衰退近在咫尺？

　　美国一季度GDP增(zēng)速超预期(qī)放缓，通胀意外(wài)反(fǎn)弹(dàn)

　　4月(yuè)27日周四(sì)，美国商(shāng)务(wù)部经济分析局公布(bù)数据显(xiǎn)示(shì)，美国一季(jì)度实际GDP年化季环比初(chū)值(zhí)为1.1％，不仅(jǐn)较前值的2.6％大幅放缓(huǎn)，为连(lián)续两个(gè)季度(dù)放缓，且(qiě)远不及预期(qī)1.9％。值(zhí)得一提的是，疫情(qíng)爆发之前(qián)的(de)10年里，美国每年的(de)GDP增速约为(wèi)2.2％。

　　支撑实际GDP增长(zhǎng)的(de)项目(mù)主要有(yǒu)消(xiāo)费者支出、出口(kǒu)、联邦政府、州和地方政府支出以及(jí)非住宅(zhái)固定投(tóu)资，拖(tuō)累(lèi)项主要(yào)包括(kuò)进口、私人库存投资(zī)和住宅固定投资。经(jīng)济分(fēn)析局表示，一季度GDP增速较(jiào)去年第四季度(dù)放缓的主要原因是私(sī)人(rén)库存(cún)投资(zī)回落以及非住宅固(gù)定投资放缓。

　　具体来(lái)看，美国经济最(zuì)大的组成部分——占据GDP约68％的个人(rén)消费支出环比增速为3.7％，高于前一季度(dù)的1.0％。

　　从(cóng)贡献(xiàn)上看，个人消费支出(chū)使GDP增(zēng)长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固(gù)定投资一季(jì)度拖累GDP下滑0.07％，虽较(jiào)前一(yī)季度的0.68％有所放缓，但为连续第四个季度拖(tuō)累(lèi)GDP，另(lìng)外(wài)，住(zhù)宅投(tóu)资连续(xù)第八个季度拖累GDP增长，但程度较小。最大的拖累项是私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情(qíng)以来(lái)的最大纪录。

　　一季(jì)度，经济增速大幅放缓的同时，通胀再次升(shēng)温(wēn)。美联储高度关注的通胀指标——美(měi)国个人(rén)消费支出（PCE）物价指数，一(yī)季度年化季环比初为3.7％，虽然略(lüè)低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价指数环(huán)比上升(shēng)4.9％，高于前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得(dé)一提(tí)的是，这是核心PCE连续第五次“击败(bài)”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美(měi)国船(chuán)只”同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗trong>

　　当地时间4月(yuè)27日，伊朗(lǎng)军队(duì)发表声明称，扣押了一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的美国船只。

　　声明表示(shì)，由(yóu)于一艘不明船只(zhǐ)与一艘伊朗(lǎng)船(chuán)只(zhǐ)在印度洋北部发生事故(gù)，导(dǎo)致伊朗(lǎng)船只上的2人死亡，数(shù)人受伤，不明船只(zhǐ)的行为(wèi)违反(fǎn)了国际法。在伊(yī)朗(lǎng)船只向(xiàng)海上监视和(hé)救(jiù)援中心发送(sòng)请求后，伊朗海军立即开始拦截并识别该未(wèi)知船(chuán)只。在伊朗海军驱逐舰(jiàn)的拦截行动中，不明船只的自动(dòng)全球定位(wèi)发送系统被关闭并频(pín)繁(fán)改变航线。在伊朗司法当局的许可(kě)下，海军(jūn)出动直升机扣押了该(gāi)船只，并将其运至伊(yī)朗领(lǐng)海。

　　声(shēng)明指出，上(shàng)述的不明船只属于美(měi)国，挂着马(mǎ)绍尔群(qún)岛的旗帜航行。

　　据法(fǎ)新(xīn)社消(xiāo)息称，美国(guó)海(hǎi)军表示，伊朗伊(yī)斯兰革命卫队(duì)海军27日在阿曼(màn)湾扣(kòu)押了一(yī)艘油轮，美(měi)方要求(qiú)立即释放(fàng)这(zhè)艘油轮。报道称，美国海军驻(zhù)巴林的(de)第五舰队在(zài)一份声明中称，一(yī)艘悬挂马绍尔群岛旗帜的油轮，在(zài)阿曼湾过境(jìng)国际水域(yù)时(shí)被伊朗(lǎng)伊斯(sī)兰革命(mìng)卫(wèi)队海(hǎi)军(jūn)扣(kòu)押。

　　鲍(bào)威尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰(lán)总统“友好”通话，美联储回应未泄(xiè)密

