美国(guó)银(yín)行业危机持续！

　　危机(jī)升(shēng)级，美地(dì)区银行大跌

　　美东时间5月4日，媒体称(chēng)，阿莱恩斯西(xī)部银行（WAL）在考虑若干选项，其中包括资产出(chū)售，可能(néng)出售所有业(yè)务(wù)或部分业务。该行已经为(wèi)此聘请(qǐng)多家顾问。

　　这是继西太平洋合(hé)众银行（PACW）之后又一家地区(qū)银行传出考虑可能出售的消息。本周三美股盘后，因(yīn)媒体(tǐ)称该行考虑(lǜ)包(bāo)括(kuò)出(chū)售在内的战略选择，但鲜有感(gǎn)兴趣的潜在买家，此(cǐ)后收(shōu)跌逾4％的该行(xíng)股(gǔ)价(jià)盘后跳(tiào)水，跌幅接(jiē)近(jìn)50％。

　　周(zhōu)四(sì)，西太平洋合众银(yín)行发布(bù)声明(míng)确认了周三(sān)的媒体(tǐ)消息(xī)，称在和多位潜在(zài)的投资(zī)者商谈，还表示(shì)，其核心存款3月以来已经增(zēng)长(zhǎng)，在第一共和银行被出(chū)售后，该行(xíng)并未经(jīng)历超出正常水平(píng)的存款流失(shī)。

　　但西太平洋合(hé)众银行股价(jià)继续暴跌(diē)，周四早(zǎo)盘曾跌超60％。阿莱恩斯西部银行（WAL）也跌(diē)超60％，盘中至少熔断暂停交易九次。

　　阿(ā)莱恩斯西部(bù)银行此后表示，关于该行(xíng)磋商出售资产等战略(lüè)选项的媒体报道“绝对失实”。此后(hòu)，该行股(gǔ)价(jià)跌幅收窄到(dào)40％以内。西(xī)太平(píng)洋合(hé)众银(yín)行跌幅(fú)收窄到50％以内。

　　另一家让地区(qū)银行危机火上(shàng)浇油(yóu)的第一(yī)地平(píng)线银行（FHN）早盘跌幅曾(céng)超过(guò)40％。

　　截至(zhì)美股(gǔ)收盘，道(dào)琼斯指数下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指(zhǐ)数下(xià)跌30.15点，跌(diē)幅(fú)0.74％，报4060.60点；纳斯(sī)达克综合指数下跌(diē)58.93点，跌幅(fú)0.49％，报11966.40点。地区性银行股重挫，KBW银行指数收跌3.8％，西太平洋合(hé)众(zhòng)银行收跌50％，阿莱恩斯西部银行收(shōu)跌38％，第一(yī)地平线银(yín)行收跌33％。

　　当地时间5月(yuè)4日，美国参议院(yuàn)银行(xíng)委(wěi)员会(huì)就近期大型银行倒闭事(shì)件举行听证会。会上(shàng)，银行监管专家表示，管(guǎn)理不善是(shì)导致破产的主要原因。美国商会副主席托马斯(sī)·昆(kūn)德(dé)曼（Thomas Quaadman）当天在听(tīng)证(zhèng)会上表(biǎo)示，硅谷银(yín)行、签名(míng)银行(xíng)和第一共和银(yín)行(xíng)有非(fēi)常(cháng)独特的(de)商业(yè)模式，硅谷银行(xíng)专注于资(zī)本密集(jí)型的科技以及生物医学初创企业(yè)；第一(yī)共和银(yín)行集中于财富管(guǎn)理；而签名银行(xíng)则有大量(liàng)的数(shù)字资产风险(xiǎn)。在听证会上，专家们明确将最(zuì)近(jìn)银行倒(dào)闭潮归咎于行政(zhèng)管理不善，同时他(tā)们担心银行(xíng)倒闭(bì)会(huì)将美国经济拖入衰退。专家和议员们(men)也表示，美联(lián)储存在(zài)监管失误。

