美国债务违(wéi)约的风险比以往任何时(shí)候都要大，并(bìng)有可能将全球市场推(tuī)入(rù)一个(gè)全新(x三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛īn)的痛苦(kǔ)深渊。而在(zài)此(cǐ)背景下(xià)，投(tóu)资者应(yīng)如(rú)何保护自身的财富呢？对此，一份业内机构的最(zuì)新调查揭(jiē)露出了业内人(rén)士眼(yǎn)下的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日(rì)-12日）对全(quán)球637名受(shòu)访者进行的调查，对于那些寻求避(bì)风港的人来说，贵金(jīn)属仍是迄今(jīn)为止(zhǐ)的(de)首选，以防华(huá)盛顿在债务上限问(wèn)题上的“懦夫博(bó)弈(yì)”最终(zhōng)以崩溃告(gào)终。

　　超(chāo)过一半的金融(róng)专业人士表示，如果(guǒ)美国政府未能履行其义(yì)务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他(tā)替代(dài)对冲工具(jù)的稀缺。根(gēn)据(jù)这份最新业内调查，在美国债务违约(yuē)情况下，第二(èr)大(dà)受欢迎(yíng)的资产仍然是美国国债。这(zhè)毫无(wú)疑问(wèn)有(yǒu)点讽刺——因为这正(zhèng)是美国政府可能拖(tuō)欠(qiàn)支付的重灾(zāi)区(qū)。

　　但值得(dé)留(liú)意(yì)的是(shì)，即使是那些相对悲观的(de)分析师也认为，债券持有者最终(zhōng)会得(dé)到偿付——只(zhǐ)是(shì)要晚一些。事实上，即便在上一次最为令人担(dān)忧的2011年(nián)债务上限危机中(zhōng)，当时标准普(pǔ)尔取消了美(měi)国(guó)最高的(de)AAA信用评级，美国长期(qī)国(guó)债(zhài)也(yě)依(yī)然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传统避险(xiǎn)货币(bì)也有(yǒu)一些(xiē)拥趸(dǔn)，但它们都不如美(měi)元。或者说，更受欢迎(yíng)的是比特币——被(bèi)一些投(tóu)资(zī)者视为(wèi)一种数字(zì)黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债(zhài)务违约下的投资选择(zé)分布(bù)）

　　近几周来，美国政界和金(jīn)融界的大佬们已经纷(fēn)纷发出(chū)警告，如果债(zhài)务上限僵局在大(dà)限前(qián)得(dé)不到解决，可(kě)能会发生什(shén)么。美国(guó)总(zǒng)统拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根(gēn)大通(tōng)首席(xí)执行(xíng)官杰(jié)米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可(kě)能是(shì)灾(zāi)难性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风险更(gèng)大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表(biǎo)示(shì)，这一(yī)次的风(fēng)险(xiǎn)比2011年更(gèng)大，2011年是(shì)过去美国所(suǒ)经历的最严重的债务(wù)上限危机(jī)。

　　目前(qián)，一年期美国主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违(wéi)约保险(xiǎn)成(chéng)本已飙升至了远超之前(qián)几次债限危(wēi)机(jī)时的(de)水(shuǐ)平(píng)，尽管(guǎn)这仍表明实际违约的可(kě)能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛资(zī)和ETF策(cè)略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国会的两极分化，风(fēng)险比以前更高(gāo)。双方都(dōu)如此顽固且(qiě)不愿妥协，意味(wèi)着他们有可能无法及时(shí)采取行动。”

　　毫(háo)无(wú)疑(yí)问的是，买入(rù)黄金进行对冲(chōng)并不便宜，因为今(jīn)年(nián)迄(qì)今为止，黄金的表现非常(cháng)好——先是受到中国买家不断增长的需求的提振，然后是(shì)银行(xíng)业危机和美(měi)国债务违约引(yǐn)发(fā)的避(bì)险需求，目(mù)前现货黄(huáng)金仅略低于本月早些(xiē)时候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调(diào)查中的(de)大多(duō)数投资(zī)者都认为(wèi)，如果(guǒ)债(zhài)务上限(xiàn)之争僵持到最后(hòu)关头，但美(měi)国(guó)政府(fǔ)最终侥幸没有违(wéi)约，10年期美国(guó)国债(zhài)将上涨。然(rán)而，对于如果(guǒ)美国政府真的跌落(luò)债务悬崖会(huì)发生(shēng)什么，专业人(rén)士(shì)意(yì)见不一。约60％的散(sàn)户投(tóu)资者(zhě)预计，如果发生违约，10年期美国国债将走软(ruǎn)。基准美国国(guó)债(zhài)收益率上周收于(yú)3.46％，较今年高点低63个(gè)基点左右。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，债务上限僵局推高(gāo)了(le)一些(xiē)期限非常短(duǎn)的(de)国库券收益率，这些(xiē)短期国库(kù)券被认为最有可能被延期支(zhī)付，这加剧了国库券收益率(lǜ)曲线的(de)扭曲。收益率最(zuì)高的是6月初左右到(dào)期的国库券，因为(wèi)这批票据最为接(jiē)近(jìn)美国(guó)财(cái)政部(bù)长(zhǎng)耶伦所警告(gào)的最早在6月(yuè)1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而(ér)如果美国财(cái)政部能撑过(guò)6月(yuè)中旬，其(qí)可能(néng)会从(cóng)预期的(de)纳(nà)税和其他(tā)收入措施中获得一点的喘息空间(jiān)，从(cóng)而能够(gòu)继续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底(dǐ)到(dào)期国库券(quàn)的市场定(dìng)价(jià)也表明(míng)了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵局中(zhōng)，美(měi)国长期(qī)国债购买量曾激增(zēng)，将10年期(qī)国债收益(yì)率推至(zhì)了当时的创纪录低(dī)点，与此同时，金(jīn)价上(shàng)涨，数(shù)万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的全球股票市值蒸(zhē三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛ng)发。

　　不过，这一次专业投(tóu)资者对标普500指数的前景(jǐng)预测，没有散户(hù)交(jiāo)易员那么悲(bēi)观。道明证券利(lì)率策(cè)略(lüè)主管Priya Misra表示(shì)，“如果(guǒ)我们确实看(kàn)到短期违约，市(shì)场(chǎng)反应将(jiāng)给国会带来提高债务(wù)上限的压力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务上限闹剧(jù)已(yǐ)经对美元(yuán)造成了一(yī)些伤害，41％的(de)人(rén)表示，如果美(měi)国政府违约，美元作为全(quán)球主要储备(bèi)货(huò)币(bì)的地(dì)位将面(miàn)临风(fēng)险(xiǎn)。

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