随着公募(mù)基金(jīn)2023年一季报披(pī)露拉(lā)开帷幕，多位知(zhī)名基金经理调仓换股以及对后市看法跃然纸上。

　　银华基(jī)金(jīn)李(lǐ)晓星在(zài)一(yī)季报中(zhōng)表示，看(kàn)好(hǎo)半导(dǎo)体(tǐ)、电动车、风光电(diàn)储、军工等领域投资机(jī)会。他认为AI 产业(yè)的(de)发展不会一(yī)蹴而就，中间(jiān)也必然会有曲折，包(bāo)括数据(jù)隐私、伦理(lǐ)等(děng)潜在风险，可(kě)能造(zào)成板块后续波动。投资(zī)机(jī)会(huì)上，“卖水人(rén)”硬件先行的算力产业链，以及 AI 为用户赋能(néng)的(de)垂(chuí)直类应(yīng)用场景值得关注。

　　信达澳亚基金冯明远一季报中表示(shì)，二(èr)季度，随着 TMT 板块(kuài)部分公司加入 AI 或数字经济等热门概念的创新，以及半(bàn)导体和制(zhì)造业正经历(lì)触底反弹的复苏(sū)，市场(chǎng)整体会(huì)逐步回暖，产生一定正面效应(yīng)。会继续在新 能源(yuán)、科(kē)技、高端制(zhì)造等主要赛(sài)道耕耘，深挖基本(běn)面扎实的优(yōu)质个股，自(zì)下(xià)而上挖掘投资机会。

　　此外(wài)，今(jīn)日(rì)，中泰资管姜诚、中信保诚基金王睿等人也(yě)发布了一季报，均谈到了(le)自(zì)己对AI领(lǐng)域的(de)密切关注，但观点略有不(bù)同。

　　“果链(liàn)”龙头(tóu)新进成为第一大重仓股

　　李晓星一季度大幅调入AI相关概念股

　　一季报(bào)数据显示，从银华基金李晓星在管的10只(zhǐ)基(jī)金来看，整体基(jī)金仓位维(wéi)持在(zài)90％左右。

　　其中(zhōng)，银(yín)华中小盘(pán)精(jīng)选(xuǎn)、银华(huá)盛(shèng)世精选(xuǎn)A、银(yín)华(huá)大盘(pán)定(dìng)开、银华丰享(xiǎng)一年持有(yǒu)、银(yín)华心选一年持有A 在今年一季度小幅减仓，其(qí)中，减仓(cāng)幅度最大(dà)的是银华心(xīn)选一年持有A，较去年底下降(jiàng)了4.65个百分点(diǎn)。

　　而银(yín)华心诚(chéng)A、银(yín)华心怡A、银华(huá)心佳两年持有期(qī)、银(yín)华心享一(yī)年(nián)持有(yǒu)、银华心兴三年持有A 则在一(yī)季(jì)度(dù)小幅加仓，其(qí)中，加仓幅(fú)度最(zuì)大的是银华心兴三年(nián)持有A，较(jiào)去年底加仓了(le)2.30个百分点。

　　一(yī)季度，李晓星旗(qí)下基(jī)金(jīn)产品大幅(fú)提高了港股仓位(wèi)，比(bǐ)如(rú)银华(huá)心佳(jiā)两年(nián)持有期港股仓(cāng)位从去年底14.38％上升到一(yī)季度29.55％，银华心兴三(sān)年持有A港股仓(cāng)位从去年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓(cāng)方面，以李(lǐ)晓星代(dài)表(biǎo)作银华中小盘为例，前(qián)十大重仓股(gǔ)变动较大。今(jīn)年一季度，立讯精(jīng)密、金山办公、用友(yǒu)网络、中(zhōng)科创达(dá)、中(zhōng)微公(gōng)司(sī)、星环科技-U “新进”前十大。其中，“果链”龙(lóng)头立讯精密成为第一(yī)大重(zhòng)仓股，截至(zhì)一季报，该基(jī)金持有立讯精(jīng)密826.3万股，持有(yǒu)市值(zhí)约2.5亿元。一(yī)季度，该(gāi)基(jī)金还(hái)增持(chí)了(le)精测电子，较去年底增加了(le)16倍，目前持有市(shì)值约1.61亿元，新晋成为第7大重(zhòng)仓股。值得注意的是，上述“进新”个股大多(duō)数是AI相关概念股。

　　而宁德时代(dài)、晶澳科技、德业股份、晶科能源、海(hǎi)光(guāng)信息、复旦(dàn)微(wēi)电、锦浪科技(jì)则退(tuì)出前十(shí)大。