　　据外媒援(yuán)引知情人士周(zhōu)四(sì)报道，美国(guó)联邦(bāng)和州政府(fǔ)官员正在评估近几天银(yín)行股大幅波动背后存(cún)在“市场操纵”的可能(néng)性，白宫方面也表(biǎo)示将(jiāng)监(jiān)控“健(jiàn)康银行面临的(de)做空压力”。美股地区银(yín)行股本周大幅下跌(diē)，西太平(píng)洋(yáng)合众银行累(lèi)跌近70％。根据(jù)分析公司(sī)Ortex的数据，做空者仅(jǐn)在周四(sì)就通过做空某(mǒu)些地(dì)区银行获利(lì)3.789亿美(měi)元。消息(xī)人士称，鉴(jiàn)于地(dì)区银行(xíng)基本面(miàn)强(qiáng)劲且(qiě)资本充足，近几日(rì)，做空活动增加和股(gǔ)市波动已引起官员及监(jiān)管机构越来越多的关注。

　　据盖洛普民调显示，在美国银行体系动荡(dàng)之际(jì)，近(jìn)一半(bàn)的(de)美国人担心他们在(zài)银行或其他金(jīn)融机构(gòu)账户上的钱的安全。总共有(yǒu)48％的美国成年人表(biǎo)示他(tā)们担心(xīn)自己(jǐ)的钱(qián)，其中19％的人为(wèi)“非常”担(dān)心，29％的人为(wèi)“比较”担心。这些最新数据与2008年(nián)雷(léi)曼兄弟破产(chǎn)后(hòu)不久的数据相(xiāng)似。当时有45％的(de)美(měi)国成(chéng)年(nián)人表示，他们非(fēi)常或(huò)中度担心(xīn)自己资金的安全。尽管盖洛普并未(wèi)在银行业较为(wèi)平静的时期测量过这(zhè)一(yī)数(shù)据，但(dàn)2008年12月的(de)数据显示，在危机得(dé)到解决(jué)后，人(rén)们对存款安全的担忧略有减少，这表明对存款安全(quán)的(de)高度担(dān)忧可能并非美(měi)国(guó)人的常态(tài)。

　　俄罗斯两(liǎng)处石油化工(gōng)厂遭无人机袭击

　　据(jù)塔斯社报道(dào)，当地(dì)时间(jiān)5月4日凌晨，位于俄罗斯罗斯托夫州的诺(nuò)沃沙赫金斯基石化厂遭到(dào)一(yī)架无(wú)人机袭击，并引发了(le)火(huǒ)灾。据介绍，一架无(wú)人机撞击了该工(gōng)厂的在(zài)建厂房间连廊，随后发生爆炸并引发火灾。

　　塔斯社(shè)当天还报道称(chēng)，另一处位于俄罗斯克(kè)拉斯诺达(dá)尔(ěr)边疆区的(de)伊里斯基炼油厂也遭无人机袭(xí)击，导致一储油罐发生火灾，总过火面积为400平方(fāng)米。

　　两起事件中均没有造成人员伤亡(wáng)，火灾目(mù)前都已被扑灭(miè)。

　　欧洲央行(xíng)宣布加息25个基点

　　当地(dì)时间5月4日，欧洲央行召开货(huò)币(bì)政策会议，决(jué)定将欧(ōu)元区三大关键利率(lǜ)均上(shàng)调25个(gè)基点(diǎn)。主(zhǔ)要再融资利率、边(biān)际借贷利率和(hé)存款机制利(lì)率(lǜ)从本月10日(rì)起(qǐ)分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲(zhōu)央行(xíng)自去年(nián)7月以来(lái)已连续7次上调关键(jiàn)利率，以期阻(zǔ)止通胀(zhàng)。不过专家预计(jì)，要(yào)将通胀(zhàng)率(lǜ)降至(zhì)2％的目标还(hái)需要数年时间(jiān)。