　　俄(é)罗斯(sī)媒体曝光的视(shì)频(pín)显示，美联储主席鲍威尔被(bèi)骗了。

　　俄(é)罗(luó)斯国家电视台新近发布的视(shì)频显示，鲍威尔与两(liǎng)名冒(mào)充乌克兰总统泽连斯基的俄罗斯人(rén)通了(le)电话。鲍威尔误(wù)认(rèn)为对方是泽(zé)连斯基，回答了从(cóng)通胀前景到(dào)俄(é)罗斯央行(xíng)等(děng)主题的一系列问题。

　　美联储的一名(míng)同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗发言人(rén)美东时间4月(yuè)27日周(zhōu)四确认，鲍威尔有(yǒu)过通(tōng)话(huà)，称此事发生在今年1月，否认(rèn)存(cún)在泄密问题，其表示(shì)：

　　“鲍(bào)威尔主席1月参加了一次谈话，对方谎报自己是乌(wū)克兰总(zǒng)统。这是(shì)一(yī)次友好的谈话，是我们在这个充满(mǎn)挑(tiāo)战的时(shí)刻支(zhī)持乌克兰人民的(de)背景下(xià)进(jìn)行(xíng)。没有谈到敏感和机密的信息。”

　　美(měi)联储认为(wèi)，曝(pù)光的视(shì)频似乎经过编辑，无法(fǎ)确认准确性。上述发言人(rén)还说，通(tōng)话(huà)事(shì)件已报交(jiāo)有关执(zhí)法部门，出于对他们工作的尊重(zhòng)，美联储(chǔ)不(bù)会进一步置评。

　　媒体评(píng)论(lùn)称，这番(fān)言(yán)论看似(shì)四平(píng)八稳、无伤大雅，但事(shì)实就(jiù)是，骗子能通过恶(è)作(zuò)剧的电(diàn)话接触到(dào)鲍威尔(ěr)，这种事实可能会导致美联储的安全性遭到质疑。对鲍威尔受骗的担(dān)忧主要是基于美联储(chǔ)作为(wèi)主要央行(xíng)的影响力。

　　有媒体指出(chū)，鲍威尔等央行高(gāo)官的言论通常受到投资(zī)者(zhě)和商(shāng)界人士的密(mì)切关注(zhù)，有(yǒu)时(shí)会引发股市波动(dòng)。而且，美联储(chǔ)官员同他人的私(sī)下会面时常引发争议，因为外(wài)界(jiè)认(rèn)为(wèi)，联储官员的言论可(kě)能让在场的人掌握先(xiān)机。

　　外界注意到，这次(cì)让鲍威尔上当的(de)两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名之辈。有(yǒu)媒体(tǐ)指出，两人这些年不(bù)止一次成功骗取国外政客和(hé)他们(men)通话，而(ér)且通(tōng)常(cháng)将将(jiāng)通话视频公之于众，就(jiù)是为了(le)恶搞西方国家(jiā)的决(jué)策者。

　　据(jù)两人公布(bù)的视频，两人曾假(jiǎ)扮乌克(kè)兰前总统波罗(luó)申科和德国前总(zǒng)理默克尔通话，默克尔当时觉得(dé)可疑，但没有在对话中(zhōng)直接问(wèn)他们是不是冒(mào)牌货。今(jīn)年早些(xiē)时(shí)候，他们(men)还曾假(jiǎ)冒泽连斯基，和(hé)欧洲(zhōu)央行行长拉加德(dé)通话。

　　原油基(jī)本(běn)面(miàn)未变 关注宏观(guān)层(céng)面不(bù)确定(dìng)性

　　近日来(lái)，在宏观风险蔓延下，国内外油价出(chū)现大幅回(huí)落(luò)。4月26日晚间，国际油价出现(xiàn)大跌(diē)，基(jī)本跌回(huí)OPEC减产前的(de)价格。周四，内盘SC原油主力合(hé)约大跌(diē)5.26％，截至(zhì)下(xià)午收盘报收526.1元/桶；外盘(pán)油价(jià)则出现小幅上涨，布伦(lún)特原(yuán)油交投在78.3美元/桶附(fù)近，WTI原油交投在74.7美元(yuán)/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化工分析师(shī)杜冰沁(qìn)在(zài)接受期货日报记者采访时(shí)表示，昨天白天，内盘SC原油(yóu)基本跟(gēn)随昨晚外盘出(chū)现大幅下挫(cuò)，但外盘原油有所企稳，或为超跌后的情绪修(xiū)复(fù)。

