金(jīn)融(róng)界5月5日(rì)消息 央行、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理(lǐ)局(jú)即将正式启动香(xiāng)港(gǎng)与内地(dì)利(lì)率互换市场互联互通合作。北向互换通(tōng)下(xià)的交(jiāo)易(yì)将于2023年5月15日启动。初期(qī)，全部(bù)境(jìng)外(wài)投资者通过(guò)北(běi)向(xiàng)互换通开展(zhǎn)利(lì)率互换交易在轧差后(hòu)的(de)名义本金(jīn)净额(é)每日不超过(guò)人民(mín)币200亿元，后(hòu)续可根(gēn)据市(shì)场情(qíng)况适时(shí)调整额度。

　　全文如(rú)下：

　　中国人(rén)民(mín)银行、香港证券(quàn)及期货事务监察(chá)委员会、香港金融管理局即将(jiāng)正式启动香(xiāng)港与内地利率互换市(shì)场互(hù)联互通合作

　　为(wèi)促进内地(dì)与香港(gǎng)金(jīn)融衍生(shēng)品市场(chǎng)的协同发(fā)展，构建高水(shuǐ)平(píng)金融开放格局，2022年7月(yuè)4日(rì)，中国人民(mín)银行（以下简称人(rén)民银行(xíng)）、香港(gǎng)证券及(jí)期货事(shì)务监察委(wěi)员会(huì)（以(yǐ)下(xià)简称(chēng)香港(gǎng)证监会(huì)）、香港金融管理局（以下(xià)简称(chēng)香港金(jīn)管局）发布联合公告，同(tóng)意中(zhōng)国外汇(huì)交(jiāo)易中心（全(quán)国银行间同业拆借中心）（以下简称外汇(huì)交易中心）、银(yín)行(xíng)间(jiān)市场清(qīng)算所股(gǔ)份有限公司（以下(xià)简称上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)）和(hé)香港场外结算有限公司（以下简称场(chǎng)外结算公司）开展香港与内地利率互换市场互联互通合作（以下简称“互换通”），初期先(xiān)行开(kāi)通“北向互换(huàn)通”，香港及其他(tā)国家和地区的境(jìng)外投(tóu)资(zī)者可通过两地基础设(shè)施互(hù)联互(hù)通参与(yǔ)内地银行间(jiān)金(jīn)融衍生品市场(chǎng)。自联(lián)合公告发(fā)布以来，“互换(huàn)通”的各项准备工作进(jìn)展顺利，“北向互换通”下的(de)交易将于(yú)2023年5月15日(rì)启动。为便于“北向互换(huàn)通”的顺利推出，现就(jiù)有关事宜说(shuō)明如下(xià)：

　　一、“北向互换通”的相关(guān)交易及结算安(ān)排

　　（一）交(jiāo)易品种(zhǒng)：

　　“北向互换通”初期可交易品种(zhǒng)为利率互换产(chǎn)品，报价、交易及结算币种为(wèi)人民币(bì)。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的(de)境(jìng)内投资者（即互(hù)换通报价商）需与外汇(huì)交(jiāo)易中心签署(shǔ)报(bào)价商协议(yì)，并为(wèi)上海(hǎi)清算所利率互换集(jí)中清算业务的清算(suàn)会员(对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么yuán)或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北(běi)向互换通”的境外投资者为符(fú)合人民银(yín)行要求(qiú)并(bìng)完成内地(dì)银行间债券市场准入备案的境外机(jī)构投资者，并经(jīng)外汇(huì)交(jiāo)易(yì)中心开通“北向互换通”交易权限。拟申请开通“北向互换通”交易(yì)权限(xiàn)的境外投资者需同时申请成为(wèi)场(chǎng)外结算公司的清算会员或该类会员的清(qīng)算客户。

　　（三(sān)）交易及结(jié)算：

　　1.交易安排：外汇交(jiāo)易中心与人民银行认可(kě)的境(jìng)外电子(zi)交易平台互联提供交易服(fú)务。

　　2.清算安排：上海清算所和(hé)场外结算公司建立中央对(duì)手方清算机构互联互通，共同向(xiàng)境(jìng)内(nèi)外投资者提供清(qīng)算、结算(suàn)服务。

　　（四）额度(dù)管理：

　　1.交易额度(dù)：初期，全(quán)部境外投资者通(tōng)过“北向(xiàng)互(hù)换通”开(kāi)展(zhǎn)利(lì)率互(hù)换交易在(zài)轧差(chà)后(hòu)的(de)名义本金净额每日不(bù)超过人民(mín)币200亿元，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算所与(yǔ)场外结算公司针(zhēn)对双方清算所之间的(de)风险(xiǎn)敞口建立“互换通”资源池。初期，上海清算所与场(chǎng)外结算公司之(zhī)间(jiān)净头寸对应的“互换(huàn)通”资(zī)源池(chí)风险敞口设(shè)定上(shàng)限不超过人(rén)民币40亿(yì)元，后续可(kě)根据市场情况适时(shí)调(diào)整额度。

　　二、人民银行(xíng)、香港(gǎng)证监会和香港(gǎng)金管局已就“互换通(tōng)”涉及的跨(kuà)境监管(guǎn)合(hé)作原则(zé)和(hé)具体安排(pái)达成共识(shí)，并签署了《关(guān)于内地-香港债券及衍生品市场(chǎng)相(xiāng)关(guān)事宜(yí)的谅(liàng)解备忘录》。备(bèi)忘录(lù)健全了两地监管(guǎn)机构在(zài)债券及衍生品(pǐn)市(shì)场方(fāng)面的监管合作(zuò)安排和联(lián)络(luò)协商机制，共同维护“互换通”的正常运行、金融市场稳(wěn)定和(hé)公(gōng)平交易秩序。

　　三、外汇交(jiāo)易(yì)中心、上(shàng)海清算所和场外(wài)结算公司(sī)应当依法履行“互换通(tōng)”下的各项职(zhí)责，组织市场各方有序开展“北向(x对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么iàng)互换(huàn)通”业务。清算(suàn)会员应当遵(zūn)守(shǒu)相(xiāng)关监管规定(dìng)及(jí)业(yè)务规则，加强(qiáng)内部控(kòng)制，防范和(hé)控制风险，做好投资者教育(yù)和服务(wù)，切实维护投资者合(hé)法权益(yì)。投资(zī)者应当充分(fēn)了解两地市场法律法(fǎ)规、业(yè)务(wù)规则和实(shí)践操作的(de)差异，评估和(hé)控制风险，理性开展相关投资。

　　市(shì)场各方(fāng)应进一步做好(hǎo)准备(bèi)工作，确保“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”顺利启(qǐ)动。有兴趣参与“北向互换通”的投(tóu)资者可联系(xì)外汇交易中心(xīn)、上(shàng)海(hǎi)清算所、场(chǎng)外结算公司为参与(yǔ)做准备。

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