　　WTI原油盘(pán)中暴跌

　　近日，受经济衰退担(dān)忧压(yā)制，外(wài)盘原油大(dà)幅下跌。受(shòu)外盘原油大幅走低带动，内盘原油“五一”假期后跳空低开，较假期前低开43.7元/桶。昨日凌晨，美联储如期加息25个基点至5.00外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭％—5.25％区间(jiān)，为连续第10次加息，本(běn)轮已累(lèi)计加息500个基点，这一(yī)区间仅略低于(yú)2008年(nián)大衰(shuāi)退前的利率峰(fēng)值。

　　截至周(zhōu)四(sì)收盘，WTI原油期货6月(yuè)合约微(wēi)跌0.04美元/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中一(yī)度跌超7％，触及63.64美(měi)元/桶的日低，为2021年12月以来的最低(dī)水(shuǐ)平；ICE布伦特原油7月合(hé)约上涨0.17美元/桶，报72.50美元/桶，跌幅0.24％。

　　市场人士纷纷表示(shì)，近期(qī)原(yuán)油暴(bào)跌主(zhǔ)要受到宏(hóng)观避险(xiǎn)情绪的影(yǐng)响，原油市场(chǎng)自身基(jī)本面变化不(bù)大。

　　“近期原油的走势更多体现的是金融属性。一方面，美(měi)联储如期加(jiā)息25个(gè)基点，市场对连(lián)续加(jiā)息对(duì)经济造成影响的担忧加剧；另一(yī)方面(miàn)，近期美国再度出现破(pò)产银行，造成美国股市下(xià)滑，原油作(zuò)为(wèi)大宗商品代表受(shòu)到一(yī)定(dìng)冲击。”齐(qí)盛期货能源化工组组长于芃森说。

　　齐盛期(qī)货原油分析师高健告诉期货日报记(jì)者，近期海(hǎi)外宏观集(jí)中避险，主要还是与美国银行(xíng)危机事件(jiàn)有关。另外，美国债务上限问题仍未解(jiě)决，市(shì)场(chǎng)担(dān)心(xīn)该问题是(shì)另一个“雷(léi)”。美国白宫对此发布(bù)的一份(fèn)评估文(wén)件警告称，如果不提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限，美国经济将面临(lín)严(yán)重后果，在三(sān)种预期情(qíng)形下，美国经济(jì)都(dōu)将进入衰退(tuì)期。

　　“宏(hóng)观层面再次进入集中避险状态(tài)，对股(gǔ)市和商品(pǐn)等风(fēng)险资产带来短(duǎn)期情绪冲击。”高健分(fēn)析称，目前美国银行问题再(zài)次出(chū)现，叠加债(zhài)务上限(xiàn)临期风险(xiǎn)，宏观层面的不确定(dìng)性较大，主(zhǔ)要(yào)风险在于当前(qián)的宏观(guān)避险情绪(xù)是否(fǒu)有可能(néng)演化成(chéng)趋(qū)势，即VIX指数是否会由日(rì)度级(jí)别演变成周度级别的拉升行(xíng)情。如果(guǒ)这种情况出现(xiàn)，风险资产将会出(chū)现(xiàn)类(lèi)似于2008年和2020年的走势。近期市场(chǎng)的关注点集中在(zài)宏观情绪(xù)指标(biāo)的跟踪(zōng)上，重点(diǎn)观察美股和VIX指数的(de)进一(yī)步(bù)动向，侧重留意避险情(qíng)绪蔓延的风险。

