燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布(bù)2023年一季报(bào)，实现营(yíng)收35.26亿(yì)元，同比增(zēng)长13.74％；实现净(jìng)利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另(lìng)据2022年(nián)年报，去年燕京啤酒(jiǔ)的营收为132.02亿元，同(tóng)比增长10.38％；净(jìng)利润为3.52亿元(yuán)，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头(tóu)青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一年实(shí)现营收和净利润(rùn)的(de)双增长。

　　财报(bào)数据显示(shì)，2022年，青岛(dǎo)啤酒实现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实(shí)现净利润37.1亿(yì)元(yuán)，同比增长17.6％；华润啤酒实现营(yíng)收352.63亿元，同比(bǐ)增长5.6％；实(shí)现(xiàn)净利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次(cì)性初始补偿收益影响后，同比增长(zhǎng)32.8％。

　　这(zhè)一(yī)业绩的(de)取得，是啤酒企业(yè)调整产品结构、上调产品售价(jià)的结(jié)果(guǒ)。

　　相比于净利(lì)润的高增长，上述(shù)三家啤酒上市(shì)公(gōng)司的营收增长幅度(dù)并不大，销量增长也不如人(rén)意。不过，其高端(duān)产品(pǐn)的表(biǎo)现却非(fēi)常亮眼。当(dāng)然(rán)，业绩数字增长的背后亦不乏关厂减员(yuán)、出(chū)售土地等(děng)降低经营(yíng)成本、改善盈(yíng)利的(de)情(qíng)况。

　　酒业分(fēn)析(xī)师(shī)蔡(cài)学(xué)飞(fēi)告诉时(shí)代财(cái)经(jīng)，啤酒企业关停(tíng)部分工厂是为了提高(gāo)运(yùn)行效(xiào)率(lǜ)，降(jiàng)低运营成本，同时淘(táo)汰低(dī)端落后产能(néng)，而新(xīn)增(zēng)产能是为(wèi)了利用(yòng)自身品牌、品质(zhì)和区位优势，扩大高端产品的占比(bǐ)，符(fú)合(hé)整个行业消费结构升级的趋势。

　　动辄上千元，啤酒迎来高价潮

　　随着(zhe)啤酒由增量市场转为存量市(shì)场(chǎng)，啤酒企业想依靠卖更多(duō)的啤酒来(lái)拉动业绩增(zēng)长(zhǎng)变得越(yuè)来越(yuè)难。

　　过(guò)去一年(nián)，上述(shù)三(sān)家(jiā)啤酒上市公司的产(chǎn)品销(xiāo)量增长幅度均在(zài)个位数。其中，华润啤酒销量1109.6万千升(shēng)，微增(zēng)0.4％；青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)实现(xiàn)产品销量807.2万(wàn)千升，同比增长1.8％，其中主(zhǔ)品(pǐn)牌销量444万(wàn)千升，同(tóng)比增长(zhǎng)2.6％；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)实现产(chǎn)品(pǐn)销量377.02万(wàn)千升，同比增(zēng)长4.12％。

　　为(wèi)了(le)改(gǎi)变啤酒(jiǔ)销(xiāo)量(liàng)增(zēng)长乏力的局面，啤酒企业(yè)都(dōu)把目光锁(suǒ)定(dìng)在(zài)高端(duān)化上，啤酒圈(quān)因此迎(yíng)来一波“高价潮(cháo)”。

　　过(guò)去一年，华(huá)润啤酒推行多元品牌组合建设，并推出多款(kuǎn)新品，其中(zhōng)，在“醴”的(de)基(jī)础上推出(chū)首款超高端烈性啤酒“醲醴”。另外(wài)，华(huá)润啤酒(jiǔ)高端产(chǎn)品黑狮果(guǒ)啤(pí)、雪花全麦(mài)纯生(shēng)及碳酸饮料雪花小啤(pí)等产品也相继(jì)上市；青岛啤酒(jiǔ)在保持(chí)“青岛啤酒主品(pǐn)牌(pái)+崂山(shān)啤酒第二(èr)品牌”战略的同时，也(yě)加快布局(jú)高端(duān)和超高端市场；燕京(jīng)啤酒则持续(xù)实施大单品(pǐn)战略(lüè)，形(xíng)成以(yǐ)燕(yàn)京 U8、燕(yàn)京 V10等产品(pǐn)为代表的大单品与特(tè)色产品组合的产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售价也不断上涨。2022年年初，青岛啤酒推(tuī)出了一(yī)款名(míng)为“一世传奇”的(de)高端啤酒，这款一瓶1.5升(shēng)装(zhuāng)的(de)啤酒康师傅是哪国的牌子？(jiǔ)，每瓶(píng)售(shòu)价高达1199元，而此前华(huá)润雪花啤酒最(zuì)高端的啤酒“醴”，两瓶装(zhuāng)礼盒(hé)的售(shòu)价也(yě)只售999元。

　　高(gāo)端化路线对业绩的提振(zhèn)效应(yīng)明(míng)显(xiǎn)。华润(rùn)啤酒表示，2022年，高(gāo)档及以上啤(pí)酒销量(liàng)约210.2万千(qiān)升(shēng)，较(jiào)2021年增(zēng)长约12.6％，产品结构(gòu)得到优化；青岛啤酒中高(gāo)端(duān)以上产品实现销(xiāo)量(liàng)293万千升，约(yuē)占全年总(zǒng)销量(liàng)807.2万千升(shēng)的36％，中高端以(yǐ)上产品销量(liàng)同比增长4.99％；燕京啤酒的核心大单品“燕京U8”的销量达39万千(qiān)升，同比增(zēng)长超50％。从(cóng)吨价(jià)看，中(zhōng)信证券研报显示(shì)，燕京啤酒的(de)吨(dūn)价(jià)超3500元(yuán)/千(qiān)升(shēng)，同比增(zēng)长约6％。

