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　　克里(lǐ)米亚突发(fā)，无(wú)人机袭击！

　　据今日(rì)俄罗斯电(diàn)视台（RT）网(wǎng)站消息，4月29日清(qīng)晨，俄罗斯海(hǎi)军黑海舰队所在地，克里米亚半岛的塞瓦斯托波尔市(shì)的一个储油设施(shī)遭到无人机袭(xí)击。从网(wǎng)络上曝光的照(zhào)片可以(yǐ)看到，袭(xí)击导致(zhì)储油(yóu)设施燃起大火。

　　报道称，俄(é)罗(luó)斯任命(mìng)的塞瓦斯托(tuō)波尔市市(shì)长米(mǐ)哈(hā)伊尔·拉兹沃扎耶(yé)夫在社(shè)交媒体上称：“由无人机袭击造成的火(huǒ)灾影(yǐng)响面(miàn)积新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画约为1000平方米(mǐ)，所有安全(quán)和救援人员都已抵达现场(chǎng)。火灾所在地和民用区域间(jiān)隔很远。”

　　现场(chǎng)目击者分享的多段视频显示，一(yī)场大火照(zhào)亮(liàng)了(le)整个夜空，浓烟直冲云霄(xiāo)。RT称，目前还没有(yǒu)任何伤(shāng)亡报告，地(dì)方政府(fǔ)敦促人们在(zài)消(xiāo)防员努力(lì)扑灭大火时保(bǎo)持冷静。

　　报道称(chēng)，本(běn)周早些时候，塞瓦斯托波尔也曾遭(zāo)到两架无人机的(de)袭(xí)击，其中(zhōng)一架无(wú)人机被俄军摧毁，另一架无(wú)人机在港口(kǒu)外爆炸。

　　油脂(zhī)龙头(tóu)一(yī)季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油(yóu)茅”金龙鱼发(fā)布(bù)2023年一(yī)季(jì)报。报告期内，公(gōng)司实现营(yíng)业收入610亿元，同(tóng)比增长7.97％；归(guī)属于上市公司股东(dōng)的净利润8.5亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称，报告(gào)期内，随着国内餐饮行业的逐步回暖，厨房(fáng)食品的销量(liàng)较去年同期有所上涨。另外，去年一(yī)季度受(shòu)南美干旱天气(qì)等因素(sù)影响，大豆(dòu)、大豆(dòu)油及棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)等(děng)公司主要原材料的价格快速上涨(zhǎng)，今年一季度公司主要(yào)原材(cái)料成本(běn)低于去(qù)年同期。销量上涨和毛(m新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画áo)利率(lǜ)提升共同推动了厨房(fáng)食品(pǐn)的利润增长。

　　截至2022年年末(mò)，金龙(lóng)鱼经销商(shāng)数(shù)量合(hé)计(jì)7768家，较(jiào)上年增加1647家。金(jīn)龙鱼(yú)在投资(zī)者(zhě)关系活动上表(biǎo)示(shì)，新增渠(qú)道主要来源(yuán)于网络(luò)下沉(chén)、细分产(chǎn)品的专业经销商，以及餐饮渠道(dào)的(de)快速发展带(dài)来的经销商(shāng)增长。

　　产能方面，金(jīn)龙(lóng)鱼目前有70多个已投产(chǎn)生产基地，央厨杭(háng)州(zhōu)、周(zhōu)口、重庆、兴平基地已投产，沈(shěn)阳和廊坊(fāng)的央厨项目也将于年内建成投产。目前，河(hé)南周口和陕西兴(xīng)平央厨开(kāi)始供应(yīng)学生餐业务(wù)，多款预制菜(cài)在线下及电商(shāng)平台开(kāi)展销售。

　　不过，期货日报记者还注意(yì)到(dào)，金(jīn)龙(lóng)鱼归属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东的扣除非经常性(xìng)损(sǔn)益(yì)的净利润(rùn)为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公司的套期保(bǎo)值操作未(wèi)完全满足(zú)套期会计要求的衍生(shēng)金融工具(jù)损益的影(yǐng)响，因此将(jiāng)套期保值业务(wù)划定(dìng)为非经常性损益，排除在净利润(rùn)外。

