光伏硅片(piàn)价(jià)格又(yòu)遭(zāo)遇剧烈(liè)波动。

　　5月11日，中国有色(sè)金属工业(yè)协会硅业分会最新发文显示，本周硅(guī)片价格大(dà)幅下跌(diē)。M10单晶硅片（182mm /150μm）周环比降幅16.4％，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）周(zhōu)环比降幅(fú)也达(dá)到9％。

　　无(wú)独有偶，硅(guī)片双寡头之一的(de)TCL中环(huán)11日也(yě)公布其最新报价。对(duì)4月6日的报(bào)价对比来看，所有型(xíng)号硅片降(jiàng)价幅度均(jūn)在20％以(yǐ)上，其中(zhōng)有型号(hào)降价幅(fú)度(dù)接近22％。

　　这种(zhǒng)情况不由令人联想到去年底的价格(gé)雪崩。业(yè)内预计，硅片价格又一次(cì)迅(xùn)速回落，有(yǒu)利于利润(rùn)向下游释(shì)放，从而进(jìn)一步刺激(jī)装(zhuāng)机需(xū)求。而(ér)硅片环节自身也会产生剧烈变化(huà)，未来市场份(fèn)额向头(tóu)部玩家倾斜的(de)趋势将(jiāng)会更为明显。

　　全线(xiàn)降价超20％

　　硅业分会最新发文显示，本周硅片价格大幅下跌(diē)。M10单晶硅片（182mm /150μm）价格区间在5.0-5.4元/片(piàn)，成交均价降至(zhì)5.25元/片，周环比降幅16.4％；G12单晶硅片（210 mm/150μm）价格区间在7.0-7.6元/片，成(chéng)交均价降至7.28元/片，周环比降幅9％。

　　实(shí)际上，拉长时间来看，硅片环节降价(jià)更为(wèi)明显。硅(guī)片龙头之一(yī)TCL中环最(zuì)新报价也印证了这一现象。

　　根据TCL中环报价显示，在P型硅(guī)片方面，218.2、210、182尺寸的150μm厚度P型(xíng)硅片(piàn)价格分别为6.91元/片，6.4元(yuán)/片，5元/片。对比4月6日的报价，上述三(sān)种型号的硅片当时价格分别为8.69元/片、8.05元/片(piàn)和6.4元/片(piàn)。

　　对比(bǐ)来看，上述三种型(xíng)号(hào)硅片降幅分别为(wèi)20.48％、20.5％和(hé)21.88％。

　　从N型硅片方面看(kàn)，210、182尺寸的130μm厚度N型硅片价格分(fēn)别为6.52元/片，5.09元/片；210、182尺(chǐ)寸的110μm厚度(dù)N型(xíng)硅(guī)片(piàn)价(jià)格分别为6.26元/片，4.89元/片(piàn)。

　　而在一个月前，210、182尺寸的130μm厚度N型硅片价格(gé)为8.2元/片和6.52元/片，已经(jīng)下滑20.48％和21.93％。而210、182尺寸的110μm厚(hòu)度N型硅片(piàn)价格分(fēn)别为7.87元/片、6.26元(yuán)/片，下滑(huá)幅度也达到(dào)20.45％和21.88％。

　　反观(guān)另一硅片龙(lóng)头隆(lóng)基绿能(néng)也曾在(zài)4月27日进(jìn)行(xíng)降价。不过，当(dāng)时隆基绿能公示最(zuì)新的单(dān)晶(jīng)硅片降(jiàng)价幅度(dù)并不大，其(qí)中P型166mm硅片报价5.44元/片，较上次报价(jià)下调0.17元(yuán)/片，降幅为3.0％；182mm硅(guī)片(piàn)报6.30元/片，较上次报价下调(diào)0.20元/片，降幅为(wèi)3.1％。

　　上游(yóu)原材料(liào)成本传导(dǎo)

　　实际上，硅片出现超过20％的(de)降价幅度，这一状(zhuàng)况并不陌生(shēng)。在(zài)去年12月21日，硅业(yè)分会(huì)数据显示，硅片单周价格曾呈现熔断式下跌，其中，M10单晶(jīng)硅(guī)片（182 mm /150μm）价格(gé)周(zhōu)环(huán)比跌幅20％，而G12单晶(jīng)硅(guī)片（210 mm/150μm）价格周环(huán)比跌(diē)幅也达(dá)到18.4％。

　　这也引起了(le)一系列(liè)连锁反应，下游(yóu)电池片、组件环节随后也(yě)出现(xiàn)“多米诺骨牌”式降价(jià)，触发了整个产业链中下游的利润重分配。

　　对于这一轮硅片大幅降价，硅业(yè)分会分析指(zhǐ)出，最近(jìn)一周市(shì)场(chǎng)成交价(jià)格混乱，成交量普(pǔ)遍(biàn)偏小。该机(jī)构(gòu)指(zhǐ)出，价(jià)格大幅下跌(diē)主要由于(yú)两(liǎng)方面(miàn)原因(yīn)，其一是价格(gé)降(jiàng)幅(fú)横(héng)跨两(liǎng)周，因此跌幅略显夸张，但实则(zé)经历了两轮(lún)阶(jiē)段性调价；其(qí)二(èr)是(shì)传导(dǎo)原材料降价(jià)空(kōng)间，并(bìng)持续向下游释放利润。

