近期交易商协(xié)会的(de)监(jiān)管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈(yù)发(fā)丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自(zì)律(lǜ)调查(chá)，这(zhè)是两天内(nèi)第二家被要求自律调查的(de)大(dà)行(xíng)。今年以来，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会已对多家金融机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市(shì)场交易商(shāng)协(xié)会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于(yú)监管部门反(fǎn)馈线索，依(yī)据《银行间债券(quàn)市场自律处分规则》，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会已对中国建设银行股份(fèn)有限(xiàn)公司债务(wù)融(róng)资工具(jù)承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根(gēn)据(jù)建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去(qù)年(nián)建行承销(xiāo)非(fēi)金融(róng)企业(yè)债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该(gāi)行支持优质(zhì)头部房地产企(qǐ)业债(zhài)券融(róng)资需(xū)求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房(fáng)地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商(shāng)协会(huì)的监(jiān)管力(lì)度在近期持续(xù)加大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易商协会官(guān)网发布信息，针对(duì)中国进出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银(yín)行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉及债(zhài)券业(yè)务违(wéi)规(guī)被点名。具体来说，交易商协会通(tōng)过(guò)深入调查发现(xiàn)，大(dà)连银行等多家机构存在债券代持交易(yì)等违规行为。其中，大连(lián)银(yín)行通过(guò)做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算(suàn)速度(dù)不同的现券交易，代持利率债活(huó)跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银(yín)行，内控(kòng)执行不严或流于形式，未有效评(píng)估交(jiāo)易合理(lǐ)性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参(cān)与债券(quàn)代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月，工商(shāng)银(yín)行已被(bèi)启动(dòng)自律调查。相关(guān)公(gōng)告称，交易(yì)商(shāng)协(xié)会在日(rì)常监(jiān)测(cè)工作中发现，工商(shāng)银行主(zhǔ)承销的多期债务(wù)融资工具发行(xíng)定价严(yán)重偏离市场合(hé)理(lǐ)水平，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披(pī)露，近期在查处四平市(shì)城市发展投资控股有(yǒu)限公司案(àn)件时，发现吉(jí)林银行、吉(jí)林(lín)亿联银行因违规收取发(fā)行人大额财务资助，涉(shè)嫌违(wéi)反(fǎn)银行间(jiān)债券市场自律管理规(guī)则，被交易商协会进行自律调查(chá)。一同(tóng)被(bèi)开展自律调查的(de)还有光大证(zhèng)券、富国(guó)资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度(dù)加强

　　根据交易商协会通报的(de)数据，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会共对68起涉嫌违规(guī)案件(jiàn)立(lì)案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和(hé)信用(yòng)增进机构、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类(lèi)型(xíng)机(jī)构和(hé)54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂(zàn)停(tíng)一定期限(xiàn)业务，12位责(zé)任人(rén)被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报(bào)来看(kàn)，被通报的原因(yīn)包括低价(jià成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思)包(bāo)销多期债(zhài)务融资工具(jù)，影响了(le)市场(chǎng)正常秩序；部(bù)分债务融资工具(jù)未(wèi)按(àn)照(zhào)发行文件约定开展余额(é)包(bāo)销，个(gè)别债(zhài)务融资工具挤占了其(qí)他投资人的正常投标，违背了公平公正原则(zé)，并(bìng)影响了发(fā)行利率，对市场正常秩序造(zào)成了一定不良(liáng)影响。成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思>

　　通报(bào)指出(chū)，银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场参与(yǔ)机(jī)构(gòu)在(zài)从事相关业务过程中，务(wù)必牢固(gù)树立市(shì)场责任(rèn)意识，严(yán)格遵守(shǒu)相(xiāng)关监(jiān)管规定和自律规则(zé)要求，合(hé)规展业，自觉维护银行间债券市(shì)场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作为银行间市场基石机构，承担着提(tí)高(gāo)市场流动性、促进(jìn)价格发现的重要作用，应切(qiè)实(shí)提升做市交(jiāo)易(yì)能力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确保合规(guī)稳健(jiàn)展业，“真做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协(xié)会的(de)监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽(suī)然(rán)债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅(yì)钦对《国(guó)际金融报》记者表示，可(kě)以看到，银行间交(jiāo)易商协(xié)会(huì)将继(jì)续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递(dì)“零(líng)容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类主体归位尽(jǐn)责，维护(hù)市场(chǎng)良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券(quàn)市场的“看门人”，对(duì)于商业银行(xíng)特别是国有大行来(lái)说，也需要肩负(fù)起相应(yīng)的(de)公(gōng)序责任，切(qiè)实维(wéi)护好行业的良(liáng)性竞争生态。