看(kàn)看周末有哪(nǎ)些重(zhòng)要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别创(chuàng)半年和(hé)一年来新(xīn)高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年(nián)5月以来新(xīn)高(gāo)。其(qí)中(zhōng)的分项(xiàng)指数(shù)释放(fàng)价(jià)格压(yā)力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂(chǎng)价(jià)格创(chuàng)去年(nián)9月以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能上升，或者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀(zhàng)担(dān)忧，数(shù)据公(gōng)布(bù)后，美(měi)股承压(yā)下行，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美(měi)国(guó)国(guó)债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所(suǒ)创(chuàng)一年(nián)来低(dī)谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态(tài)支(zhī)持继续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月(yuè)内首次(cì)收盘失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心理(lǐ)关口，连续(xù)第二周因周五回(huí)落而全周累计由涨转跌；工(gōng)业(yè)金属总体继续下挫，在中国(guó)公布(bù)3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创纪录(lù)高(gāo)位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济(jì)增长(zhǎng)前景(jǐng)的(de)担忧(yōu)，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹，但(dàn)经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能(néng)延续(xù)一个(gè)月(yuè)来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美(měi)国能源部公布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)加息300基(jī)点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达(dá)300个基(jī)点，高(gāo)于(yú)此前(qián)市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行(xíng)今年第(dì)二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样(yàng)加息了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已(yǐ)经(jīng)经历了多次加息，总幅度(dù)达到(dào)了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中表示(shì)，此次加(jiā)息主要(yào)是(shì)由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来将继续监测物(wù)价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率政(zhèng)策(cè)做出进(jìn)一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最(zuì)高环比增(zēng)速(sù)；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报(bào)告(gào)，在各(gè)类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等同比价格(gé)变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交(jiāo)通运输等方面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告(gào)发布当天，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因(yīn)包(bāo)括国际大宗商(shāng)品价格(gé)受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年初阿(ā)根廷发生严重(zhòng)旱(hàn)灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿(ā)根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数(shù)字可(kě)能会达到130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临(lín)严(yán)重(zhòng)雷暴风险

　　当地(dì)时间4月(yuè)21日(rì)，美国(guó)得克萨斯州在内(nèi)的(de)多个(gè)地区持续遭(zāo)到(dào)恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风暴(bào)预测中(zhōng)心(xīn)表示，强雷暴(bào)会产生冰雹(báo)、狂(kuáng)风和龙卷风等天气(qì)状况，得州沿海地(dì)区到密西西比河(hé)谷(gǔ)地区，以及俄亥(hài)俄河上游到(dào)五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地区(qū)的洪水(shuǐ)威(wēi)胁(xié)增加(jiā)。得(dé)州圣(shèng)安东尼奥(ào)国际机场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日晚上(shàng)因(yīn)天气状(zhuàng)况(kuàng)而(ér)临时停飞。此外(wài)，俄克拉(lā)何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马(mǎ)州州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他(tā)宣布：竞选美(měi)国(guó)总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美(měi)联社(shè)报道，当地时间20日，美国(guó)保守派(pài)电台主持人拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在(zài)过去的(de)几(jǐ)十(shí)年里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的(de)广播节目(mù)“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保(bǎo)守派中拥(yōng)有(yǒu)了(le)一批追(zhuī)随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期(qī)货继续(xù)下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘(pán)诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达(dá)4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市(shì)场重回(huí)原油需求(qiú)逻(luó)辑(jí)，美国经济数据较差，市(shì)场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再度(dù)加息。另(lìng)一(yī)方(fāng)面，国内经济处(chù)于(yú)弱复(fù)苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量恢复潜(qián)力高。2月(yuè)出口环比(bǐ)减少1.56％至290万(wàn)吨，出口(kǒu)减幅同样(yàng)小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出(chū)口，但是(shì)由(yóu)于(yú)2月工作日少，假期多(duō)，最(zuì)终数(shù)量出(chū)现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观(guān)消费(fèi)略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工(gōng)消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物(wù)柴(chái)油生(shēng)产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的(de)需求(qiú)驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼(ní)棕榈(lǘ)油库存(cún)下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕(zōng)榈油库存同样(yàng)偏低，导致近月(yuè)产(chǎn)地报价(jià)相对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价(jià)差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国旱季明显，4月下(xià)旬(xún)印尼(ní)部分(fēn)地(dì)区降雨略偏多(duō)，总体利于产量(liàng)恢复(fù)，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的(de)出现助于(yú)提高产量，国际豆(dòu)棕价(jià)差跌入负值(zhí)，印度还有(yǒu)毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨(dūn)的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需求淡季，最近(jìn)印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支(zhī)撑价格，但中长期(qī)产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈界(jiè)正告(gào)诉期货日(rì)报(bào)记者，虽然近(jìn)端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的超预期(qī)去库(kù)继续支(zhī)撑近(jìn)月价格(gé)，但(dàn)是2月印尼产(chǎn)量位于历史(shǐ)同期最(zuì)高位，且未来产区产量季节性恢(huī)复，国(guó)内(nèi)、印度高库存(cún)，欧盟进(jìn)口(kǒu)受(shòu)到菜油供(gōng)应压力的抑制，远端(duān)的(de)产区产(chǎn)量(liàng)恢复(fù)以及(jí)出口走弱较为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累库。