　　减持方(fāng)面，今年一(yī)季(jì)度，该基金减持紫光(guāng)国微、华海(hǎi)清(qīng)科，分别较去年底减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至一季报(bào)，该(gāi)基金(jīn)分别持有(yǒu)紫光国微、华(huá)海(hǎi)清科189.3万股、63.1万，对(duì)应持有市(shì)值2.10亿元、2亿元，位列第二、四大重仓股。

　　在一季报中，李晓星再(zài)次(cì)用“千字小作(zuò)文”表达(dá)了自(zì)己对市场的看法，基(jī)金(jīn)君为(wèi)大家做(zuò)了些重点摘要。

　　李晓星在一季报中表示，对于今(jīn)年国内的宏观判断(duàn)依然是(shì)经济整体(tǐ)稳健(jiàn)复苏，产业结(jié)构调(diào)整继续升级，居民消费信(xìn)心逐(zhú)渐恢复；我们判断由于国家自身实力的不断增强(qiáng)，国(guó)际伙伴跟我(wǒ)们的利益共同(tóng)点变多，国际形势相对之前会趋暖，国际贸易(yì)会逐(zhú)渐触底回升。

　　一季度市场(chǎng)最(zuì)火热的方(fāng)向是 ChatGPT 引(yǐn)爆的人工智能板(bǎn)块(kuài)，ChatGPT 是(shì)继 PC、互(hù)联网之后(hòu)又一革命性的技(jì)术(shù)，现象(xiàng)级(jí)应用推(tuī)出后，国(guó)内(nèi)外各巨头(tóu)加速入局。需要关(guān)注的是，AI 产业的发展不会(huì)一蹴而就，中间也必然会有(yǒu)曲(qū)折(zhé)，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成(chéng)板块后续波(bō)动。投(tóu)资(zī)机会(huì)上，“卖水人”硬件先行的算力(lì)产业链(liàn)，以及 AI 为用户(hù)赋能的垂直类应(yīng)用场景(jǐng)值得(dé)关注。

　　半(bàn)导体方面(miàn)，我(wǒ)们维持看好国产(chǎn)替代方向，集(jí)中在半导体设备、材料、零部件环节，中长期 看，伴随国(guó)产供应商(shāng)积极(jí)验证导入(rù)，国内晶(jīng)圆(yuán)产(chǎn)线建设将再度提速。在景(jǐng)气复苏方向，我们(men)的看 法(fǎ)边际(jì)转向(xiàng)积极(jí)，全球半导体下行周期接近尾声，经历(lì)了(le)过去几个季度的去库存，有望在今年下 半(bàn)年重启(qǐ)上行周期，向上弹性取决(jué)于下游需求恢复的(de)力度，数(shù)据中心有(yǒu)望率先回(huí)暖(nuǎn)，其次是汽车(chē)、 消费电子(zi)，关注相关(guān)左侧(cè)布局(jú)机会。

　　新能源板块是一(yī)季度(dù)被市(shì)场抛弃(qì)较多的板块，交(jiāo)易占比(bǐ)和估值已经处于历史偏低的位置。只(zhǐ)是市(shì)场对于上涨的标的更多地关注利好，对于下跌的板块更多地关注利空。我们(men)总(zǒng)体认为现在市场对(duì)于新能源板块(kuài)的(de)担忧(yōu)讨(tǎo)论，更多是对于一个下跌板块(kuài)的(de)应激式(shì)反应。在去年的中报中，我们曾经提(tí)到了(le)新能(néng)源板块的一些(xiē)风险点，这些风险点(diǎn)在经(jīng)过大(dà)半年的(de)消化后，在这个(gè)估值分位以(yǐ)及股价位置下，我们认为新能源板块的(de)风险因素已(yǐ)经充(chōng)分释放，目前这个(gè)时间段，具有较强吸(xī)引(yǐn)力。

　　此外，李(lǐ)晓星(xīng)还看(kàn)好(hǎo)电动(dòng)车、风光电储、军工等领(lǐng)域投资机(jī)会。

　　璞(pú)泰来仍(réng)是第(dì)一大重(zhòng)仓(cāng)股

　　冯明远(yuǎn)继续范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音加(jiā)仓新能源相(xiāng)关个股

