今年以来基金代(dài)销机(jī)构被(bèi)基金公(gōng)司解(jiě)约的(de)情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基金公司发(fā)布与基金代销(xiāo)机构解(jiě)约的公告(gào)。截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构终止合作。而从(cóng)机构类型(xíng)看，中(zhōng)小型独(dú)立基(j体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤ī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)居(jū)多，此外，也有银行(xíng)和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金(jīn)销售(shòu)机构之间的合作本就是双向选(xuǎn)择(zé)，在(zài)高质(zhì)量(liàng)发展背(bèi)景下，基金(jīn)公司严格(gé)筛(shāi)选代销机构也是降本(běn)增(zēng)效(xiào)的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来(lái)，基(jī)金(jīn)代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将(jiāng)持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金(jīn)发布公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司旗下基金的(de)相关销售业(yè)务。值得注意的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有(yǒu)方正富邦基(jī)金、平安基(jī)金，以及海富(fù)通基金停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财富基金销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代理销售公司旗(qí)下(xià)所有公募(mù)基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公(gōng)告称，与方德保险代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基金销售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下(xià)所(suǒ)有公募(mù)基金。自公告之日起，上述公司不再办(bàn)理本(běn)公司旗下(xià)基(jī)金(jīn)的开户、认购、申购等基(jī)金买入的相关业(yè)务，只保留(liú)赎回业务，直至所(suǒ)有客(kè)户赎回全(quán)部(bù)份额。而在今年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商(shāng)基金(jīn)的基金销售合(hé)作，上银基金则于2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的合作关(guān)系，但也有宝盈基(jī)金、万家(jiā)基金(jīn)新增与民商(shāng)基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)合计7家独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计17家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了(le)合(hé)计6家(jiā)独(dú)立基金销售机构(gòu)的(de)合作(zuò)；5月以来(lái)，则已(yǐ)有(yǒu)9家(jiā)基金(jīn)公司宣布终止了合计(jì)12家基金代(dài)销机构的(de)合作(zuò)，这其中包括独立基金销(xiāo)售(shòu)机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解(jiě)除合作关系(xì)的基金公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作(zuò)关(guān)系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金(jīn)代销(xiāo)机构解除合(hé)作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富(fù)通基(jī)金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已(yǐ)累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述(shù)被解约(yuē)的基金销售机构(gòu)多(duō)为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销(xiāo)机构数(shù)量增多(duō)及监管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募基金公司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在(zài)提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示，基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的合作，无(wú)非是以下(xià)三(sān)种(zhǒng)情况(kuàng)：一是(shì)基金销量一直得(dé)不到有效增(zēng)长，对基金公(gōng)司(sī)整体基金销售贡(gòng)献(xiàn)不(bù)大；二是受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两(liǎng)年就这样终止(zhǐ)过一轮(lún)，理由无非就是(shì)这些(xiē)。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经理贾志也表(biǎo)示，基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)代销机构的(de)合作，通(tōng)常是基金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地解除合作关系。“基(jī)金公司与基金代销机构的合作是市(shì)场化的(de)，要考虑维护成本与合(hé)作(zuò)的潜力(lì)，基金公司会依据自(zì)身的发展状(zhuàng)况(kuàng)有(yǒu)选择的与基金代销机(jī)构合(hé)作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募公司(sī)渠(qú)道负责人透(tòu)露，其(qí)所(suǒ)在公(gōng)司(sī)选择(zé)基(jī)金销售(shòu)公司(sī)，有(yǒu)一(yī)套完整(zhěng)的基(jī)金销售评(píng)估办法，比(bǐ)如基金销售(shòu)保有规模、机构成立时(shí)间、综合能(néng)力，以及与(yǔ)哪些公司合作(zuò)等(děng)都是(shì)考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)排名排名前(qián)100，是(shì)硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系(xì)统，每年要付出系统维护成本(běn)，很多(duō)销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了(le)成(chéng)本(běn)。”据该负责(zé)人(rén)透露，即便是(shì)前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金(jīn)公司与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构的合作(zuò)是双向选择，基(jī)金公司希望(wàng)能(néng)有销售能力强(qiáng)的(de)机(jī)构合作(zuò)，头部代(dài)销机构(gòu)也会对基(jī)金公司的(de)投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称，目(mù)前基金代销的机构(gòu)主要(yào)分为银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道(dào)方面基(jī)础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服务(wù)，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护(hù)城河，随(suí)着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商(shāng)是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市(shì)场，主要(yào)还是在银行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作(zuò)为后起之秀，也是不(bù)容忽视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应(yīng)依然是基金销售行(xíng)业所面临的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会(huì)最(zuì)新公(gōng)布的公募基金销售保有(yǒu)量(liàng)数(shù)据显示(shì)，一季度，三方(fāng)机(jī)构(gòu)销(xiāo)售增长(zhǎng)最(zuì)为明显，互联网流量(liàng)优势(shì)继续(xù)发力(lì)，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独(dú)立(lì)基金(jīn)销售渠道中，头部(bù)机构(gòu)竞争优势更为突(tū)出(chū)。截(jié)至今年一(yī)季度末，公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模前(qián)100强中，21家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这(zhè)21家中排(pái)在末位(wèi)的泛华普益基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其非货币市场公(gōng)募基金(jīn)保(bǎo)有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构(gòu)中，目前(qián)共有26家基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时(shí)，也(yě)有111家基金销售机(jī)构代销数量不(bù)足百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家(jiā)代销数(shù)量在7000只以上(shàng)，17家代销(xiāo)不足(zú)白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年来(lái)基金(jīn)销售行业分化(huà)更(gèng)趋(qū)明(míng)显，不少中(zhōng)小型基金销售机构(gòu)在行业大(dà)洗牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)向中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会提交了注(zhù)销公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可(kě)证的(de)申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资(zī)基(jī)金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售机(jī)构监(jiān)督管理办法》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员(yuán)会(huì)决定(dìng)注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公司公募(mù)证券投资(zī)基金体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤销售业务许可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫保险销售也(yě)是目前第(dì)一家主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售(shòu)牌(pái)照的(de)保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有(yǒu)不少(shǎo)基金(jīn)代销机构由于经(jīng)营困(kùn)难等原因，主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富基(jī)金(jīn)、晟视(shì)天(tiān)下基(jī)金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等多家机(jī)构都(dōu)选择主动注销基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布消息，宣布(bù)注销上海久富(fù)财(cái)富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路基金、大(dà)泰(tài)金石基金等(děng)第三方代销机构(gòu)也(yě)被(bèi)吊销了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，严(yán)监(jiān)管态势下(xià)，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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