　　但受(shòu)俄乌关(guān)系等影响，全球啤(pí)酒原材料及包装物(wù)成本(běn)上升(shēng)，燕(yàn)京啤酒和(hé)华润(rùn)啤(pí)酒的(de)整体毛(máo)利率均有(yǒu)所下滑。

　　在此情况下，部分啤(pí)酒企业开始筹划拓展非啤(pí)酒业务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华(huá)润啤酒通过其全资子公(gōng)司向山东景芝(zhī)白酒注资(zī)13亿元，收购其40％股权。2022年(nián)，华润啤酒又(yòu)相继(jì)收购金(jīn)种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为(wèi)这两(liǎng)家白酒企(qǐ)业的(de)实控方。

　　业(yè)内普遍认(rèn)为，华润康师傅是哪国的牌子？啤酒跨入白酒行(xíng)业的目(mù)的是希望借助白酒来实现高端化(huà)发展(zhǎn)。

　　一(yī)边关厂(chǎng)卖地，一边扩建产能

　　过(guò)去一年，众多(duō)啤酒企业的营收(shōu)增速(sù)放缓，但净利润大(dà)多实现了可观的增长，除了高端(duān)化战略带来(lái)的(de)拉动效应外，也与其关厂(chǎng)裁员、变(biàn)卖资产以缩(suō)减成(chéng)本的策略有关(guān)。

　　华润啤酒在(zài)年报中(zhōng)透(tòu)露，截至2022年(nián)年底(dǐ)，公司在中国内(nèi)地24个省、市(shì)、区营运63间啤酒厂，目前(qián)正持续推(tuī)动优化产能(néng)布局，已(yǐ)停止(zhǐ)营运两间啤酒厂。财报显示，2022年，华润啤酒于(yú)2022年一次性确认员(yuán)工补(bǔ)偿及(jí)安置费用和关厂相关的固定资产减值亏损合共(gòng)约(yuē)2.35亿(yì)元(yuán)。

　　近年来，“关厂”已(yǐ)经(jīng)成为(wèi)国(guó)内啤酒企业(yè)优化经营的常用手段(duàn)。燕京啤酒在(zài)近期的投资者交流会(huì)上就透露，已(yǐ)着手开(kāi)始进(jìn)行关(guān)厂动作，同时调整和精简总部和工(gōng)厂员工架构，压(yā)缩(suō)管理层(céng)级，未来公司销售、管理费用率有望持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤(pí)酒企业也出现较(jiào)大(dà)规模的减员。

　　财报(bào)数(shù)据显(xiǎn)示，2022年，华润(rùn)啤酒人员减少的趋势(shì)仍在延(yán)续，全年(nián)共聘用约2.4万(wàn)人，较2021年减少1千人；2022年，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)在职(zhí)员(yuán)工数合计为31707人，较(jiào)2021年减少1240人；燕京啤酒(jiǔ)2022年在职员工数合计为23708人，相比2021年(nián)的26145人(rén)减少2437人。

　　出(chū)售空(kōng)置的土地也为(wèi)啤酒上(shàng)市公司增厚了利(lì)润。

　　今年(nián)3月(yuè)2日(rì)，青(qīng)岛啤酒发布公告称，董(dǒng)事会同意政(zhèng)府对公司所属杨(yáng)家群(qún)货场土地进行收(shōu)储(chǔ)。今年3月(yuè)1日，公司收到上(shàng)述目(mù)标土地的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤(pí)酒也(yě)曾通过资(zī)产处置的(de)方式获得4.81亿(yì)元的收益，较上一年增加4.86亿元。青岛(dǎo)啤酒表示(shì)，这部分(fēn)收益主要系公司取(qǔ)得处置土地使用权等长(zhǎng)期资产的收益同(tóng)比增加所致。

　　2021年1月22日，深(shēn)圳市润投咨询有限公司(sī)、华润雪花啤(pí)酒（中(zhōng)国）投资有限(xiàn)公司及本公司间接全资附(fù)属公司(sī)华润雪花啤酒(jiǔ)（中(zhōng)国(guó)）有限公司签订搬迁补(bǔ)偿协议(yì)，华润啤酒就出让其拥有的地块(kuài)收(shōu)取初(chū)始补偿(cháng)收益约(yuē)17.55亿元(yuán)，对应税后收益13.16亿元。仅此一项，就为(wèi)华润啤(pí)酒(jiǔ)带(dài)来了当年约(yuē)三成的利润。

　　而在关厂裁员的同时，啤酒(jiǔ)企业(yè)也在(zài)筹划新增产(chǎn)能(néng)。

　　根据官方资料，2022年(nián)，华润啤酒共有7个搬迁新建项(xiàng)目启动，包(bāo)括蚌埠80万千升/年搬迁新(xīn)建项目、喜力厦(shà)门40万千升(shēng)/年(nián)新建项目(mù)等，同(tóng)时还有8个项目正式投产运(yùn)营，包括杭州工厂20万千升/年喜力啤酒升级(jí)改造项目、黔(qián)南(nán)工(gōng)厂(chǎng)新增12万罐/小时(shí)罐装生(shēng)产线项目等。此(cǐ)外，燕京啤酒与青岛(dǎo)啤酒也(yě)在年度报告中披(pī)露了多项新建、搬迁和(hé)改造(zào)工程。

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