投资者除了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等(děng)因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价(jià)达(dá)397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大(dà)关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年(nián)股价的(de)强劲表现，带动了国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数据(jù)显示，多(duō)只云计算、人(rén)工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英(yīng)伟达公司(sī)的股价在近期(qī)大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公司(sī)市值一度(dù)突破(pò)万亿美(měi)元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有(yǒu)望(wàng)再次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中(zhōng)国(guó)官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在改变全(quán)球大型行(xíng)业，并(bìng)将为社(shè)会带来深远的影响。”除了(le)英伟达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司(sī)也加(jiā)大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对(duì)于AI行(xíng)情(qíng)的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的(de)股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念的热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人(rén)工智(zhì)能(néng)等主题ETF，多只云计(jì)算(suàn)、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达(dá)或相关概念股。交易软件通达信推出了(le)英伟达概念(niàn)股，该软件信息(xī)显示，相关概念股一共包含32家A股上市(shì)公司，这些公司(sī)与(yǔ)英伟(wěi)达在某些方(fāng)面有业务上的合作。从公募基金一季度末的(de)数据来看，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持(chí)有英伟(wěi)达公司(sī)股(gǔ)票的公募(mù)基金主要集中(zhōng)在能投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟(wěi)达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数(shù)为纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多(duō)家全球科技公(gōng)司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模(mó)最高的是广发全球(qiú)精选(xuǎn)，该只基(jī)金今年一(yī)季度(dù)末(mò)规模(mó)为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重(zhòng)仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例(lì)为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕(xīn)昊(hào)告(gào)诉《国(guó)际金融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技(jì)股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引擎Bing，然后又(yòu)将其整(zhěng)合(hé)进Office办公(gōng)套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最大的一笔投资。作为(wèi)一站式(shì)解决(jué)方案的提(tí)供(gōn大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流g)商(shāng)，英伟(wěi)达公司(sī)是今年AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家，该(gāi)公(gōng)司今年一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务(wù)的营收创历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的投资者而(ér)言，英伟达和微软在内的众多美股(gǔ)科技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是(shì)科技革命最新的突破口。能够(gòu)率先建立(lì)起(qǐ)良好商业模式(shì)的公司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心竞争力的公司(sī)将(jiāng)会(huì)成(chéng)为未(wèi)来最有(yǒu)潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们(men)的中长(zhǎng)期基本(běn)面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看(kàn)起(qǐ)来(lái)很美好，但实际投资中(zhōng)还(hái)受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板(bǎn)块，受到资(zī)金关注，行业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验证(zhèng)，半导体行业一(yī)季度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍处于(yú)主动去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导(dǎo)体重回弱(ruò)势。最近(jìn)两周(zhōu)，大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流半导体板块虽然(rán)有所企稳，但也很难(nán)说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨(zī)询首席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的(de)驱动(dòng)力主要来源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片(piàn)业(yè)务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现以及背后(hòu)的产能扩张信息就是最(zuì)好的例证。而从未(wèi)来的一段时(shí)间(jiān)来看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍(réng)然(rán)是(shì)强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前(qián)半导体产业周(zhōu)期(qī)尚未反(fǎn)转，但(dàn)在资(zī)金情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的(de)发展趋势值得期待(dài)，但(dàn)投(tóu)资(zī)需要仔细(xì)观察，“就A股(gǔ)的(de)过去经验来看(kàn)，大热必死、均值(zhí)回(huí)归的规(guī)律永不变色，所以投(tóu)资与产业(yè)发展之间存在着较大差(chà)异。在操作(zuò)中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需(xū)要在相对低位或(huò)调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资(zī)者(zhě)除(chú)了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素(sù)。在具体(tǐ)投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资标的，确保产业景(jǐng)气能(néng)够(gòu)反映在(zài)未来(lái)的业绩上，要避免没有业绩支持(chí)的跟(gēn)风炒(chǎo)作。另(lìng)外(wài)，好的(de)投(tóu)资(zī)标(biāo)的也要以合适的(de)价格买入，否则很可能会赚了(le)景(jǐng)气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配置(zhì)，不要将资金全(quán)押一个(gè)赛道。

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