　　4月，美(měi)国Markit制造(zào)业PMI终(zhōng)值(zhí)50.2，预(yù)期50.4，前值50.4；服(fú)务业PMI终值53.6，预期53.7，前(qián)值53.7；综(zōng)合PMI终值53.4，预期(qī)53.5，前值53.5。海证期货能化分析师郑梦琦表示，美国制(zhì)造(zào)业、服务(wù)业(yè)以及综(zōng)合PMI均低于预期，显示(shì)在利(lì)率上升和通胀居高不(bù)下的(de)情(qíng)况下，美国经济难以获得动能。叠加美(měi)国就业(yè)市场招(zhāo)聘步(bù)伐(fá)放缓，劳动(dòng)力市(shì)场逐渐降温，经济面(miàn)临的风险正在上升。而在此次美联储议息会议(yì)上(shàng)，鲍威尔发言偏鹰派，称美联储致力于实现2％的通胀目标，是否(fǒu)停止(zhǐ)加息取决于数据。美(měi)联储将从通胀、就业、市场风险(xiǎn)三方面探(tàn)索货币政策路径，如果6月初(chū)之前高利率带(dài)来(lái)的风险事件(jiàn)进(jìn)一步扩大，美联储或(huò)将终止当前紧缩政策，回归宽松(sōng)。目前市场的(de)关注点在(zài)于美联储是(shì)否会在接(jiē)下来的议息(xī)会议中(zhōng)暂停加息，以及降息开启的时间和(hé)节(jié)奏(zòu)。

　　值得注意的是，近期原油盘面连续大(dà)跌的情况与3月中旬的走势类似(shì)，甚(shèn)至驱(qū)动上也有较高(gāo)的相似性。高(gāo)健表示，共(gòng)同点是在银行(xíng)业危机(jī)的背景(jǐng)下，宏观避险情绪升温引发(fā)盘面快速(sù)下跌。不同点(diǎn)有(yǒu)两个：一(yī)是此(cǐ)次宏观避险还有一(yī)部分债务上限(xiàn)的加成(chéng)；二是当前原油(yóu)基(jī)本面(miàn)状态(tài)要好于3月。综(zōng)合来看，3月(yuè)中旬原油(yóu)盘面的走势，对此轮原油(yóu)大跌有较(jiào)高的参考性。3月下旬(xún)原(yuán)油(yóu)止跌(diē)回(huí)升，驱动因(yīn)素是VIX指(zhǐ)数短线(xiàn)高(gāo)位(wèi)筑顶后回(huí)落，盘面上的表(biǎo)现是连(lián)续收出长下影线。因此，近(jìn)期原(yuán)油盘面也要重点留意(yì)是(shì)否会重现以上两点(diǎn)变化。

　　于芃森分(fēn)析称，从基本面看，短期原油(yóu)尚不具备持续大幅下(xià)滑的基(jī)础。本周(zhōu)美(měi)国EIA原油库(kù)存(cún)减少约505万桶，已(yǐ)经连续(xù)五周出(chū)现大幅(fú)减(jiǎn)少，而美国即将(jiāng)进入夏(xià)季用油高峰，市场(chǎng)预期需求将(jiāng)会逐步增(zēng)加。OPEC+自5月(yuè)1日起进(jìn)入“自愿减产”状(zhuàng)态，以(yǐ)沙特为首的中东产油国为稳定油价(jià)进行着各种努力，外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭虽然实际落(luò)地情况仍需观(guān)察，但整体上市(shì)场再度(dù)进(jìn)入供小于需状态。

　　展望(wàng)后市(shì)，郑梦琦(qí)表(biǎo)示，随着超卖情绪的逐步释放(fàng)，原油供给端尤其(qí)是OPEC+或将(jiāng)挺(tǐng)价，短期油(yóu)价仍以弱势振荡为(wèi)主，价(jià)格的突破上(shàng)行仍需其他(tā)利(lì)多因(yīn)素指引。

　　高健(jiàn)也认为，目前原油还是振(zhèn)荡(dàng)格局，价(jià)格(gé)向下逼近年内低点(diǎn)，短线观察前低(dī)的(de)支撑力度。未来能否驱(qū)动(dòng)原油破(pò)位向(xiàng)下，主要看避险情(qíng)绪(xù)的(de)持续蔓延情(qíng)况，特别是VIX指数能(néng)否出现周线级别的行情。除此之外，原油暂时看(kàn)不到实质性大利空。