且豆棕FOB价(jià)差(chà)已经(jīng)转负，POGO价(jià)差走高至200美(měi)元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆(dòu)油的(de)供应(yīng)愈(yù)发充足，国(guó)内消费诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子以及印度(dù)消(xiāo)费暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈(chén)界(jiè)正分析称，当(dāng)前国内库存较高(gāo)，产区库存(cún)较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于(yú)国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海关数(shù)据显示，3月份全国共(gòng)进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库(kù)不及预(yù)期，终端消费仅为弱复(fù)苏(sū)，虽然短期将会逐步去库，但未来产区(qū)压力逐(zhú)步体现，预计进口利(lì)润将会逐步(bù)修复，国内(nèi)也将会不断买船，基(jī)差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不(bù)多，但是(shì)到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上周港口(kǒu)库(kù)存继续(xù)小(xiǎo)幅(fú)去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库。后(hòu)续需继续关注实(shí)际消费以(yǐ)及买船情(qíng)况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲菜油(yóu)价格再度(dù)开启反(fǎn)弹，多(duō)个(gè)国家(jiā)禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左(zuǒ)右，华(huá)东(dōng)地(dì)区(qū)三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现货价差由负(fù)转正(zhèng)后(hòu)，菜(cài)油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜(yí)，以及目前菜油的(de)累库程度还算正(zhèng)常，菜(cài)油(yóu)的利空阶段性算是(shì)交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基(jī)本面(miàn)并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油(yóu)政(zhèng)策执行不及预期，对于植物(wù)油消费增(zēng)速不会像之前那(nà)么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下可(kě)能再度(dù)对(duì)价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从(cóng)国内的(de)情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到(dào)港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂开机，预(yù)计后(hòu)续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存(cún)上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月(yuè)的(de)菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月维持在(zài)24万吨以上的(de)水平，而且菜(cài)油进口量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计(jì)偏大。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍然是个未知数，总体来看，菜油的(de)供(gōng)应并没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的需求(qiú)还受(shòu)到棉(mián)油(yóu)、玉(yù)米油(yóu)等(děng)其他小油种的影响，菜油价格需要保持(chí)竞争(zhēng)力(lì)，要(yào)维持和豆油的低(dī)价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的(de)进口盘面利润(rùn)打开，未(wèi)来菜油(yóu)将(jiāng)不断(duàn)到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响，现货价格维(wéi)持(chí)弱势(shì)，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱(ruò)。全(quán)球菜籽供应恢复格(gé)局较(jiào)为(wèi)明确，后期国内的供应也会(huì)愈发宽松(sōng)。近端菜油(yóu)继(jì)续维持逢高抛空的思路。后续(xù)需要重点关注加拿(ná)大新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国际市场的(de)菜籽和菜(cài)油供应(yīng)情况，关注是否会有新增供应或者上游成本端的变化(huà)因(yīn)素的影响；另一方面，要(yào)关(guān)注国内菜(cài)油的累库情况和国内(nèi)豆油的价格(gé)，预计接(jiē)下来(lái)一段时间，国内菜油价格会(huì)跟(gēn)随豆油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局变化(huà)致(zhì)豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度压榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复(fù)开机(jī)，20日后其他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博(bó)介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港量接近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎(hū)是(shì)历史同期最高的进口量，所以预计大豆(dòu)压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万(wàn)吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且(qiě)可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工厂(chǎng)预(yù)计(jì)逐步恢复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较上(shàng)周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计(jì)短期开(kāi)机继续位于低位，下(xià)周(zhōu)开机(jī)预(yù)计将会继续恢复提(tí)升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预(yù)计本(běn)周全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意(yì)的是，豆油(yóu)的需求(qiú)并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增(zēng)加，西南地区(qū)菜(cài)油对(duì)豆油的(de)替(tì)代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲(sì)料等领域的(de)豆(dòu)油需求也会因为豆(dòu)油价格过(guò)高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积(jī)极，贸(mào)易(yì)商(shāng)采购(gòu)心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步(bù)转向宽松转变(biàn)。后期需要重点关注南国内大豆到港通(tōng)关以及整体的开(kāi)机情况。新一季美(měi)豆的播种生(shēng)长情况将决定豆(dòu)油盘面的(de)相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增(zēng)加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成(chéng)本下行，豆油基本(běn)面从目前的低库(kù)存、高基差，转变为(wèi)累库加(jiā)基差下(xià)行的(de)预期，即豆油的基(jī)本面转差。而(ér)同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕榈(lǘ)油(yóu)是降(jiàng)库预期，菜(cài)油前期已经(jīng)对自(zì)身的供应压(yā)力进行了(le)一(yī)波交易，目(mù)前走势跟随豆(dòu)油(yóu)波动。因此，阶段(duàn)性来看，供(gōng)应的(de)边际(jì)变化和(hé)需求预期都(dōu)预示豆诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子油(yóu)可能(néng)是未来(lái)一段时间三大油脂中最弱的。

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