　　一(yī)季报数据显示，信达澳亚基金冯(féng)明远在管的(de)6只基金平均仓(cāng)位(wèi)为92.27％，其中(zhōng)，信(xìn)澳研究优选A的股票(piào)仓位从去年(nián)底75.82％上升(shēng)到今(jīn)年(nián)一季度末(mò)87.68％，信澳新能源产业(yè)、信(xìn)澳科技创(chuàng)新(xīn)一年定开A、信(xìn)澳星奕A则(zé)不同程度(dù)小幅减仓。

　　从持仓情况来看，以冯明远的代表作(zuò)信澳新(xīn)能源产(chǎn)业为例，该基金一季(jì)度(dù)增持璞(pú)泰来，较(jiào)去年末加仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持有市(shì)值为4.37亿元，仍位(wèi)列第(dì)一大重仓(cāng)股。

　　此外，还增持了科达(dá)利、中伟股份、宁德时(shí)代、东阳光、华阳集团、祥鑫(xīn)科技，其中，增持(chí)幅度(dù)最(zuì)大的是中(zhōng)伟(wěi)股份(fèn)，今年(nián)一季度较去(qù)年底增持了129.40％，目前(qián)持(chí)有市值2.16亿元，为(wèi)例第(dì)5大重仓(cāng)股。

　　其(qí)中，中伟股份(fèn)、华(huá)阳集团、祥鑫(xīn)科技为“新进(jìn)”前十大个股(gǔ)，斯莱克、保(bǎo)隆科技、比亚迪则退出(chū)前十(shí)大之(zhī)列。

　　一季度(dù)，该基金对爱柯迪、天(tiān)齐锂业、赣锋锂业进行不(bù)同程(chéng)度减持(chí)，其中，减(jiǎn)持幅(fú)度最大的是天齐锂(lǐ)业，今年一季度较去年底减持(chí)了24.23％，目前(qián)持有市值2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯明远在一(yī)季(jì)报中表示，2023 年(nián)一(yī)季度 A 股市场经(jīng)历了疫情(qíng)复苏后的调整修复，经济先是在大家“强(qiáng)复(fù)苏”的预(yù)期 中趋于明(míng)显的回(huí)暖(nuǎn)，但基于“强(qiáng)预期，弱现(xiàn)实”的担忧，随(suí)后(hòu)又(yòu)出现(xiàn)了显著(zhù)的(de)回调，从而总体呈 现出震荡趋势。本(běn)基金的投资(zī)主要聚焦在(zài)新能源、科技、高端制造等新兴产业领域，细分板块的整体走势(shì)与(yǔ)市场趋同，导(dǎo)致(zhì)本基金的净值也出现小(xiǎo)幅震荡。

　　展望二(èr)季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或(huò)数字经济等热门(mén)概(gài)念的(de)创(chuàng)新，以(yǐ)及半导体 和制造业正(zhèng)经历(lì)触底(dǐ)反弹的复苏，市场整体会逐(zhú)步回暖，产生一定正面效应。我们(men)会继续在新 能源、科技(jì)、高(gāo)端制造等主(zhǔ)要赛道耕耘(yún)，深挖(wā)基本面扎实的优质个(gè)股，自下而上挖掘投资机会。

　　中信保(bǎo)诚(chéng)基(jī)金王睿(ruì)：

　　谨(jǐn)慎(shèn)乐观看待(dài)人工智能(néng)

　　今(jīn)日，中信保诚基金旗(qí)下多位基金经(jīng)理也发布了(le)一季报(bào)。其中，中信保(bǎo)诚(chéng)基金权(quán)益投资(zī)部总监王睿在一季报(bào)中表示，宏观经济目前处在一个温和复苏的(de)通(tōng)道，在海外加息(xī)进入尾声(shēng)后，社会流动性将相对宽松，宏观及货(huò)币(bì)环(huán)境有利于权益市场(chǎng)行情的开展，二(èr)季度指数仍有可能会(huì)是震荡上(shàng)行(xíng)的态势。

　　一季度，王睿减表(biǎo)示持了部分短期达到目标价的相关品(pǐn)种，并(bìng)根据收(shōu)益率预(yù)期(qī)的变化调(diào)整了(le)一部分科(kē)技持仓。具体来(lái)看，以其代表作中信保诚创新成长为例，该基金在一(yī)季度增(zēng)持了(le)晶盛机电、TCL中环、当升科技、中航(háng)光电等个(gè)股，人福医药“新进”前十(shí)大(dà)。

　　范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音mg alt="最新！李晓星、冯明远(yuǎn)…持仓大曝光，加仓这些股" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230420160620046.png">

