金融(róng)界5月12日消息(xī) 国(guó)内期货市场(chǎng)收盘，商品期货多数下跌(diē)，沪(hù)银大(dà)跌超(chāo)5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯(chún)碱跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆一涨超(chāo)3％，豆二(èr)、豆(dòu)粕涨近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵(guì)金属做多逻辑变了？

　　白(bái)银(yín)跟随(suí)大宗商(shāng)品跌势，价(jià)格深跌(diē)5％以上。根据昨夜公布的数据，美国4月生产者价格指数PPI同比上(shàng)涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映出生产物资通胀(zhàng)压力进一步趋缓(huǎn)。结(jié)合此前(qián)发(fā)布的美国(guó)4月CPI数据，6月(yuè)美联(lián)储大概(gài)率暂停加息。

　　背(bèi)后逻辑来看，一(yī)方面(miàn)，此前加息结束乃至降息已然成为(wèi)一(yī)种共识，因此本(běn)周在美(měi)联储(chǔ)越(yuè)来越多官员为鹰派站台的(de)情(qíng)况(kuàng)下，预计从加息结束到降息周期开启，仍(réng)有近一(yī)个季度(dù)的时间，在此期(qī)间将面(miàn)临经济和政策的不确(què)定性，贵(guì)金属部分回吐前期第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发超涨(zhǎng)的幅度(dù)。另一方面，上周(zhōu)初请失(shī)业金人(rén)数升至(zhì)2021年以(yǐ)来的最高水平，劳动力市(shì)场正在降温。同时国(guó)内社(shè)融超预(yù)期下滑，白(bái)银因工业属性偏强大(dà)幅下跌，在情绪修复之前难言企稳，后续还需(xū)关(guān)注海外衰退预期的发(fā)酵情况。

　　方正中期期货：经济衰退(tuì)预(yù)期与有色金属走势拖累 白银如期大幅调整

　　前期强调从宏观经济(jì)衰(shuāi)退预(yù)期角度出(chū)发，有色金属将会走弱，白(bái)银连续上涨后会面临调整行情(qíng)，当(dāng)前逐(z第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发hú)步(bù)兑(duì)现(xiàn)；宏观经济(jì)衰退预期将会继续(xù)影响有色金(jīn)属(shǔ)与贵金(jīn)属行情。

　　尽管美国经济数据(jù)疲软(ruǎn)增(zēng)加美联储政策(cè)转向宽松(sōng)预期以(yǐ)及(jí)经济风险依然利好贵(guì)金属，但是(shì)美元指数大幅上升使得(dé)贵金(jīn)属承压(yā)回落，而铜铝等有色金属大幅下行，拖累工业属(shǔ)性较强(qiáng)的白(bái)银走势(shì)，白银(yín)表现弱于黄金。

　　经济衰(shuāi)退预期与(yǔ)有色金属大幅回(huí)落(luò)等(děng)因素(sù)综合影响下(xià)，白银高位回落，下方仍(réng)有一定的空间，首先关(guān)注(zhù)24美元/盎司整(zhěng)数关口（5400元/千克）支撑；若有效跌破(pò)该位置将会测试23美元/盎司（5250元/千克）关键支撑；上方关注继续26美元/盎司（5800元/千克(kè)）阻(zǔ)力位。当前偏弱(ruò)行情仍未走完，建(jiàn)议继续等白银行情企稳再低位做(zuò)多。美欧银行(xíng)业危机引(yǐn)发避险需求，美联储政(zhèng)策收紧预期迅速转向(xiàng)，美(měi)元美债走势偏弱，贵金属(shǔ)持续走强(qiáng)，当前继续关注(zhù)调整(zhěng)行情；后续政策(cè)宽松转向、经济下(xià)行(xíng)风(fēng)险、银行(xíng)业风险与债务上(shàng)限风(fēng)险、央行购金持(chí)续等宏(hóng)观因素下，黄(huáng)金将会(huì)不断刷新历史(shǐ)新高，贵金(jīn)属逢低做多配置依然是(shì)核心建(jiàn)议。

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