　　金龙鱼在《关于(yú)开(kāi)展2023年度(dù)商品期货(huò)套期(qī)保值业务的公告》中披(pī)露，将在2023年对在场(chǎng)内市场交易的与公司及下(xià)属子公司的生产(chǎn)经营有(yǒu)直接关系的原(yuán)料、产(chǎn)品、油脂等(děng)期货品(pǐn)种，主要包括：棕(zōng)榈油、豆油(yóu)、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生(shēng)等品种。第一季度，饲(sì)料(liào)原料和油(yóu)脂科(kē)技产品的销量有所增长，营业收入(rù)同比(bǐ)上涨(zhǎng)，但是在行情下(xià)跌的过程中，公司油脂科技相关产品的利润(rùn)受到挤压(yā)，导(dǎo)致(zhì)利润同(tóng)比有所(suǒ)减(jiǎn)少。从合并资产负债表中可(kě)以看出，衍生金融资产从(cóng)年初余(yú)额的5.8亿元增(zēng)长到了期末的8.3亿元，实现了(le)对现货市(shì)场的对冲作用(yòng)，弥补(bǔ)了一定的利(lì)润损(sǔn)失。

　　记者(zhě)还注(zhù)意到，油脂加(jiā)工企业道道全(quán)一(yī)季(jì)度扭亏为(wèi)盈。4月(yuè)26日晚间，道道全发布2023年一季度报，公司(sī)实现营业收入17.48亿元(yuán)，同比增长41.34％，实现扣非后净利润7093万(wàn)元，实现经营活动(dòng)产(chǎn)生的现金流量净额3.31亿元，亦跟随同步转正(zhèng)。由于产能(néng)释放、原(yuán)料回落、消费复苏(sū)、推出新品等利好因素影响(xiǎng)，道道全迎(yíng)来业绩(jì)修复时刻。分析(xī)人士(shì)表示，道道全业绩修复有(yǒu)持续性，预计(jì)二季度还(hái)有增长(zhǎng)。

　　“原材料价格(gé)下降”是道道全(quán)业绩出现大(dà)反转的主要(yào)原因。

　　三年间，原料菜油(yóu)价格从8000元(yuán)/吨一线飙涨(zhǎng)至14000元/吨以上的历史(shǐ)高位，这大大抬(tái)升了企(qǐ)业的加工成本。然而零售终端的包装(zhuāng)油价格上涨幅(fú)度却不(bù)及成(chéng)本(běn)上(shàng)涨幅度，甚至出(chū)现卖得越(yuè)多(duō)、亏得越多的情况，这导致油(yóu)脂加工企业的盈利能力大幅下降，道道全也不(bù)例(lì)外(wài)。自(zì)2022年(nián)下(xià)半年以(yǐ)来，道(dào)道全新建产(chǎn)能(néng)陆续释放，海外到(dào)港原料陆(lù)续增长，带动道道(dào)全的包装油毛利率逐(zhú)步回升。

　　道道全近年来主推旗下茂(mào)名工厂(chǎng)建设，并于今年一(yī)季度取得阶(jiē)段性成(chéng)绩。2022年(nián)7月份，道道全茂名工厂建成投产，此后产能处于爬坡释放期(qī)。今(jīn)年以来(lái)，广东大力发展预制菜产业，一季度广东地区(qū)餐饮消费回(huí)暖势头(tóu)良好(hǎo)，为道(dào)道全茂名(míng)工厂的投产(chǎn)及产能释放带来正面(miàn)影响。

　　道道(dào)全还表示，今年一季度扭(niǔ)亏(kuī)为(wèi)盈的另(lìng)一主要(yào)原(yuán)因是(shì)主要(yào)原(yuán)料价格出现下降趋势(shì)，缓解公司的采购及(jí)成本压力。自2022年下(xià)半年开始(shǐ)，道道全所用主要原料的国(guó)际交易价(jià)格呈现出回落走(zǒu)势(shì)，受船期和(hé)现货到厂(chǎng)的时间(jiān)影响(xiǎng)，道道(dào)全(quán)的主要原料综合(hé)采购成(chéng)本随后于2022年年末回落(luò)，2023年一季度(dù)则进一步延续回落趋(qū)势(shì)，对(duì)其一季度实现(xiàn)扭亏为(wèi)盈(yíng)有明显正面贡献。

　　目前(qián)，道(dào)道全旗下拥(yōng)有多(duō)个(gè)品(pǐn)牌，经销商总(zǒng)数已(yǐ)达1308家，遍及华中、西南、西北(běi)、华东、华南(nán)等菜油主要消费(fèi)区域，并在岳阳、重(zhòng)庆、绵阳、茂(mào)名、靖(jìng)江设(shè)立生产加工基地。由于拥有多个品牌及多地(dì)工厂，下游消费复苏、上游原料看跌将成为道道全今年业绩修复的两(liǎng)大(dà)驱(qū)动因子。对(duì)于今年(nián)的业(yè)绩，道道(dào)全持有谨慎乐观(guān)态度，认为(wèi)业绩修复有一定持续(xù)性，未来不宜过度悲观。亦有(yǒu)多(duō)家券商对道道全今年业(yè)绩表(biǎo)达正面预期，并预测其今年全年营业收入(rù)将(jiāng)突破(pò)100亿(yì)元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕(zōng)榈油、包材等大宗原(yuán)材料价格自2022年下半年(nián)高位回落，且叠加提(tí)价效应逐渐(jiàn)显现(xiàn)，部分公司毛利率迎来较明显改善(shàn)。

