近(jìn)日，广(guǎng)发(fā)、招商(shāng)、汇添(tiān)富3家基金公司旗(qí)下(xià)的(de)中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF同(tóng)时(shí)公告，基金将于5月(yuè)15日(rì)至19日(rì)正式(shì)发(fā)售，募集(jí)规模(mó)上(shàng)限均为20亿(yì)元，合计募集上(shàng)限为(wèi)60亿元。目前，作为时下热门主线的中(zhōng)特估行情持续发(fā)酵，市场也(yě)预(yù)期此(cǐ)次(cì)央企主题的ETF发售(shòu)或将(jiāng)从情绪(xù)面和资金面助推中(zhōng)特估。

　　国企年内涨幅居(jū)前，领涨板(bǎn)块(kuài)方向一览

　　复盘今年(nián)以来行情，中(zhōng)特(tè)估(gū)行情带动央国(guó)企上市公司(sī)价值重估，同时，其也催化多个(gè)相关板块(kuài)和个(gè)股迎(yíng)来上涨行情。截(jié)至5月12日收盘，不计算年(nián)内(nèi)上市新股(gǔ)，A股整体平均(jūn)上(shàng)涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而(ér)国有企业个股平均(jūn)上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国(guó)有企业个股平(píng)均(jūn)涨幅则近(jìn)4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资(zī)及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万(wàn)一级）来看，年内(nèi)涨幅居前的(de)国企股(gǔ)中，传媒、计算机(jī)、通信、家用电器(qì)、建筑装(zhuāng)饰板块个股均值涨幅相对居(jū)前，而基础化(huà)工、食品饮料、商贸零售、轻工(gōng)制造、美容护理板块个股则表现不佳。若分细分板块（申万二级）统(tǒng)计，平均涨幅居(jū)前(qián)的(de)方(fāng)向为出(chū)版、影视(shì)院线、计算机设备、养殖业、数字媒体板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池板(bǎn)块个股平(píng)均跌幅居前。

注：分板块统计(jì)国企(qǐ)股年内涨跌幅均值(zhí)

　　行情内部(bù)轮动分(fēn)化，关(guān)注景气低估方向

　　随(suí)着中特估(gū)行情发酵月余(yú)，部分高位人气(qì)股近期(qī)也有所调(diào)整，仅以本周（5月8日至12日）行情统计，上海电影、新(xīn)华文轩、中(zhōng)铝(lǚ)国际等多股回调(diào)近20％。从资金面来看，作为市场“聪明(míng)钱”的北(běi)向资(zī)金近(jìn)两日（5月(yuè)11日至12日）也一(yī)别(bié)此(cǐ)前连续6日加仓(cāng)而减持，不过(guò)，具体个股方面，仍有不少个股获逆市加仓，其中(zhōng)，中国(guó)中铁、中国石(shí)化、片仔癀、中国(guó)石油、设计总院本周累计加仓均在3亿元(yuán)以上。

　　山西证券近日(rì)研报指出，现有的“中特估”概(gài)念引发的估(gū)值修复仍在演绎。短期行情在热点题材上体现出较高的赚钱(qián)效应(yīng)。长(zhǎng)期在国企(qǐ)改(gǎi)革的深(shēn)度价值挖掘方面仍有较大增长空间。结合政策(cè)方向来看，未来的投资机会主(zhǔ)要围绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注央企战略(lüè)性重组和(hé)专业化整合，以及存(cún)在优质资产注入上市平台或重组(zǔ)预期的(de)板块和标的，如军工、交运等。广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良>

　　2）基本(běn)面(miàn)改善(shàn)型：此前基本面较弱，但因行业景气、周期上(shàng)行等(děng)原因，近(jìn)期有所改善，并有望(wàng)持(chí)续(xù)向好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价(jià)值重估型：此前(qián)估值明显偏低，但是受益业务预(yù)期与估值广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良逻辑变(biàn)化，催生(shēng)重(zhòng)估行(xíng)情，如公共事(shì)业领域与三大通信运(yùn)营商等。重(zhòng)点关注行业：船舶(bó)、建筑、军(jūn)工、公共事(shì)业、交运和(hé)通信。

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