　　谈及为(wèi)何内(nèi)盘表现弱于外盘(pán)，海(hǎi)通期货(huò)能源(yuán)化工(gōng)研究中心负责人(rén)杨安表(biǎo)示，一(yī)方面是由于近期油轮运费回落(luò)，运输成本下降(jiàng)，让(ràng)内外盘价差有所走弱。另一方面是当前国(guó)内即将迎来五一假期，而目前国际市场宏观风(fēng)险具有很(hěn)大(dà)不确(què)定性，恰(qià)逢油价大幅回调之际，市场避险(xiǎn)情绪高涨，国内投资者担忧情绪更为(wèi)明显，也(yě)使(shǐ)得内盘原(yuán)油跌幅超过外(wài)盘。

　　从近期来看，杨安告(gào)诉记者，美国(guó)银行业(yè)危机风波再起，叠加美(měi)国债务压力及经济(jì)衰(shuāi)退风险可能削弱欧(ōu)美能(néng)源(yuán)需求，风险资产面临较大压(yā)力(lì)，从而推动(dòng)本周油价油价下跌。而原油(yóu)作为金融属性最强(qiáng)的大宗商(shāng)品，在此前3月份就曾因银行业危机出(chū)现暴(bào)跌，此(cǐ)次美(měi)国(guó)银行业风险再次升温继续引发市(shì)场恐慌，原(yuán)油的下(xià)跌带(dài)有明(míng)显的(de)情绪化特(tè)征。

　　光(guāng)大期货能源化工分析师(shī)杜(dù)冰(bīng)沁也表示，近日宏观情绪导(dǎo)致(zhì)油(yóu)价再度承压(yā)。随着美联储加息会议的临近，美国第一共和银行的财报和(hé)股价表现或显示银行业危机(jī)仍未结(jié)束，叠加欧美(měi)经济数据表现仍然(rán)欠佳，美国消(xiāo)费者信心本月降至去(qù)年7月以来的最低(dī)水平，市场对于美联储(chǔ)加息和海(hǎi)外经济衰退的担(dān)忧持续升温，

　　展望后市(shì)，近(jìn)期(qī)主(zhǔ)导原(yuán)油市场走(zǒu)势的宏观风险(xiǎn)何时会(huì)消(xiāo)散(sàn)？在杨安看来，目(mù)前来看，美(měi)国银行业危(wēi)机(jī)风(fēng)险在未来一(yī)段时间内仍将不时困扰市场(chǎng)。另(lìng)外，5月(yuè)4日美联储议息(xī)会(huì)议将再迎来加(jiā)息窗口，对此投资者(zhě)也(yě)高(gāo)度关注美联储利(lì)率政(zhèng)策的变化，宏观层面的(de)不确(què)定性成为影响整(zhěng)个金(jīn)融市场(chǎng)的主要因素，这是投资者需要注意(yì)的风险所在(zài)。

　　“进入5月，美联储即将公布(bù)加息决议，市场对(duì)美(měi)联储加息25个(gè)BP的概率(lǜ)预测在80％以上，并且由于近期美联(lián)储官员表态(tài)偏鹰，对于后(hòu)续何时停止加息(xī)仍有分歧。欧(ōu)洲央(yāng)行(xíng)将于5月4日举行货币政策会议，基于当前欧元(yuán)区的(de)高(gāo)通胀水平，预(yù)计欧洲央(yāng)行和英国央行(xíng)也将维持加息(xī)政策(cè)，因此市场对于海外经济(jì)衰退带来需(xū)求(qiú)下行的担忧(yōu)加剧。”杜冰沁(qìn)说。

　　不过，从(cóng)当前来看(kàn)原油市场基本面表现尚可，整体(tǐ)供(gōng)需局(jú)势(shì)并未大幅恶化。杜(dù)冰(bīng)沁分析认(rèn)为，即将到来的五(wǔ)一长(zhǎng)假和美国夏季出行旺季预计对于需(xū)求会有(yǒu)一定支撑(chēng)，预计近期国(guó)际(jì)油价仍将面临宏观情(qíng)绪和(hé)基本面的博(bó)弈。

　　申万(wàn)期(qī)货能化分析师董(dǒng)超也表示，后市(shì)原油供需(xū)逻辑(jí)不会(huì)改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对油价(jià)尤其是亚洲地(dì)区的油价带来极大影响；此外美国原油活跃钻井平台已(yǐ)经连续半(bàn)年(nián)维持低位，1230万(wàn)桶/日的(de)产量将(jiāng)越来越难以持(chí)续，后续(xù)的减产将很快到来；此外在5月(yuè)美联(lián)储加(jiā)息后(hòu)，宏(hóng)观面(miàn)的(de)悲观情绪(xù)或(huò)将(jiāng)逐(zhú)步消(xiāo)退(tuì)，后期原油市场(chǎng)将转(zhuǎn)入(rù)对供应(yīng)面的减(jiǎn)产(chǎn)逻辑中。