　　对于行业发展格局(jú)与趋势(shì)，道道全(quán)认为，2023年，从(cóng)目前掌握的信息来看，原材料供(gōng)给预计将趋向于宽(kuān)松，但天气、能(néng)源及国际政治经济形势等(děng)因素的影响，又(yòu)给油脂(zhī)、油料(liào)市场(chǎng)带(dài)来(lái)不确(què)定性(xìng)。包装食用植物油是生活(huó)必需消费品，市场空间广阔(kuò)。随着消费(fèi)者健康意(yì)识的提(tí)高，对健康、安全、营养的食用油需求也(yě)将持续(xù)增加，未来品牌化、高端化将是行业发展的(de)趋势，品牌差异(yì)化现象也将日益(yì)凸(tū)显(xiǎn)。

　　中信建投油脂(zhī)分(fēn)析(xī)师(shī)石丽红告诉记者，在原(yuán)料供应端，大宗农产品价(jià)格(gé)已(yǐ)“退烧(shāo)”，进入下(xià)行周期，而且我国菜油原(yuán)料(liào)供应出现了从未有过的多元及(jí)宽松(sōng)局(jú)面，包装油的成(chéng)本端压力缓解趋势(shì)明显。

　　今年以来，菜油(yóu)的消费需(xū)求端则是(shì)喜忧参半。

　　“今(jīn)年(nián)1—2月油脂油料市场整体运(yùn)行平(píng)稳，缺(quē)乏突出矛盾且供需端均(jūn)有(yǒu)不确(què)定性，盘面整(zhěng)体呈现振(zhèn)荡走势。然而，进入3月后市场风云(yún)突变，硅(guī)谷银行倒闭引发市场恐慌及连锁反应，为全球金融市场(chǎng)的稳定性(xìng)带来了挑战(zhàn)，对整个商品乃(nǎi)至金融市场造(zào)成了较大冲击。此外(wài)，巴西大豆及欧洲(zhōu)菜油供给(gěi)压(yā)力从进口成本(běn)端为油脂油(yóu)料市场形成了较大(dà)拖累。宏观(guān)与基本面利空出(chū)现共振，不论是油还是粕(pò)均(jūn)显著跌破(pò)此前振(zhèn)荡区间。虽然(rán)市场(chǎng)并不看好(hǎo)油粕走势，但如此凌厉(lì)的跌势仍(réng)在节奏上超出了(le)市(shì)场(chǎng)预期。”石丽(lì)红说。

　　也有行业人士认为，今年一(yī)季度油脂的走势也(yě)受(shòu)到宏观面(miàn)影响。另(lìng)外(wài)，在大量乌克兰及澳(ào)洲廉价菜籽(zǐ)的冲(chōng)击下，今年欧洲菜籽进口(kǒu)同比增(zēng)加200多万吨(dūn)，原(yuán)油价格不(bù)景(jǐng)气带来生柴投料需(xū)求减少，这令欧洲菜(cài)油(yóu)的(de)出口潜力大大(dà)增加(jiā)。此(cǐ)外，继续增(zēng)产的俄(é)罗斯(sī)菜油大部(bù)分(fēn)依赖对(duì)中国(guó)出口，在加(jiā)拿大旧作菜籽采购近500万吨的背(bèi)景下(xià)，国内后(hòu)期面临的菜(cài)油供(gōng)给(gěi)压力十分明(míng)显。

　　但今年以来(lái)，行业普遍(biàn)反映，油脂消费复苏不及预期，包装油需求乏力，国内食用油需求整体(tǐ)增量空(kōng)间不大。要想拿到更多市场份额，不(bù)同油种(zhǒng)之间(jiān)、大(dà)小企业之间的竞争十分激烈(liè)。

　　“当前需求仍(réng)处于(yú)弱(ruò)势，因提货较好，菜(cài)油(yóu)表观库(kù)存处于(yú)低位，终(zhōng)端库存处于高位(wèi)。随(suí)供应逐步(bù)增加，表(biǎo)观(guān)库存或逐步(bù)起(qǐ)量，二季度菜油价格与相关油脂价差(chà)缩小格局背景(jǐng)下，菜(cài)油需求或(huò)起量(liàng)，但中短(duǎn)期仍处于累(lèi)库态势。”石丽(lì)红说。

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