的(de)投(tóu)资。旗下新增基金如果符(fú)合(hé)基(jī)金(jīn)合同的有关规(guī)定，亦可(kě)投资北交所上市(shì)股票。

　　谈(tán)及上述现象，中信建投基金相关投研人士(shì)表(biǎo)示(shì)，公募新基金(jīn)之所以密(mì)集公告(gào放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受)可投北交所，一方(fāng)面表明专(zhuān)业投(tóu)资(zī)机构敏锐(ruì)地发现了(le)北交所相关(guān)股票潜在(zài)的投资机会，开始加(jiā)大布局力度；另(lìng)一方面，北交(jiāo)所上市公司(sī)是(shì)除(chú)沪深两市以外国内最优质公司的代表，许多(duō)标的当前(qián)估值水(shuǐ)平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基(jī)金也认为，一方(fāng)面从持仓(cāng)数量(liàng)和持股总量的(de)角度来看，公募参与(yǔ)北交所意愿(yuàn)在持续(xù)增加。另一方面，相较于上证(zhèng)、深证，北交所(suǒ)上市公(gōng)司(sī)数量、总体规模较小，流动性较弱(ruò)，去年(nián)11月北(běi)交所推(tuī)出北证50指数以来，被动资(zī)金(jīn)的(de)加入使得(dé)整个板块的成交变得更加活(huó)跃(yuè)，同时(shí)，部分(fēn)公(gōng)司(sī)的(de)良好表现也使(shǐ)得越来(lái)越多投资者关(guān)注到北交所，自然也(yě)引来更(gèng)多资金的关注。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也表示，公募(mù)基金的(de)配置意(yì)愿，主要取决(jué)于(yú)北交所市场(chǎng)的赚(zhuàn)钱效应、可投(tóu)标的(de)稀缺性以及专精特(tè)新(xīn)领(lǐng)域(yù)的景气度。而近期北交所(suǒ)市场(chǎng)出现积极信号：2022年年报中，多只公(gōng)募基金(jīn)产品(pǐn)出现在(zài)北交(jiāo)所公司前十大股东名单中；北交(jiāo)所较大规模公司去年业绩涨势良好，今(jīn)年一季度盈利表现继续(xù)向好；次新(xīn)基金在北交(jiāo)所的持(chí)股集中度高(gāo)。“预计随着后续市场流动性的改善和(hé)创(chuàng)新型中小(xiǎo)企业的(de)高(gāo)速成长，北交所(suǒ)投资(zī)有望实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市(shì)值小(xiǎo)、流动性等制约，初步“试水”北交所市场的(de)公募基金，在投资比例、策略上也存在差异，但未来会加大(dà)对(duì)北交所(suǒ)市场的研究和投(tóu)资。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)表(biǎo)示，结合北(běi)交(jiāo)所的战(zhàn)略(lüè)定位和上(shàng)市公(gōng)司“小而美”的(de)特征，预计次新(xīn)基金投(tóu)资将深入细分产业(yè)链的研究(jiū)，挖掘(jué)市场前景大、竞(jìng)争壁垒高、业绩确定性强的个股机会。同时，也可根据主板上一些成(chéng)长(zhǎng)赛道的公司(sī)估值水(shuǐ)平，在(zài)北交所中进行映射，选择估值水(shuǐ)平显著偏低(dī)的(de)公司进行(xíng)投资(zī)。在组合(hé)配(pèi)置(zhì)上，力(lì)求均衡和风(fēng)险(xiǎn)分散(sàn)，降低中小企业经营波动(dòng)大的风(fēng)险。此外，北交(jiāo)所(suǒ)相(xiāng)关基金也会积(jī)极(jí)参与(yǔ)转板(bǎn)、新股发(fā)行等投资(zī)机(jī)会(huì)。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们(men)高度(dù)重视北交所投资机会(huì)，目前有一只北(běi)交所主(zhǔ)题(tí)基金，未来一方面会根据市场情况，择机(jī)发行(xíng)更多以北交所股票为主要(yào)投(tóu)资范围的基金(jīn)产品(pǐn)，另一方(fāng)面，不排除将存量基(jī)金产品的投资(zī)范围扩大至北交所股票，同时会增加研究团(tuán)队拓(tuò)展(zhǎn)对北交所股票(piào)的(de)研究深(shēn)度和广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量(liàng)达(dá)历史最高