　　“我们(men)认(rèn)为，5月份油价上下区间将更为模糊，在美国储备政策难以改动(dòng)的情况(kuàng)下，底部支撑(chēng)力度变弱。但从供求(qiú)关系(xì)上，OPEC+的减产以及(jí)美(měi)国产量(liàng)的下滑将有助于油(yóu)价(jià)的稳定(dìng)。”董超表(biǎo)示，预计5月(yuè)油价(jià)整体即将维持(chí)区间振荡，振(zhèn)荡幅(fú)度预(yù)计(jì)将(jiāng)更宽，受宏观及(jí)基本面(miàn)风险波动的影响也会更(gèng)大(dà)。

　　在(zài)杨安看(kàn)来，周三(sān)公布的EIA报告显示原油超预期降库(kù)，且美(měi)国汽油需求较(jiào)上期大幅增长，在OPEC+减产的(de)主动预期管理下，预(yù)计今年年内剩余时段供应紧(jǐn)张将是原(yuán)油市场主基调(diào)，当然全(quán)球经(jīng)济面临衰退风险及欧美(měi)市场(chǎng)需求(qiú)疲弱也(yě)会在一定(dìng)程(chéng)度上(shàng)抵消供应紧(jǐn)张给市场带来的担(dān)忧。总(zǒng)体来看，当前油价处在宏观利空与供应紧(jǐn)张局面形成对峙(zhì)的复(fù)杂局面(miàn)下，短期(qī)内担忧情(qíng)绪主(zhǔ)导油价回落，中长期来看油价或(huò)继续大区间(jiān)振(zhèn)荡。

　　高硫燃料(liào)油供需(xū)偏紧

　　昨日，因原(yuán)油大幅下挫，成(chéng)本(běn)下降导致(zhì)相关性较强的高硫燃料油、低硫燃料油、沥青等品种也出现较大跌(diē)幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低硫燃料油和(hé)沥青(qīng)分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低硫燃料油的下(xià)挫主要还是受到油(yóu)价影响(xiǎng)，自(zì)身基本(běn)面表(biǎo)现尚可，其中高硫燃料(liào)油供需(xū)偏(piān)紧(jǐn)，低硫燃料油供需相对偏(piān)弱。

　　“具体来看，高(gāo)硫燃料油(yóu)市场整体供应持(chí)续偏紧。供给端(duān)方(fāng)面，随着(zhe)发电旺季的临近，本月从中东进口(kǒu)到新加(jiā)坡(pō)的高硫燃料油降(jiàng)至(zhì)历(lì)史低(dī)点，环(huán)比下降三分之二，但同(tóng)时本月(yuè)俄(é)罗斯(sī)高硫燃(rán)料油流入(rù)量有所上升，抵消(xiāo)了一(yī)部分中东(dōng)出口的下滑(huá)；需(xū)求端方面，中(zhōng)东南(nán)亚公用事业发电(diàn)需求(qiú)的增长以及稳定的(de)船燃(rán)加(jiā)注(zhù)活动都将对亚洲(zhōu)高(gāo)硫(liú)燃料油市场形(xíng)成良(liáng)好的支撑(chēng)。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示(shì)，此前科威特炼厂计(jì)划外检修导致部分(fēn)船(chuán)货延期，目(mù)前5月的(de)装船(chuán)已(yǐ)经(jīng)延迟至6月，虽然检修的装置正在逐(zhú)渐重启(qǐ)，但由(yóu)于(yú)开(kāi)斋节(jié)整(zhěng)体进程较(jiào)慢，预计原定本月(yuè)底恢复的时间会(huì)有所推后，对于亚(yà)洲低硫(liú)燃(rán)料油市(shì)场供(gōng)应的收(shōu)紧(jǐn)也将(jiāng)延长，但同时低硫需求端表现(xiàn)也较(jiào)为(wèi)平淡(dàn)。

　　“总(zǒng)体来看，高、低(dī)燃(rán)料油在基本(běn)面(miàn)的支撑(chēng)下，预计后市(shì)走(zǒu)势或较(jiào)原油更为抗(kàng)跌，如若原油企稳(wěn)反弹，燃料油(yóu)整体回(huí)升空间或更显著(zhù)。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内原油系品(pǐn)种(zhǒng)波动将主要(yào)受到原油价(jià)格的影响，不(bù)过基(jī)本(běn)面差异还是(shì)会让(ràng)各品种表现有强弱之(zhī)分，具体来看，需求(qiú)即将迎来旺季的高硫燃料油整体表现(xiàn)将强于低硫燃(rán)料油(yóu)。