　　在(zài)于(yú)芃森看来，美(měi)联(lián)储(chǔ)年内加(jiā)息基(jī)本全部落地，后期将不再存在加息对大宗商品压制(zhì)的预期，情绪上将有(yǒu)一(yī)定缓和。但(dàn)美(měi)联储(chǔ)连续(xù)大幅加息(xī)后对市场的影响仍需一段时(shí)间观察，情绪(xù)的底部可能已(yǐ)经(jīng)出(chū)现，但市场的底部仍需要观察。基本(běn)面上，市场对经(jīng)济衰退的担忧仍未(wèi)结束，需求会下降多少也尚未(wèi)有(yǒu)明确的定论，但用油旺季即将到来，短期内将会支(zhī)撑油价。“综(zōng)合来看，目(mù)前原(yuán)油阶段性底部或已出现，将进(jìn)入一段(duàn)时间的振荡(dàng)。”

　　成本(běn)端拖累沥(lì)青大幅下行

　　受原(yuán)油下跌拖累，沥(lì)青期货假(jiǎ)期后首个交易日大幅下行，BU2307合(hé)约最大跌幅超4％。

　　据郑(zhèng)梦琦介绍，相(xiāng)较(jiào)原油(yóu)而(ér)言(yán)，沥(lì)青走势(shì)偏强。美国(guó)将(jiāng)与(yǔ)委内瑞拉(lā)石油(yóu)有关(guān)的交易许可证延(yán)长(zhǎng)至7月(yuè)20日(rì)，稀释沥青分流至欧洲和(hé)美(měi)国的问题依(yī)然存在，沥青原料供应减少，稀释沥青(qīng)贴水上(shàng)涨(zhǎng)，从而(ér)减(jiǎn)缓了成本端(duān)原(yuán)油价格(gé)下(xià)跌带来的(de)冲(chōng)击。

　　“4月(yuè)沥青供应持续(xù)高位(wèi)，对比(bǐ)往(wǎng)年(nián)同期(qī)数据(jù)，供应提前发力，叠加终端需求未有明显(xiǎn)回暖，沥青基本面有所走弱(ruò)。”中信建投期货能化分析师(shī)董丹丹(dān)表(biǎo)示，进入5月，沥青供应端总计划排产量为285.0万吨，环(huán)比下(xià)降3.19％，同比增(zēng)加57.5％，同比增幅明(míng)显，但原(yuán)料通关(guān)情况对沥青生产供应造成阶(jiē)段性扰动，部分无配(pèi)额炼厂沥青生产或(huò)受影响(xiǎng)。

　　截至5月4日当周，国内沥(lì)青产能利(lì)用率为32.1％，环比下降3.4个百分点；样本装置检(jiǎn)修(xiū)量(liàng)为77.71万吨(dūn)，环(huán)比增(zēng)加11.33万吨，增幅(fú)48.56％；宁波科元和(hé)广西东油恢复(fù)沥青生(shēng)产(chǎn)，华北部分地炼维持停(tíng)产(chǎn)状(zhuàng)态。

　　“整体来(lái)看(kàn)，一季度(dù)受(shòu)沥青生产利润较好(hǎo)影响(xiǎng)，国内沥青装置开工(gōng)率持续回升，尽(jǐn)管(guǎn)近期随着利润的压缩(suō)，沥青装(zhuāng)置检修(xiū)增加，但当前沥青供应(yīng)仍处于相(xiāng)对偏高水平。”金信期货能化分析(xī)师汤剑林(lín)称，由于沥青(qīng)利润压缩限制生产积极性，叠加原料稀释沥青短缺(quē)的问题持续(xù)，5月份国内(nèi)沥青(qīng)供(gōng)应存在收缩预期，后续关注国内炼厂排产计划(huà)。