　　从公募持仓北交所股票总市值情况看，截至2022年(nián)底，全市场公募基(jī)金(jīn)持有北交(jiāo)所个(gè)股数量82只，达到历史最(zuì)高水平；持股总量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元(yuán)，半年下降(jiàng)了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投资北(běi)交所总(zǒng)市值总体呈现震荡攀(pān)升(shēng)的态势(shì)。

　　“北(běi)交所开板初期(qī)上市公司中，与新能源行业(yè)相关的个股市(shì)值(zhí)占比较(jiào)高，而去年(nián)下半年新能源行业(yè)整(zhěng)体回调幅度较(jiào)大，带动投资北交所市(shì)值有所回落(luò)。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从(cóng)今年年初(chū)看，北证50指数(shù)一度出(chū)现(xiàn)快速上(shàng)涨势头，2月份以来震荡下行(xíng)，目前年(nián)内(nèi)收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角度(dù)看，北交所(suǒ)的投资价值仍(réng)然受到公募资金的(de)青(qīng)睐。

　　景顺长城基金表示，北交所(suǒ)当下呈现的特征(zhēng)类(lèi)似于一级(jí)半的市场(chǎng)，即投资阶段相比一级市场（股权投资）更加成熟，但(dàn)对比(bǐ)上证、深(shēn)证的(de)大多数公司而(ér)言又(yòu)相对早(zǎo)期，可投资标的规(guī)模也相(xiāng)对更小；但(dàn)从长期投资(zī)的(de)角(jiǎo)度(dù)来说(shuō)，这(zhè)也意味着更大的(de)成(chéng)长空间和收益率预期，故我们认(rèn)为北交所(suǒ)具(jù)备良好的长期(qī)投资价(jià)值。

　　具体落实(shí)在(zài)投资(zī)层面，景顺长城(chéng)基金表示，我们对于具体行业(yè)没有(yǒu)明确的偏好，但(dàn)是整体(tǐ)还是比较看好细分行业的、符合“专精特新”属性(xìng)的隐形(xíng)冠军：这些公司虽然普遍规(guī)模较小、受到的关注度可能不高，但在其所属行业中(zhōng)拥有较强的竞争力，在研发投(tóu)入的强度上、成长性指标上，也不弱于创业板、科创板的(de)上市公司，而且由于市(shì)值(zhí)较小，可能反而拥有更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从中长期(qī)视角看(kàn)，随着(zhe)北(běi)交(jiāo)所交易制度的不断完善、已上市(shì)企业的投(tóu)资(zī)价值不断明确，以及场内流动性(xìng)不断提(tí)升，势(shì)必会吸(xī)引更(gèng)多优(yōu)秀的(de)企(qǐ)业、活跃的资金(jīn)流(liú)入。北(běi)证50指数估值有向上(shàng)修复的空间，当前配置的性(xìng)价比(bǐ)较高(gāo)，胜率和赔率都非常具(jù)备吸引力。

　　结合当(dāng)前的北交所整体(tǐ)估(gū)值水平，叠加2023年下半年打开的(de)降息(xī)窗口，鑫(xīn)元基金将(jiāng)重(zhòng)点关(guān)注成长赛道，尤(yóu)其(qí)是具有(yǒu)专(zhuān)精特新特(tè)性的(de)成(chéng)长股。在行业的(de)稀(xī)缺性方(fāng)面，投资者(zhě)可重点关注具有高成(chéng)长性、国产化逻(luó)辑强的优质产(chǎn)业链。更多的(de)阿尔法收益可能聚(jù)焦(jiāo)在科(kē)技和制造两大赛道，包括汽车、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金相关投(tóu)研人士也称，北交所(suǒ)有一大批优秀的创新型中(zhōng)小企业(yè)，借国(guó)家政策支持的(de)东(dōng)风和(hé)企业自身的努力，我们(men)相(xiāng)信会有相当体量的企(qǐ)业成长成(chéng)为大型企业，这(zhè)个成长的过程会给投资者带来丰厚回报，因此我们认为北(běi)交(jiāo)所(suǒ)具备长期投资价值。“具体细分而(ér)言，我们更加(jiā)看好电(diàn)力设备、机械设备、医药(yào)生物等三个(gè)领(lǐng)域。”

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