市(shì)场再迎(yíng)来风险管理新利(lì)器，科创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。同日(rì)，上交所发文(wén)称，将在证监(jiān)会(huì)指导下认(rèn)真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市(shì)准备。

　　截(jié)至目前(qián)，市面上已有8只科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另(lìng)外还(hái)有2只(zhǐ)科创(chuàng)50成分增(zēng)强策略ETF。业内人(rén)士表示(shì)，随着科创50ETF期权的上(shàng)市，市场投资(zī)者将(jiāng)拥有更灵活(huó)的风险管理工具，相应(yīng)的(de)ETF市(shì)场容(róng)量、流动性(xìng)、稳定性都将(jiāng)有所(suǒ)提(tí)升，更多吸引资金(jīn)入(rù)市(shì)，也(yě)能(néng)更好地服(fú)务于科创板上市企业(yè)。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期权(quán)试(shì)点以来，证监会组(zǔ)织沪深(shēn)交(jiāo)易所先后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，有效发挥(huī)了(le)引入增量资金、稳定现货市场的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权(quán)产品，将总体去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗(tǐ)沿用前期(qī)的风控措施(shī)，并根(gēn)据(jù)科创板股(gǔ)票涨跌幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所(suǒ)将在目前行之有效的(de)风险防控和(hé)市场监管措施的基础上，进(jìn)一步(bù)做好风险研判，全面加强市场监(jiān)管，确保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会也表示，一直高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防(fáng)控(kòng)工作，持(chí)续(xù)完善制度规(guī)则体系，加强运(yùn)行管理和(hé)风险监(jiān)测。科创50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证(zhèng)监会(huì)将进一步完善风险防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我国(guó)首只基(jī)于(yú)科创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内期权品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科(kē)技(jì)创新(xīn)特色(sè)鲜明(míng)，与(yǔ)现(xiàn)有(yǒu)ETF期(qī)权品种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重(zhòng)大举措(cuò)，是贯(guàn)彻(chè)落实党(dǎng)中央(yāng)、国(guó)务院关于推进(jìn)上(shàng)海国际(jì)金融中心建(jiàn)设、支持(chí)浦东新区高水平改革开放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长期(qī)资(zī)金配置科创板，激(jī)发(fā)科创板创新活(huó)力，满足多元(yuán)化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需求(qiú)，有助于继续(xù)发挥好科创板改(gǎi)革先行(xíng)先试(shì)的(de)示(shì)范引领作用(yòng)，不断提(tí)升服务实(shí)体经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市(shì)，对(duì)促进科创板企业进一(yī)步发挥(huī)科(kē)创(chuàng)能效(xiào)、支持科创板建设具有积极意义。上市科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)，可有效满(mǎn)足科创板投资(zī)者风险管(guǎn)理(lǐ)需要，有助于(yú)科(kē)创(chuàng)板更好发(fā)挥资本市场(chǎng)改革(gé)试验田作(zuò)用，对于促进科创板和(hé)股(gǔ)票期权(quán)市场长期持(chí)续健康发展意义(yì)重大。

　　首只基于(yú)科创50指数场内(nèi)期权

　　据(jù)上交所介绍，2019年设(shè)立以来，科创板建设(shè)稳步推进，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的(de)科技创新属性持续强化。

　　目前(qián)科创板尚(shàng)缺少相应的(de)风险(xiǎn)管理工(gōng)具，上(shàng)交所根据市场需求积极(jí)推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研发(fā)，将(jiāng)其作为完善科创板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流(liú)动(dòng)性、推进科创(chuàng)板做市商(shāng)制度(dù)功能发挥、持续发挥科(kē)创(chuàng)板改革先行先(xiān)试示范引(yǐn)领作用的重要(yào)举措(cuò)。

　　据了解，首(shǒu)批(pī)4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后，在(zài)2021年，又有4只(zhǐ)科(kē)创50ETF相(xiāng)继成立。截至目前，市(shì)场(chǎng)上科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元，其中，规(guī)模(mó)最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模位(wèi)居第二位的是易方达上证科(kē)创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿(yì)元。

　　而早(zǎo)在(zài)科创板(bǎn)设立(lì)以来，市场(chǎng)对风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具的呼(hū)声不断，由于(yú)涨(zhǎng)跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创板个(gè)股面临(lín)的(de)价(jià)格波动更(gèng)大，因此，随着市场(chǎng)体量不断(duàn)扩张，风险管(guǎn)理需求也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将(jiāng)会给(gěi)投资(zī)者提供(gōng)更加灵(líng)活(huó)的风险管理工具，使(shǐ)得投资者更有(yǒu)效率管理风(fēng)险的同时，能(néng)够有更多的(de)时间和(hé)精(jīng)力去关注标的对应上市公司的投资价(jià)值。”中山大(dà)学(xué)岭南学院教授韩乾认(rèn)为(wèi)，随着科创50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现货(huò)市场的容(róng)量(liàng)将有所扩大(dà)，提供更好的流动性，市场稳定性提升；也(yě)将为市(shì)场(chǎng)带来更多的增量资金，更好地服务(wù)科创板上市(shì)企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融(róng)衍(yǎn)生工具(jù)，在价格发现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完善市场多(duō)空平衡机制等(děng)方面发挥了重要作用(yòng)。截(jié)至目前(qián)，市场已上市(shì)7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新(xīn)速度加快。在去(qù)年，就有4只(zhǐ)新品种(zhǒng)上市(shì)，包(bāo)括(kuò)上交(jiāo)所旗(qí)下(xià)的(de)中证500ETF期(qī)权，深交所旗下(xià)的创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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