大家好，简(jiǎn)单看一个基金经(jīng)理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都(dōu)在(zài)讨论(lùn)一(yī)个基金(jīn)经理，海富通的吕越超老师。

　　从其(qí)管理的海富通股票混合来看，截至去(qù)年(nián)年底，持仓(cāng)基(jī)本为新能源板块股票。

　　结(jié)果到了今年(nián)一季(jì)度末，已经基本清仓了新能源，梭哈(hā)AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外，其(qí)他三(sān)只(zhǐ)产(chǎn)品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报(bào)称，在一季度的操作中(zhōng)，本(běn)基金总体把握住了市场的(de)节奏(zòu)变(biàn)化和结构转换，降低了新能 源板块的(de)配置权重，较(jiào)好地把握了(le) TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调整取得(dé)了明显的超额收益(yì)。

　　另外(wài)，他(tā)称，中国特(tè)色估值(zhí)体系所(suǒ)代(dài)表的传统实体行(xíng)业正在被(bèi)市(shì)场一部分(fēn)“聪明钱(qián)”定价(jià)，后续可(kě)能成为市(shì)场最有持续性的一条(tiáo)结(jié)构主(zhǔ)线。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合今年以来(lái)涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三只产(chǎn)品今(jīn)年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至(zhì)于(yú)Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块在短期高度依赖(lài)交易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全(quán)市场比重超40％的(de)天(tiān)数(shù)已(yǐ)累(lè一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？i)计(jì)达(dá)到(dào)22天，上(shàng)一次出现(xiàn)持(chí)续成(chéng)交占比超(chāo)过40％的板(bǎn)块是2021年(nián)7月底的(de)电力设备及新(xīn)能源，持续约28个交易日，在(zài)此期间新能源ETF累(lèi)计(jì)收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚(zhuàn)钱。过(guò)去两周，科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过(guò)6次(cì)、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单日涨幅(fú)分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含其他AI相(xiāng)关主题(tí)ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认(rèn)为，TMT大年通常分(fēn)为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四(sì)波(bō)行情，春季(jì)躁动(dòng)后往往会有一波(bō)明显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对这(zhè)种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在(zài)业绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数(shù)字经(jīng)济/自(zì)主可(kě)控等大产(chǎn)业趋势以政府(fǔ)支持力(lì)度进一步(bù)加大、资本开(kāi)支增加、订单增(zēng)加和产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐(j一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？iàn)被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进入盛夏(xià)攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰(tài)证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成本轮调整标(biāo)志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅调整主要还是因为在(zài)AI相关板块市场情绪处(chù)于极值的情况下(xià)，叠加上述基(jī)本面风险因(yīn)素逐步发(fā)酵，市场内生调(diào)整(zhěng)需求出现集中释放(fàng)。就(jiù)资本市场而(ér)言，或代表本(běn)轮(lún)AI+难以(yǐ)复制2013-2015年(nián)互(hù)联网+模式。

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