　　需求方面，汤剑林表示，目前刚需仍处于季节性淡季(jì)，南方开(kāi)始进入雨季，需求回(huí)升偏慢，北(běi)方需求(qiú)仍没有(yǒu)较(jiào)好的表(biǎo)现(xiàn)。从(cóng)下(xià)游行业的开工率看，道路需求表现偏(piān)弱，防水(shuǐ)需求表现稍(shāo)好但(dàn)占(zhàn)比较小，整体需求一般。5月份基建乐(lè)观预期仍(réng)在，且随着气(qì)温(wēn)的回升，道路施工项目(mù)逐渐(jiàn)启动，预(yù)计需求会继续回(huí)升。

　　展望后市，他认(rèn)为，近期(qī)沥青价格波动的(de)主要逻辑在(zài)于(yú)成本端原油，短(duǎn)期供需端(duān)矛盾并不突出。OPEC+挺价难抵海外(wài)风险事(shì)件以及(jí)衰(shuāi)退(tuì)预期(qī)的压(yā)力，预(yù)计原(yuán)油仍维持弱势(shì)运行。在此背景下(xià)，沥(lì)青价格(gé)也难有较强的表现(xiàn)，短期仍跟随(suí)原油偏弱运行。

　　董丹丹认为，当下沥青(qīng)估值处于偏低位，炼厂生产成本下移(yí)，沥(lì)青(qīng)综合加工利润或将有(yǒu)所(suǒ)增长(zhǎng)。另外，沥青总体库(kù)存持续累积，但仍处历史偏低(dī)水平，加之天(tiān)气转暖，下(xià)游终端具备施工(gōng)条件，刚(gāng)需逐(zhú)渐回(huí)暖(nuǎn)。短期沥青期价弱势(shì)振荡，建(jiàn)议逢低做多(duō)裂解价(jià)差，中长(zhǎng)期需关注沥青(qīng)原料(liào)供(gōng)应政策问题。

　　PTA偏弱(ruò)格局难改

　　节(jié)后首(shǒu)个交易日，聚酯链跌幅(fú)也很明显，PTA盘面(miàn)大幅下挫(cuò)，主力合约收盘大幅下跌4.54％。PX跌(diē)至1011美(měi)元(yuán)/吨，较假期前降(jiàng)5.2％。PTA现(xiàn)货跌至(zhì)5950元/吨，较假期前降3.3％。成本端让利下，PTA加(jiā)工差(chà)突破670元/吨，处于高位。

　　“假期前PTA价(jià)格下(xià)跌是PX调(diào)油需求不及预(yù)期(qī)、PX海外开工率上升以及聚酯(zhǐ)开工率下降对(duì)PTA的(de)负反馈造成的。而假期期(qī)间宏观(guān)事(shì)件的扰动加大了成(chéng)本(běn)端(duān)的跌幅，从而拖累PTA价格。”物产中大期(qī)货(huò)研究(jiū)院能化组组长谢(xiè)雯告(gào)诉记者，由于(yú)PTA期(qī)货跌幅(fú)扩(kuò)大，现货市场基差偏强，聚(jù)酯(zhǐ)工(gōng)厂买盘(pán)增加。而(ér)且，因PX价格下(xià)跌，PTA加(jiā)工费改善；PTA价格下跌，长丝、短纤现金流明显回升(shēng)，聚酯开工率(lǜ)改善(shàn)，需(xū)求负(fù)反馈有所缓解(jiě)。

　　事实上，PX供需偏紧的格局将慢慢发(fā)生改变(biàn)，PX与石(shí)脑油价(jià)差(chà)进入压缩阶(jiē)段。董丹丹表示，3—4月(yuè)PX处(chù)于检修高峰，开工率大(dà)幅下(xià)滑(huá)，5月PX检修(xiū)装置将逐(zhú)步(bù)重启，全亚洲(zhōu)PX的(de)开工率将从4月中(zhōng)下旬的低(dī)点65％升至73％，国内开工率(lǜ)将提(tí)升(shēng)10个百(bǎi)分点。同时，全球汽(qì)油(yóu)裂解价差开始回落(luò)，芳烃(tīng)调(diào)油需(xū)求也(yě)不(bù)再有增(zēng)量。PX与石脑油价差在4月时(shí)高(gāo)达470美元/吨，盈亏(kuī)平衡线(xiàn)为250美(měi)元/吨，考虑到年内(nèi)有三套共计820万吨(dūn)新装置（产能占国内比(bǐ)重(zhòng)为20％）投产，PX估值将有一个向下(xià)压缩的(de)过程。

