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哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

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　　财联社5月6日讯（编辑若宇）黄金(jīn)现货价(jià)格(gé)本(běn)周四一度冲上2080美元/盎(àng)司一线，创历史新高。A股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，珠宝(bǎo)首饰(shì)品牌老凤祥及潮(cháo)宏基自去年10月(yuè)低(dī)点以来股(gǔ)价均接近翻倍。

　　黄金价格的持续(xù)攀升，引(yǐn)来众多投资者的(de)目光。国泰君安刘越(yuè)男等人(rén)在4月23日(rì)研报(bào)中表示，黄金珠宝复苏节(jié)奏与弹性优(yōu)于(yú)预(yù)期，根据行业(yè)数据，1-2月(yuè)同期高基数(shù)下黄金珠宝销售表现亮眼(yǎn)；3月后逐步进入Q2同期(qī)低基数，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠(zhū)宝(bǎo)亮眼的逻(luó)辑，刘越男(nán)等人拆解，其一，金价稳步上(shàng)行预(yù)期提(tí)振长期(qī)需(xū)求，存货增值提振毛(máo)利(lì)率，C端消费者黄金投资保值(zhí)需求及加盟(méng)商补货需求(qiú)有望释(shì)放(fàng)；其二，Q2开始(shǐ)婚(hūn)庆(qìng)需(xū)求显著回补，同店开店有望匹配释放，长三(sān)角地区表现(xiàn)尤其值得期待；其三(sān)，古(gǔ)法金中流(liú)砥柱，金镶钻打开(kāi)利润弹性。

　　关(guān)于(yú)黄金珠宝(bǎo)板块行情的可持续性(xìng)，德邦证券郑澄怀在5月5日(rì)研报中分析，从国际(jì)金价来看(kàn)，全球地缘(yuán)政治的不确定性、美国(guó)经济衰退的不(bù)确定性(xìng)等因素(sù)均(jūn)有望对金价形成长期支(zhī)撑。从国内消费(fèi)复苏的节奏来(lái)看，预(yù)计今(jīn)年三四季度婚庆旺季将持续释放(fàng)消费需求。

　　长期来(lái)看，龙(lóng)头公司有望凭借精准的(de)产品定位，创新性的产品(pǐn)设(shè)计，以及积(jī)极的渠(qú)道(dào)扩张策略下，持(chí)续提升市场占有(yǒu)率，平稳(wěn)兑(duì)现业绩(jì)增长。当前黄金珠宝板(bǎn)块估值基本处于历史(shǐ)中枢水平，仍具有较大的投资吸引力(lì)。

　　中国(guó)银河证(zhèng)券研(yán)究院甄唯萱在研报中指出，预期国内金银珠宝市场规(guī)模未来(lái)将稳步上(shàng)升，将在2024年超过90万亿元，年复合增长率(lǜ)约(yuē)为5％，奢侈金银珠宝的(de)市场规(guī)模增长速度更(gèng)快，年复合增长率约为17％。

　　头豹研究院预测(cè)，中国金银珠宝行业中黄(huáng)金市(shì)场的(de)增速最快，2018-2021年间的复合(hé)增长率为(wèi)5.9％，预(yù)计未来5年也将保持6％的增(zēng)速。

　　从黄金珠宝行业的(de)产业(yè)链来(lái)看，主要包括上游黄金、钻石等原材料供应，中游(yóu)的制(zhì)造设计及(jí)下(xià)游(yóu)的终端零售环节，其中下游(yóu)环节的哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思(de)附加值较高(gāo)，盈利能力较强。

　　国信(xìn)证券研报中指出，下游零售环节同样(yàng)拥有(yǒu)较高的毛利(lì)率水平(píng)，黄金品类(lèi)零售毛利(lì)率10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌(qiàn)类可达到(dào)60％左(zuǒ)右的(de)高毛利(lì)率(lǜ)水平，产业链附加值高，相关企业通过强势的渠道(dào)建设以提高市场份额，可以获(huò)得更加优(yōu)化的盈利表现。

　　从竞争(zhēng)格(gé)局的(de)角度来看，截至2022年，中国金银(yín)珠宝行(xíng)业市(shì)占(zhàn)率前(qián)十的集(jí)团中(zhōng)，除了瑞士历(lì)峰(fēng)集(jí)团、路易·威(wēi)登集团外其余8个均(jūn)为国产(chǎn)品(pǐn)牌集团。中国金(jīn)银珠宝行业头部公司(sī)周大福、老凤(fèng)祥、豫园股份在(zài)2022年的(de)市占(zhàn)率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业内的CR10不(bù)断(duàn)提升，于2021年超过了30％。