看看周末有哪(nǎ)些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全球周五公布(bù)的4月美(měi)国(guó)制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外(wài)重回荣(róng)枯分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升(shēng)，分别(bié)创半年和(hé)一(yī)年(nián)来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去(qù)年5月以来新高。其中的分项指数释放(fàng)价格压力再度升(shēng)温的警(jǐng)报(bào)信(xìn)号：4月购进价格创去(qù)年11月(yuè)以来新高，出(chū)厂(chǎng)价格创(chuàng)去(qù)年9月以来(lái)新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定程度(dù)居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股(gǔ)承压下行(xíng)，主(zhǔ)要美股(gǔ)指(zhǐ)盘(pán)中(zhōng)集体下跌(diē)；美国国债价(jià)格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感(gǎn)的2年期美债(zhài)收益率一(yī)度较(jiào)日内低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布前(qián)曾逼近周四(sì)所创(chuàng)一年来低(dī)谷的美(měi)元指数(shù)迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在(zài)美(měi)联(lián)储(chǔ)官员(yuán)最近一(yī)再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次(cì)收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关(guān)口(kǒu)，连(lián)续第二周因周(zhōu)五回落而全周(zhōu)累计由涨转跌(diē)；工业金(jīn)属(shǔ)总体继续下(xià)挫(cuò)，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中(zhōng)国的进(jìn)口铜需求，加之(zhī)全周经济(jì)增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续回(huí)落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前(qián)景的担(dān)忧压顶，未能(néng)延续一个月来累计(jì)涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美(měi)国能(néng)源部公布上(shàng)周库存不(bù)降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间周四（4月20日(rì)），阿(ā)根(gēn)廷中(zhōng)央银行宣布(bù)将基(jī)准利(lì)率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此前(qián)市场预期(qī)的200个基(jī)点。

　　这是阿(ā)根廷(tíng)央(yāng)行今年(nián)第二(èr)次大幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将(jiāng)基(jī)准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在(zài)去年，这(zhè)家央行(xíng)也已经(jīng)经历(lì)了(le)多次加息(xī)，总幅度达(dá)到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四(sì)的声明中表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未(wèi)来将继续(xù)监测物价水平、外汇市场和(hé)货币总量变化(huà)，以对(duì)利率政策做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显(xiǎn)示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高(gāo)环比(bǐ)增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报(bào)告，在各(gè)类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费(fèi)、服装(zhuāng)鞋(xié)履(lǚ)和烟(yān)酒等同(tóng)比价格变化最(zuì)大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报(bào)告发布当天，阿根廷总统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示(shì)，3月(yuè)通(tōng)胀严重主(zhǔ)要(yào)原因包括国际(jì)大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾(zāi)等。另一项市(shì)场预期(qī)调查报告(gào)还(hái)显示(shì)，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个(gè)地区(qū)持续遭到恶(è)劣天气袭击(jī)，超过1500万(wàn)人面(miàn)临严(yán)重雷(léi)暴的风险。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴(bào)会(huì)产生(shēng)冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天(tiān)气状(zhuàng)况，得(dé)州沿海地区到密西西(xī)比(bǐ)河谷地区(qū)，以及俄亥(hài)俄(é)河上游(yóu)到五大湖地区(qū)将受(shòu)到影响，部分地(dì)区的洪水(shuǐ)威(wēi)胁增(zēng)加(jiā)。得(dé)州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚(wǎn)上(shàng)因天(tiān)气状况而临时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州(zhōu)长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报道，当地时(shí)间(jiān)20日(rì)，美国保守派电台主持(chí)人拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参加(jiā)2024年的美(měi)国总统竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里，埃尔德一(yī)直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他(tā)开(kāi)始主持自(zì)己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播(bō)节目在保守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂(zhī)期(qī)货继续(xù)下(xià)挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘(pán)于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂波(bō)表示(shì)，一方(fāng)面，原(yuán)油下跌较多(duō)，市(shì)场重(zhòng)回原(yuán)油需求逻辑，美(měi)国经济(jì)数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另(lìng)一方(fāng)面，国内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产(chǎn)量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复(fù)潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于(yú)历(lì)史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还(hái)在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量出现(xiàn)下(xià)滑。2月(yuè)印尼(ní)棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于1月(yuè)的81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱动(dòng)暂时略(lüè)弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同(tóng)样偏(piān)低，导(dǎo)致近(jìn)月产地报价(jià)相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂(guà)较多，远kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗月(yuè)倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量(liàng)少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价(jià)差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马(mǎ)印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地(dì)区降雨略偏(piān)多，总体利于(yú)产量(liàng)恢复，近(jìn)期棕(zōng)榈果价格(gé)下跌也侧(cè)面验(yàn)证，7月、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的出(chū)现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵(kuí)油(yóu)各200万(wàn)吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季(jì)，最近印度(dù)也取消(xiāo)了(le)棕榈油订单。因此，短期kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗(qī)棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但中长期产地累库(kù)可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油(yóu)料(liào)分(fēn)析师陈界正告(gào)诉(sù)期货(huò)日报记者(zhě)，虽(suī)然近端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑(chēng)近月价格，但(dàn)是2月印尼(ní)产量位于历史同(tóng)期最高位(wèi)，且未来产区产量季(jì)节性恢(huī)复(fù)，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油供(gōng)应(yīng)压力的抑制，远端的产区产量恢复(fù)以(yǐ)及(jí)出口(kǒu)走(zǒu)弱(ruò)较(jiào)为明显，预(yù)计4—6月(yuè)份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价(jià)差(chà)已经(jīng)转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴西大豆的(de)集中出(chū)口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继续维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界正(zhèng)分析(xī)称，当前国内库存(cún)较高，产(chǎn)区库存较(jiào)低，国内棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显(xiǎn)大(dà)于国内，远月(yuè)进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了(le)进(jìn)口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示(shì)，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消费(fèi)疲软，去库不及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但(dàn)未来产区压(yā)力逐步(bù)体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般(bān)，成(chéng)交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去(qù)库存加(jiā)快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港口(kǒu)库存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预计继续去(qù)库。后续(xù)需继续关注实际消费以(yǐ)及买(mǎi)船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食(shí)，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东地区三级菜(cài)油和(hé)一级大豆油现货(huò)价(jià)差也(yě)扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差(chà)由负转(zhuǎn)正后，菜(cài)油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析(xī)师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随(suí)着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目(mù)前菜(cài)油(yóu)的(de)累库(kù)程度还算正常(cháng)，菜油的利(lì)空(kōng)阶段(duàn)性算是交易(yì)充分了(le)。但(dàn)是，菜(cài)油的基本面并(bìng)未(wèi)转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执行不及预期，对于植物(wù)油消费增(zēng)速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月(yuè)开(kāi)始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产背景下可能(néng)再(zài)度对(duì)价格产生冲(chōng)击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分析称，从(cóng)国内的(de)情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现(xiàn)在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到(dào)菜(cài)籽集(jí)中(zhōng)到港的影响，上周压(yā)榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维持(chí)高位运行(xíng)。因为(wèi)进口菜(cài)油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始(shǐ)不(bù)断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到(dào)港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍(réng)偏(piān)宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是每个(gè)月维持(chí)在24万吨以上的(de)水(shuǐ)平，而且菜油(yóu)进(jìn)口量(liàng)预计(jì)会维持高位，特(tè)别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口仍然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油(yóu)的供应(yīng)并没有(yǒu)大幅收缩(suō)的预期(qī)。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉(mián)油、玉米油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力(lì)，要(yào)维持和豆(dòu)油(yóu)的低价差来(lái)刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界(jiè)正(zhèng)认为(wèi)，前期菜油的进口(kǒu)盘面利(lì)润打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲(zhōu)受(shòu)到菜油供应压(yā)力的影响，现货价格维持(chí)弱(ruò)势，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽(zǐ)供应恢复(fù)格局较为明确，后期国内的供应也会愈发(fā)宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思(sī)路。后续需要重点关注加拿大新一季(jì)菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅(fù)博提示，一(yī)方面(miàn)，要关注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情(qíng)况，关注(zhù)是否会有新增(zēng)供应或者上游成(chéng)本端的变(biàn)化因素的(de)影响；另一方(fāng)面，要关注国内菜(cài)油的累(lèi)库情况和国内豆油(yóu)的价(jià)格，预计接下来(lái)一(yī)段时间，国内菜油(yóu)价格会跟(gēn)随豆(dòu)油价格(gé)波动。