　　该机(jī)构分析认为，最近(jìn)一周随着原材料首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式价格大幅(fú)波动，硅片企业减少安全库存至(zhì)合理水平，由于预期三季度硅片产(chǎn)能释放量将显著增加(jiā)，因(yīn)此部分厂商选择提前降价清库存。

　　实际上，上(shàng)游硅(guī)料(liào)价格持续下行，的确对硅片环节(jié)造成了较大成本传导压力。据PVInfoLink数(shù)据，3月(yuè)以(yǐ)来(lái)硅料价格已连(lián)续9周下降，致密料(liào)报(bào)价从3月1日的(de)230元/kg持(chí)续下跌至4月26日(rì)的179元/kg，上(shàng)游硅料价格持续(xù)下行，使得下游对硅片环节有较强(qiáng)的降价预期。

　　此外(wài)，进入二季度(dù)以来，4-5月进口石英砂(shā)不再成为限制单晶硅产出的瓶颈(jǐng)，因此(cǐ)专业化企业挺价(jià)意愿开始减弱，释放部分利润给下游。

　　石英砂对(duì)硅片价格支撑作用减弱(ruò)。4月21日，石英砂寡头尤(yóu)尼(ní)明总公司硅(guī)比科宣布2亿美元的(de)高纯石英砂扩产计划，预计投资(zī)完成后，公司高纯石英砂产量将在2022年基础上实现(xiàn)翻(fān)倍，伴随(suí)未来预期(qī)高纯石英砂短缺得到有效改善，石英砂短缺(quē)对于硅片价格的支(zhī)撑作用进一步减弱。

　　进(jìn)一步刺激(jī)下(xià)游装机(jī)需求

　　在业(yè)内看来，这一轮原材料价格下滑(huá)，必然会继续向(xiàng)下(xià)游传递(dì)，从(cóng)而向下游释(shì)放利润，尤(yóu)其是今(jīn)年光伏装机已(yǐ)被市场冠以(yǐ)“高增长(zhǎng)”的基调。广发证券(quàn)认为，硅(guī)片(piàn)降价将(jiāng)有效(xiào)改善下游电(diàn)池(chí)和组件成(chéng)本(běn)压力(lì)，进(jìn)一(yī)步(bù)刺(cì)激(jī)终端装机需(xū)求。

　　国海证(zhèng)券在(zài)一(yī)份(fèn)研报中也表(biǎo)示，从组件端(duān)来(lái)看，随硅料价格回(huí)落，主(zhǔ)流182/210产品平均(jūn)价格(gé)已经从(cóng)2022年11月的1.98 元/W 回(huí)落至1.72/1.73元/W水平。组件(jiàn)价(jià)格(gé)的(de)下降则将带动光伏系(xì)统成(chéng)本降低，光伏发(fā)电(diàn)项目收益率显著提(tí)升，从(cóng)而激发更多的建设投资。

　　该(gāi)机构(gòu)预计，2023年全球光伏(fú)市场将保持较高的增速(sù)，总装机(jī)量有望突(tū)破350GW，硅片作为主要中(zhōng)间材料也将迎来高速增长(zhǎng)。

　　实际上，在硅(guī)片(piàn)环节(jié)，也会出现明显(xiǎn)分化。华创证券(quàn)认为，刺激(jī)下游(yóu)需求，加速(sù)行(xíng)业出(chū)清，目前硅(guī)片环节产能相对宽松，龙头企(qǐ)业(yè)成本优势(shì)明显，原材料保供(gōng)能力(lì)更强，随着硅片(piàn)价格(gé)下降，落后产能或将(jiāng)加速出清，重塑行业格局(jú)。

　　有业内(nèi)人(rén)士认为，随着上游原材料(liào)硅(guī)料价格回落，硅片成(chéng)本端原(yuán)材料采购影响(xiǎng)弱化，制造技术水平重要性将(jiāng)逐步凸显(xiǎn)。在硅料价格高企时(shí)，硅料在硅片整体成本中占(zhàn)据绝大部分，因(yīn)此(cǐ)原材(cái)料采购(gòu)的具体价格、时(shí) 点(diǎn)节奏把握、未来趋势判断(duàn)、库存管理等方面(miàn)对硅片企业的盈利影(yǐng)响较大，而由生产(chǎn)技(jì)术、工艺(yì)、管理(lǐ)水(shuǐ)平等(děng)方(fāng)面因素决定的(de)非硅成本影响不易体(tǐ)现。

　　有机构测算，硅料价格在300/200元/kg时(shí)，主流182型号硅(guī)片的(首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式de)成本约5.69/4.10元(yuán)/片，其中(zhōng)硅成本占比分别达到84/78％，非(fēi)硅成本仅0.9元/片。而(ér)当硅料成本下降至80元/kg以下时(shí)，非(fēi)硅(guī)成本占比(bǐ)将提升(shēng)至(zhì)40％以上(shàng)，优秀硅片(piàn)厂商本身的制造能力(lì)和(hé)规模竞争优势将会凸显，与行(xíng)业一般(bān)水平拉开差(chà)距。

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