　　“值得注(zhù)意的(de)是，外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭虽然(rán)5月(yuè)新疆中(zhōng)泰(tài)、恒力石化等有检修计划，但由(yóu)于高(gāo)加工(gōng)差下装置开工(gōng)较为积极，实际检修力度(dù)有(yǒu)待(dài)观察。而且，亚东(dōng)石化和英力士重启提(tí)负，桐昆新产能释放(fàng)，供应(yīng)有小幅增加预(yù)期，叠(dié)加(jiā)聚酯负荷降至84.3％附近，PTA社(shè)会库存从180万吨(dūn)回升至198万吨附近，预计5月供需(xū)依然偏松。”福能期货能化分析师(shī)唐咏琦(qí)说。

　　唐咏琦(qí)还(hái)表(biǎo)示，目前来看调油驱动稍(shāo)显不足，美(měi)国汽油库存(cún)进入4月后去(qù)化力度放缓，甚至出现小幅累(lèi)积，而(ér)且从(cóng)年(nián)初开(kāi)始(shǐ)，韩国就有甲苯、二甲苯、PX运往(wǎng)美国，存在提前备货行(xíng)为。同时，PXN维持(chí)在440美元(yuán)/吨(dūn)的偏高水平，有(yǒu)助于带动部分(fēn)装置开工，且随着集中检修将(jiāng)进入尾声，预(yù)计(jì)5月(yuè)底负荷或升至(zhì)74％附近，PX供应(yīng)将有所(suǒ)恢复。

　　展望后市(shì)，谢雯分析称，由于亚洲多套(tào)PX装(zhuāng)置检修期结束，PX开工(gōng)率回升明显，而(ér)国内部分PX装置负荷(hé)处于上升(shēng)状(zhuàng)态，5月PX货(huò)源可(kě)能趋于宽松。同(tóng)时，调(diào)油需求(qiú)不及预期(qī)，当前(qián)美(měi)湾芳烃库存较高(gāo)，需(xū)求(qiú)饱和，抑制芳烃美(měi)亚价差进一步扩(kuò)大，PX价格或(huò)有所承(chéng)压。PTA在成本(běn)拖(tuō)累下价格(gé)走势偏弱。后续需(xū)关注原油(yóu)价格企稳情(qíng)况及调油逻(luó)辑在汽(qì)油(yóu)需求旺季是否实质(zhì)发生。若原油价格企稳、调油(yóu)需(xū)求再起，在聚(jù)酯(zhǐ)开工率有改善预期的前提下，PTA有(yǒu)望出现阶段(duàn)性反弹。

　　董丹丹认为(wèi)，原油下(xià)跌和聚酯端(duān)开(kāi)工下滑的(de)利空可(kě)能(néng)会慢慢发生改(gǎi)变，例如5月(yuè)4日国内(nèi)开盘(pán)后油价已(yǐ)经企稳，5月4日当(dāng)周聚酯下(xià)游(yóu)的织造、加弹开工率(lǜ)也出现了周度(dù)回(huí)升的态(tài)势。最大(dà)的利空因(yīn)素(sù)在于(yú)PX与石脑油(yóu)价差的压缩，目前两者价差仍高达435美(měi)元/吨，PX供应增加将导致(zhì)趋势延(yán)续(xù)。从价(jià)格走(zǒu)势看，也很可能演绎出PX、PTA近月合约跌势开始加快(kuài)，PTA2309合(hé)约跌势减缓的走势。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