　　供(gōng)需格局(jú)变化(huà)致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低(dī)，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油(yóu)厂(chǎng)也在陆续恢复(fù)，下周开始周度(dù)压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预(yù)计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的(de)进口(kǒu)量(liàng)，所(suǒ)以预计大(dà)豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周大(dà)幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机(jī)继(jì)续位于低位，下(xià)周(zhōu)开机预(yù)计将会(huì)继续恢复提升。上周库(kù)存小(xiǎo)幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预(yù)计(jì)本周全(quán)国大豆压榨(zhà)量将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油供应(yīng)紧张情(qíng)况(kuàng)有望逐步(bù)缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表(biǎo)示，目前，豆油现货(huò)价格(gé)比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着华东、华北地区温度(dù)升高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代增加(jiā)，西南(nán)地区菜(cài)油对豆油的替代正(zhèng)在发生。一(yī)些食品加(jiā)工、饲(sì)料等领(lǐng)域(yù)的豆油需求也会因为豆(dòu)油(yóu)价(jià)格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上旬(xún)供应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关(guān)注南国内大豆到港通(tōng)关以及整体的开机情况(kuàng)。新一(yī)季美(měi)豆的(de)播种生(shēng)长情况将决定豆油盘(pán)面(miàn)的相对强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需(xū)求偏弱，再(zài)加上(shàng)进口(kǒu)大豆成本(běn)下行，豆(dòu)油基(jī)本(běn)面从目前的(de)低库存(cún)、高基差，转变为累库(kù)加基差下行的预期(qī)，即(jí)豆油(yóu)的基本面转差(chà)。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是(shì)降库预期，菜油前期已经对自身的供应(yīng)压力进(jìn)行了一波(bō)交易，目(mù)前走势跟(gēn)随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际变(biàn)化和需求(qiú)预期(qī)都预示豆油可能是未来一(yī)段(duàn)时间三大(dà)油(yóu)脂中最弱的。

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