　　王睿在一季报中表示，对于人(rén)工智能这一非常宏大的命题，他目前(qián)持谨慎(shèn)乐观(guān)的(de)态度。首(shǒu)先我们相信这(zhè)是(shì)一项会对目前的生产和生活方式(shì)带来重大变化的技术变革，值(zhí)得我们投入(rù)非常多(duō)的精力去跟踪(zōng)和研究(jiū)。但另一方面，我们目前还无法相对准确的评估(gū)这项技(jì)术革命(mìng)给具(jù)体(tǐ)公(gōng)司和(hé)行业格(gé)局带来的影响，也(yě)不能(néng)给(gěi)出大部(bù)分公司一个相对清(qīng)晰的定价，因此我们一季度暂(zàn)时还没有(yǒu)明显增(zēng)加相关(guān)的持仓。后(hòu)续我们会紧密跟踪。一季度(dù)我们持仓较(jiào)多(duō)的电(diàn)动车和光伏表现(xiàn)不佳，受到了一些(xiē)短期因素的干扰(rǎo)，投(tóu)资者(zhě)的信心出(chū)现了波(bō)动。投(tóu)资(zī)者预期变化导致部分个股出现了较大回调，目前行业(yè)整体估值水平处于历(lì)史较低位置(zhì)，而这(zhè)两个(gè)行业未来的发展方向还是相对比较(jiào)确(què)定的(de)。

　　中泰资管姜(jiāng)诚：

　　投(tóu)资，永远没有躺平的一天

　　今日，中泰资管基金经理姜诚也发布了一季(jì)报在一季报中(zhōng)，姜诚表示(shì)，一季度(dù)的市场走势(shì)再次佐证了一个(gè)道理，即市场是(shì)难以预测的(de)。迄今为止，表现最好的是AI相(xiāng)关板块，AI或许是科技发展进程中最重要(yào)的(de)事件之一，但(dàn)要(yào)搞清楚它对投资(zī)有哪些影响却很难。利润在产业(yè)链不(bù)同环(huán)节(jié)之(zhī)间将(jiāng)如何分配？ 市(shì)场当前认为的受(shòu)益环节是否能如愿(yuàn)受益(yì)？它的(de)“智能”水平达到了什么程度以及渗透(tòu)率将多快提(tí)升？都是很容易让人兴奋、可(kě)细说起来又让人不明就里的难题。谈资和投资之间(jiān)，隔着一道鸿沟。

　　价值(zhí)投资的(de)基本原理告诉我们，价值会随着(zhe)时间增长，而非随着利润波动。所以在海(hǎi)量信息中，我们需要(yào)重(zhòng)点关注长(zhǎng)期因素，淡(dàn)化(huà)短(duǎn)期(qī)因(yīn)素。人工(gōng)智(zhì)能的发展是一个(gè)长期因(yīn)素，我(wǒ)们还没有足够的把握(wò)去捕捉到它带来(lái)的(de)投资机会，但可以尽量回避(bì)它带来(lái)的伤(shāng)害(hài)。以(yǐ)尽可(kě)能低的价格买尽可能好的资产，是我们的投资目(mù)标。好资产的标(biāo)准是活(huó)得久、 站得牢、竞(jìng)争优势维持(chí)得(dé)长、平均净资(zī)产收益率高，以及在好的公司治(zhì)理(lǐ)加持(chí)下能够把(bǎ)长期利润转化为(wèi)诱(yòu)人(rén)分红。所(suǒ)以(yǐ)，我们会一如既往，不去猜测和追逐市场热(rè)点。

　　具(jù)体持仓方面，以姜(jiāng)诚代(dài)表(biǎo)作中(zhōng)泰星元价值优选A代表作为例，该基金在(zài)一季度减(jiǎn)持了中国建(jiàn)筑(zhù)、太阳纸(zhǐ)业、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥、美的集团，增持(chí)了工商银(yín)行、建发股份、招(zhāo)商(shāng)银行、扬农化工。

　　过去的一个(gè)季度，姜诚表示，自己的组合没有大的(de)变(biàn)化，是因为长期观点没(méi)有(yǒu)大的变化。对(duì)中(zhōng)国经济的长期(qī)乐观，结合当前市场提供的较(jiào)低估值(zhí)水(shuǐ)平，让我们可(kě)以在热(rè)点不断切(qiè)换(huàn)的市场中保持平和。但(dàn)投资是一项苦差事，需(xū)要随时准备(bèi)证伪自己的观点，需要保持学习，永远没有躺平的一天。

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