公募基金一季(jì)报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿(yì)元的管(guǎn)理规模，再度成(chéng)为主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入(rù)密集(jí)披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规(guī)模超880亿元(yuán女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路)，再(zài)度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥(gē)”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药明康德(dé)。另一位(wèi)700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加(jiā)仓(cāng)了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方达(dá)优质企业三年(nián)持有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末，张(zhāng)坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰(lán)，再度(dù)成(chéng)为主动(dòng)权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高仓位运作，4只基(jī)金的权益资产仓位(wèi)均超(chāo)过了(le)92％。一季度张坤所(suǒ)持(chí)基金股(gǔ)票仓位基本稳定(dìng)，对结(jié)构进行(xíng)了调整，增加了消费等行(xíng)业的(de)配置，降低(dī)了(le)金融等(děng)行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年一季(jì)度(dù)均(jūn)实现了正收(shōu)益(yì)，基金净值增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度末(mò)的基金(jīn)规模为562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内基金(jīn)份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交(jiāo)易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易(yì)方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在(zài)一季报中(zhōng)指出，个(gè)股方面，仍然(rán)持有商业(yè)模式出色(sè)、行业格局清晰(xī)、竞争力(lì)强的(de)优(yōu)质公司。基本(běn)面价值(zhí)投资很吸引人(rén)的一点是，投(tóu)资者可以用很长一段(duàn)时间来充分(fēn)观(guān)察公司的(de)发(fā)展，等到它们用事实证明自己(jǐ)的成功和巨大(dà)的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本面(miàn)价值投(tóu)资的优势之一在于(yú)可积累(lèi)性。如果只是针(zhēn)对某一次投(tóu)资，积累的重要性可能并不(bù)显著(zhù)。但如(rú)果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回(huí)报作为终级目标，可(kě)积累性就是(shì)这一目标的(de)最重要(yào)保障，选择(zé)一(yī)条可积累的(de)“很(hěn)长的(de)坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告(gào)期内(nèi)所管基(jī)金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管理的规(guī)模最(zuì)大的基金，一季度(dù)末规模(mó)达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度(dù)A类和C类份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持(chí)高(gāo)仓(cāng)位运行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该基(jī)金重仓贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基(jī)金一季(jì)报中指(zhǐ)出，我国经济复(fù)苏、美国(guó)紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要(yào)宏观背景。经济运行正常化需要一个(gè)过程，特别是居(jū)民和中小企业，需(xū)要时间修(xiū)复资产负债表、女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路修复(fù)信(xìn)心(xīn)。随(suí)着经(jīng)济逐步正常化，居民(mín)消费信心(xīn)回升、超(chāo)额(é)储(chǔ)蓄下降是(shì)必然(rán)事件，消费今年(nián)大概率超预期(qī)回升。就(jiù)近期公布的社融和地产数据分析(xī)，二季度A股(gǔ)盈(yíng)利增(zēng)速(sù)有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的(de)路(lù)上(shàng)。除了继续关注整个(gè)经济体发(fā)展(zhǎn)状况之(zhī)外(wài)，可以将目光(guāng)更多放在微观企业层面。可(kě)以看(kàn)到很多(duō)公(gōng)司在(zài)过(guò)去(qù)几(jǐ)年(nián)始终做(zuò)正确的事，经营效率提(tí)升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏观数据，多看看(kàn)微观企业(yè)变(biàn)化(huà)可以让(ràng)内(nèi)心更加平(píng)静(jìng)。我们(men)对全年股票(piào)市场有信心，未(wèi)来将继续保持合同约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行业(yè)中寻找投资机(jī)会。”刘(liú)彦(yàn)春进一步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇(yǔ)管理(lǐ)规模(mó)达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只基金在(zài)报告期(qī)内(nèi)均实(shí)现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模最大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一季度基金(jīn)份额(é)净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季度末保(bǎo)持(chí)高仓位(wèi)运(yùn)行(xíng)，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股(gǔ)分别(bié)为三安光(guāng)电、海康威视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵达股份(fèn)、万华(huá)化学、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十(shí)大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，一(yī)季度兴(xīng)全合(hé)润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使(shǐ)这(zhè)两只股票(piào)进入(rù)前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全(quán)合润(rùn)加仓三(sān)安光电(diàn)，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全(quán)合润(rùn)一季报中指出，今年一季度疫情对经济(jì)的(de)影响基(jī)本消(xiāo)除，整体(tǐ)经济(jì)逐(zhú)步回到复苏轨道(dào)。随着中(zhōng)国的稳(wěn)增长政策落实与全球范围内(nèi)的(de)通胀见顶，内需复(fù)苏(sū)加上预期改善推(tuī)动资(zī)本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然(rán)海(hǎi)外银(yín)行(xíng)出现了阶段性危机(jī)，但各国(guó)政府较为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接管相关银行，市场情绪(xù)得到稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得了突破(pò)性的(de)进(jìn)展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光模(mó)块等(děng)子版块(kuài)带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特(tè)估’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期内(nèi)对(duì)人工智能相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行(xíng)精选和布局。未来(lái)仍将坚持(chí)挖掘公司长期成(chéng)长价值，不(bù)断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的(de)优秀公(gōng)司(sī)。”谢(xiè)治宇表示。

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