今年以来基金代销机构被基金(jīn)公司解(jiě)约(yuē)的情(qíng)形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基金(jīn)公司发布与基(jī)金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。而从(cóng)机构类型看，中小型(xíng)独立基金销售机构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年来由于经营不(bù)善或违规，已有多(duō)家基金销售机构(gòu)主动或被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认(rèn)为(wèi)，基(jī)金(jīn)公司(sī)与基金销(xiāo)售机构(gòu)之间的合作(zuò)本就(jiù)是双向选择，在(zài)高质(zhì)量发(fā)展背景下，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构也(yě)是降本增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售(shòu)业(yè)务(wù)。值得(dé)注意的(de)是，今年以来，还(hái)有方(fāng)正(zhèng)富(fù)邦基金(jīn)、平安基(jī)金，以及海富通基(jī)金(jīn)停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基(jī)金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与(yǔ)北京虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯石(shí)财富基金销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理销售(shòu)公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公(gōng)告(gào)称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代(dài)理有限(xiàn)公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗(qí)下(xià)所有公募基金。自公告之日(rì)起，上述公(gōng)司不再办理本公(gōng)司旗(qí)下基(jī)金(jīn)的开户、认购(gòu)、申购等基金买入的相(xiāng)关(guān)业务(wù)，只保留赎(shú)回业务，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎回(huí)全部份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西部利得基(jī)金、上银基金也(yě)终止(zhǐ)了(le)与民商基金的基(jī)金销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机(jī)构的合作(zuò)关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基(jī)金新增(zēng)与民商基金(jīn)的(de)销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有18家基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布(bù)与(yǔ)28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基金公司终(zhōng)止合计7家独立基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合(hé)计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司终(zhōng)止了(le)合计6家独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家(jiā)基金(jīn)代销机构(gòu)的合作(zuò)，这其中(zhōng)包括独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金(jīn)解除(chú)合作(zuò)关系的基金公司最多(duō)，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)解除合作关系最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都(dōu)会和基金代销机构解除合作关系，目前(qián)已累计解(jiě)约11家(jiā)，海(hǎi)富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金(jīn)销售机构(gòu)多为中小型机(jī)构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构数量(liàng)增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金(jīn)公司对于代销机(jī)构的选择标准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，严格筛选基金代(dài)销机构(gòu)，也(yě)是实现降本(běn)增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示，基金公司终止与销售机构的(de)合作，无非是(shì)以下三(sān)种情况(kuàng)：一是基金销量一直(zhí)得(dé)不到有(yǒu)效增长，对(duì)基金(jīn)公司整体基金(jīn)销(xiāo)售贡献不(bù)大；二是受到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销(xiāo)售机(jī)构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年(nián)就这样终止过(guò)一轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售困难(nán)也加(jiā)速了(le)对尾(wěi)部销售机(jī)构的淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作(zuò)机构(gòu)，没有(yǒu)太大意义(yì)，只是徒增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构的合作，通常是基(jī)金代销机(jī)构(gòu)销(xiāo)售(shòu)能力较(jiào)弱，且(qiě)又受到监管(guǎn)的(de)处罚，就会很果断地解(jiě)除合作关(guān)系。“基金(jīn)公司与基金代销机构(gòu)的合作是市场(chǎng)化的(de)，要考虑维护(hù)成本(běn)与合作的(de)潜力，基(jī)金(jīn)公(gōng)司会依据自身的发展状况有(yǒu)选择(zé)的与基金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人透露(lù)，其所在(zài)公(gōng)司选择基金销售公(gōng)司，有(yǒu)一套完整的(de)基金(jīn)销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保(bǎo)有规(guī)模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及(jí)与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其(qí)公募基金销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机构合作后(hòu)，需要(yào)对接系(xì)统，每(měi)年要付出系统维(wéi)护成本，很(hěn)多销售公司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也(yě)有相(xiāng)当(dāng)一(yī)部分达不(bù)到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金(j皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表īn)代销机构(gòu)的合作是双向选择，基金(jīn)公司希望(wàng)能有销(xiāo)售能力(lì)强的机构合作，头(tóu)部代销(xiāo)机构也会(huì)对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基金(jīn)代(dài)销的(de)机(jī)构主(zhǔ)要分为银(yín)行(xíng)、第三(sān)方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道(dào)方面(miàn)基础较强，更擅(shàn)长固收(shōu)类产(chǎn)品的服(fú)务，第三方销售(shòu)渠道(dào)线上渠(qú)道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形(xíng)成显著(zhù)护(hù)城河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地位(wèi)将更(gèng)加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对权益(yì)类产品服务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来(lái)的基(jī)金销售市场，主要还是在银(yín)行渠道(dào)和头部互联网公(gōng)司(sī)，券商(shāng)作为后起(qǐ)之秀，也是(shì)不容忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马太(tài)效应(yīng)显(xiǎn)著(zhù)

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基(jī)金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会(huì)最(zuì)新公布的公募基金销(xiāo)售保有量(liàng)数据(jù)显示，一季度，三方机构销售增长最为(wèi)明(míng)显，互联网流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争优势更(gèng)为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位(wèi)的泛华普益基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司(sī)，其非货币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差(chà)距十分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机(jī)构保有(yǒu)规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场(chǎng)473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金销售(shòu)机构的代(dài)销基金数量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋(qū)明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国证券监(jiān)督管理委员会提(tí)交了注销公募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许可证的申(shēn)请，根(gēn)据《行(xíng)政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机构(gòu)监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监(jiān)督(dū)管(guǎn)理委(wěi)员会(huì)决定注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯(kǎi)恩(ēn)斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第(dì)一家(jiā)主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照的保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机(jī)构由于经(jīng)营困难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出(chū)竞争行业。比如河(hé)南安存基(jī)金(jīn)、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由(yóu)于(yú)违规等原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久(jiǔ)富财富基金销售(shòu)牌照。此前(qián)，泰诚财(cái)富、财(cái)路基金、大(dà)泰金(jīn)石基金等第三方(fāng)代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未(wèi)来基(jī)金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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